29 июня 2014 Forex4You Луданов Николай
Ребалансировка валютных позиций в конце месяца
Понедельник – последний день не только месяца, но и года.
Модель ребалансировки валютных позиций от Barclays дает слабый сигнал продажи по USD.
Barclays’ Month-End Fixing Model Generates Weak USD Sell Signals
Принцип ребалансировки валютных позиций очень прост. Если стоимость актива растет, то в конце месяца необходимо продавать соответствующую валюту фондирования этого актива.
Американский рынок акций вырос – соответственно нужно продавать американскую валюту.
Меры по стимулированию, принятые на июньском заседании ЕЦБ, привели к значительному увеличению рыночной цены облигаций еврозоны.
Соответственно, нужно будет продавать какое-то количество EURO (EUROJPY).
Достигнет ли AUD паритета с USD?
Взгляды инвестиционных домов на AUDUSD сильно расходятся.
В последнее время некоторые из инвестиционных домов даже заговорили о том, что в будущем году AUD может достигнуть паритета с USD.
Например, Бил Эванс из Westpac или Morgan Stanley
Morgan Stanley Now Predicts Parity In AUD/USD By Year-End
Очень хорошо, на мой взгляд, им ответил Deutsche Bank.
In A Dozen Of Charts, Could Flows Push AUD To Parity? –
На этой основе мы можем сделать заключение, что flows смогут толкнуть AUD к паритету только в том случае, если вы верите, что
1.-бум в горнодобывающей отрасли вернется
2.-дифференциал процентных ставок между Австралией и США вернется к уровням, которые мы видели в 2012 году (что потребует повышения процентной ставки в Австралии на 100 базисных пунктов).
3.- или кредитный рост увеличится разительным образом
или в случае комбинации выше перечисленных факторов.
И вывод:
В нашем представлении ни один из этих факторов не кажется нам вероятным.
… поэтому нам кажется маловероятным, «картина движения капитала» разовьется таким образом, что сумеет толкнуть AUD к паритету или через паритет.
Я полностью разделяю точку зрения Deutsche Bank, и считаю, что через пару месяцев а может быть и раньше AUDUSD будет в районе 0,91-0,92.
Бум в горнодобывающей отрасли не вернется.
Сталелитейная промышленность Китая накануне коллапса
Курс AUD стал неудобно высоким.
Риторика RBA может измениться
Свой взгляд на AUD я изложил в статье:
Стоит ли делать ставку на рост AUDUSD?
В целом я настроен негативно к AUD, но считаю, что AUDUSD еще пару месяцев может поторговаться в диапазоне 0,92-0,94. К концу года я ожидаю AUDUSD в районе 0,90.
Я согласен с тезисом Credit Agricole
Мы полагаем, что AUDUSD сохранит стойкость к слабым фундаментальным данным до тех пор, пока тема низких ставок/волатильности сохранится.
Прогнозы по изменению ставки RBA
На следующей неделе состоится очередное заседание Резервного Банка Австралии, на котором не ожидается никаких действий со стороны RBA.
Из 21 экономиста, опрошенного агентством MNI, только один ожидает понижения ставки RBA (Goldman Sachs), а все остальные считают, что следующее изменение ставки будет в сторону повышения.
Лишь один из банков (CIB), ожидает, что повышение ставки произойдет в этом году, а все остальные ждут, что это событие наступит в 2015 году (в прогнозах преобладает первый квартал).
По сравнению с прошлым опросом большинство прогнозов роста ставки RBA сдвинулось на более позднюю дату.
При этом игроки на денежном рынке, делающие ставку на снижение процентной ставки RBA видят 30%-ый шанс, что это произойдет до концатекущего года. Перед заседанием RBA в июне таких было 12%.
Британский фунт консолидируется на 7-летних максимумах
Британский фунт не сумел на прошедшей неделе продолжить движение вверх и консолидировался вблизи мкаксимальных значений с октября 2008 года.
Глава Банка Англии Марк Карни во время своих выступлений во вторник и четверг был осторожен и не делал заявлений, которые могли быть истолкованы в пользу британского фунта.
EURO, несмотря на большой комплекс мер, предпринятых месяц назад, и медвежьи настроения участников рынка, вторую неделю подряд показывает лучшую динамику относительно британского фунта.
Обращает на себя внимание очень низкая волатильность в британском фунте.
Недельный диапазон составил всего 0,583% – минимум за очень много недель.
Британский фунт уже не покупают, но пока еще не продают. Это очень настораживающий признак.
На мой взгляд, шансы на движение вниз GBPUSD на предстоящей неделе выше, чем шансы на движение вверх.
Снижение деловой активности в производственном и строительном секторе (данные выходят на предстоящей неделе) будет этому способствовать.
Недельная динамика валютного рынка
Ошеломляюще слабые данные по ВВП США за первый квартал привели к падению американского доллара по всему фронту.
Но результаты относительно отдельных валют отличались и заслуживают внимания.
Лидерами роста против USD стали новозеландский и канадский доллар: порядка 0,9% роста.
Новозеландский доллар при этом обновил майский максимум и находится всего в шестидесяти пунктах от максимальных значений за несколько десятилетий.
USDCAD от максимального значения, достигнутого 20 марта опустился более, чем на 600 пунктов.
Гораздо слабее на прошедшей неделе выглядел британский фунт. Несмотря на то, что данные по ВВП за первый квартал оправдали ожидания (+0,8% роста за квартал), этого оказалось недостаточно для того, чтобы двинуться дальше вверх.
Заметим, что и EURO вторую неделю подряд показывает лучшую динамику как относительно USD, так и относительно британского фунта.
Обращает на себя внимание очень низкая волатильность в британском фунте. Недельный диапазон при этом составил всего 0,583% – минимум за очень много недель.
Британский фунт уже не покупают, но уже не продают.
На мой взгляд, шансы на движение вниз GBPUSD на предстоящей неделе выше, чем шансы на движение вверх.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Понедельник – последний день не только месяца, но и года.
Модель ребалансировки валютных позиций от Barclays дает слабый сигнал продажи по USD.
Barclays’ Month-End Fixing Model Generates Weak USD Sell Signals
Принцип ребалансировки валютных позиций очень прост. Если стоимость актива растет, то в конце месяца необходимо продавать соответствующую валюту фондирования этого актива.
Американский рынок акций вырос – соответственно нужно продавать американскую валюту.
Меры по стимулированию, принятые на июньском заседании ЕЦБ, привели к значительному увеличению рыночной цены облигаций еврозоны.
Соответственно, нужно будет продавать какое-то количество EURO (EUROJPY).
Достигнет ли AUD паритета с USD?
Взгляды инвестиционных домов на AUDUSD сильно расходятся.
В последнее время некоторые из инвестиционных домов даже заговорили о том, что в будущем году AUD может достигнуть паритета с USD.
Например, Бил Эванс из Westpac или Morgan Stanley
Morgan Stanley Now Predicts Parity In AUD/USD By Year-End
Очень хорошо, на мой взгляд, им ответил Deutsche Bank.
In A Dozen Of Charts, Could Flows Push AUD To Parity? –
На этой основе мы можем сделать заключение, что flows смогут толкнуть AUD к паритету только в том случае, если вы верите, что
1.-бум в горнодобывающей отрасли вернется
2.-дифференциал процентных ставок между Австралией и США вернется к уровням, которые мы видели в 2012 году (что потребует повышения процентной ставки в Австралии на 100 базисных пунктов).
3.- или кредитный рост увеличится разительным образом
или в случае комбинации выше перечисленных факторов.
И вывод:
В нашем представлении ни один из этих факторов не кажется нам вероятным.
… поэтому нам кажется маловероятным, «картина движения капитала» разовьется таким образом, что сумеет толкнуть AUD к паритету или через паритет.
Я полностью разделяю точку зрения Deutsche Bank, и считаю, что через пару месяцев а может быть и раньше AUDUSD будет в районе 0,91-0,92.
Бум в горнодобывающей отрасли не вернется.
Сталелитейная промышленность Китая накануне коллапса
Курс AUD стал неудобно высоким.
Риторика RBA может измениться
Свой взгляд на AUD я изложил в статье:
Стоит ли делать ставку на рост AUDUSD?
В целом я настроен негативно к AUD, но считаю, что AUDUSD еще пару месяцев может поторговаться в диапазоне 0,92-0,94. К концу года я ожидаю AUDUSD в районе 0,90.
Я согласен с тезисом Credit Agricole
Мы полагаем, что AUDUSD сохранит стойкость к слабым фундаментальным данным до тех пор, пока тема низких ставок/волатильности сохранится.
Прогнозы по изменению ставки RBA
На следующей неделе состоится очередное заседание Резервного Банка Австралии, на котором не ожидается никаких действий со стороны RBA.
Из 21 экономиста, опрошенного агентством MNI, только один ожидает понижения ставки RBA (Goldman Sachs), а все остальные считают, что следующее изменение ставки будет в сторону повышения.
Лишь один из банков (CIB), ожидает, что повышение ставки произойдет в этом году, а все остальные ждут, что это событие наступит в 2015 году (в прогнозах преобладает первый квартал).
По сравнению с прошлым опросом большинство прогнозов роста ставки RBA сдвинулось на более позднюю дату.
При этом игроки на денежном рынке, делающие ставку на снижение процентной ставки RBA видят 30%-ый шанс, что это произойдет до концатекущего года. Перед заседанием RBA в июне таких было 12%.
Британский фунт консолидируется на 7-летних максимумах
Британский фунт не сумел на прошедшей неделе продолжить движение вверх и консолидировался вблизи мкаксимальных значений с октября 2008 года.
Глава Банка Англии Марк Карни во время своих выступлений во вторник и четверг был осторожен и не делал заявлений, которые могли быть истолкованы в пользу британского фунта.
EURO, несмотря на большой комплекс мер, предпринятых месяц назад, и медвежьи настроения участников рынка, вторую неделю подряд показывает лучшую динамику относительно британского фунта.
Обращает на себя внимание очень низкая волатильность в британском фунте.
Недельный диапазон составил всего 0,583% – минимум за очень много недель.
Британский фунт уже не покупают, но пока еще не продают. Это очень настораживающий признак.
На мой взгляд, шансы на движение вниз GBPUSD на предстоящей неделе выше, чем шансы на движение вверх.
Снижение деловой активности в производственном и строительном секторе (данные выходят на предстоящей неделе) будет этому способствовать.
Недельная динамика валютного рынка
Ошеломляюще слабые данные по ВВП США за первый квартал привели к падению американского доллара по всему фронту.
Но результаты относительно отдельных валют отличались и заслуживают внимания.
Лидерами роста против USD стали новозеландский и канадский доллар: порядка 0,9% роста.
Новозеландский доллар при этом обновил майский максимум и находится всего в шестидесяти пунктах от максимальных значений за несколько десятилетий.
USDCAD от максимального значения, достигнутого 20 марта опустился более, чем на 600 пунктов.
Гораздо слабее на прошедшей неделе выглядел британский фунт. Несмотря на то, что данные по ВВП за первый квартал оправдали ожидания (+0,8% роста за квартал), этого оказалось недостаточно для того, чтобы двинуться дальше вверх.
Заметим, что и EURO вторую неделю подряд показывает лучшую динамику как относительно USD, так и относительно британского фунта.
Обращает на себя внимание очень низкая волатильность в британском фунте. Недельный диапазон при этом составил всего 0,583% – минимум за очень много недель.
Британский фунт уже не покупают, но уже не продают.
На мой взгляд, шансы на движение вниз GBPUSD на предстоящей неделе выше, чем шансы на движение вверх.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу