11 сентября 2014 Вести Экономика
За первые 4 дня сентября средний дневной объем торгов опционов на индекс SnP 500 со сроком обращения одна неделя составил 309 тыс. контрактов, что на 72% больше, чем в за аналогичный период прошлого года, свидетельствуют данные CBOE. Кроме того, 5 сентября, когда был опубликован отчет по рынку труда США, объем торгов этими контрактами составил 53% от общего объема торгов всеми возможными опционами на индекс SnP 500.
Для справки
Недельные контракты появились на Чикагской бирже опционов в 2005 г., они начинают торговаться по четвергам, а истекают в пятницу через неделю.
Рост объемов недельными опционами наблюдался на фоне роста самого индекса к своим историческим максимумам, при этом волатильность в этот период времени находится вблизи рекордных минимумов.
С чем может быть связана такая активность на рынке опционов? Эксперты полагают, что на фоне достаточно вялых рыночных колебаний инвесторы просто страхуют свои позиции на случай непредвиденных всплесков волатильности. Обычно это происходит после публикации каких-либо значимых статистических данных или заседаний Федеральной резервной системы.
Методология расчета индекса волатильности
Чикагская биржа опционов объявила о планах включить в расчет индекса волатильности VIX недельные опционы на индекс SnP 500. Изменения должны быть произведены с 6 октября. Напомним, что сейчас при расчете VIX используются только так называемые месячные опционы. Недельные опционы на SnP 500 — один из любимых инструментов опционщиков. Уверен, их отражение в VIX найдет свою аудиторию.
Подобные действия биржи выглядят логично, поскольку трейдеры все чаще используют именно короткие опционы для хеджирования своих портфелей. Дело в том, что индекс широкого рынка SnP 500 практически не демонстрирует затяжных падений, поэтому прибегать к использованию месячных опционов нет особого смысла.
Подтверждает этот факт и статистика по объемам торгов. Так, в августе объем торгов короткими опционами составил 29% от общего объема, а в июле показатель достиг отметки 35% - самая высокая отметка за всю историю существования данных контрактов.
Стоит, правда, отметить, что относительная стоимость недельных контрактов по сравнению с месячными выглядит достаточно дорогой.
"Мы в основном используем их для продажи. Люди платят за них слишком высокую ожидаемую волатильность, и, на наш взгляд, это не оправдано", - рассказал в интервью Bloomberg Лоуренс МакМиллан, президент McMillan Analysis Corp.
Куда делся объем в акциях?
Пока наблюдается рост объемов торговли опционами, в акциях наблюдается спад активности. В августе объем торгов ими на американском рынке упал до 5,2 млрд акций в день - самый низкий показатель с 2008 г. Тем временем, как мы уже сказали, индекс волатильности снизился до 12,88 пункта, что всего на 3 пункта выше исторического минимума.
К чему это может привести, пока сказать сложно, но отсутствие активности участников торгов не может не настораживать.
http://www.vestifinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Для справки
Недельные контракты появились на Чикагской бирже опционов в 2005 г., они начинают торговаться по четвергам, а истекают в пятницу через неделю.
Рост объемов недельными опционами наблюдался на фоне роста самого индекса к своим историческим максимумам, при этом волатильность в этот период времени находится вблизи рекордных минимумов.
С чем может быть связана такая активность на рынке опционов? Эксперты полагают, что на фоне достаточно вялых рыночных колебаний инвесторы просто страхуют свои позиции на случай непредвиденных всплесков волатильности. Обычно это происходит после публикации каких-либо значимых статистических данных или заседаний Федеральной резервной системы.
Методология расчета индекса волатильности
Чикагская биржа опционов объявила о планах включить в расчет индекса волатильности VIX недельные опционы на индекс SnP 500. Изменения должны быть произведены с 6 октября. Напомним, что сейчас при расчете VIX используются только так называемые месячные опционы. Недельные опционы на SnP 500 — один из любимых инструментов опционщиков. Уверен, их отражение в VIX найдет свою аудиторию.
Подобные действия биржи выглядят логично, поскольку трейдеры все чаще используют именно короткие опционы для хеджирования своих портфелей. Дело в том, что индекс широкого рынка SnP 500 практически не демонстрирует затяжных падений, поэтому прибегать к использованию месячных опционов нет особого смысла.
Подтверждает этот факт и статистика по объемам торгов. Так, в августе объем торгов короткими опционами составил 29% от общего объема, а в июле показатель достиг отметки 35% - самая высокая отметка за всю историю существования данных контрактов.
Стоит, правда, отметить, что относительная стоимость недельных контрактов по сравнению с месячными выглядит достаточно дорогой.
"Мы в основном используем их для продажи. Люди платят за них слишком высокую ожидаемую волатильность, и, на наш взгляд, это не оправдано", - рассказал в интервью Bloomberg Лоуренс МакМиллан, президент McMillan Analysis Corp.
Куда делся объем в акциях?
Пока наблюдается рост объемов торговли опционами, в акциях наблюдается спад активности. В августе объем торгов ими на американском рынке упал до 5,2 млрд акций в день - самый низкий показатель с 2008 г. Тем временем, как мы уже сказали, индекс волатильности снизился до 12,88 пункта, что всего на 3 пункта выше исторического минимума.
К чему это может привести, пока сказать сложно, но отсутствие активности участников торгов не может не настораживать.
http://www.vestifinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter