9 июля 2014 Forex4You Глушков Сергей
Часть 1. Основные валютные пары
Предлагаю вашему вниманию прогноз относительно динамики котировок основных валют и сырьевых активов на третий квартал 2014 года. В первой части прогноза, как обычно, речь пойдет об основных валютных парах.
EUR/USD
Как уже очевидно, июньское решение ЕЦБ по снижению ставок не оказало на обменный курс евро заметного влияния. Снижение пары EUR/USD в район 1.35 было кратковременным, и июнь эта пара закончила даже выше, чем май, под отметкой 1.37.
Американский доллар, конкурент евро, сейчас испытывает слабость, поскольку приверженцы бакса расстроены резким падением ВВП США в первом квартале. Но к концу третьего квартала USD должен почувствовать себя более уверенно: QE3 будет уже на исходе, ФРС сможет более ясно обозначить перспективы повышения ставок, а темпы роста американской экономики ускорятся.
Впрочем, я продолжаю придерживаться мнения, что лишь решение ЕЦБ о запуске программы количественного смягчения может вызвать заметное снижение единой валюты. На мой взгляд, с этим вопросом Марио Драги и его команда определятся лишь осенью. А до тех пор, пока ясности с европейским вариантом QE не будет, единая валюта, скорее всего, останется в диапазоне 1.35-1.37 против доллара США.
GBP/USD
Британский фунт в июне не только достиг обозначенной мною цели 1.69 против доллара США, но и установил пятилетний рекорд, под конец месяца прорвавшись выше 1.71. Одним из важнейших стимулов этого роста стали заявления отдельных руководителей Банка Англии о том, что центробанк может приступить к повышению ставок раньше, чем того ожидают рынки, чтобы сделать процесс ужесточения политики более длительным, а значит, более плавным и постепенным.
На мой взгляд, пара GBP/USD может на некоторое время закрепиться над отметкой 1.7, но ближе к осени она, скорее всего, вернется ниже этого уровня в связи с приближением референдума о независимости Шотландии, назначенного на 18 сентября, и определенным беспокойством рынков по поводу его результатов.
USD/JPY
Я ожидаю, что к концу третьего квартала рост пары доллар/иена возобновится. Стимулами для этого роста, с одной стороны, будет расширение государственным пенсионным фондом Японии инвестиций в акции японских предприятий и иностранные облигации. С другой стороны, доллар получит поддержку со стороны роста доходности американских «трежериз» на фоне ускорения экономики США, завершения QE3 и прояснения перспектив дальнейшей монетарной политики Федрезерва. Думаю, к 1 октября пара USD/JPY вполне может протестировать уровень 104 иены за доллар США.
Во второй части моего прогноза речь пойдет о перспективах российского рубля и важнейших сырьевых активов.
Часть 2. Российский рубль, металлы, нефть
Во второй части моего прогноза на третий квартал 2014 года речь пойдет о российском рубле и главных представителях «коммодитиз» – золоте, серебре и нефти.
Российский рубль
В июне российскому рублю удалось существенно укрепиться. Пара доллар/рубль побывала на минимальных с января уровнях в районе 33.50 руб. за доллар США. На руку рублю сыграло и ослабление американской валюты, и скачок цен на нефть, и определенные надежды на переход украинского кризиса в мирное русло.
Однако велика вероятность, что в третьем квартале пара USD/RUB продемонстрирует укрепление.
Во-первых, возможность мирного урегулирования на Украине вызывает сомнение. Боевые столкновения продолжаются, несмотря на объявленное перемирие, причем на вооружении у самопровозглашенных Донецкой и Луганской народных республик (ДНР и ЛНР) уже даже появились танки. Консультации с участием посла России и представителей ОБСЕ лишь продемонстрировали коренное различие во взглядах украинских властей и лидеров ДНР и ЛНР на будущее Донбасса. Соответственно, сохраняется и риск введения в отношении России секторальных санкций, поскольку в США и Евросоюзе обвиняют российские власти в отсутствии серьезных шагов по деэскалации конфликта на востоке Украины.
Министр экономики России Алексей Улюкаев недавно сообщил, что специалисты министерства просчитали возможные последствия так называемых санкций «третьего уровня» для российской экономики. Хотя Улюкаев и отметил, что эти последствия нельзя назвать «драматическими», тем не менее, он признал, что в случае введения санкций темпы роста экономики страны уйдут «серьезно в отрицательную плоскость». Естественно, на рубль это окажет серьезное давление.
Во-вторых, даже если не учитывать геополитику, к концу третьего квартала я ожидаю укрепления доллара США на фоне ускорения темпов роста американской экономики и завершения программы количественного смягчения ФРС. С другой стороны, Банк России подает рынку сигналы, указывающие на его заинтересованность в ослаблении рубля: в частности, центробанк сократил объем ежедневных интервенций.
Учитывая эти обстоятельства, я ожидаю ослабления рубля в третьем квартале. Насколько масштабным оно будет, главным образом зависит от ситуации с украинским кризисом. Во всяком случае, возврат к уровню 35 руб. за доллар США очень вероятен.
Золото и серебро
В июне котировки золота и серебра получили поддержку со стороны новостного фона и фундаментальных факторов. Геополитическая напряженность (Ирак, Украина), а также слабость доллара США подтолкнули золото выше $1300, а серебро – выше $20 за тройскую унцию.
Тем не менее, я ожидаю, что в третьем квартале укрепление доллара заставит драгоценные металлы вернуться в диапазоны $1200-$1300 и $18-$20 соответственно. Правда, возможная эскалация напряженности в Ираке и на Украине угрожает помешать реализации этого прогноза.
Нефть
Июнь не дал шансов на реализацию моего прогноза о снижении котировок марки Brent: на фоне обострения ситуации в Ираке, второй по объемам экспорта нефти стране ОПЕК, они обновили максимумы текущего года в районе $115.7 за баррель.
Впрочем, пока иракский конфликт не привел к снижению объемов нефтяного экспорта из этой страны, и если местным властям обеспечить безопасность основных объектов нефтяного сектора, это должно способствовать возвращению котировок черного золота в диапазон $105-$110 за баррель марки Brent.
Надеюсь, мои прогнозы помогут вам при планировании операций на финансовых рынках!
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Предлагаю вашему вниманию прогноз относительно динамики котировок основных валют и сырьевых активов на третий квартал 2014 года. В первой части прогноза, как обычно, речь пойдет об основных валютных парах.
EUR/USD
Как уже очевидно, июньское решение ЕЦБ по снижению ставок не оказало на обменный курс евро заметного влияния. Снижение пары EUR/USD в район 1.35 было кратковременным, и июнь эта пара закончила даже выше, чем май, под отметкой 1.37.
Американский доллар, конкурент евро, сейчас испытывает слабость, поскольку приверженцы бакса расстроены резким падением ВВП США в первом квартале. Но к концу третьего квартала USD должен почувствовать себя более уверенно: QE3 будет уже на исходе, ФРС сможет более ясно обозначить перспективы повышения ставок, а темпы роста американской экономики ускорятся.
Впрочем, я продолжаю придерживаться мнения, что лишь решение ЕЦБ о запуске программы количественного смягчения может вызвать заметное снижение единой валюты. На мой взгляд, с этим вопросом Марио Драги и его команда определятся лишь осенью. А до тех пор, пока ясности с европейским вариантом QE не будет, единая валюта, скорее всего, останется в диапазоне 1.35-1.37 против доллара США.
GBP/USD
Британский фунт в июне не только достиг обозначенной мною цели 1.69 против доллара США, но и установил пятилетний рекорд, под конец месяца прорвавшись выше 1.71. Одним из важнейших стимулов этого роста стали заявления отдельных руководителей Банка Англии о том, что центробанк может приступить к повышению ставок раньше, чем того ожидают рынки, чтобы сделать процесс ужесточения политики более длительным, а значит, более плавным и постепенным.
На мой взгляд, пара GBP/USD может на некоторое время закрепиться над отметкой 1.7, но ближе к осени она, скорее всего, вернется ниже этого уровня в связи с приближением референдума о независимости Шотландии, назначенного на 18 сентября, и определенным беспокойством рынков по поводу его результатов.
USD/JPY
Я ожидаю, что к концу третьего квартала рост пары доллар/иена возобновится. Стимулами для этого роста, с одной стороны, будет расширение государственным пенсионным фондом Японии инвестиций в акции японских предприятий и иностранные облигации. С другой стороны, доллар получит поддержку со стороны роста доходности американских «трежериз» на фоне ускорения экономики США, завершения QE3 и прояснения перспектив дальнейшей монетарной политики Федрезерва. Думаю, к 1 октября пара USD/JPY вполне может протестировать уровень 104 иены за доллар США.
Во второй части моего прогноза речь пойдет о перспективах российского рубля и важнейших сырьевых активов.
Часть 2. Российский рубль, металлы, нефть
Во второй части моего прогноза на третий квартал 2014 года речь пойдет о российском рубле и главных представителях «коммодитиз» – золоте, серебре и нефти.
Российский рубль
В июне российскому рублю удалось существенно укрепиться. Пара доллар/рубль побывала на минимальных с января уровнях в районе 33.50 руб. за доллар США. На руку рублю сыграло и ослабление американской валюты, и скачок цен на нефть, и определенные надежды на переход украинского кризиса в мирное русло.
Однако велика вероятность, что в третьем квартале пара USD/RUB продемонстрирует укрепление.
Во-первых, возможность мирного урегулирования на Украине вызывает сомнение. Боевые столкновения продолжаются, несмотря на объявленное перемирие, причем на вооружении у самопровозглашенных Донецкой и Луганской народных республик (ДНР и ЛНР) уже даже появились танки. Консультации с участием посла России и представителей ОБСЕ лишь продемонстрировали коренное различие во взглядах украинских властей и лидеров ДНР и ЛНР на будущее Донбасса. Соответственно, сохраняется и риск введения в отношении России секторальных санкций, поскольку в США и Евросоюзе обвиняют российские власти в отсутствии серьезных шагов по деэскалации конфликта на востоке Украины.
Министр экономики России Алексей Улюкаев недавно сообщил, что специалисты министерства просчитали возможные последствия так называемых санкций «третьего уровня» для российской экономики. Хотя Улюкаев и отметил, что эти последствия нельзя назвать «драматическими», тем не менее, он признал, что в случае введения санкций темпы роста экономики страны уйдут «серьезно в отрицательную плоскость». Естественно, на рубль это окажет серьезное давление.
Во-вторых, даже если не учитывать геополитику, к концу третьего квартала я ожидаю укрепления доллара США на фоне ускорения темпов роста американской экономики и завершения программы количественного смягчения ФРС. С другой стороны, Банк России подает рынку сигналы, указывающие на его заинтересованность в ослаблении рубля: в частности, центробанк сократил объем ежедневных интервенций.
Учитывая эти обстоятельства, я ожидаю ослабления рубля в третьем квартале. Насколько масштабным оно будет, главным образом зависит от ситуации с украинским кризисом. Во всяком случае, возврат к уровню 35 руб. за доллар США очень вероятен.
Золото и серебро
В июне котировки золота и серебра получили поддержку со стороны новостного фона и фундаментальных факторов. Геополитическая напряженность (Ирак, Украина), а также слабость доллара США подтолкнули золото выше $1300, а серебро – выше $20 за тройскую унцию.
Тем не менее, я ожидаю, что в третьем квартале укрепление доллара заставит драгоценные металлы вернуться в диапазоны $1200-$1300 и $18-$20 соответственно. Правда, возможная эскалация напряженности в Ираке и на Украине угрожает помешать реализации этого прогноза.
Нефть
Июнь не дал шансов на реализацию моего прогноза о снижении котировок марки Brent: на фоне обострения ситуации в Ираке, второй по объемам экспорта нефти стране ОПЕК, они обновили максимумы текущего года в районе $115.7 за баррель.
Впрочем, пока иракский конфликт не привел к снижению объемов нефтяного экспорта из этой страны, и если местным властям обеспечить безопасность основных объектов нефтяного сектора, это должно способствовать возвращению котировок черного золота в диапазон $105-$110 за баррель марки Brent.
Надеюсь, мои прогнозы помогут вам при планировании операций на финансовых рынках!
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу