Ставки МБК выросли на фоне давления на рубль Условия российского денежно-кредитного рынка вчера продолжили ухудшаться в ответ на ослабление рубля на валютном рынке, а также приближение крупных налоговых платежей на следующей неделе. Уровень краткосрочных процентных ставок поднялся еще в среднем на 20 бп. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 8.60% годовых(+35 бп), на 7 дней – также под 8.60% годовых (+15 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.50% годовых (+20 бп). На аукционе прямого репо с ЦБ РФ банкам удалось привлечь на 7 дней 2 150 млрд руб. (спрос - 2 556 млрд руб.) против 2 250 млрд руб. на прошлой неделе.. С учетом приближающихся на следующей неделе платежей по НДС, НДПИ и акцизами, которые в сумме отвлекут из банковской системы чуть более 500 млрд руб., на рынке может продолжится дальнейшее ухудшение условий.
Решение ЦБ по валютным свопам помогло рублю отыграть потери Торги на валютном рынке во вторник прошли в условиях повышенной волатильности. На протяжении большей части торговой сессии российская валюта оставалась в аутсайдерах, неся потери около 1% по отношению к бивалютной корзине. Тем не менее, вечером рубль смог полностью восстановиться к уровням закрытия понедельника после новостей о запуске сделок валютный своп с ЦБ РФ. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 3 коп. до отметки 43.42 руб., при этом максимум дня был на отметке 44.08 руб. Курс доллара потерял 6 коп. до 38.33 руб., курс евро – 1 коп. до 49.64 руб. На рынке форекс евро динамика основной валютной пары была нейтральной и происходила вокруг отметки $1.2950. Рубль испытывал давление от прежних негативных факторов: шатких договоренностей о перемирии на Украине, а также введения санкций США и ЕС, которые ограничивают доступ для госкомпаний и госбанков доступ на западные рынки капитала. В свою очередь, это усиливает внутреннюю потребность в валютной ликвидности. Однако вечернее решение российского Центробанка о запуске операций валютный своп стало поводом для восстановления внутридневных потерь перепроданного рубля. С сегодняшнего дня регулятор будет продавать банкам доллары за рубли с их последующим обратным выкупом. Процентная ставка по рублевой части свопа – 7.0% годовых (ключевая ставка минус 1 пп), а по долларовой – 1.5% годовых. Лимит по операциям с расчетами «сегодня/завтра» составляет 1 млрд долл., а в режиме «завтра/послезавтра» - 2 млрд долл. На наш взгляд, решение Центробанка частично компенсирует для рубля невозможность прямой поддержки интервенциями на локальном рынке ввиду запланированной либерализации. Запуск операций валютный своп с ЦБ РФ помог сбить панику на рынке, что представило спекулянтам веский довод для начала краткосрочного коррекционного движения. Тем не менее, давление на рубль от объективных факторов пока не снизилось, поэтому уже сегодня рубль может продолжить нести потери.
Евробонды завершили вторник незначительными изменениями Российские еврооблигации провели невыразительный день. Ставки вдоль суверенной кривой снизились в пределах 3 бп, рост котировок 30-летних бумаг не превышал +30 бп на фоне возросшей волатильности UST в преддверии сегодняшнего завершения заседания ФРС по ставке. Корпоративный сектор оставался в рамках нисходящей ценовой траектории, при этом рост доходностей в среднем по рынку по итогам дня составил порядка 7 бп.
Рублевые облигации провели спокойный день Обстановка на рынке рублевых облигаций во вторник оставалась спокойной, а поддержку котировкам оказывала стабилизация рубля и отсутствие потрясений на геополитическом фронте. Активность в ОФЗ сместилась ближе к началу кривой и была сосредоточена в районе полуторалетней дюрации. Доходности на ближнем участке кривой ОФЗ снизились в пределах 10 бп, дальше по кривой наблюдался умеренный рост котировок, а ставки по итогам дня снизились в пределах 3 бп и достигли уровня 9.65-9.70% в районе 7-летней дюрации.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба