Мировые рынки в четверг продолжили снижение в части рискованных активов, опасаясь эскалации украинского кризиса. Более того, ряд опубликованных вчера статистических данных указал на слабость экономики ЕС. В результате пессимизм продолжает доминировать, однако среди всего потока новостей можно выделить и позитивные моменты, которые пока игнорируются инвесторами. Вчера была опубликована новая оценка роста ВВП США в минувшем квартале. Темп повышения пересмотрен с 4.0% до 4.2%. Позитивный пересмотр главным образом был связан с улучшением оценки чистого экспорта, тогда как остальные компоненты ВВП существенно не изменились по сравнению с предварительной оценкой. Консенсус-прогноз предполагал понижение темпов роста до 3.9%. Таким образом, данные вновь пресекли попытку евро восстановить часть утраченных позиций к доллару, основная пара на форекс снизилась до $1.3180.
Налоговый период завершен с минимальными потерями Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера практически не изменилась, несмотря на уплату налога на прибыль (~210 млрд руб.), а также в целом напряженную ситуации на валютном рынке. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 8.35% годовых, на 7 дней – под 8.60% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.35% годовых. С окончанием налогового периода уровень рублевой ликвидности и ставок должен как минимум остаться на текущих уровнях. Вместе с тем, если ослабление рубля продолжится, то давление на конъюнктуру рынка может усилиться.
Новый удар со стороны геополитики Торги на локальном валютном рынке вчера прошли в рамках стремительно дешевеющего рубля. Новости об ухудшении ситуации на юго-востоке Украины стали основной причиной распродаж. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 62 коп. до отметки 36.75 руб. Стоит отметить, что объемы торгов были достаточно высокими: в секции ТОМ в паре рубль/доллар сделок было совершено на 267 млрд руб., что примерно вдвое выше среднего значения за август. Курс доллара вырос на 58 коп. до 36.75 руб., курс евро – на 68 коп. до 48.43 руб. Новый виток обострений на юго-востоке Украины и обвинения украинских властей в адрес России стали основными поводами для беспокойства. В условиях, когда налоговый период перестал поддерживать рубль, развивать спекулятивные атаки на российскую валюту можно относительно спокойно вплоть до границы интервенций Центробанка. Именно такое сочетание факторов вчера и привело к значительному ослаблению рубля. Вчерашняя ситуация доказывает, что рубль по-прежнему в значительной степени зависим от геополитических новостей. Опасения большего вовлечения России в украинский кризис, а также риски новых болезненных санкций со стороны стран Запада являются ключевыми факторами для покупки валюты. В этих условиях спрогнозировать краткосрочные движения курсов невозможно. В то же время, как показывает опыт прецедентов, подобные провалы рубля зачастую не получают продолжения, а новостной фон нормализуются в течение нескольких дней. Тем не менее, с таким новостным фоном уходить на выходные с открытыми позициями в рубле выглядит очень рискованным, поэтому сегодня его ослабление может продолжиться.
Евробонды на очередной волне распродаж Евробонды в четверг находились в новом витке распродаж на фоне новой порции тревожных сообщений с Юго-востока Украины. Рост ставок вдоль суверенной кривой составил 20-25 бп, котировки 30-летних выпусков упали более чем на 2 фигуры. Корпоративный сектор фронтально дешевел даже более высокими темпами. Здесь рост доходностей в среднем по рынку по итогам дня превысил +40 бп. Хуже рынка выглядели ближние участки кривых госбанков, где доходности выросли на 50-60 бп, а также кривая Вымпелкома, где доходностей достигал 60-70 бп. В верхнем сегменте доходности в аутсайдерах находились оба выпуска ТМК, доходности которых выросли на 50-80 бп.
ОФЗ в пике на фоне обострения геополитических рисков На рублевом рынке инвесторы отреагировали на очередное обострение геополитической ситуации фронтальным ростом доходностей вдоль кривой ОФЗ, который по итогам дня составил 25-30 бп. на этом фоне ценовые потери инвесторов на дальнем участке кривой в среднем превышали 2 фигуры, а доходности в районе 7- 8-летней дюрации поднялись до отметки 9.65-9.70%. Корпоративный сектор отреагировал снижением активности, а рост доходностей за пределами годовой дюрации не превышал 10-20 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Налоговый период завершен с минимальными потерями Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера практически не изменилась, несмотря на уплату налога на прибыль (~210 млрд руб.), а также в целом напряженную ситуации на валютном рынке. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 8.35% годовых, на 7 дней – под 8.60% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.35% годовых. С окончанием налогового периода уровень рублевой ликвидности и ставок должен как минимум остаться на текущих уровнях. Вместе с тем, если ослабление рубля продолжится, то давление на конъюнктуру рынка может усилиться.
Новый удар со стороны геополитики Торги на локальном валютном рынке вчера прошли в рамках стремительно дешевеющего рубля. Новости об ухудшении ситуации на юго-востоке Украины стали основной причиной распродаж. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 62 коп. до отметки 36.75 руб. Стоит отметить, что объемы торгов были достаточно высокими: в секции ТОМ в паре рубль/доллар сделок было совершено на 267 млрд руб., что примерно вдвое выше среднего значения за август. Курс доллара вырос на 58 коп. до 36.75 руб., курс евро – на 68 коп. до 48.43 руб. Новый виток обострений на юго-востоке Украины и обвинения украинских властей в адрес России стали основными поводами для беспокойства. В условиях, когда налоговый период перестал поддерживать рубль, развивать спекулятивные атаки на российскую валюту можно относительно спокойно вплоть до границы интервенций Центробанка. Именно такое сочетание факторов вчера и привело к значительному ослаблению рубля. Вчерашняя ситуация доказывает, что рубль по-прежнему в значительной степени зависим от геополитических новостей. Опасения большего вовлечения России в украинский кризис, а также риски новых болезненных санкций со стороны стран Запада являются ключевыми факторами для покупки валюты. В этих условиях спрогнозировать краткосрочные движения курсов невозможно. В то же время, как показывает опыт прецедентов, подобные провалы рубля зачастую не получают продолжения, а новостной фон нормализуются в течение нескольких дней. Тем не менее, с таким новостным фоном уходить на выходные с открытыми позициями в рубле выглядит очень рискованным, поэтому сегодня его ослабление может продолжиться.
Евробонды на очередной волне распродаж Евробонды в четверг находились в новом витке распродаж на фоне новой порции тревожных сообщений с Юго-востока Украины. Рост ставок вдоль суверенной кривой составил 20-25 бп, котировки 30-летних выпусков упали более чем на 2 фигуры. Корпоративный сектор фронтально дешевел даже более высокими темпами. Здесь рост доходностей в среднем по рынку по итогам дня превысил +40 бп. Хуже рынка выглядели ближние участки кривых госбанков, где доходности выросли на 50-60 бп, а также кривая Вымпелкома, где доходностей достигал 60-70 бп. В верхнем сегменте доходности в аутсайдерах находились оба выпуска ТМК, доходности которых выросли на 50-80 бп.
ОФЗ в пике на фоне обострения геополитических рисков На рублевом рынке инвесторы отреагировали на очередное обострение геополитической ситуации фронтальным ростом доходностей вдоль кривой ОФЗ, который по итогам дня составил 25-30 бп. на этом фоне ценовые потери инвесторов на дальнем участке кривой в среднем превышали 2 фигуры, а доходности в районе 7- 8-летней дюрации поднялись до отметки 9.65-9.70%. Корпоративный сектор отреагировал снижением активности, а рост доходностей за пределами годовой дюрации не превышал 10-20 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter