18 сентября 2014 tradersroom.ru
ФРС пообещала сохранить ставки около нуля в течение «продолжительного времени»
Федеральная резервная система продолжает придерживаться своего обещания сохранить процентные ставки около нуля в течение «продолжительного времени» после прекращения покупки активов, даже после того, как ЦБ изложил стратегию выхода из беспрецедентного смягчения, передает Джефф Кернс из Bloomberg в Нью-Йорке.
«Рынок труда до сих пор не в полной мере восстановился», - сказала председатель ФРС Джанет Йеллен на пресс-конференции после заседания Комитета по открытым рынкам в Вашингтоне. – «Еще слишком много людей хотят найти рабочие места, но не могут этого сделать».
Йеллен добавила, что «инфляция находится ниже цели комитета в 2 процента», то есть заявление отличается от июльского, где говорилось, что показатель «несколько ближе» к своей цели.
Представители ФРС повысили среднюю оценку повышения базовой ставки по федеральным фондам, выраженную в виде точек на графике, до 1,375 процента в конце 2015 года, по сравнению с июньским прогнозом 1,125 процента.
Политики также в седьмой раз подряд сократили ежемесячные покупки облигаций на 10 миллиардов долларов до 15 млрд. долларов, то есть они могут завершить программу в октябре. На пресс-конференции Йеллен отказалась уточнить, с какой скоростью будут повышаться ставки после прекращения покупок.
«Нет механической интерпретации» фразы о «значительном времени», - сказала она. – «Решение Комитета о том, что настало подходящее время начать поднимать целевую ставку по федеральным фондам, будет зависеть от данных».
Некоторые официальные лица заявили, что если опустить фразу «значительное время», это даст ФРС больше гибкости для реагирования на последние экономические данные. Глава ФРБ Далласа Ричард Фишер и ФРБ Филадельфии Чарльз Плоссер не согласились с сегодняшним заявлением.
Йеллен также обновила планы по «нормализации» денежно-кредитной политики. Она сказала, что ФРС первым поднимет ключевую процентную ставку по федеральным фондам, или стоимость кредитов овернайт между банками. Затем она перестанет реинвестировать «созревающий» долг со своего баланса, «постепенно и предсказуемо» снизит запасы активов.
Йеллен сказала, что политики не спешат сокращать баланс, который раздулся до 4,42 трлн. долларов после нескольких раундов покупок активов, предназначенных для того, чтобы удерживать долгосрочные процентные ставки. Она сказала, что сокращение баланса ФРС может продолжаться до «конца десятилетия».
Йеллен подчеркнула, что процентные ставки вряд ли будут быстро расти, так как экономика продолжает бороться с последствиями рецессии.
«Даже после того, как занятость и инфляция будут близки к целям, установленным мандатом, в течение некоторого времени экономические условия могут оправдывать сохранение ставки по федеральным фондам ниже уровней, представляемых комитетом как «обычные» в долгосрочной перспективе», - сказала она.
Йеллен отметила, что необходимо сохранять гибкость.
«Если экономика окажется сильнее, чем ожидал комитет, в результате чего достижение целей FOMC по занятости и инфляции будет более быстрым, последует увеличение ставки по федеральным фондам, которое может произойти раньше и быть более быстрым, чем предусматривается в настоящее время», - сказала она.
С другой стороны, «если экономические показатели разочаруют», увеличение ставки по федеральным фондам, вероятно, произойдет позднее и будет более постепенным».
Во втором квартале ВВП Новой Зеландии вырос на 0,7 процента
В течение трех месяцев по июнь экономический рост в Новой Зеландии замедлился, но не так сильно, как прогнозировали экономисты, поскольку активность в строительстве и сфере услуг улучшилась, передает Трейси Уитерс из Bloomberg в Веллингтоне.
Во втором квартале валовой внутренний продукт вырос на 0,7 процента по сравнению с ростом на 1 процент в первом квартале, заявило сегодня Статистическое управление Новой Зеландии в Веллингтоне. Согласно прогнозу 10 экономистов, опрошенных Bloomberg News, показатель должен был составить 0,6 процента. ВВП вырос на 3,9 процента по сравнению с предыдущим годом.
«Импульс в экономике Новой Зеландии остается неизменным», - говорит Ник Таффлей, главный экономист ASB Bank Лтд в Окленде.
По состоянию на 11:20 в Веллингтоне новозеландский доллар вырос до 80,87 цента США по сравнению с 80,82 цента до публикации доклада.
Ежеквартальный рост был самым медленным со второго квартала прошлого года и не дотянул до оценки РБНЗ, опубликованной на прошлой неделе (0,8 процента).
В течение 12 месяцев по март годовой рост составил 3,8 процента. Центральный Банк прогнозирует, что в первом квартале следующего года годовой рост замедлится до 3,2 процента.
Экспорт и импорт в Японии ухудшились
В августе зарубежные поставки упали на 1,3 процента по сравнению с тем же периодом годом ранее, говорится в заявлении Министерства финансов в Токио. Согласно средней оценке 25 экономистов, опрошенных Bloomberg News, показатель должен был сократиться на 2,6 процента. Импорт снизился на 1,5 процента, в результате чего дефицит составил 948,5 млрд. иен (8,7 млрд. долларов), передает Масааки Ивамото из Bloomberg в Токио.
«Мы все еще не можем надеяться на экспорт, он не компенсирует падение спроса на внутреннем рынке и не помогает укреплять капитальные расходы», - сказал Такеши Минами, главный экономист Norinchukin Research Institute Co. в Токио.
ОЭСР сократила прогноз роста экономики Японии на 2014 год до 0,9 процента.
«Экономические условия торговых партнеров имеют наибольшее влияние на японский экспорт», - сказал в интервью Bloomberg News Ринтаро Тамаки, заместитель генерального директора ОЭСР.
Экспорт автомобилей снизился на 2,9 процента в годовом исчислении.
Wells Fargo: пусть правила против too big to fail покажут себя в действии
В среду Джон Штумпф, председатель и главный исполнительный директор Wells Fargo & Co., говорил о достаточности норм и правил, касающихся «too big to fail», пишет Ситал С. Патель из MarketWatch.
«В Америке, в любой отрасли, нет компании, которая бы считалась «too big to fail» (слишком большой, чтобы обанкротиться), - сказал Штумпф.
«Уже было достаточно сделано для решения разногласий по этому вопросу через закон Додда-Франка и другие меры», - сказал Штумпф. – «Некоторые забывают, как много было сделано».
Штумпф указал на 14 тысяч страниц новых правил, написанных для банковской отрасли с 2008 года, на некоторые из новых поправок в Законе Додда-Франка (в частности в Правиле Волкера), на стресс-тесты и «завещание при жизни» (living wills).
«Экономика пострадает, если мы начнем чрезмерное регулирование, накопим слишком много капитала и слишком много неработающей ликвидности», - сказал Штумпф.
Генеральный директор рассказал о своем оптимизме относительно экономики США. «Бум в энергетике и автопроме - это признаки восстановления экономики», - отметил он.
Штумпф выразил обеспокоенность по поводу рынка жилья, и указал на ряд факторов, которые влияют на него.
Палата представителей одобрила финансирование правительства до 11 декабря
В среду Палата представителей США приняла законопроект о финансировании операций федерального правительства до 11 декабря, передает Роберт Шредер из MarketWatch.
Если закон будет принят Сенатом, эта мера будет препятствовать «отключению» правительства после того, как 30 сентября завершится финансовый год. Законопроект также содержит разрешение вооружать и обучать сирийских повстанцев, в ответ на предложение президента США Барака Обамы начать борьбу с боевой группой ISIS.
Сенат может проголосовать по законопроекту в четверг.
Голоса в Палате представителей разделились следующим образом: 319 «за», 108 «против».
Пенсионные фонды Японии продолжают продавать гособлигации
За три месяца по июнь, то есть течение четвертого квартала подряд, пенсионные фонды Японии, в том числе крупнейший в мире фонд, были нетто-продавцами отечественных государственных облигаций, показали данные центрального банка, об этом пишет Кевин Бакленд и Шигеки Нозава из Bloomberg.
Государственный пенсионный инвестиционный фонд и его более мелкие коллеги продали 1,19 трлн. иен (11 млрд. долларов) ценных бумаг за указанный период, по сравнению с пересмотренными в сторону повышения чистыми продажами на 2,53 трлн. иен в первом квартале 2014 года.
Правительство оказывает давление на GPIF, заставляя фонд повысить отдачу, поскольку растут пенсионные выплаты из-за старения населения.
По состоянию на 11:50 утра в Токио доходность 10-летних облигаций Японии почти не изменилась и составила 0,56 процента, это самый низкий показатель в мире после Швейцарии. Доходность US Treasuries составляет 2,62 процента.
Во втором квартале пенсионные фонды повысили запасы японских акций на 393 млрд. иен, после роста на 1 трлн. иен в предыдущем периоде. Они купили чистые 284,8 млрд. йен иностранных ценных бумаг после покупки 489,8 млрд. иен кварталом ранее.
На 53,4 процентов активов GPIF приходятся местные облигации (по состоянию на конец июня). Доля в местных акциях составляет 17,3 процента.
Фонд может сократить цель по объемам японских облигаций в портфеле до 40 процентов, и увеличить свою цель по акциям страны до 20 процентов, показали результаты опроса менеджеров 10 фондов, стратегов и экономистов, проведенного Bloomberg News в мае.
Ранее японским банкам было настоятельно рекомендовано ускорить продажи акций на 161 млрд. долларов, так как крупнейший в мире пенсионный фонд готовится увеличивать свои инвестиции в акции
«Реформа GPIF означает, что в краткосрочной перспективе появится вопрос спроса и предложения», - сказал Абэ Bloomberg в Токио 5 августа. – «Финансовые учреждения как можно скорее должны сократить перекрестное владение акциями, чтобы создать предложение. Без этого реформа застопорится».
По оценкам Рие Нишихары, старшего токийского аналитика Mizuho Securities, перекрестное владение акциями трех крупнейших кредиторов страны - Mitsubishi UFJ Financial Group Inc (8306), Sumitomo Mitsui Financial Group и Mizuho Financial Group Inc (8411) составляет целых 10 триллионов иен.
Советник ЦБ Китая: нет необходимости в сильном стимулировании
Китайской экономике не нужны сильные стимулы, пока рост колеблется в пределах целевого диапазона правительства, заявил в четверг политический советник Народного банка Китая, передает Reuters.
«В настоящее время внимание к денежно-кредитной политике является целесообразным, но мы не должны прибегать к сильным стимулам, пока рост не выйдет за пределы запланированного диапазона», - сказал Чэнь Юлу, член комитета по денежно-кредитной политике центрального банка.
Чэнь, однако, отметил, что Народный банк Китая должен продолжать предлагать «мини-стимулы», чтобы удержать экономику на стабильном уровне.
«В четвертом квартале не стоит игнорировать понижательное давление (на экономику), поэтому необходимо продолжать мини-стимулирование. Но, с другой стороны, мы не должны допустить, чтобы мини- стимулирование превратилось в сильный раздражитель», - сказал он.
Некоторые аналитики считают, в третьем квартале ежегодный экономический рост Китая может опуститься до 7 процентов. На рынке ходят разговоры о дополнительной политической поддержке со стороны Пекина, поскольку вторая по величине экономика в мире изо всех сил пытается нарастить рост после слабого начала года.
По сообщениям СМИ, Центральный банк Китая вводит 500 миллиардов юаней (81 миллиард долларов) в пять крупнейших государственных банков страны в знак того, что власти активизируют усилия, чтобы укрепить экономику. Но Народный банк Китая не подтвердил эти сообщения.
Ма Цзюнь, главный экономист исследовательского бюро центрального банка, также предостерег от усиления политического стимулирования, заявив, что скромное замедление экономического роста благоприятно для реформ.
«Чрезмерное стимулирование не выгодно для структурных преобразований», - отмечает Ма. – «В обозримом будущем общая направленность денежно-кредитной политики должна оставаться разумной».
Лидеры Китая неоднократно заявляли, что они будут использовать период предполагаемого замедление роста для проведения структурных изменений, в том числе для снижения зависимости экономики от внешнего спроса и инвестиционных расходов.
ЕБРР: ЕЦБ должен смягчить политику еще сильнее
В четверг Европейский банк реконструкции и развития призвал Европейский центральный банк начать масштабную программу покупки активов, известную как количественное смягчение, отметив, что пакет мер по стимулированию экономики, объявленный ранее в этом месяце, не решит проблему слабого роста и инфляции в еврозоне, передает Пол Ханнон из MarketWatch.
В понедельник Организация экономического сотрудничества и развития сократила свои прогнозы роста региона: в 2014 году рост должен составить 0,8%.
ЕБРР был создан в 1991 году для оказания помощи странам Восточной Европы и бывшего Советского Союза в переходе от централизованной плановой экономики к рыночной. В последние месяцы Банк развития сократил свои прогнозы роста для многих из 34 стран-участниц, не только из-за конфликта в Украине, но и из-за более медленного восстановления в 18 странах, которые используют евро.
«Количественное смягчение необходимо для поддержания хрупкого восстановления экономики еврозоны, большая часть которой: CEB [Центральная Европа и Балтия] и SEE [Юго-Восточная Европы] - тесно связаны», - считают эксперты из ЕБРР. «Эффективное QE в еврозоне поможет уменьшить риск неудачного восстановления этих регионов».
Во втором квартале рост экономики еврозоны остался неизменным. С октября 2013 года годовой уровень инфляции находится ниже отметки 1%. В среду стало известно, что показатель остался на уровне 0,4% в августе.
Кроме того, низкие темпы инфляции стали проблемой для стран, не входящих в состав еврозоны, в которые инвестирует ЕБРР. В Словакии и Эстонии - члены еврозоны - цены упали на 0,2% в течение 12 месяцев по август, в Словении цены остались на прежнем уровне. В Польше - вне еврозоны - цены упали на 0,1%.
Экономика еврозоны отстает от других крупных стран, таких как США и Великобритании, поскольку местные центральные банки приняли более активные действия по ликвидации последствий мирового финансового кризиса для поддержания своих экономик и предотвращения дефляции. Хорошие показатели были достигнуты путем масштабных покупок государственных облигаций и, в случае США, ипотечных ценных бумаг. Политика направлена на снижение долгосрочных процентных ставок.
ШНБ готов к покупке валюты в неограниченном количестве
В случае необходимости Швейцарский национальный банк может «немедленно» активизировать свою защиту франка, передает Кэтрин Бослей из Bloomberg в Цюрихе. Центральный банк во главе с Томасом Джорданом сохранил потолок курса франка на отметке 1,20 франка за евро и целевой диапазон процентной ставки от 0 до 0,25 процента. Чиновники сократили прогноз инфляции на ближайшие два года и сказали, что «снова вырос» «риск дефляции».
«ШНБ будет продолжать обеспечивать соблюдение минимального курса с предельной решимостью», - сказал Джордан. – «ШНБ готов покупать валюту в неограниченном количестве. При необходимости ЦБ немедленно примет дополнительные меры».
Сотрудники ШНБ неоднократно заявляли, что они не будут исключать любые дальнейшие действия, чтобы защитить валюту, в том числе посредством введения отрицательных процентных ставок.
«ШНБ намерен наблюдать за тем, как будут развиваться события с ЕЦБ, прежде чем начнет использовать эти инструменты», - сказал Питер Розенстрайх, главный аналитик Swissquote Bank SA в Гланде, Швейцария. – «У них нет неограниченных инструментов».
В целом дела у швейцарской экономики обстоят лучше, чем у еврозоны, но Томас Джордан заявил в газетном интервью в конце прошлого месяца, что среда «ухудшилась».
ШНБ снизил прогноз роста на 2014 год до 1,5 процента с 2 процентов и сократил прогноз по инфляции на 2015 год до 0,2 процента и на 2016 год до 0,5 процента. ЦБ оставил прогноз по инфляции в этом году на прежнем уровне 0,1 процента.
С начала года франк подорожал на 1,2 процента по отношению к евро. По отношению к доллару он снизился почти на 5 процентов.
«Отрицательные ставки не подходят для защиты минимального обменного курса», - сказал Томас Штуки, директор по инвестициям в St. Galler Kantonalbank в Санкт Галлен, Швейцария. – «При необходимости курс необходимо будет защищать только через прямые валютные интервенции. Опыт последних лет ясно доказал это».
Джефф Кендрик, исполнительный директор по исследованиям в Morgan Stanley в Гонконге, прогнозирует, что ШНБ потратит 100 млрд. франков (106 млрд. долларов) на вмешательства. В августе валютные резервы ШНБ составляли 454 миллиарда франков, примерно три четверти годового объема производства.
Розничные продажи в Великобритании выросли на 0,4 процента
В августе розничные продажи в Великобритании выросли до максимума за четыре месяца. Это связано с повышением спроса на пылесосы из-за вступления в силу новых ограничений на мощные электроприборы, передает Дженнифер Райан в Лондоне.
Согласно данным Управления национальной статистики, объем продаж, в том числе автомобильного топлива, увеличился на 0,4 процента, что соответствует среднему прогнозу 21 экономиста, опрошенного Bloomberg News. Продажи без учета топлива выросли на 0,2 процента.
Сегодняшний отчет также показал усиление «ценовой войны» между крупными компаниями розничной торговли Великобритании, поскольку они пытаются заманить клиентов. В целом в августе цены в магазинах сократились на 1,2 процента в годовом исчислении, это максимум за пять лет. Цены в продовольственных магазинах упали на 0,1 процента, это первое снижение за последнее десятилетие.
В августе розничные продажи увеличились на 3,9 процента по сравнению с тем же периодом годом ранее.
Продажи непродовольственных товаров выросли на 1,6 процента благодаря росту спроса на предметы домашнего обихода на 3,8 процента. В конце августа вступили в силу новые правила Евросоюза, запрещающие продажу мощных пылесосов. Ограничения на фены, газонокосилки и чайники должны быть представлены в начале 2015 года.
Наблюдалось также повышение спроса на мебель, так как студенты вернулись в университеты после летнего перерыва.
За три месяца по август объем розничных продаж вырос на 0,5 процента по сравнению с предыдущими тремя месяцами и на 3,2 процента по сравнению с годом ранее.
Вчера стало известно, что рост потребительских цен замедлился до 1,5 процента по сравнению с 1,6 процента в июле, заявило Управление национальной статистики в Лондоне. Цены на еду и безалкогольные напитки снизились на 1,1 процента в годовом исчислении, это максимальное падение с 2003 года.
Отдельный отчет показал, что в августе индекс закупочных цен производителей снизился на 0,6 процента с июля и снизился на 7,2 процента по сравнению с годом ранее. Индекс отпускных цен производителей упал на 0,1 процента за месяц и на 0,3 процента за год.
TLTRO: спрос на кредиты Европейского центрального банка оказался ниже оценок
Сегодня Европейский центральный банк сообщил, что выделит 82,6 млрд. евро (106,5 млрд. долларов) по фиксированной процентной ставке 0,15 процента в рамках целевых долгосрочных операций по рефинансированию. Оценки экономистов в опросе Bloomberg News варьировались от 100 млрд. евро до 300 млрд. евро, сообщает Стефан Ричер из Bloomberg во Франкфурте.
Программа кредитования является частью мер ЕЦБ, направленных на то, чтобы предотвратить дефляцию в еврозоне. ЕЦБ намерен стимулировать кредитование реального сектора экономики.
«Низкие показатели подтверждают мнение, что спрос ограничен, а это, следовательно, повышает ожидания рынка по поводу дальнейшего смягчения от ЕЦБ с целью повышения инфляции», - заявили аналитики Morgan Stanley в Лондоне во главе с Хансом Редекером. – «Это может означать, что участники рынка будут вновь обсуждать количественное смягчение».
Morgan Stanley заявил, что банки могут просто дожидаться окончания проверки банковских балансов, которую проводит ЕЦБ. Результаты оценки будут опубликованы в следующем месяце незадолго до того, как центральный банк примет на себя надзорные функции.
Banco Popular Espanol SA (POP) заявил, что подал заявку на 2,85 млрд. евро. Banco Sabadell SA (SAB), пятый по величине банк Испании, не претендовал на средства и намерен занять 5 млрд. евро в декабре, говорится в сообщении осведомленных лиц.
ЕЦБ будет проводить восемь TLTROs до 2016 года, следующее мероприятие запланировано на декабрь.
http://tradersroom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Федеральная резервная система продолжает придерживаться своего обещания сохранить процентные ставки около нуля в течение «продолжительного времени» после прекращения покупки активов, даже после того, как ЦБ изложил стратегию выхода из беспрецедентного смягчения, передает Джефф Кернс из Bloomberg в Нью-Йорке.
«Рынок труда до сих пор не в полной мере восстановился», - сказала председатель ФРС Джанет Йеллен на пресс-конференции после заседания Комитета по открытым рынкам в Вашингтоне. – «Еще слишком много людей хотят найти рабочие места, но не могут этого сделать».
Йеллен добавила, что «инфляция находится ниже цели комитета в 2 процента», то есть заявление отличается от июльского, где говорилось, что показатель «несколько ближе» к своей цели.
Представители ФРС повысили среднюю оценку повышения базовой ставки по федеральным фондам, выраженную в виде точек на графике, до 1,375 процента в конце 2015 года, по сравнению с июньским прогнозом 1,125 процента.
Политики также в седьмой раз подряд сократили ежемесячные покупки облигаций на 10 миллиардов долларов до 15 млрд. долларов, то есть они могут завершить программу в октябре. На пресс-конференции Йеллен отказалась уточнить, с какой скоростью будут повышаться ставки после прекращения покупок.
«Нет механической интерпретации» фразы о «значительном времени», - сказала она. – «Решение Комитета о том, что настало подходящее время начать поднимать целевую ставку по федеральным фондам, будет зависеть от данных».
Некоторые официальные лица заявили, что если опустить фразу «значительное время», это даст ФРС больше гибкости для реагирования на последние экономические данные. Глава ФРБ Далласа Ричард Фишер и ФРБ Филадельфии Чарльз Плоссер не согласились с сегодняшним заявлением.
Йеллен также обновила планы по «нормализации» денежно-кредитной политики. Она сказала, что ФРС первым поднимет ключевую процентную ставку по федеральным фондам, или стоимость кредитов овернайт между банками. Затем она перестанет реинвестировать «созревающий» долг со своего баланса, «постепенно и предсказуемо» снизит запасы активов.
Йеллен сказала, что политики не спешат сокращать баланс, который раздулся до 4,42 трлн. долларов после нескольких раундов покупок активов, предназначенных для того, чтобы удерживать долгосрочные процентные ставки. Она сказала, что сокращение баланса ФРС может продолжаться до «конца десятилетия».
Йеллен подчеркнула, что процентные ставки вряд ли будут быстро расти, так как экономика продолжает бороться с последствиями рецессии.
«Даже после того, как занятость и инфляция будут близки к целям, установленным мандатом, в течение некоторого времени экономические условия могут оправдывать сохранение ставки по федеральным фондам ниже уровней, представляемых комитетом как «обычные» в долгосрочной перспективе», - сказала она.
Йеллен отметила, что необходимо сохранять гибкость.
«Если экономика окажется сильнее, чем ожидал комитет, в результате чего достижение целей FOMC по занятости и инфляции будет более быстрым, последует увеличение ставки по федеральным фондам, которое может произойти раньше и быть более быстрым, чем предусматривается в настоящее время», - сказала она.
С другой стороны, «если экономические показатели разочаруют», увеличение ставки по федеральным фондам, вероятно, произойдет позднее и будет более постепенным».
Во втором квартале ВВП Новой Зеландии вырос на 0,7 процента
В течение трех месяцев по июнь экономический рост в Новой Зеландии замедлился, но не так сильно, как прогнозировали экономисты, поскольку активность в строительстве и сфере услуг улучшилась, передает Трейси Уитерс из Bloomberg в Веллингтоне.
Во втором квартале валовой внутренний продукт вырос на 0,7 процента по сравнению с ростом на 1 процент в первом квартале, заявило сегодня Статистическое управление Новой Зеландии в Веллингтоне. Согласно прогнозу 10 экономистов, опрошенных Bloomberg News, показатель должен был составить 0,6 процента. ВВП вырос на 3,9 процента по сравнению с предыдущим годом.
«Импульс в экономике Новой Зеландии остается неизменным», - говорит Ник Таффлей, главный экономист ASB Bank Лтд в Окленде.
По состоянию на 11:20 в Веллингтоне новозеландский доллар вырос до 80,87 цента США по сравнению с 80,82 цента до публикации доклада.
Ежеквартальный рост был самым медленным со второго квартала прошлого года и не дотянул до оценки РБНЗ, опубликованной на прошлой неделе (0,8 процента).
В течение 12 месяцев по март годовой рост составил 3,8 процента. Центральный Банк прогнозирует, что в первом квартале следующего года годовой рост замедлится до 3,2 процента.
Экспорт и импорт в Японии ухудшились
В августе зарубежные поставки упали на 1,3 процента по сравнению с тем же периодом годом ранее, говорится в заявлении Министерства финансов в Токио. Согласно средней оценке 25 экономистов, опрошенных Bloomberg News, показатель должен был сократиться на 2,6 процента. Импорт снизился на 1,5 процента, в результате чего дефицит составил 948,5 млрд. иен (8,7 млрд. долларов), передает Масааки Ивамото из Bloomberg в Токио.
«Мы все еще не можем надеяться на экспорт, он не компенсирует падение спроса на внутреннем рынке и не помогает укреплять капитальные расходы», - сказал Такеши Минами, главный экономист Norinchukin Research Institute Co. в Токио.
ОЭСР сократила прогноз роста экономики Японии на 2014 год до 0,9 процента.
«Экономические условия торговых партнеров имеют наибольшее влияние на японский экспорт», - сказал в интервью Bloomberg News Ринтаро Тамаки, заместитель генерального директора ОЭСР.
Экспорт автомобилей снизился на 2,9 процента в годовом исчислении.
Wells Fargo: пусть правила против too big to fail покажут себя в действии
В среду Джон Штумпф, председатель и главный исполнительный директор Wells Fargo & Co., говорил о достаточности норм и правил, касающихся «too big to fail», пишет Ситал С. Патель из MarketWatch.
«В Америке, в любой отрасли, нет компании, которая бы считалась «too big to fail» (слишком большой, чтобы обанкротиться), - сказал Штумпф.
«Уже было достаточно сделано для решения разногласий по этому вопросу через закон Додда-Франка и другие меры», - сказал Штумпф. – «Некоторые забывают, как много было сделано».
Штумпф указал на 14 тысяч страниц новых правил, написанных для банковской отрасли с 2008 года, на некоторые из новых поправок в Законе Додда-Франка (в частности в Правиле Волкера), на стресс-тесты и «завещание при жизни» (living wills).
«Экономика пострадает, если мы начнем чрезмерное регулирование, накопим слишком много капитала и слишком много неработающей ликвидности», - сказал Штумпф.
Генеральный директор рассказал о своем оптимизме относительно экономики США. «Бум в энергетике и автопроме - это признаки восстановления экономики», - отметил он.
Штумпф выразил обеспокоенность по поводу рынка жилья, и указал на ряд факторов, которые влияют на него.
Палата представителей одобрила финансирование правительства до 11 декабря
В среду Палата представителей США приняла законопроект о финансировании операций федерального правительства до 11 декабря, передает Роберт Шредер из MarketWatch.
Если закон будет принят Сенатом, эта мера будет препятствовать «отключению» правительства после того, как 30 сентября завершится финансовый год. Законопроект также содержит разрешение вооружать и обучать сирийских повстанцев, в ответ на предложение президента США Барака Обамы начать борьбу с боевой группой ISIS.
Сенат может проголосовать по законопроекту в четверг.
Голоса в Палате представителей разделились следующим образом: 319 «за», 108 «против».
Пенсионные фонды Японии продолжают продавать гособлигации
За три месяца по июнь, то есть течение четвертого квартала подряд, пенсионные фонды Японии, в том числе крупнейший в мире фонд, были нетто-продавцами отечественных государственных облигаций, показали данные центрального банка, об этом пишет Кевин Бакленд и Шигеки Нозава из Bloomberg.
Государственный пенсионный инвестиционный фонд и его более мелкие коллеги продали 1,19 трлн. иен (11 млрд. долларов) ценных бумаг за указанный период, по сравнению с пересмотренными в сторону повышения чистыми продажами на 2,53 трлн. иен в первом квартале 2014 года.
Правительство оказывает давление на GPIF, заставляя фонд повысить отдачу, поскольку растут пенсионные выплаты из-за старения населения.
По состоянию на 11:50 утра в Токио доходность 10-летних облигаций Японии почти не изменилась и составила 0,56 процента, это самый низкий показатель в мире после Швейцарии. Доходность US Treasuries составляет 2,62 процента.
Во втором квартале пенсионные фонды повысили запасы японских акций на 393 млрд. иен, после роста на 1 трлн. иен в предыдущем периоде. Они купили чистые 284,8 млрд. йен иностранных ценных бумаг после покупки 489,8 млрд. иен кварталом ранее.
На 53,4 процентов активов GPIF приходятся местные облигации (по состоянию на конец июня). Доля в местных акциях составляет 17,3 процента.
Фонд может сократить цель по объемам японских облигаций в портфеле до 40 процентов, и увеличить свою цель по акциям страны до 20 процентов, показали результаты опроса менеджеров 10 фондов, стратегов и экономистов, проведенного Bloomberg News в мае.
Ранее японским банкам было настоятельно рекомендовано ускорить продажи акций на 161 млрд. долларов, так как крупнейший в мире пенсионный фонд готовится увеличивать свои инвестиции в акции
«Реформа GPIF означает, что в краткосрочной перспективе появится вопрос спроса и предложения», - сказал Абэ Bloomberg в Токио 5 августа. – «Финансовые учреждения как можно скорее должны сократить перекрестное владение акциями, чтобы создать предложение. Без этого реформа застопорится».
По оценкам Рие Нишихары, старшего токийского аналитика Mizuho Securities, перекрестное владение акциями трех крупнейших кредиторов страны - Mitsubishi UFJ Financial Group Inc (8306), Sumitomo Mitsui Financial Group и Mizuho Financial Group Inc (8411) составляет целых 10 триллионов иен.
Советник ЦБ Китая: нет необходимости в сильном стимулировании
Китайской экономике не нужны сильные стимулы, пока рост колеблется в пределах целевого диапазона правительства, заявил в четверг политический советник Народного банка Китая, передает Reuters.
«В настоящее время внимание к денежно-кредитной политике является целесообразным, но мы не должны прибегать к сильным стимулам, пока рост не выйдет за пределы запланированного диапазона», - сказал Чэнь Юлу, член комитета по денежно-кредитной политике центрального банка.
Чэнь, однако, отметил, что Народный банк Китая должен продолжать предлагать «мини-стимулы», чтобы удержать экономику на стабильном уровне.
«В четвертом квартале не стоит игнорировать понижательное давление (на экономику), поэтому необходимо продолжать мини-стимулирование. Но, с другой стороны, мы не должны допустить, чтобы мини- стимулирование превратилось в сильный раздражитель», - сказал он.
Некоторые аналитики считают, в третьем квартале ежегодный экономический рост Китая может опуститься до 7 процентов. На рынке ходят разговоры о дополнительной политической поддержке со стороны Пекина, поскольку вторая по величине экономика в мире изо всех сил пытается нарастить рост после слабого начала года.
По сообщениям СМИ, Центральный банк Китая вводит 500 миллиардов юаней (81 миллиард долларов) в пять крупнейших государственных банков страны в знак того, что власти активизируют усилия, чтобы укрепить экономику. Но Народный банк Китая не подтвердил эти сообщения.
Ма Цзюнь, главный экономист исследовательского бюро центрального банка, также предостерег от усиления политического стимулирования, заявив, что скромное замедление экономического роста благоприятно для реформ.
«Чрезмерное стимулирование не выгодно для структурных преобразований», - отмечает Ма. – «В обозримом будущем общая направленность денежно-кредитной политики должна оставаться разумной».
Лидеры Китая неоднократно заявляли, что они будут использовать период предполагаемого замедление роста для проведения структурных изменений, в том числе для снижения зависимости экономики от внешнего спроса и инвестиционных расходов.
ЕБРР: ЕЦБ должен смягчить политику еще сильнее
В четверг Европейский банк реконструкции и развития призвал Европейский центральный банк начать масштабную программу покупки активов, известную как количественное смягчение, отметив, что пакет мер по стимулированию экономики, объявленный ранее в этом месяце, не решит проблему слабого роста и инфляции в еврозоне, передает Пол Ханнон из MarketWatch.
В понедельник Организация экономического сотрудничества и развития сократила свои прогнозы роста региона: в 2014 году рост должен составить 0,8%.
ЕБРР был создан в 1991 году для оказания помощи странам Восточной Европы и бывшего Советского Союза в переходе от централизованной плановой экономики к рыночной. В последние месяцы Банк развития сократил свои прогнозы роста для многих из 34 стран-участниц, не только из-за конфликта в Украине, но и из-за более медленного восстановления в 18 странах, которые используют евро.
«Количественное смягчение необходимо для поддержания хрупкого восстановления экономики еврозоны, большая часть которой: CEB [Центральная Европа и Балтия] и SEE [Юго-Восточная Европы] - тесно связаны», - считают эксперты из ЕБРР. «Эффективное QE в еврозоне поможет уменьшить риск неудачного восстановления этих регионов».
Во втором квартале рост экономики еврозоны остался неизменным. С октября 2013 года годовой уровень инфляции находится ниже отметки 1%. В среду стало известно, что показатель остался на уровне 0,4% в августе.
Кроме того, низкие темпы инфляции стали проблемой для стран, не входящих в состав еврозоны, в которые инвестирует ЕБРР. В Словакии и Эстонии - члены еврозоны - цены упали на 0,2% в течение 12 месяцев по август, в Словении цены остались на прежнем уровне. В Польше - вне еврозоны - цены упали на 0,1%.
Экономика еврозоны отстает от других крупных стран, таких как США и Великобритании, поскольку местные центральные банки приняли более активные действия по ликвидации последствий мирового финансового кризиса для поддержания своих экономик и предотвращения дефляции. Хорошие показатели были достигнуты путем масштабных покупок государственных облигаций и, в случае США, ипотечных ценных бумаг. Политика направлена на снижение долгосрочных процентных ставок.
ШНБ готов к покупке валюты в неограниченном количестве
В случае необходимости Швейцарский национальный банк может «немедленно» активизировать свою защиту франка, передает Кэтрин Бослей из Bloomberg в Цюрихе. Центральный банк во главе с Томасом Джорданом сохранил потолок курса франка на отметке 1,20 франка за евро и целевой диапазон процентной ставки от 0 до 0,25 процента. Чиновники сократили прогноз инфляции на ближайшие два года и сказали, что «снова вырос» «риск дефляции».
«ШНБ будет продолжать обеспечивать соблюдение минимального курса с предельной решимостью», - сказал Джордан. – «ШНБ готов покупать валюту в неограниченном количестве. При необходимости ЦБ немедленно примет дополнительные меры».
Сотрудники ШНБ неоднократно заявляли, что они не будут исключать любые дальнейшие действия, чтобы защитить валюту, в том числе посредством введения отрицательных процентных ставок.
«ШНБ намерен наблюдать за тем, как будут развиваться события с ЕЦБ, прежде чем начнет использовать эти инструменты», - сказал Питер Розенстрайх, главный аналитик Swissquote Bank SA в Гланде, Швейцария. – «У них нет неограниченных инструментов».
В целом дела у швейцарской экономики обстоят лучше, чем у еврозоны, но Томас Джордан заявил в газетном интервью в конце прошлого месяца, что среда «ухудшилась».
ШНБ снизил прогноз роста на 2014 год до 1,5 процента с 2 процентов и сократил прогноз по инфляции на 2015 год до 0,2 процента и на 2016 год до 0,5 процента. ЦБ оставил прогноз по инфляции в этом году на прежнем уровне 0,1 процента.
С начала года франк подорожал на 1,2 процента по отношению к евро. По отношению к доллару он снизился почти на 5 процентов.
«Отрицательные ставки не подходят для защиты минимального обменного курса», - сказал Томас Штуки, директор по инвестициям в St. Galler Kantonalbank в Санкт Галлен, Швейцария. – «При необходимости курс необходимо будет защищать только через прямые валютные интервенции. Опыт последних лет ясно доказал это».
Джефф Кендрик, исполнительный директор по исследованиям в Morgan Stanley в Гонконге, прогнозирует, что ШНБ потратит 100 млрд. франков (106 млрд. долларов) на вмешательства. В августе валютные резервы ШНБ составляли 454 миллиарда франков, примерно три четверти годового объема производства.
Розничные продажи в Великобритании выросли на 0,4 процента
В августе розничные продажи в Великобритании выросли до максимума за четыре месяца. Это связано с повышением спроса на пылесосы из-за вступления в силу новых ограничений на мощные электроприборы, передает Дженнифер Райан в Лондоне.
Согласно данным Управления национальной статистики, объем продаж, в том числе автомобильного топлива, увеличился на 0,4 процента, что соответствует среднему прогнозу 21 экономиста, опрошенного Bloomberg News. Продажи без учета топлива выросли на 0,2 процента.
Сегодняшний отчет также показал усиление «ценовой войны» между крупными компаниями розничной торговли Великобритании, поскольку они пытаются заманить клиентов. В целом в августе цены в магазинах сократились на 1,2 процента в годовом исчислении, это максимум за пять лет. Цены в продовольственных магазинах упали на 0,1 процента, это первое снижение за последнее десятилетие.
В августе розничные продажи увеличились на 3,9 процента по сравнению с тем же периодом годом ранее.
Продажи непродовольственных товаров выросли на 1,6 процента благодаря росту спроса на предметы домашнего обихода на 3,8 процента. В конце августа вступили в силу новые правила Евросоюза, запрещающие продажу мощных пылесосов. Ограничения на фены, газонокосилки и чайники должны быть представлены в начале 2015 года.
Наблюдалось также повышение спроса на мебель, так как студенты вернулись в университеты после летнего перерыва.
За три месяца по август объем розничных продаж вырос на 0,5 процента по сравнению с предыдущими тремя месяцами и на 3,2 процента по сравнению с годом ранее.
Вчера стало известно, что рост потребительских цен замедлился до 1,5 процента по сравнению с 1,6 процента в июле, заявило Управление национальной статистики в Лондоне. Цены на еду и безалкогольные напитки снизились на 1,1 процента в годовом исчислении, это максимальное падение с 2003 года.
Отдельный отчет показал, что в августе индекс закупочных цен производителей снизился на 0,6 процента с июля и снизился на 7,2 процента по сравнению с годом ранее. Индекс отпускных цен производителей упал на 0,1 процента за месяц и на 0,3 процента за год.
TLTRO: спрос на кредиты Европейского центрального банка оказался ниже оценок
Сегодня Европейский центральный банк сообщил, что выделит 82,6 млрд. евро (106,5 млрд. долларов) по фиксированной процентной ставке 0,15 процента в рамках целевых долгосрочных операций по рефинансированию. Оценки экономистов в опросе Bloomberg News варьировались от 100 млрд. евро до 300 млрд. евро, сообщает Стефан Ричер из Bloomberg во Франкфурте.
Программа кредитования является частью мер ЕЦБ, направленных на то, чтобы предотвратить дефляцию в еврозоне. ЕЦБ намерен стимулировать кредитование реального сектора экономики.
«Низкие показатели подтверждают мнение, что спрос ограничен, а это, следовательно, повышает ожидания рынка по поводу дальнейшего смягчения от ЕЦБ с целью повышения инфляции», - заявили аналитики Morgan Stanley в Лондоне во главе с Хансом Редекером. – «Это может означать, что участники рынка будут вновь обсуждать количественное смягчение».
Morgan Stanley заявил, что банки могут просто дожидаться окончания проверки банковских балансов, которую проводит ЕЦБ. Результаты оценки будут опубликованы в следующем месяце незадолго до того, как центральный банк примет на себя надзорные функции.
Banco Popular Espanol SA (POP) заявил, что подал заявку на 2,85 млрд. евро. Banco Sabadell SA (SAB), пятый по величине банк Испании, не претендовал на средства и намерен занять 5 млрд. евро в декабре, говорится в сообщении осведомленных лиц.
ЕЦБ будет проводить восемь TLTROs до 2016 года, следующее мероприятие запланировано на декабрь.
http://tradersroom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу