21 июля 2014 FxPRO
Почему геополитика так слабо волнует инвесторов
Тихо. Слишком тихо. До прошлой недели этим словом можно было описать ситуацию на рынках, это год очевидного разрыва между геополитикой и рынком. Гражданская война на Украине, и переворот в Таиланде, волнения в Египте, Сирии, эскалация насилия в Ираке. И что же: акции продолжают устойчиво расти до рекордных максимумов, тогда как волатильность падает до минимума за семь лет.
Инвесторы задаются вопросом: почему волатильность столь низка в этом году? И что еще более важно: как долго это продлится? Простой ответ заключается в том, что все это побочный продукт политики центрального банка. Волатильность финансовых рынков в основном движима кредитным циклом. Когда монетарная политика мягкая, это означает, что кредитование доступно и дешево - рыночная волатильность снижается.
Это отношение очевидно, когда вы сравниваете волатильность фондового рынка с другими условиями, например, со спредами доходности. В прошлом корреляция между спредами доходности и волатильностью фондового рынка составляла почти 80%. Сегодня же краткосрочные ставки все еще на нуле, реальные краткосрочные процентные ставки негативны, компании наводнены ликвидностью. Другими словами, кредитные условия настолько мягкие, насколько только это возможно, что отражается на узких спредах доходности, которые в настоящий момент находятся на уровне семилетнего минимума примерно на 350 пунктах. На фоне мягких кредитных условий можно ожидать режима низкой волатильности. Тяжело прогнозировать, что произойдет, когда все снова пойдет не так, и вряд ли текущая благоприятная ситуация продлится долго. Инвесторам следует готовиться к негативному сценарию уже сейчас.
Основные валюты ведут себя устрашающе спокойно на фоне геополитических рисков
Доллар продемонстрировал устойчивое начало в понедельник на фоне вернувшегося спокойствия на рынках следом за первоначальным неприятием рисков из-за геополитической напряженности. Крушение малазийского самолета на востоке Украины на прошлой неделе, а также боевые действия в Секторе Газа в центре внимания, однако события на выходных не привели к каким-либо новым колебаниям.
Индекс доллара оставался неизменным на уровне 80.513, восстановившись с максимума за месяц в прошлую пятницу, когда евро ушел от пятимесячного максимума на уровне $1.3491. Трейдеры заявляют, что интерес к покупке был ниже $1.3500, что помогло росту евро. Единая валюта может получить уверенную поддержку на уровне $1.3460/80, как это было в нескольких случаях за прошедшие десять месяцев.
Новозеландский доллар кратко оказался выше 87 центов в начале торгов после минимума в пятницу на $0.8649. ЦБ Новой Зеландии, как ожидается, повысит основную ставку до максимума за пять с половиной лет в четверг, тем не менее, некоторые аналитики предполагают, что ЦБ будет сигнализировать о паузе в цикле ужесточения.
Киви растет перед заседанием РБНЗ; индекс доллара продолжает расти
Новозеландский доллар рос второй день подряд на фоне спекуляций о том, что ЦБ повысит стоимость кредитов на этой неделе, таким образом, и далее повышая максимальную ставку в развитом мире. Киви рос против всех шестнадцати основных валют. Индонезийская рупия росла четвертый день подряд на фоне спекуляций, что следующим президентом станет Ёко Вайдодо. Индексу доллара не хватает 0.3% до максимума за четыре недели перед выходом данных, которые, как заявляют экономисты, покажут, что инфляция росла в максимальном темпе с 2012 года. Японские рынки закрыты сегодня на праздник.
«Конец недели будет весьма интересен, если мы увидим дальнейшее повышение ставок», - заявил Тим Келлер из ASB Bank Ltd. «Мы можем увидеть нечто вроде распродажи киви следом за решением РБНЗ, так как рынок начинает фиксировать прибыль, особенно если будут намеки на паузу в текущем цикле». Новозеландский доллар подрос на 0.3% до 87.09 по состоянию на 7:14 в Лондоне, что стало крупнейшим ростом с 9 июля. Валюта столкнется со сложностями на пути вверх около 87.50, считает Келлер.
Индекс доллара Bloomberg, отслеживающий американскую валюту против десяти основных других валют, изменился незначительно до отметки 1,008.57 после роста до 1,011.12 18 июля, что было максимальным уровнем с 20 июня. Доллар потерял 0.1% до $1.35374 за евро и снизился на 0.1% до 101.20 иен. Иена изменилась незначительно на уровне 137.07 за евро.
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Тихо. Слишком тихо. До прошлой недели этим словом можно было описать ситуацию на рынках, это год очевидного разрыва между геополитикой и рынком. Гражданская война на Украине, и переворот в Таиланде, волнения в Египте, Сирии, эскалация насилия в Ираке. И что же: акции продолжают устойчиво расти до рекордных максимумов, тогда как волатильность падает до минимума за семь лет.
Инвесторы задаются вопросом: почему волатильность столь низка в этом году? И что еще более важно: как долго это продлится? Простой ответ заключается в том, что все это побочный продукт политики центрального банка. Волатильность финансовых рынков в основном движима кредитным циклом. Когда монетарная политика мягкая, это означает, что кредитование доступно и дешево - рыночная волатильность снижается.
Это отношение очевидно, когда вы сравниваете волатильность фондового рынка с другими условиями, например, со спредами доходности. В прошлом корреляция между спредами доходности и волатильностью фондового рынка составляла почти 80%. Сегодня же краткосрочные ставки все еще на нуле, реальные краткосрочные процентные ставки негативны, компании наводнены ликвидностью. Другими словами, кредитные условия настолько мягкие, насколько только это возможно, что отражается на узких спредах доходности, которые в настоящий момент находятся на уровне семилетнего минимума примерно на 350 пунктах. На фоне мягких кредитных условий можно ожидать режима низкой волатильности. Тяжело прогнозировать, что произойдет, когда все снова пойдет не так, и вряд ли текущая благоприятная ситуация продлится долго. Инвесторам следует готовиться к негативному сценарию уже сейчас.
Основные валюты ведут себя устрашающе спокойно на фоне геополитических рисков
Доллар продемонстрировал устойчивое начало в понедельник на фоне вернувшегося спокойствия на рынках следом за первоначальным неприятием рисков из-за геополитической напряженности. Крушение малазийского самолета на востоке Украины на прошлой неделе, а также боевые действия в Секторе Газа в центре внимания, однако события на выходных не привели к каким-либо новым колебаниям.
Индекс доллара оставался неизменным на уровне 80.513, восстановившись с максимума за месяц в прошлую пятницу, когда евро ушел от пятимесячного максимума на уровне $1.3491. Трейдеры заявляют, что интерес к покупке был ниже $1.3500, что помогло росту евро. Единая валюта может получить уверенную поддержку на уровне $1.3460/80, как это было в нескольких случаях за прошедшие десять месяцев.
Новозеландский доллар кратко оказался выше 87 центов в начале торгов после минимума в пятницу на $0.8649. ЦБ Новой Зеландии, как ожидается, повысит основную ставку до максимума за пять с половиной лет в четверг, тем не менее, некоторые аналитики предполагают, что ЦБ будет сигнализировать о паузе в цикле ужесточения.
Киви растет перед заседанием РБНЗ; индекс доллара продолжает расти
Новозеландский доллар рос второй день подряд на фоне спекуляций о том, что ЦБ повысит стоимость кредитов на этой неделе, таким образом, и далее повышая максимальную ставку в развитом мире. Киви рос против всех шестнадцати основных валют. Индонезийская рупия росла четвертый день подряд на фоне спекуляций, что следующим президентом станет Ёко Вайдодо. Индексу доллара не хватает 0.3% до максимума за четыре недели перед выходом данных, которые, как заявляют экономисты, покажут, что инфляция росла в максимальном темпе с 2012 года. Японские рынки закрыты сегодня на праздник.
«Конец недели будет весьма интересен, если мы увидим дальнейшее повышение ставок», - заявил Тим Келлер из ASB Bank Ltd. «Мы можем увидеть нечто вроде распродажи киви следом за решением РБНЗ, так как рынок начинает фиксировать прибыль, особенно если будут намеки на паузу в текущем цикле». Новозеландский доллар подрос на 0.3% до 87.09 по состоянию на 7:14 в Лондоне, что стало крупнейшим ростом с 9 июля. Валюта столкнется со сложностями на пути вверх около 87.50, считает Келлер.
Индекс доллара Bloomberg, отслеживающий американскую валюту против десяти основных других валют, изменился незначительно до отметки 1,008.57 после роста до 1,011.12 18 июля, что было максимальным уровнем с 20 июня. Доллар потерял 0.1% до $1.35374 за евро и снизился на 0.1% до 101.20 иен. Иена изменилась незначительно на уровне 137.07 за евро.
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter