19 июня 2014 Pro Finance Service
Норвежская крона упала в четверг
BNP Paribas отзывает рекомендацию быть коротким (продавать) в паре евро против норвежской кроны (EUR/NOK), которую выдал 21 мая на уровне 7.7725. Все пошло не так, как планировалось, и пара торгуется сейчас на уровне NOK8.3036. Банк зафиксировал потери в 1,6%. Банк Норвегии был в своей риторике гораздо более мягким, чем ожидал BNP Paribas. Тем не менее, французский банк считает, что должен быть предел того, насколько высоко евро может пойти от текущих уровней в нынешней окружающей среде. Центральный банк Норвегии высказался сегодня в гораздо более мягком ключе, чем ожидали на рынке, сохранив свою ключевую процентную ставку на уровне 1,5% и заявив, что планирует сохранить ее на нынешнем уровне до конца 2015 года. BNP Paribas говорит, что банк явно сыграл вниз, отталкиваясь от картины низкой инфляции и цен на жилье, сосредоточившись на рисках, которые, в частности, включают относительно низкие темпы экономического роста. Крона ослабла против евро и других валют в реакции на решение центробанка. Намек Банка Норвегии, что рост в стране может оказаться несколько ниже прогноза, заявленного ранее, отправил крону в паре с фунтом (GBP/NOK) до самого низкого (высокого для пары) уровня с июля 2009 года - 10.00, создавая дополнительные риски повышения до 10.563 и 10.843.
Доллар держит оборону
После заседании FOMC в среду доллар продолжает держать оборону, а индекс доллара достиг минимума 80.147, который является также 50% от диапазон 2014. Этот уровень в последний раз мы видели 22 мая, когда котировки достигали минимума 80.068, далее поддержка ожидается в районе 55/100-дневного скользящего среднего значения на 80.05/80.11. А в настоящее время индекс торгуется вокруг 200-дневного скользящего среднего значения на 80.286. Сопротивлением является дневной максимум 80.41, далее сильные продажи стоит ждать в области максимумов последних дней 80.67-80.71. Канадский доллар также выиграли от общей слабости доллара США, в результате пара USD/CAD торгуются у минимума $1.0810. Эти уровни последний раз мы видели в начале января. Хорошего размера заявки стоят в зоне $1.0800/05, как раз перед 200-дневным скользящим средним значением на $1.0779. Верху восстановление нуждается в прорыве выше дневного максимума $1.0842, уровня, который был предыдущей поддержкой, чтобы облегчить понижательное давление и проверить 21-дневное скользящее среднее значение на $1.0875. Падение евро/фунта способствует расставанию евро/долларом с некоторыми из его сегодняшних достижений. Пара опустилась до минимума $1.3617, имея незначительную поддержку в виде 50% внутридневного диапазона на уровне $1.3614, но более сильным станет уровень $1.3600, который ограничил торговлю предыдущего дня вместе с 21- дневным скользящим средним значением на $1.3601. Существует также большой опцион со страйком $1.3600, который истекает в 10.00 ET, что может привлечь спекулянтов к этому уровню на момент экспирации.
Вчера Федеральная резервная система вновь пообещала удерживать процентную ставку на близком к нулю уровне в течение определенного периода времени, сократив покупку облигаций на $10 миллиарда до $35 миллиарда в месяц. "Заседание ФРС не стало поворотным событием, как надеялись многие, и это способствует ослаблению американской валюты, - отмечает валютный аналитик Royal Bank of Canada в Лондоне Адам Коул. - Помимо этого, итогом заседания ФРС стало падение рыночной волатильности до нового минимума, что само по себе негативно для доллара". Сейчас выйдут данные по заявкам на пособие по безработице в США. Число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе упало на 4 000 до 313 000, согласно прогнозу аналитиков. Также ожидается, что число продолжающих получать пособие по безработице американцев за неделю, завершившуюся 7 июня, уменьшилось на 14 000 до 2,6 млн. человек. Министерство труда США опубликует эти данные в 16.30 мск. А в 18.00 мск исследовательская организация Conference Board обнародует майское значение рассчитываемого ею индекса опережающих экономических показателей США. Согласно прогнозу аналитиков, индикатор в прошлом месяце увеличился на 0,6% после повышения на 0,4% в апреле
ШНБ сохранил ставки и курс франка
По итогам сегодняшнего совещания Швейцарский национальный банк сохранил предельно максимальный уровень швейцарского франка к евро на отметке Chf1.2000, подчеркнув что он является "важным инструментом" для сдерживания восходящего давления на курс франка. Центробанк сохранил процентную ставку в диапазоне от нуля до 0,25% годовых. Оба решения ожидались аналитиками. ШНБ установил указанный предел в сентябре 2011 года, когда курс франка почти сравнялся с евро. По мнению руководства швейцарского регулятора, введения этой меры позволило экономике альпийской страны избежать тяжелой рецессии. Центробанк повысил прогноз по инфляции на 2014 год до 0,1% с 0%%; в 2015 году она составит 0,3%, а не 0,4%, как ожидалось в марте, а в 2016 году вырастет до 0,9%. "Мы не видим признаков усиления инфляции в Швейцарии в предстоящем будущем", - сказано в сопроводительном заявлении центробанка. Центробанк оставил прогноз роста ВВП Швейцарии на 2014 год на уровне 2%, ожидая дальнейшего умеренного восстановления экономики в нынешнем году. В то же время, по мнению ШНБ, "восстановление мировой экономики остается неустойчивым", что подразумевает наличие негативных рисков для внутренней экономики. "Рост мировой экономики должен ускориться в следующие несколько кварталов, однако динамика остается сдержанной по историческим стандартам", - говорится в сообщении ШНБ
Barclays: падение доллара будет временным
После решения FOMC падение доходности американских облигаций привело к давлению на доллар США против большинства валют. При этом, скорее всего, стоит ждать дальнейшего ослабления позиций доллара особенно против высокодоходных валют, отмечают валютные аналитики британского банка Barclays. Однако технически, в отсутствие сигналов какого-либо сильного прорыва можно предположить, что такие усилия ограничатся пределами текущих диапазонов, поэтому аналитики выражают уверенность в том, что слабость доллара будет носить кратковременный характер. Пара евро/доллар (EUR/USD) сейчас торгуется на $1.3638, доллар/иена (USD/JPY) - на Y101.80. Напомним, ФРС дала понять в среду, что процентные ставки останутся низкими еще долгое время. Согласно новым прогнозам, ФРС будет быстрее повышать процентные ставки в 2015 и 2016 годах, но регулятор снизил целевой уровень ставок на долгосрочный период. Центробанк устраивает прогноз инфляции, несмотря на появившиеся в последнее время признаки усиления ценового давления, которые Джанет Йеллен назвала шумом, будучи уверена в сохранении никой инфляционной тенденции
Nomura Securities: никто не ждет роста иены
После общения с представителями некоторых хедж-фондов, базирующихся в Лондоне, главный валютный стратег Nomura Securities Юносуке Икеда нашел для себя, что каждый из фондов ожидает, что пара доллар/иена (USD/JPY) умеренно вырастет к концу этого года. Многие ожидают, что пара достигнет уровней, расположенных в диапазоне от Y105 до Y110, к концу года, и при этом никто из них не прогнозирует укрепления японской валюты, говорит г-н Икеда в своем сегодняшнем утреннем обзоре. Пара сейчас находится на Y101.78. Большинство считают, что динамика USD/JPY по-прежнему будет во многом предопределяться изменением доходности государственных облигаций США, поскольку есть некий дефицит внутренних катализаторов, новостей и событий из Японии. Хотя некоторые скептически отнеслись к перераспределению активов государственного пенсионного инвестиционного фонда Японии (GPIP), г-н Икеда приводит факторы, которые могут вызвать давление продаж на иену: резкое смещение структуры активов GPIP в пользу иностранных активов, а не дальнейшее ослабление политики Банком Японии; отсутствие сигналов к сокращению дефицита торгового баланса Японии; дифференциал процентных ставок США-Япония.
Комментарии Brown Brothers Harriman по фунту
Стерлинг предпринял половинчатую попытку закрепиться выше $1.70 после публикации протокола Банка Англии, после чего повернул вниз и пробил минимум вторника $1.6938. Валютные стратегия из Brown Brothers Harriman (BBH) отмечает в этой связи, что, в то время как дневное закрытие сегодня ниже этого уровня будет плохим техническим предзнаменованием, настроения в стерлинге остается конструктивными и тактика «покупать провалы», вероятно, останется наиболее предпочтительной. GBP/USD торгуется сейчас на $1.6944. Между тем, до публикации протокола, аналитики Morgan Stanley заявляли, что, если сегодняшние минутки раскроют детали подробного обсуждения сроков первого повышения ставки (чего, как мы знаем, не произошло), GBP/USD может с легкостью пройти $1.70 и быстро дойти до $1.71, где банк надеется зафиксировать прибыль по своему лонгу, открытому от $1.6770.
Societe Generale продает евро
В настоящее время пара евро/доллар (EUR/USD) остается в микро-диапазоне, и отсутствие движущихся новостей из зоны евро в среду, вполне вероятно, удержит пару в нем, говорит Кит Джакс, глава FX-аналитики в Societe Generale. Тем не менее, с течением времени он видит, что евро останется уязвимым к падению против высокодоходных валют. При этом в Европе его выбор падает на стерлинг. За пределами региона он предпочитает продавать евро против новозеландского доллара (EUR/NZD). EUR/NZD сейчас торгуется на 1.5620, а пара EUR/GBP – на 0.7998.
UBS: торгуйте диапазон в доллар/иене
Доллар/иене не удалось вернуться закрепиться выше Y102.20, и риски новых приступов слабости сохраняются. Валютные стратеги UBS советуют использовать уровни вблизи Y102.20/30 для продаж со стопом выше Y102.66 и расчетом на снижение к Y101.58. В банке, вместе с тем, обращают внимание на то, что торговля в диапазоне остается наиболее вероятным сценарием развития событий на краткосрочную перспективу, и последняя отметка, где, в частности, проходит 200-дневная sma, может оказаться хорошей поддержкой
Credit Suisse: еще не поздно купить рубль
Евро/рубль на прошлой неделе вновь обрел поддержку в виде 200-дневной скользящей средней, однако быки не спешат возобновлять наступление, и валютные стратеги Credit Suisse отмечают, что поведение участников рынка дает повод с оптимизмом говорить о перспективах рубля. Формирование значимой вершины получило подтверждение в форме неудачной попытки вернуться выше отметки в 48 рублей, и в банке считают, что превалирующим риском является прорыв последних минимумов и развитие снижение по направлению к 45.13 и 44.00. В CS рекомендуют занимать короткие позиции в евро/рубле по рынку со стопом выше Y48.30 и наращивать их на прорыве ниже 46.22. Стратеги банка также рекомендуют продавать доллар/рубль со стопом на 35.20 (и наращивать шорт на прорыве ниже 34.09) и расчетом на падение к 32.50
Credit Agricole: для аусси/доллара худшее уже позади
Валютные стратеги Credit Agricole CIB отмечают, что тема постепенного сворачивания стимулирующих мер со стороны ФРС в перспективе может оказать поддержку американской валюте, но вряд ли она будет значимой в паре с аусси, по крайней мере в ближайшие несколько кварталов. Ожидания участников рынка относительно ставок RBA стабилизируются, а их уровень относительно других ключевых стран остается привлекательным, что, в частности, подтверждают действия японских инвесторов, в последнее время предъявляющих сильный и устойчивый спрос на австралийские долговые бумаги. Между тем, слабая инфляция позволяет ФРС не проявлять излишней спешки, и первое повышение ставки по федеральным фондам стоит ждать не скоро. В Credit Agricole полагают, что аусси/доллар в ближайшей перспективе продолжит формировать основание и к концу года начнет постепенное восстановление - прогноз на конец декабря составляет $0.93, на конец марта следующего года - $0.95 и $0.96 на конец июня 2015
Societe Generale: стратегии на рынке валют для второй половины 2014 года
Представляем вашему вниманию список наиболее выгодных стратегий для второй половины 2014 года по мнению группы валютных стратегов из Societe Generale.
1. Портфель, включающий в себя длинные позиции по доллару США, норвежской кроне и британскому фунту стерлингов и короткие позиции в швейцарском франке, шведской кроне и евро. Такая компоновка портфеля позволяет дифференцировать политики центральных банков. В качестве альтернативы можно использовать другой набор коротких позиций: японская иена, франк и евро.
2. Короткая позиция в паре евро/фунт с целью на 0.7800. Следует сохранять эту короткую позицию на фоне того, как экономика Великобритании опережает экономику еврозоны. Также этот шорт учитывает сильное расхождение в денежно-кредитных политиках. ЕЦБ остается под давлением и смотрит в сторону раунда количественного ослабления, так как дефляционное давление в регионе сохраняется.
3. Короткая позиция в паре аусси/доллар, как отражение структурного замедления экономики в Китае. Австралийский доллар сильно переоценен, поэтому он крайне уязвим перед ухудшением в экономике Поднебесной. Австралийская экономика выглядит надежно, но ужесточение бюджетной политики и необходимость восстановления внутреннего равновесия будет формировать монетарную политику Резервного Банка Австралии не в пользу аусси.
4. Длинная позиция в американском долларе против канадской валюты с целью на 1.1500. В конечном счете, ФРС США свернет свою стимулирующую программу, а рынок недвижимости в Канаде замедляется, что негативно сказывается на канадском потребителе (настроения, расходы). Стоит отметить, данная стратегия потребует терпения и выдержки
Валютные прогнозы от JP Morgan
Следуя обновленным валютным прогнозам JP Morgan, стратеги данного банка не ждут от текущего лета ничего интересного. Эксперты рассчитывают на диапазонную торговлю в рамках имеющихся диапазонов. Фунт/доллар в сентябре должен торговаться в районе 1.7100. Доллар/иена в первом месяце осени должна быть в районе 102.00. А вот евро/доллар к сентябрю должен отразить некоторую превалирующую силу американской валюты – 1.3400.
Однако в период с осени и до конца текущего года JP Morgan ожидает, что доллар США более отчетливо проявит характер и более заметно окажет давление на своих основных конкурентов. В декабре 2014 года: евро/доллар – 1.3000, доллар/иена – 106.00, фунт/доллар – 1.6700.
А далее до весны опять диапазонная торговля в районе уже достигнутых к декабрю уровней. Ожидания на март 2015 года: евро/доллар – 1.3000, доллар/иена – 107.00, фунт/доллар – 1.6800
PFS: торговые рекомендации по рублю
В апреле и мае мы писали комментарии по доллар/рублю, рекомендуя продавать пару, и теперь пришло время оценить сложившуюся техническую картину. Учитывая, что курс евро/доллара за это время изменился несильно, имеет смысл посмотреть на график рублевой корзины. С начала марта она находилась в отчетливом даунтренде, однако последний месяц имела место консолидация, в результате которой корзина, похоже, устойчиво закрепилась выше 200-дневной МА, проходящей чуть ниже психологической отметки в 40 рублей, являющейся также и областью разворота начала 2009 года. Мы рекомендуем присмотреться к покупкам корзины (доллар/рубль + евро/рубль) на текущем уровне и нарастить объем позиции в случае роста выше 40.50 с целями 41 и 42 рубля. Стоп по данной позиции будет выставлен на закрытии дня ниже отметки 39.50, т.к. вероятность ложного внутридневного прострела вниз с последующим резким уходом наверх также довольно высока
BNP Paribas отзывает рекомендацию быть коротким (продавать) в паре евро против норвежской кроны (EUR/NOK), которую выдал 21 мая на уровне 7.7725. Все пошло не так, как планировалось, и пара торгуется сейчас на уровне NOK8.3036. Банк зафиксировал потери в 1,6%. Банк Норвегии был в своей риторике гораздо более мягким, чем ожидал BNP Paribas. Тем не менее, французский банк считает, что должен быть предел того, насколько высоко евро может пойти от текущих уровней в нынешней окружающей среде. Центральный банк Норвегии высказался сегодня в гораздо более мягком ключе, чем ожидали на рынке, сохранив свою ключевую процентную ставку на уровне 1,5% и заявив, что планирует сохранить ее на нынешнем уровне до конца 2015 года. BNP Paribas говорит, что банк явно сыграл вниз, отталкиваясь от картины низкой инфляции и цен на жилье, сосредоточившись на рисках, которые, в частности, включают относительно низкие темпы экономического роста. Крона ослабла против евро и других валют в реакции на решение центробанка. Намек Банка Норвегии, что рост в стране может оказаться несколько ниже прогноза, заявленного ранее, отправил крону в паре с фунтом (GBP/NOK) до самого низкого (высокого для пары) уровня с июля 2009 года - 10.00, создавая дополнительные риски повышения до 10.563 и 10.843.
Доллар держит оборону
После заседании FOMC в среду доллар продолжает держать оборону, а индекс доллара достиг минимума 80.147, который является также 50% от диапазон 2014. Этот уровень в последний раз мы видели 22 мая, когда котировки достигали минимума 80.068, далее поддержка ожидается в районе 55/100-дневного скользящего среднего значения на 80.05/80.11. А в настоящее время индекс торгуется вокруг 200-дневного скользящего среднего значения на 80.286. Сопротивлением является дневной максимум 80.41, далее сильные продажи стоит ждать в области максимумов последних дней 80.67-80.71. Канадский доллар также выиграли от общей слабости доллара США, в результате пара USD/CAD торгуются у минимума $1.0810. Эти уровни последний раз мы видели в начале января. Хорошего размера заявки стоят в зоне $1.0800/05, как раз перед 200-дневным скользящим средним значением на $1.0779. Верху восстановление нуждается в прорыве выше дневного максимума $1.0842, уровня, который был предыдущей поддержкой, чтобы облегчить понижательное давление и проверить 21-дневное скользящее среднее значение на $1.0875. Падение евро/фунта способствует расставанию евро/долларом с некоторыми из его сегодняшних достижений. Пара опустилась до минимума $1.3617, имея незначительную поддержку в виде 50% внутридневного диапазона на уровне $1.3614, но более сильным станет уровень $1.3600, который ограничил торговлю предыдущего дня вместе с 21- дневным скользящим средним значением на $1.3601. Существует также большой опцион со страйком $1.3600, который истекает в 10.00 ET, что может привлечь спекулянтов к этому уровню на момент экспирации.
Вчера Федеральная резервная система вновь пообещала удерживать процентную ставку на близком к нулю уровне в течение определенного периода времени, сократив покупку облигаций на $10 миллиарда до $35 миллиарда в месяц. "Заседание ФРС не стало поворотным событием, как надеялись многие, и это способствует ослаблению американской валюты, - отмечает валютный аналитик Royal Bank of Canada в Лондоне Адам Коул. - Помимо этого, итогом заседания ФРС стало падение рыночной волатильности до нового минимума, что само по себе негативно для доллара". Сейчас выйдут данные по заявкам на пособие по безработице в США. Число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе упало на 4 000 до 313 000, согласно прогнозу аналитиков. Также ожидается, что число продолжающих получать пособие по безработице американцев за неделю, завершившуюся 7 июня, уменьшилось на 14 000 до 2,6 млн. человек. Министерство труда США опубликует эти данные в 16.30 мск. А в 18.00 мск исследовательская организация Conference Board обнародует майское значение рассчитываемого ею индекса опережающих экономических показателей США. Согласно прогнозу аналитиков, индикатор в прошлом месяце увеличился на 0,6% после повышения на 0,4% в апреле
ШНБ сохранил ставки и курс франка
По итогам сегодняшнего совещания Швейцарский национальный банк сохранил предельно максимальный уровень швейцарского франка к евро на отметке Chf1.2000, подчеркнув что он является "важным инструментом" для сдерживания восходящего давления на курс франка. Центробанк сохранил процентную ставку в диапазоне от нуля до 0,25% годовых. Оба решения ожидались аналитиками. ШНБ установил указанный предел в сентябре 2011 года, когда курс франка почти сравнялся с евро. По мнению руководства швейцарского регулятора, введения этой меры позволило экономике альпийской страны избежать тяжелой рецессии. Центробанк повысил прогноз по инфляции на 2014 год до 0,1% с 0%%; в 2015 году она составит 0,3%, а не 0,4%, как ожидалось в марте, а в 2016 году вырастет до 0,9%. "Мы не видим признаков усиления инфляции в Швейцарии в предстоящем будущем", - сказано в сопроводительном заявлении центробанка. Центробанк оставил прогноз роста ВВП Швейцарии на 2014 год на уровне 2%, ожидая дальнейшего умеренного восстановления экономики в нынешнем году. В то же время, по мнению ШНБ, "восстановление мировой экономики остается неустойчивым", что подразумевает наличие негативных рисков для внутренней экономики. "Рост мировой экономики должен ускориться в следующие несколько кварталов, однако динамика остается сдержанной по историческим стандартам", - говорится в сообщении ШНБ
Barclays: падение доллара будет временным
После решения FOMC падение доходности американских облигаций привело к давлению на доллар США против большинства валют. При этом, скорее всего, стоит ждать дальнейшего ослабления позиций доллара особенно против высокодоходных валют, отмечают валютные аналитики британского банка Barclays. Однако технически, в отсутствие сигналов какого-либо сильного прорыва можно предположить, что такие усилия ограничатся пределами текущих диапазонов, поэтому аналитики выражают уверенность в том, что слабость доллара будет носить кратковременный характер. Пара евро/доллар (EUR/USD) сейчас торгуется на $1.3638, доллар/иена (USD/JPY) - на Y101.80. Напомним, ФРС дала понять в среду, что процентные ставки останутся низкими еще долгое время. Согласно новым прогнозам, ФРС будет быстрее повышать процентные ставки в 2015 и 2016 годах, но регулятор снизил целевой уровень ставок на долгосрочный период. Центробанк устраивает прогноз инфляции, несмотря на появившиеся в последнее время признаки усиления ценового давления, которые Джанет Йеллен назвала шумом, будучи уверена в сохранении никой инфляционной тенденции
Nomura Securities: никто не ждет роста иены
После общения с представителями некоторых хедж-фондов, базирующихся в Лондоне, главный валютный стратег Nomura Securities Юносуке Икеда нашел для себя, что каждый из фондов ожидает, что пара доллар/иена (USD/JPY) умеренно вырастет к концу этого года. Многие ожидают, что пара достигнет уровней, расположенных в диапазоне от Y105 до Y110, к концу года, и при этом никто из них не прогнозирует укрепления японской валюты, говорит г-н Икеда в своем сегодняшнем утреннем обзоре. Пара сейчас находится на Y101.78. Большинство считают, что динамика USD/JPY по-прежнему будет во многом предопределяться изменением доходности государственных облигаций США, поскольку есть некий дефицит внутренних катализаторов, новостей и событий из Японии. Хотя некоторые скептически отнеслись к перераспределению активов государственного пенсионного инвестиционного фонда Японии (GPIP), г-н Икеда приводит факторы, которые могут вызвать давление продаж на иену: резкое смещение структуры активов GPIP в пользу иностранных активов, а не дальнейшее ослабление политики Банком Японии; отсутствие сигналов к сокращению дефицита торгового баланса Японии; дифференциал процентных ставок США-Япония.
Комментарии Brown Brothers Harriman по фунту
Стерлинг предпринял половинчатую попытку закрепиться выше $1.70 после публикации протокола Банка Англии, после чего повернул вниз и пробил минимум вторника $1.6938. Валютные стратегия из Brown Brothers Harriman (BBH) отмечает в этой связи, что, в то время как дневное закрытие сегодня ниже этого уровня будет плохим техническим предзнаменованием, настроения в стерлинге остается конструктивными и тактика «покупать провалы», вероятно, останется наиболее предпочтительной. GBP/USD торгуется сейчас на $1.6944. Между тем, до публикации протокола, аналитики Morgan Stanley заявляли, что, если сегодняшние минутки раскроют детали подробного обсуждения сроков первого повышения ставки (чего, как мы знаем, не произошло), GBP/USD может с легкостью пройти $1.70 и быстро дойти до $1.71, где банк надеется зафиксировать прибыль по своему лонгу, открытому от $1.6770.
Societe Generale продает евро
В настоящее время пара евро/доллар (EUR/USD) остается в микро-диапазоне, и отсутствие движущихся новостей из зоны евро в среду, вполне вероятно, удержит пару в нем, говорит Кит Джакс, глава FX-аналитики в Societe Generale. Тем не менее, с течением времени он видит, что евро останется уязвимым к падению против высокодоходных валют. При этом в Европе его выбор падает на стерлинг. За пределами региона он предпочитает продавать евро против новозеландского доллара (EUR/NZD). EUR/NZD сейчас торгуется на 1.5620, а пара EUR/GBP – на 0.7998.
UBS: торгуйте диапазон в доллар/иене
Доллар/иене не удалось вернуться закрепиться выше Y102.20, и риски новых приступов слабости сохраняются. Валютные стратеги UBS советуют использовать уровни вблизи Y102.20/30 для продаж со стопом выше Y102.66 и расчетом на снижение к Y101.58. В банке, вместе с тем, обращают внимание на то, что торговля в диапазоне остается наиболее вероятным сценарием развития событий на краткосрочную перспективу, и последняя отметка, где, в частности, проходит 200-дневная sma, может оказаться хорошей поддержкой
Credit Suisse: еще не поздно купить рубль
Евро/рубль на прошлой неделе вновь обрел поддержку в виде 200-дневной скользящей средней, однако быки не спешат возобновлять наступление, и валютные стратеги Credit Suisse отмечают, что поведение участников рынка дает повод с оптимизмом говорить о перспективах рубля. Формирование значимой вершины получило подтверждение в форме неудачной попытки вернуться выше отметки в 48 рублей, и в банке считают, что превалирующим риском является прорыв последних минимумов и развитие снижение по направлению к 45.13 и 44.00. В CS рекомендуют занимать короткие позиции в евро/рубле по рынку со стопом выше Y48.30 и наращивать их на прорыве ниже 46.22. Стратеги банка также рекомендуют продавать доллар/рубль со стопом на 35.20 (и наращивать шорт на прорыве ниже 34.09) и расчетом на падение к 32.50
Credit Agricole: для аусси/доллара худшее уже позади
Валютные стратеги Credit Agricole CIB отмечают, что тема постепенного сворачивания стимулирующих мер со стороны ФРС в перспективе может оказать поддержку американской валюте, но вряд ли она будет значимой в паре с аусси, по крайней мере в ближайшие несколько кварталов. Ожидания участников рынка относительно ставок RBA стабилизируются, а их уровень относительно других ключевых стран остается привлекательным, что, в частности, подтверждают действия японских инвесторов, в последнее время предъявляющих сильный и устойчивый спрос на австралийские долговые бумаги. Между тем, слабая инфляция позволяет ФРС не проявлять излишней спешки, и первое повышение ставки по федеральным фондам стоит ждать не скоро. В Credit Agricole полагают, что аусси/доллар в ближайшей перспективе продолжит формировать основание и к концу года начнет постепенное восстановление - прогноз на конец декабря составляет $0.93, на конец марта следующего года - $0.95 и $0.96 на конец июня 2015
Societe Generale: стратегии на рынке валют для второй половины 2014 года
Представляем вашему вниманию список наиболее выгодных стратегий для второй половины 2014 года по мнению группы валютных стратегов из Societe Generale.
1. Портфель, включающий в себя длинные позиции по доллару США, норвежской кроне и британскому фунту стерлингов и короткие позиции в швейцарском франке, шведской кроне и евро. Такая компоновка портфеля позволяет дифференцировать политики центральных банков. В качестве альтернативы можно использовать другой набор коротких позиций: японская иена, франк и евро.
2. Короткая позиция в паре евро/фунт с целью на 0.7800. Следует сохранять эту короткую позицию на фоне того, как экономика Великобритании опережает экономику еврозоны. Также этот шорт учитывает сильное расхождение в денежно-кредитных политиках. ЕЦБ остается под давлением и смотрит в сторону раунда количественного ослабления, так как дефляционное давление в регионе сохраняется.
3. Короткая позиция в паре аусси/доллар, как отражение структурного замедления экономики в Китае. Австралийский доллар сильно переоценен, поэтому он крайне уязвим перед ухудшением в экономике Поднебесной. Австралийская экономика выглядит надежно, но ужесточение бюджетной политики и необходимость восстановления внутреннего равновесия будет формировать монетарную политику Резервного Банка Австралии не в пользу аусси.
4. Длинная позиция в американском долларе против канадской валюты с целью на 1.1500. В конечном счете, ФРС США свернет свою стимулирующую программу, а рынок недвижимости в Канаде замедляется, что негативно сказывается на канадском потребителе (настроения, расходы). Стоит отметить, данная стратегия потребует терпения и выдержки
Валютные прогнозы от JP Morgan
Следуя обновленным валютным прогнозам JP Morgan, стратеги данного банка не ждут от текущего лета ничего интересного. Эксперты рассчитывают на диапазонную торговлю в рамках имеющихся диапазонов. Фунт/доллар в сентябре должен торговаться в районе 1.7100. Доллар/иена в первом месяце осени должна быть в районе 102.00. А вот евро/доллар к сентябрю должен отразить некоторую превалирующую силу американской валюты – 1.3400.
Однако в период с осени и до конца текущего года JP Morgan ожидает, что доллар США более отчетливо проявит характер и более заметно окажет давление на своих основных конкурентов. В декабре 2014 года: евро/доллар – 1.3000, доллар/иена – 106.00, фунт/доллар – 1.6700.
А далее до весны опять диапазонная торговля в районе уже достигнутых к декабрю уровней. Ожидания на март 2015 года: евро/доллар – 1.3000, доллар/иена – 107.00, фунт/доллар – 1.6800
PFS: торговые рекомендации по рублю
В апреле и мае мы писали комментарии по доллар/рублю, рекомендуя продавать пару, и теперь пришло время оценить сложившуюся техническую картину. Учитывая, что курс евро/доллара за это время изменился несильно, имеет смысл посмотреть на график рублевой корзины. С начала марта она находилась в отчетливом даунтренде, однако последний месяц имела место консолидация, в результате которой корзина, похоже, устойчиво закрепилась выше 200-дневной МА, проходящей чуть ниже психологической отметки в 40 рублей, являющейся также и областью разворота начала 2009 года. Мы рекомендуем присмотреться к покупкам корзины (доллар/рубль + евро/рубль) на текущем уровне и нарастить объем позиции в случае роста выше 40.50 с целями 41 и 42 рубля. Стоп по данной позиции будет выставлен на закрытии дня ниже отметки 39.50, т.к. вероятность ложного внутридневного прострела вниз с последующим резким уходом наверх также довольно высока
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба