Взгляд на рынок от Oppenheimer & Co
Журнал Financial One публикует самые интересные слайды из 35-страничной презентации главного стратега Oppenheimer & Co. Джона Штольцфуса. Финансист подводит итоги первого полугодия на американском фондовом рынке
В первом полугодии лидеры роста - коммунальные услуги, энергетика и здравоохранение. Пять из десяти секторов - три циклических и два защитных - обогнали бенчмарк. Из всех секторов только сектор товаров длительного пользования показал негативную динамику
В июне 37,22% опрошенных индивидуальных инвесторов сохраняли бычий настрой, 21,09 % были "медведями". Остальные придерживались нейтральной точки зрения. Хотя высокие значения бычьего сентимента являются предвестниками коррекции или даже начала медвежьего рынка, мы еще далеки от максимальных позитивных значений за последние 8 лет
Золото, сырье и компании средней и большой капитализации в первом полугодии оказались фаворитами. На наш взгляд, эта мозаика показывает важность диверсификации портфеля и его регулярной перетасовки. Поодиночке каждый из классов активов может быть довольно волатильным, поэтому сбалансированный продукт помогает снизить общую волатильность
Хотя и прогнозные, и исторические оценки секторов по коэффициенту P/E сейчас выглядят высокими, возможные приятные «сюрпризы» в виде более высокого роста выручки могут показать инвесторам, что текущие мультипликаторы не настолько велики
