29 июля 2014 Forex4You Луданов Николай
МВФ позитивно смотрит на перспективы экономики Великобритании, ожидает рост в этом году на 3,2%, а в будущем году на 2,7%.
IMF: Sterling Overvalued: Risk of Rapid BOE MPC Tightening
МВФ считает, что Банку Англии следует продолжать указывать на дальнейшую нормализацию денежно-кредитной политики, при этом избегая обманчивой точности относительно сроков и размера движений в этом направлении.
При этом МВФ отмечает, что дефицит платежного баланса Великобритании заметно увеличился, и установился в прошлом году на отметке 4% от ВВП. И хотя внешняя экономическая позиция в настоящий момент не вызывает опасений, текущий дефицит платежного баланса по оценке МВФ на 2,6% выше равновесного уровня.
В свете этого МВФ делает вывод, что
реальный обменный курс британского фунта переоценен на 5-10%.
Слабый платежный баланс и медленный рост зарплаты – два главных тормоза для начала повышения ставок Банком Англии.
Ожидания участников рынка разделились почти поровну: одна половина ожидает, что первое повышение ставки произойдет в ноябре, другая половина считает, что первое повышение ставки произойдет в феврале (и в том и в другом случае во время месяцев выхода отчета по инфляции).
На мой взгляд, самое раннее, когда это может произойти – это в марте 2015 года.
Рост зарплат и сроки повышения процентных ставок
CIBC отмечает:
Рост зарплат в Великобритании зыбок в лучшем случае и даже слабее, чем умеренные темпы роста зарплат, зафиксированные в Канаде и США.
GBP: Wagering On The Wrong Central Bank?; USD: Running Out Of Excuses – CIBC
Это не стыкуется с рыночными ожиданиями в отношении возможных сроков повышения ставок
Тем не менее, фьючерсные рынки продолжают котировать гораздо большее повышение ставки со стороны BOE чем со стороны Банка Канады и даже со стороны Федрезерва.
Это представляет собой несомненный негатив для GBP.
Если опасения относительно зарплат задержат сроки повышения ставки BOE, то GBP может ослабеть против USD в ближайшие месяцы.
Гарри Шиллинг о завтрашнем ВВП США
Завтра выйдут данные ВВП США в первом чтении. Они вызывают особое внимание, поскольку итоговые данные за первый квартал были в полном смысле слова ужасными.
Первые данные по ВВП всегда бывают самыми неожиданными, самыми непредсказуемыми.
На мой взгляд данные по ВВП по важности существенно превосходят заседание ФОМС, которое состоится в тот же день.
-2,9% за 1 квартал! – Это был шок. За последние 67 лет не было таких плохих данных в период, когда экономика США официально не была в рецессии.
Большинство аналитиков сходятся на том, что данные будут примерно в районе 3% годовых.
Есть единственный человек, который имеет другую точку зрения.
Это Гарри Шиллинг.
Он считает, что ВВП за второй квартал будет ближе к 1%, чем к 3%.
В статье объясняется – почему.
Gary Shilling: “Q2 GDP Was Closer To 1% Than To 3%. It Could Even Be A Negative Number”
Как ни странно, звучит достаточно убедительно…
Если предположить, что ВВП выйдет в районе 1,5%, это уже может стать новым шоком.
Реакцию USD я оцениваю в 1-1,5% падения.
Если же будет 1%, то это ИМХО может поставить под сомнение завершение QE в октябре месяце.
Не стоит совсем сбрасывать со счетов негативный сюрприз!
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
IMF: Sterling Overvalued: Risk of Rapid BOE MPC Tightening
МВФ считает, что Банку Англии следует продолжать указывать на дальнейшую нормализацию денежно-кредитной политики, при этом избегая обманчивой точности относительно сроков и размера движений в этом направлении.
При этом МВФ отмечает, что дефицит платежного баланса Великобритании заметно увеличился, и установился в прошлом году на отметке 4% от ВВП. И хотя внешняя экономическая позиция в настоящий момент не вызывает опасений, текущий дефицит платежного баланса по оценке МВФ на 2,6% выше равновесного уровня.
В свете этого МВФ делает вывод, что
реальный обменный курс британского фунта переоценен на 5-10%.
Слабый платежный баланс и медленный рост зарплаты – два главных тормоза для начала повышения ставок Банком Англии.
Ожидания участников рынка разделились почти поровну: одна половина ожидает, что первое повышение ставки произойдет в ноябре, другая половина считает, что первое повышение ставки произойдет в феврале (и в том и в другом случае во время месяцев выхода отчета по инфляции).
На мой взгляд, самое раннее, когда это может произойти – это в марте 2015 года.
Рост зарплат и сроки повышения процентных ставок
CIBC отмечает:
Рост зарплат в Великобритании зыбок в лучшем случае и даже слабее, чем умеренные темпы роста зарплат, зафиксированные в Канаде и США.
GBP: Wagering On The Wrong Central Bank?; USD: Running Out Of Excuses – CIBC
Это не стыкуется с рыночными ожиданиями в отношении возможных сроков повышения ставок
Тем не менее, фьючерсные рынки продолжают котировать гораздо большее повышение ставки со стороны BOE чем со стороны Банка Канады и даже со стороны Федрезерва.
Это представляет собой несомненный негатив для GBP.
Если опасения относительно зарплат задержат сроки повышения ставки BOE, то GBP может ослабеть против USD в ближайшие месяцы.
Гарри Шиллинг о завтрашнем ВВП США
Завтра выйдут данные ВВП США в первом чтении. Они вызывают особое внимание, поскольку итоговые данные за первый квартал были в полном смысле слова ужасными.
Первые данные по ВВП всегда бывают самыми неожиданными, самыми непредсказуемыми.
На мой взгляд данные по ВВП по важности существенно превосходят заседание ФОМС, которое состоится в тот же день.
-2,9% за 1 квартал! – Это был шок. За последние 67 лет не было таких плохих данных в период, когда экономика США официально не была в рецессии.
Большинство аналитиков сходятся на том, что данные будут примерно в районе 3% годовых.
Есть единственный человек, который имеет другую точку зрения.
Это Гарри Шиллинг.
Он считает, что ВВП за второй квартал будет ближе к 1%, чем к 3%.
В статье объясняется – почему.
Gary Shilling: “Q2 GDP Was Closer To 1% Than To 3%. It Could Even Be A Negative Number”
Как ни странно, звучит достаточно убедительно…
Если предположить, что ВВП выйдет в районе 1,5%, это уже может стать новым шоком.
Реакцию USD я оцениваю в 1-1,5% падения.
Если же будет 1%, то это ИМХО может поставить под сомнение завершение QE в октябре месяце.
Не стоит совсем сбрасывать со счетов негативный сюрприз!
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу