Рублевые ставки на локальных минимумах Снижение краткосрочных процентных ставок на российском денежно- кредитном рынке вчера продолжилось и составило в среднем 25 бп. Рынок вступает в фазу сезонной низкой активности, что комфортно отражается на конъюнктуре. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 7.70% годовых (-35 бп), 1-недельные – под 8.55% годовых (-15 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.10% годовых (-25 бп). На текущей неделе на локальном рынке запланировано немного событий. Существенных оттоков ликвидности не ожидается, а те, которые будут, должны полностью перекрыться за счет денежного предложения ЦБ РФ и Казначейства. Таким образом, уровень ликвидности и ставок должен остаться на относительно комфортных значениях.
Рубль стабилен, объемы торгов минимальные Валютные торги в начале недели вновь завершились минимальными изменениями курсов. На рынке наметилась передышка, которая в целом совпадает с аналогичными настроениями на мировых площадках. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 4 коп. до отметки 41.29 руб. Курс доллара вчера поднялся на 3 коп. до 35.78 руб., тогда как курс евро вырос на 5 коп. до 48.02 руб. На рынке форекс пара евро/доллар также провела день без особых изменений, консолидируясь вокруг отметки $1.3420. Расстановка сил на рынке не меняется. Слабые корпоративные потоки на продажу валюты уравновешиваются фоновым избавлением от рубля со стороны нерезидентов. Объемы торгов минимальные, но даже на столь тонком рынке, динамика курсов остается незначительной. Судя по всему, рынки уже учли в текущей стоимости рубля дисконт за западные санкции. Однако, несмотря на высокие процентные ставки, даже наиболее рискованные инвесторы пока не спешат возвращаться на российский рынок. Появление каких-либо геополитических новостей, в зависимости от их характера, может увеличить масштабы изменений на рынке в традиционно малоактивный период августа. Пока же динамика торгов будет зависеть от активности экспортеров, которые, вероятно, продолжат постепенно аккумулировать рубли для оставшихся дивидендных выплат.
Евробонды продолжили инерционное движение вниз по ценам Котировки российских евробондов в понедельник инерционно дешевели, замедлив темпы снижения котировок. Рост доходностей вдоль суверенной кривой не превышал 3 бп, котировки 30-летних бенчмарков потеряли не более 20 бп. В корпоративном секторе по-прежнему преобладали продавцы, а рост ставок в среднем по рынку не превышал +5-7 бп. Хуже средней динамики выглядел выпуск Роснефти ROSNRM-17 (+15 бп YTM), а также суборды Банка Москвы, доходности которых прибавили 30-40 бп.
Активность в ОФЗ снизилась, дальние ставки продолжили рост В понедельник активность в ОФЗ снизилась, котировки в пределах двухлетней дюрации скорректировались, а доходности снизились в пределах 10 бп, на фоне паузы, наметившейся на валютном рынке. На дальнем участке кривой ОФЗ, тем не менее, по-прежнему преобладали продавцы, а ставки прибавили 5-7 бп и достигли отметки 9.60-9.65% в районе 7-летней дюрации. Корпоративный сектор оставался без активности, на фоне небольших оборотов биды в выпуске Русал 08 прибавили порядка 25 бп.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба