24 июля 2014 Инвесткафе Демиденко Дмитрий
Как я и предполагал, «медведям» по основной валютной паре удалось взять штурмом бастионы «быков» вблизи отметки 1,35, после чего установилось временное перемирие. Противники с нетерпением ждут релизов данных по деловой активности в производственных сферах стран еврозоны и в США от компании Markit чтобы определить свою дальнейшую стратегию. Если уж курсы валют перестали выбрасывать фортели и предпочитают правильно реагировать на статистику, то самое время проследить за динамикой опережающих индикаторов.
Действительно, главными причинами обвала EUR/USD стали публикации сильных цифр по инфляции и продажам домов на вторичном рынке в США и разочаровывающие новости из еврозоны. Скорость роста потребительских цен в Штатах третий месяц подряд не желает опускаться ниже отметки 2%, усиливая слухи о скором повышении ставки по федеральным фондам. И если ФРС тянет с ответственным шагом, то регулятора могут заставить это сделать в приказном порядке. На рассмотрение Конгресса поступил законопроект, согласно которому необходимо ввести формальное правило расчета целевого уровня ставки. Если Федеральный резерв с ним не согласен, то обязан обосновать свою позицию. По оценкам Бюджетного комитета, который руководствуется правилом Тейлора, оптимальный уровень ставки по федеральным фондам нынче должен находиться на отметке 1,25%, хотя его фактическое значение существенно ниже. Ожидаются серьезные дебаты, ФРС будет защищать собственную независимость, однако если законопроект будет принят, то сомнений в скорой монетарной рестрикции не останется.
Июньский рост продаж домов на вторичном рынке США до 5,04 млн, максимальной отметки с октября прошлого года, свидетельствующий о расширении возможностей миграции трудовых ресурсов и о дальнейшем улучшении ситуации на рынке труда, а также падение индикатора потребительской уверенности еврозоны до трехмесячного минимума придали импульс нисходящему движению по EUR/USD. Цифры наталкивают на мысль, что не только денежно-кредитная политика, но и экономика двух крупнейших регионов мира двигаются в разных направлениях. Подтвердить или опровергнуть эту информацию помогут релизы PMI. Прогнозы, как по странам валютного блока, так и по Штатам, умеренно-оптимистичны, а их реализация станет очередным подтверждением моей мысли о стабилизации котировок основной валютной пары в диапазоне 1,34-1,36.
Источник: FX Team, Reuters.
Опережающая динамика европейского показателя позволит евро отыграть часть потерь, понесенных в первой половине этой недели, напротив, ухудшение ситуации в еврозоне будет способствовать падению котировок EUR/USD в направлении 1,3. Важное значение имеет и состояние деловой активности в двух крупнейших экономиках еврозоны.
Источник: FX Team.
Если пути французского и немецкого индикаторов разойдутся, то внутри ЕЦБ усилится противостояние Бундесбанка и его сторонников с полпредами других регуляторов, в авангарде которых по традиции идет Париж. В результате Европейскому центробанку станет сложнее принимать решения, и смягчение денежно-кредитной политики пойдет со скрипом. Что касается Штатов, то определенные тревожные нотки прозвучали после снижение МВФ прогнозов роста ВВП в 2014 году с 2% до 1,7% в связи с разочаровывающим 1-м кварталом. Вместе с тем оценка основного макроэкономического показателя на 2015 год была сохранена на прежнем уровне.
На мой взгляд, сильные цифры по европейскому PMI будут способствовать восстановлению котировок в направлении 1,35-1,355, однако это лишь позволит нарастить шорты на росте. Разочаровывающая статистика подтолкнет EUR/USD к основанию 34-й фигуры, где имеет смысл задуматься о краткосрочных лонгах или о хеджировании ранее открытых коротких позиций.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Действительно, главными причинами обвала EUR/USD стали публикации сильных цифр по инфляции и продажам домов на вторичном рынке в США и разочаровывающие новости из еврозоны. Скорость роста потребительских цен в Штатах третий месяц подряд не желает опускаться ниже отметки 2%, усиливая слухи о скором повышении ставки по федеральным фондам. И если ФРС тянет с ответственным шагом, то регулятора могут заставить это сделать в приказном порядке. На рассмотрение Конгресса поступил законопроект, согласно которому необходимо ввести формальное правило расчета целевого уровня ставки. Если Федеральный резерв с ним не согласен, то обязан обосновать свою позицию. По оценкам Бюджетного комитета, который руководствуется правилом Тейлора, оптимальный уровень ставки по федеральным фондам нынче должен находиться на отметке 1,25%, хотя его фактическое значение существенно ниже. Ожидаются серьезные дебаты, ФРС будет защищать собственную независимость, однако если законопроект будет принят, то сомнений в скорой монетарной рестрикции не останется.
Июньский рост продаж домов на вторичном рынке США до 5,04 млн, максимальной отметки с октября прошлого года, свидетельствующий о расширении возможностей миграции трудовых ресурсов и о дальнейшем улучшении ситуации на рынке труда, а также падение индикатора потребительской уверенности еврозоны до трехмесячного минимума придали импульс нисходящему движению по EUR/USD. Цифры наталкивают на мысль, что не только денежно-кредитная политика, но и экономика двух крупнейших регионов мира двигаются в разных направлениях. Подтвердить или опровергнуть эту информацию помогут релизы PMI. Прогнозы, как по странам валютного блока, так и по Штатам, умеренно-оптимистичны, а их реализация станет очередным подтверждением моей мысли о стабилизации котировок основной валютной пары в диапазоне 1,34-1,36.
Источник: FX Team, Reuters.
Опережающая динамика европейского показателя позволит евро отыграть часть потерь, понесенных в первой половине этой недели, напротив, ухудшение ситуации в еврозоне будет способствовать падению котировок EUR/USD в направлении 1,3. Важное значение имеет и состояние деловой активности в двух крупнейших экономиках еврозоны.
Источник: FX Team.
Если пути французского и немецкого индикаторов разойдутся, то внутри ЕЦБ усилится противостояние Бундесбанка и его сторонников с полпредами других регуляторов, в авангарде которых по традиции идет Париж. В результате Европейскому центробанку станет сложнее принимать решения, и смягчение денежно-кредитной политики пойдет со скрипом. Что касается Штатов, то определенные тревожные нотки прозвучали после снижение МВФ прогнозов роста ВВП в 2014 году с 2% до 1,7% в связи с разочаровывающим 1-м кварталом. Вместе с тем оценка основного макроэкономического показателя на 2015 год была сохранена на прежнем уровне.
На мой взгляд, сильные цифры по европейскому PMI будут способствовать восстановлению котировок в направлении 1,35-1,355, однако это лишь позволит нарастить шорты на росте. Разочаровывающая статистика подтолкнет EUR/USD к основанию 34-й фигуры, где имеет смысл задуматься о краткосрочных лонгах или о хеджировании ранее открытых коротких позиций.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу