7 августа 2014 Вести Экономика
В четверг, 7 августа, Европейский центральный банк объявит свое решение по ключевой процентной ставке. Но самым ценным для инвесторов и участников рынка будут комментарии представителей регулятора.
Решение по ставке будет объявлено в 15:45 мск, а через 45 минут глава ЕЦБ Марио Драги проведет пресс-конференцию.
Есть как минимум пять вопросов, которые волнуют экономистов и ответы на которые могут пролить свет на будущее европейской экономики.
Стоит ли ждать изменения политики в будущем?
Экономисты считают, что никаких изменений не будет. Все участники опроса Bloomberg сказали, что официальный курс ЕЦБ останется неизменным, а чиновники сохранят низкие расходы по займам в ближайшие месяцы.
Большинство экономистов прогнозируют, что повышение ставки произойдет не ране 2016 г., и только один из 28 аналитиков ожидает дальнейшего сокращения.
Одна из программ политики стимулирования, объявленная в июне, еще не вступила в силу.
Программа долгосрочных кредитов для банков в размере 1 трлн евро начнет действовать только в сентябре, и чиновники говорили, что они воздержатся от дальнейших действий, так как предстоит выяснить влияние программы на экономику.
Насколько сильно восстановление экономики?
В июле Драги предупредил о "возможных последствиях геополитических рисков" для экономики еврозоны, которая будет восстанавливаться "весьма умеренными" темпами.
Сегодня он может расширить это сообщение в свете продолжения военных действий на Украине, санкций по отношению к России со стороны США и ЕС, а также на фоне ответных шагов России. В настоящее время экономическая статистика и бизнес-опросы показывают смешанную картину в прошлом квартале.
Италия возвращается к рецессии, в то время как экономика Испании выросла на 0,6%. В Германии, крупнейшей экономике региона, производственные заказы в июне упали самыми большими темпами более чем за 2,5 года, хотя сводный показатель по деловой активности в еврозоне близок к максимальному уровню в этом экономическом цикле.
Данные по росту ВВП еврозоны во II квартале будут опубликованы 14 августа.
Каковы перспективы инфляции?
Инфляция, которую ЕЦБ стремится сохранить вблизи 2%, остается ниже 1% с октября прошлого года.
В июле показатель упал до 0,4%, а это самый низкий показатель почти за 5 лет.
ЕЦБ прогнозирует, что рост цен будет постепенно ускоряться в ближайшие 2,5 года. В этом году инфляция ожидается на уровне 0,7%, в 2015 г. – на уровне 1,1%, в 2016 г. – на уровне 1,5%. Обновление прогноза планируется в сентябре.
Политики могут утешать себя тем фактом, что нестабильные цены на энергоносители сильно способствовали падению темпов инфляции в июле. Слабые цены компенсировали влияние низких ставок ЕЦБ на экономику, и любой пересмотр в сторону понижения по сравнению с текущим прогнозом может привести к новым призывам по дальнейшему ослаблению.
Каково состояние баланса ЕЦБ?
В Португалии на прошлой неделе был спасен Banco Espirito Santo, один из крупнейших кредиторов по рыночной стоимости. Стоимость спасения составила 4,9 млрд евро.
В то время как такой шаг вызвал болезненные воспоминания о кризисе в еврозоне, влияние на суверенные облигации этой страны было ограничено до сих пор, и аналитики говорят, что кризис не получил распространения.
Драги по-прежнему может сталкиваться с вопросами о влиянии помощи на комплексную оценку баланса ЕЦБ, так как такие процессы ставят в центр внимания вопрос о потенциальной стабильности банковской системы в рамках еврозоны.
Что еще стоит на повестке дня ЕЦБ?
Собственная роль Европейского центрального банка в санкциях не дает покоя чиновникам.
Учреждение пытается уточнить, какие подразделения российских банков, работающих в еврозоне, могут получить доступ к финансированию ЕЦБ после введения санкций против России.
http://www.vestifinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Решение по ставке будет объявлено в 15:45 мск, а через 45 минут глава ЕЦБ Марио Драги проведет пресс-конференцию.
Есть как минимум пять вопросов, которые волнуют экономистов и ответы на которые могут пролить свет на будущее европейской экономики.
Стоит ли ждать изменения политики в будущем?
Экономисты считают, что никаких изменений не будет. Все участники опроса Bloomberg сказали, что официальный курс ЕЦБ останется неизменным, а чиновники сохранят низкие расходы по займам в ближайшие месяцы.
Большинство экономистов прогнозируют, что повышение ставки произойдет не ране 2016 г., и только один из 28 аналитиков ожидает дальнейшего сокращения.
Одна из программ политики стимулирования, объявленная в июне, еще не вступила в силу.
Программа долгосрочных кредитов для банков в размере 1 трлн евро начнет действовать только в сентябре, и чиновники говорили, что они воздержатся от дальнейших действий, так как предстоит выяснить влияние программы на экономику.
Насколько сильно восстановление экономики?
В июле Драги предупредил о "возможных последствиях геополитических рисков" для экономики еврозоны, которая будет восстанавливаться "весьма умеренными" темпами.
Сегодня он может расширить это сообщение в свете продолжения военных действий на Украине, санкций по отношению к России со стороны США и ЕС, а также на фоне ответных шагов России. В настоящее время экономическая статистика и бизнес-опросы показывают смешанную картину в прошлом квартале.
Италия возвращается к рецессии, в то время как экономика Испании выросла на 0,6%. В Германии, крупнейшей экономике региона, производственные заказы в июне упали самыми большими темпами более чем за 2,5 года, хотя сводный показатель по деловой активности в еврозоне близок к максимальному уровню в этом экономическом цикле.
Данные по росту ВВП еврозоны во II квартале будут опубликованы 14 августа.
Каковы перспективы инфляции?
Инфляция, которую ЕЦБ стремится сохранить вблизи 2%, остается ниже 1% с октября прошлого года.
В июле показатель упал до 0,4%, а это самый низкий показатель почти за 5 лет.
ЕЦБ прогнозирует, что рост цен будет постепенно ускоряться в ближайшие 2,5 года. В этом году инфляция ожидается на уровне 0,7%, в 2015 г. – на уровне 1,1%, в 2016 г. – на уровне 1,5%. Обновление прогноза планируется в сентябре.
Политики могут утешать себя тем фактом, что нестабильные цены на энергоносители сильно способствовали падению темпов инфляции в июле. Слабые цены компенсировали влияние низких ставок ЕЦБ на экономику, и любой пересмотр в сторону понижения по сравнению с текущим прогнозом может привести к новым призывам по дальнейшему ослаблению.
Каково состояние баланса ЕЦБ?
В Португалии на прошлой неделе был спасен Banco Espirito Santo, один из крупнейших кредиторов по рыночной стоимости. Стоимость спасения составила 4,9 млрд евро.
В то время как такой шаг вызвал болезненные воспоминания о кризисе в еврозоне, влияние на суверенные облигации этой страны было ограничено до сих пор, и аналитики говорят, что кризис не получил распространения.
Драги по-прежнему может сталкиваться с вопросами о влиянии помощи на комплексную оценку баланса ЕЦБ, так как такие процессы ставят в центр внимания вопрос о потенциальной стабильности банковской системы в рамках еврозоны.
Что еще стоит на повестке дня ЕЦБ?
Собственная роль Европейского центрального банка в санкциях не дает покоя чиновникам.
Учреждение пытается уточнить, какие подразделения российских банков, работающих в еврозоне, могут получить доступ к финансированию ЕЦБ после введения санкций против России.
http://www.vestifinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу