3 сентября 2014 Вести Экономика
Эксперты МВФ опубликовали доклад с оценками текущей ситуации в украинской экономике, а также прогнозами на 2015 г. В рамках доклада отмечается, что "понижательные риски для экономики Украины в 2014 г. остаются очень высокими".
"Ряд геополитических и экономических факторов могут осложнить программу предоставления финансовой помощи со стороны МВФ, оказав негативное влияние на экономическую активность, фискальные показатели, а также платежный баланс. Среди данных факторов стоит выделить:
Конфликт на востоке страны. Дальнейшая интенсификация конфликта или расширение его географии в следующие несколько месяцев могут привести к более глубокой рецессии и более сильному фискальному давлению на экономику Украины на фоне дальнейшего снижения доходов бюджета и дополнительных военных расходов, а также к дальнейшему оттоку капитала из страны и снижению объемов валютных резервов.
Отношения с Россией. Отсутствие какого-либо прогресса в улучшении двусторонних отношений с Россией осложнит ситуацию с безопасностью, затруднит нормализацию торговых отношений и увеличит риск-премию по долговым обязательствам Украины. Россия уже ввела ограничения на импорт различной сельскохозяйственной и продовольственной продукции из Украины. Есть также риск того, что Россия отменит договоренности о свободной торговле с Украиной и повысит таможенные тарифы на импорт из Украины в ответ на подписание соглашения об ассоциации с ЕС со стороны Украины. Торговые отношения между странами могут перейти из режима свободной торговли в режим наибольшего благоприятствования. В результате тарифы на украинский импорт могут быть повышены в среднем на 10% еще до того, как произойдет либерализация торговли между ЕС и Украиной. Так как доля экспорта в Россию составляет около 25% от общего объема украинского экспорта, при таком сценарии украинская экономика понесет довольно ощутимые потери, что опять же осложнит выполнение программы предоставления финансовой помощи МВФ.
Газовый конфликт Длительное нарушение поставок газа со стороны "Газпрома" негативно скажется на энергоинтенсивной промышленности Украины и приведет к более серьезному спаду экспорта и общим значениям ВВП Украины. Повышение реверсных поставок газа из Центральной Европы вкупе с государственной программой по экономии энергии могут частично снизить эти риски.
Риски в финансовом секторе Дальнейшая девальвация национальной валюты может усугубить ухудшение качества кредитных портфелей, отток депозитов и балансовые убытки банков. В результате может образоваться более значительная нехватка капитала в финансовом секторе и, как следствие, снижение объемов кредитования экономики.
Выполнение программы МВФ, внутренняя политика и другие риски. Парламентские выборы, запланированные на осень, могут снизить решимость властей к проведению необходимых структурных реформ. Задержки в выполнении структурных реформ по программе МВФ, в частности из-за возможных популистских парламентских инициатив, а также противодействию антикоррупционным мерам могут существенно осложнить процесс необходимых макроэкономических изменений, снизить степень потребительского доверия и подорвать общественную поддержку реформам. Растущая социальная напряженность из-за повышения темпов инфляции и безработицы в украинской экономике может значительно ухудшить политические риски.
Финансирование В случае материализации вышеотмеченных рисков есть опасность нарушения внешнего финансирования Украины. Более высокая политическая или экономическая неопределенность может создать определенные сложности при запланированном привлечении рыночного финансирования. Задержки в выполнении программы предоставления финансовой помощи МВФ могут привести к задержкам в выделении новых кредитов. Также существует риск продолжительного дефицита частных потоков капитала, вызванного более медленными темпами перекредитования и более высокими оттоками капитала из страны".
В докладе эксперты МВФ также сделали прогноз потенциальной нехватки финансирования украинской экономики при "неблагоприятном сценарии" в 2014 и 2015 гг.
Данные: IMF Country Report No. 14/263
При неблагоприятном сценарии, который предполагает материализацию рисков, обозначенных аналитиками МВФ, Украине может потребоваться еще $7,6 млрд в 2014 г. (сверх предполагаемой к выделению в течение года помощи) и $19 млрд – в 2015 г.
http://www.vestifinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу