21 августа 2014 FxPRO
Пора наблюдать за долларом
После длительной вялой активности, доллар пошел вверх, и обратить на это внимание стоит не только валютным трейдерам. Индекс доллара ICE, отслеживающий американскую валюту против корзины основных валют, спокойно преодолел уровень сопротивления на этой неделе, устремившись к максимуму с сентября, в данный момент торгуется на 82.044. Валюта продолжила крупный рост за день в среду против евро и японской иены после выхода протокола ФРС, оказавшегося неожиданно ястребиным.
Так что же стоит позади долларового ралли? Разнонаправленная монетарная политика является одной из заявляемых причин. ФРС США сворачивает стимулы, и встает на путь повышения процентных ставок в следующем году. В результате, хотя доходность американских бондов экстремально низка, она более привлекательна для инвесторов, чем японская и немецкая.
График от StockCharts.com демонстрирует, что 26-ти недельная корреляция между SnP 500 и индексом доллара за последние три года была "относительно непоследовательной". Сохранится ли положительная корреляция, и продолжится ли долларовое ралли - это весьма важный вопрос для инвесторов. Если растущий доллар ударит по прибыли, это может вызвать проблемы у акций. Однако если ралли строится на предположениях о том, что американская экономика продолжит опережать другие, необязательно этот процесс продолжится. Относительная сила американской экономики и фондового рынка после худшего финансового кризиса, помогла укрепить доллар, считает Самир Самана, ведущий стратег Wells Fargo Advisors. "Мы считаем, что ожидания более высокого роста США должны привести к дальнейшему росту американских акций", - заявляет Самана. В тоже время, снижение евро и иены должно обеспечить улучшение перспектив роста для компаний в еврозоне и Японии, таким образом, он рекомендует тактическое распределение позиций между развитыми рынками.
ФРС обсуждает более раннее повышение ставок
Чиновники ФРС обсуждали на июльском заседании возможность более раннего повышения процентных ставок на фоне укрепляющегося восстановления, тем не менее, они были ограничены сомнениями в сохранении темпов восстановления экономики. Протокол заседания, опубликованный в среду после обычного трехнедельного ожидания, показал усиление дебатов внутри ЦБ в отношении того, как реагировать на внезапное снижение уровня безработицы и роста потребительских цен.
Некоторые чиновники ФРС заявляют, что долгожданный экономический прогресс ведет в сторону скорого кредитного ужесточения, однако все же они были в меньшинстве против тех, кто считает, что в данный момент нет достаточных оснований для повышения ставок. В протоколе не уточняются имена выступавших. Краткосрочные американские процентные ставки удерживались около нуля со времен пика финансового кризиса 2008 года. Большинство чиновников считают, что можно подождать до 2015 года с повышением ставок.
Акции первоначально падали на фоне выхода отчета, который, как считают аналитики, заставил инвесторов сильнее задуматься о повышении ставок, однако, в конечном итоге, акции закончили ростом. Промышленный индекс Доу Джонса вырос до 59.54 или 0.35% до 16979.13. Доходность десятилеток выросла на 0.021% до 2.426%.
Доллар растет на фоне ястребиного тона ФРС, осси пострадал из-за китайского PMI
Американский доллар торговался около 11-ти месячного максимума против корзины основных валют утром в четверг, получив новый прилив сил после публикации протокола июльского заседания ФРС, который звучал достаточно ястребино. Австралийский доллар продолжил снижаться после выхода китайских данных, показавших замедление промышленного сектора до трехмесячного минимума.
Индекс доллара все еще растет за счет более позитивных данных с рынка жилья во вторник, он вырос до 82.358, достигнув максимума, который не фиксировался с начала сентября. Он явно преодолел диапазон 81.188/81.716, удерживаемый большую часть этого месяца. Протокол показал, что политики обсуждали вероятность роста процентных ставок, учитывая неожиданно сильное восстановление рынка труда. Большинство чиновников, тем не менее, хотят увидеть новые факты перед тем, как изменить свою позицию в отношении момента первого повышения ставок.
Как бы ни было, этого было достаточно, чтобы толкнуть вверх американскую доходность, и двухлетние ставки превысили двухнедельный максимум в 0.5%. Это в свою очередь помогло подкрепить доллар, который вырос до максимума за четыре месяца против иены на уровне 103.965, что не столь далеко от апрельского пика в 104.13. Преодоление этого уровня может привести рынок к максимуму 2014 года на уровне 105.45, установленного в январе.
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу