11 июля 2014 Велес Капитал Халиков Айрат
В последние дни трейдеры отмечают рост клиентской активности. Судя по всему, большая часть участников российского рынка акций оценивают российские акции все-таки как значительно недооцененные. Распродажи бумаг происходят лишь на новостях об обострении ситуации на Украине. Сообщения о продолжающихся боях у российско-украинской границы на этой неделе, о попытках окружения Донецка и Луганска прокиевскими силами, сдерживают стремление инвесторов заходить в длинные позиции в российские акции.
На рынке сохраняются ожидания снижения цены нефти, поскольку крупнейшие месторождения нефти на юге Ирака остаются вне досягаемости боевиков (южная часть Ирака, не затронутая волнениями, обеспечивает 75% всей добычи нефти в стране, через южные терминалы осуществляется 85% иракского нефтяного экспорта). Нефтетрейдеры склоняются к тому, что рост котировок нефти носил временный характер. Это умеренно негативный сигнал для акций нефтяного сектора.
Появление сообщений о возможности введения санкций ЕС против секторов российской экономики мы расцениваем как игру дипломатов — как попытки сохранять давление на Россию. Поражение, которое потерпели пророссийские ополченцы в Славянске, скорее говорит о том, что они в реальности не получают никакой военной поддержки от России. Мы полагаем, что европейским и американским политикам, очевидно, что введение санкций, которые нанесут прямой и реальный вред российской экономике, лишь развяжет руки российской элите и правительству, что явно противоречит декларируемым целям руководителей ЕС.
Сообщение о возможном повышении тарифов РЖД в 2015 г. является негативным сигналом для отраслей в себестоимости которых значительную долю занимают перевозки по железным дорогам. В данном контексте стоит выделить угольную и металлургическую отрасль. В тоже время мы скорее нейтрально оцениваем заявления о возможном повышении НДС и НДФЛ с 2018 г. Данное событие слишком отдаленное по времени, чтобы учитывать его влияние на финансы российского бизнеса в текущих условиях.
Основные события
НОВАТЭК опубликовал производственные результаты за 2 кв. 2014 г.
Мы оцениваем производственные результаты компании как позитивные - на темпы роста добычи газа оказало влияние выбытие доли Сибнефтегаза - без учета добычи Сибнефтегаза общая добыча газа компанией в 1П 2014 г. выросла на 9,9%, то превосходит темпы роста 2012-2013 гг.
Украина может сократить экспорт стали в Россию после заключения договора об ассоциации с ЕС
По мнению украинских СМИ, причиной снижение поставок в Россию может быть введение таможенных пошлин на продукцию украинских предприятий. Мы связываем это с разрушением экономических связей на фоне политического кризиса в Украине, а не какими-либо новыми пошлинами. Сталелитейные компании отметили рост цен на внутреннем рынке во 2 кв. 2014 г. Мы склонны считать, что рост цен объясняется лишь перебоями поставок из Украины: разрушение логистических связей вынуждает потребителей стальной продукции в авральном режиме искать новые источники поставок.
Выручка X5 Retail Group во 2К14 выросла на 16,6%, в 1П14 на 15,3%/
Выручка X5 Retail Group во 2К14 выросла на 16,6%, в 1П14 на 15,3% (лучше прогноза, но основной рост благодаря высокой продуктовой инфляции). Выручка X5 Retail Group во 2К14 выросла на 16,6%, в 1П14 на 15,3% (лучше прогноза, но основной рост благодаря высокой продуктовой инфляции)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба