10 июля 2014 Forex4You Луданов Николай
Стоит обратить внимание на вчерашнее телефонное интервью главы ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда, о котором пишет Блумберг.
Буллард пользуется очень большим авторитетом среди членов ФОМС, а его федеральный банк является главным исследовательским центром Федрезерва, в т.ч. создал лучшую в мире макроэкономическую базу FRED, о которой я писал на блоге.
Краткие тезисы речи Булларда
Федрезерв вероятно повысит ставки раньше, чем инвесторы этого ожидают.
Ожидает рост в 3% в оставшейся части года
Безработица может упасть ниже 6% в ближайших двух докладах
Снижение безработицы может толкнуть инфляцию выше 2%.
Буллард ожидает, что неожиданное сильное снижение безработицы приведет к росту инфляции, которая составит 2,4% в конце 2015 года.
Буллард сказал, что инвесторы недооценивают уровень ужесточения политики Федрезерва в 2015 и 2016 годах, игнорируя прогнозы членов ФОМС. Их медианные проекции, опубликованные в июне, указывают на уровень процентной ставки в 1,13% в конце 2015 года и 2,5% годом позже.
Буллард также выражает серьезные опасения тем, что период слишком низких процентных ставок в последние пару лет может инициировать разного рода пузыри в экономике США.
Мнение Булларда, несмотря на то, что его считают ястребом, перекликается с высказываниями других авторитетных представителей Федрезерва; в частности Эванса и Дадли.
И хотя, скорее всего, рост ставок в США начнется не раньше сентября, подобный «консенсус» мнений создает препятствие для возможного снижения USD вследствие декларируемого dovish (голубиного) настроя ФОМС и его главы Джанет Йеллен.
Credit Agricole меняет свой взгляд на австралийскую валюту
Credit Agricole, который весь этот год был убежденным быком по AUDUSD,и достоял до цели чуть выше 0,95, начинает менять свой взгляд на австралийскую валюту.
AUD остается одной из наиболее переоцененной валют в G10.
…Наша краткосрочная ценовая модель справедливой стоимости, которая включает процентные спреды, цены на акции, VIX и цены на commodities предполагают справедливое значение в районе 0,91.
AUD/USD: Another Rebound Into 0.95 Then Start To Fade Rallies – Credit Agricole
На рисунке показано отклонение курса AUD от справедливой стоимости.
Credit Agricole ожидает, что AUD может еще раз подняться в район 0,95 (исходя из ожидания позитивного отчета по занятости, который выходит завтра), но собирается продавать любые ралли выше этого уровня.
Credit Agricole также ожидает роста AUDNZD в район 1,074.
Снижение австралийца
Нельзя сказать, что сегодняшние данные по занятости в Австралии были однозначно негативны. Уровень безработицы вырос на 0,1%, но и число рабочих мест увеличилось на 15,9 тысяч при прогнозе в 12,3 тысячи.
Возможно, что одной из причин падения AUD стали плохие данные по торговому балансу Китая.
AUDUSD нарисовал разворотную свечу, падает AUD и относительно других валют (EURO, JPY, NZD).
На самом деле, причина не в данных по занятости и не в данных по торговому балансу Китая.
Макроэкономические показатели Австралии сильно ухудшились. Но об этом пойдет речь в другой статье.
Свое отношение к AUD я выражал неоднократно, в том числе в этой статье от 8 июня:
Стоит ли делать ставку на рост AUDUSD?
Кратко его можно сформулировать следующим образом:
В целом я настроен негативно к AUD, но считаю, что AUDUSD еще пару месяцев может поторговаться в диапазоне 0,92-0,94. К концу года я ожидаю AUDUSD в районе 0,90.
В ближайшие недели я ожидаю движения AUDUSD к 0,92.
Пара AUDNZD тестирует линию восходящего тренда
Чтобы убедиться в том, что у пары австралийского доллара проблемы, достаточно посмотреть на пару AUDNZD.
Примерно с конца первого квартала все инвестиционные дома пророчили этой паре рост.
Некоторые из инвестдомов объявляли лонг по этой паре чуть ли не сделкой года.
Рекомендация BNP Paribas по AUDNZD
Пара дошла до 1,1032, но затем развернулась и последние полтора месяца падает.
Дивергенция в состоянии экономик и ожиданий движения процентных ставок столь велика, что в этом нет ничего удивительного.
Тем не менее, мне кажется возможным покупка AUDNZD на текущем уровне 1,0620-1,0650.
На это есть технические причины. Здесь проходит линия восходящего тренда, в котором пара находится с начала года.
Последние прогнозы от CIBC
Достаточно обычные прогнозы.
Банк видит укрепление USD по всему спектру валютных пар, где-то более быстрое, где-то более медленное.
Единственное исключение – это USDJPY. Здесь банк считает, что доллар расти не будет.
Последние прогнозы от BNZ (Банк Новой Зеландии)
Прогнозы в целом обычные, и очень похожи на прогнозы BTMU, которые я публиковал пару дней назад.
ПОСЛЕДНИЕ ПРОГНОЗЫ ОТ BTMU (BANK OF TOKIO-MITSUBISHI)
Банк видит почти равномерное укрепление USD по всему спектру валютных пар. В отличие от BTMU банк ожидает, что осенью GBPUSD также как и другие кросскурсы пойдет вниз.
Исходя из прогнозов по EUROUSD и GBPUSD курс EUROGBP в декабре должен быть 0,7780, а курс EUROAUD 1,4286.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Буллард пользуется очень большим авторитетом среди членов ФОМС, а его федеральный банк является главным исследовательским центром Федрезерва, в т.ч. создал лучшую в мире макроэкономическую базу FRED, о которой я писал на блоге.
Краткие тезисы речи Булларда
Федрезерв вероятно повысит ставки раньше, чем инвесторы этого ожидают.
Ожидает рост в 3% в оставшейся части года
Безработица может упасть ниже 6% в ближайших двух докладах
Снижение безработицы может толкнуть инфляцию выше 2%.
Буллард ожидает, что неожиданное сильное снижение безработицы приведет к росту инфляции, которая составит 2,4% в конце 2015 года.
Буллард сказал, что инвесторы недооценивают уровень ужесточения политики Федрезерва в 2015 и 2016 годах, игнорируя прогнозы членов ФОМС. Их медианные проекции, опубликованные в июне, указывают на уровень процентной ставки в 1,13% в конце 2015 года и 2,5% годом позже.
Буллард также выражает серьезные опасения тем, что период слишком низких процентных ставок в последние пару лет может инициировать разного рода пузыри в экономике США.
Мнение Булларда, несмотря на то, что его считают ястребом, перекликается с высказываниями других авторитетных представителей Федрезерва; в частности Эванса и Дадли.
И хотя, скорее всего, рост ставок в США начнется не раньше сентября, подобный «консенсус» мнений создает препятствие для возможного снижения USD вследствие декларируемого dovish (голубиного) настроя ФОМС и его главы Джанет Йеллен.
Credit Agricole меняет свой взгляд на австралийскую валюту
Credit Agricole, который весь этот год был убежденным быком по AUDUSD,и достоял до цели чуть выше 0,95, начинает менять свой взгляд на австралийскую валюту.
AUD остается одной из наиболее переоцененной валют в G10.
…Наша краткосрочная ценовая модель справедливой стоимости, которая включает процентные спреды, цены на акции, VIX и цены на commodities предполагают справедливое значение в районе 0,91.
AUD/USD: Another Rebound Into 0.95 Then Start To Fade Rallies – Credit Agricole
На рисунке показано отклонение курса AUD от справедливой стоимости.
Credit Agricole ожидает, что AUD может еще раз подняться в район 0,95 (исходя из ожидания позитивного отчета по занятости, который выходит завтра), но собирается продавать любые ралли выше этого уровня.
Credit Agricole также ожидает роста AUDNZD в район 1,074.
Снижение австралийца
Нельзя сказать, что сегодняшние данные по занятости в Австралии были однозначно негативны. Уровень безработицы вырос на 0,1%, но и число рабочих мест увеличилось на 15,9 тысяч при прогнозе в 12,3 тысячи.
Возможно, что одной из причин падения AUD стали плохие данные по торговому балансу Китая.
AUDUSD нарисовал разворотную свечу, падает AUD и относительно других валют (EURO, JPY, NZD).
На самом деле, причина не в данных по занятости и не в данных по торговому балансу Китая.
Макроэкономические показатели Австралии сильно ухудшились. Но об этом пойдет речь в другой статье.
Свое отношение к AUD я выражал неоднократно, в том числе в этой статье от 8 июня:
Стоит ли делать ставку на рост AUDUSD?
Кратко его можно сформулировать следующим образом:
В целом я настроен негативно к AUD, но считаю, что AUDUSD еще пару месяцев может поторговаться в диапазоне 0,92-0,94. К концу года я ожидаю AUDUSD в районе 0,90.
В ближайшие недели я ожидаю движения AUDUSD к 0,92.
Пара AUDNZD тестирует линию восходящего тренда
Чтобы убедиться в том, что у пары австралийского доллара проблемы, достаточно посмотреть на пару AUDNZD.
Примерно с конца первого квартала все инвестиционные дома пророчили этой паре рост.
Некоторые из инвестдомов объявляли лонг по этой паре чуть ли не сделкой года.
Рекомендация BNP Paribas по AUDNZD
Пара дошла до 1,1032, но затем развернулась и последние полтора месяца падает.
Дивергенция в состоянии экономик и ожиданий движения процентных ставок столь велика, что в этом нет ничего удивительного.
Тем не менее, мне кажется возможным покупка AUDNZD на текущем уровне 1,0620-1,0650.
На это есть технические причины. Здесь проходит линия восходящего тренда, в котором пара находится с начала года.
Последние прогнозы от CIBC
Достаточно обычные прогнозы.
Банк видит укрепление USD по всему спектру валютных пар, где-то более быстрое, где-то более медленное.
Единственное исключение – это USDJPY. Здесь банк считает, что доллар расти не будет.
Последние прогнозы от BNZ (Банк Новой Зеландии)
Прогнозы в целом обычные, и очень похожи на прогнозы BTMU, которые я публиковал пару дней назад.
ПОСЛЕДНИЕ ПРОГНОЗЫ ОТ BTMU (BANK OF TOKIO-MITSUBISHI)
Банк видит почти равномерное укрепление USD по всему спектру валютных пар. В отличие от BTMU банк ожидает, что осенью GBPUSD также как и другие кросскурсы пойдет вниз.
Исходя из прогнозов по EUROUSD и GBPUSD курс EUROGBP в декабре должен быть 0,7780, а курс EUROAUD 1,4286.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter