28 августа 2014 Forex4You Луданов Николай
Выступление Драги в Джексон Хоуле стало гвоздем программы симпозиума нынешнего года.
Речь главы ЕЦБ была в полном смысле «голубиной».
Поворотный пункт в риторике ЕЦБ
Не удивительно, что в течение пары последующих дней после выступления Драги появлялись многочисленные комментарии аналитиков о том, чего ждать на ближайшем заседании ЕЦБ и о том, как низко теперь должна упасть EURO.
Это объясняет, почему гэп понедельника до сих пор не закрыт, несмотря на сильную перепроданность EURO и ряд положительных факторов для единой европейской валюты, сопутствуюших концу месяца (традиционный рост Eonia, ребалансировка валютных позиций).
Участники рынков также ожидают негативных данных flash CPI, которые выходят в пятницу.
Запуск целевой программы LTRO представляется теперь практически вопросом решенным.
Многие, как, например, Deutsche Bank в начале недели предположили, что уже 4 сентября ЕЦБ может запустить программу покупок ABS-облигаций (облигаций, обеспеченных активами). Вчера эти сообщения были опровергнуты новостью о том, что ЕЦБ привлек в качестве консультантов к разработке программы покупок ABS-активов компанию Blackrock (США).
Если они только сейчас наняли консультантов, значит программа будет запущена не раньше начала нового года.
В целом, на мой взгляд, текущий курс EURO уже учитывает нечто большее, чем запуск целевой программы LTRO. По мнению рынка, 300-500 млрд. LTRO учтено уже полностью.
Текущий курс также, на мой взгляд, учитывает flash PMI на 0,2% ниже значений прошлого месяца (очень вероятно, что так и будет).
Вижу большие шансы, что заседание ЕЦБ может разочаровать участников рынка. Более того, ИМХО после данных flash PMI рынки будут позиционироваться на некоторое разочарование заседанием ЕЦБ, что позволит EUROUSD выйти в район 1,33.
Сегодня выходят данные по ВВП США во втором чтении, которые также представляют для EUROUSD риск движения вверх.
В 16.00 выходят данные по инфляции в Германии
Появились сигналы, что данные по инфляции в Германии, которые выйдут в 16.00 по Москве, могут оказаться лучше ожиданий.
Из торгового терминала
28 августа. (Dow Jones). Поступившие в четверг данные по отдельным регионам Германии указывают на небольшой повышательный риск для августовского индекса потребительских цен, говорят аналитики BNP Paribas. Они ожидают, что данные по стране в целом, которые выйдут в 12.00 по Гринвичу, покажут годовой темп инфляции в 0,8%, но, учитывая уже поступившие данные, можно сказать, что существует “небольшой повышательный риск”. Тем не менее, инфляция в крупнейшей экономике Европы останется значительно ниже 2% – целевого уровня, установленного Европейским центральным банком для еврозоны в целом. В результате сохранится давление на ЕЦБ, стимулирующее его принять дополнительные меры для поддержки спроса и цен.
Вышедшие сегодня данные по инфляции в Испании показали снижение в 0,5% годовых и ухудшились на 0,2% по сравнению с данными за июль (реакция на санкции со стороны России?).
В целом, несмотря на мой позитивный настрой по отношению к EURO я вполне допускаю тестирование завтра сильной поддержки на 1,3105.
ИМХО это может оказаться минимумом на достаточно длительный период времени.
Валютная ребалансировка активов в конце месяца
Модель ребалансировки активов от Barclays дает сильный сигнал на продажу USD.
Barclays’ Month-End Fixing Model Generates Strong USD Sell Signals
Август был сильным месяцем как для американского рынка акций, так и для американского рынка облигаций.
Соответственно позиции в USD выросли к концу месяца, и их придется хеджировать продажей американской валюты.
Последние прогнозы от SEB
На рисунке представлены последние прогнозы от SEB
Несмотря на сильный рост доллара, прогнозы по EUROUSD и GBPUSD остались неизменными.
SEB ожидает более сильного укрепления USD лишь в первом квартале будущего года.
Последние прогнозы от Societe Generale
На рисунке представлены последние прогнозы от Societe Generale
Major Currencies Forecasts – SocGen
На первый взгляд прогнозы выглядят устаревшими месяца на два. Они не отражают укрепления доллара, которое прошло за это время по широкому фронту.
Так же как и SEB, Societe Generale ожидает укрепления USD в первом квартале 2015 года.
Обращает на себя внимание значение USDJPY=101 на конец третьего квартала (так же как и у SEB).
Я могу отнести это лишь за счет продажи риска в сентябре (Risk Off). Представляется вполне вероятным.
http://blog.forex4you.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Речь главы ЕЦБ была в полном смысле «голубиной».
Поворотный пункт в риторике ЕЦБ
Не удивительно, что в течение пары последующих дней после выступления Драги появлялись многочисленные комментарии аналитиков о том, чего ждать на ближайшем заседании ЕЦБ и о том, как низко теперь должна упасть EURO.
Это объясняет, почему гэп понедельника до сих пор не закрыт, несмотря на сильную перепроданность EURO и ряд положительных факторов для единой европейской валюты, сопутствуюших концу месяца (традиционный рост Eonia, ребалансировка валютных позиций).
Участники рынков также ожидают негативных данных flash CPI, которые выходят в пятницу.
Запуск целевой программы LTRO представляется теперь практически вопросом решенным.
Многие, как, например, Deutsche Bank в начале недели предположили, что уже 4 сентября ЕЦБ может запустить программу покупок ABS-облигаций (облигаций, обеспеченных активами). Вчера эти сообщения были опровергнуты новостью о том, что ЕЦБ привлек в качестве консультантов к разработке программы покупок ABS-активов компанию Blackrock (США).
Если они только сейчас наняли консультантов, значит программа будет запущена не раньше начала нового года.
В целом, на мой взгляд, текущий курс EURO уже учитывает нечто большее, чем запуск целевой программы LTRO. По мнению рынка, 300-500 млрд. LTRO учтено уже полностью.
Текущий курс также, на мой взгляд, учитывает flash PMI на 0,2% ниже значений прошлого месяца (очень вероятно, что так и будет).
Вижу большие шансы, что заседание ЕЦБ может разочаровать участников рынка. Более того, ИМХО после данных flash PMI рынки будут позиционироваться на некоторое разочарование заседанием ЕЦБ, что позволит EUROUSD выйти в район 1,33.
Сегодня выходят данные по ВВП США во втором чтении, которые также представляют для EUROUSD риск движения вверх.
В 16.00 выходят данные по инфляции в Германии
Появились сигналы, что данные по инфляции в Германии, которые выйдут в 16.00 по Москве, могут оказаться лучше ожиданий.
Из торгового терминала
28 августа. (Dow Jones). Поступившие в четверг данные по отдельным регионам Германии указывают на небольшой повышательный риск для августовского индекса потребительских цен, говорят аналитики BNP Paribas. Они ожидают, что данные по стране в целом, которые выйдут в 12.00 по Гринвичу, покажут годовой темп инфляции в 0,8%, но, учитывая уже поступившие данные, можно сказать, что существует “небольшой повышательный риск”. Тем не менее, инфляция в крупнейшей экономике Европы останется значительно ниже 2% – целевого уровня, установленного Европейским центральным банком для еврозоны в целом. В результате сохранится давление на ЕЦБ, стимулирующее его принять дополнительные меры для поддержки спроса и цен.
Вышедшие сегодня данные по инфляции в Испании показали снижение в 0,5% годовых и ухудшились на 0,2% по сравнению с данными за июль (реакция на санкции со стороны России?).
В целом, несмотря на мой позитивный настрой по отношению к EURO я вполне допускаю тестирование завтра сильной поддержки на 1,3105.
ИМХО это может оказаться минимумом на достаточно длительный период времени.
Валютная ребалансировка активов в конце месяца
Модель ребалансировки активов от Barclays дает сильный сигнал на продажу USD.
Barclays’ Month-End Fixing Model Generates Strong USD Sell Signals
Август был сильным месяцем как для американского рынка акций, так и для американского рынка облигаций.
Соответственно позиции в USD выросли к концу месяца, и их придется хеджировать продажей американской валюты.
Последние прогнозы от SEB
На рисунке представлены последние прогнозы от SEB
Несмотря на сильный рост доллара, прогнозы по EUROUSD и GBPUSD остались неизменными.
SEB ожидает более сильного укрепления USD лишь в первом квартале будущего года.
Последние прогнозы от Societe Generale
На рисунке представлены последние прогнозы от Societe Generale
Major Currencies Forecasts – SocGen
На первый взгляд прогнозы выглядят устаревшими месяца на два. Они не отражают укрепления доллара, которое прошло за это время по широкому фронту.
Так же как и SEB, Societe Generale ожидает укрепления USD в первом квартале 2015 года.
Обращает на себя внимание значение USDJPY=101 на конец третьего квартала (так же как и у SEB).
Я могу отнести это лишь за счет продажи риска в сентябре (Risk Off). Представляется вполне вероятным.
http://blog.forex4you.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter