15 августа 2008 Галлион Капитал
Внешний фон выглядит сегодня нейтрально, мы не ожидаем значительной динамики рынка на сегодняшних торгах. Хуже рынка будет нефтегазовый сектор.
Власти США стоят перед необходимостью повышения процентной ставки. Это не только будет шагом в борьбе с инфляцией, но и укрепит позиции доллара, резервный статус американской валюты является одним из основных конкурентных преимуществ США в глобальной экономике и политике. Вопрос в том, выдержит ли финансовая система повышение ставки ФРС. Возможно, республиканская администрация оставит разгребать все экономические проблемы президенту от Демократов, который, как мы уже отмечали, может оказаться американским Сергеем Киреенко.
Ситуация с Мечелом (MTLR) пока выглядит позитивно. Однако, мы считаем, что конфликт не закончен и риски по-прежнему достаточно серьезны.
Сургутнефтегаз (SNGS) опубликовал сильные финансовые результаты за первое полугодие текущего года. Данная новость, несомненно, поддержит капитализацию компании на сегодняшних торгах. Компания Владимира Богданова увеличила выручку на 9,5% до 321,4 млрд. руб., чистая прибыль увеличилась на 84% и составила 72,7 млрд. руб. Следует отметить, что Сургут показал очень хорошую финансовую динамику на фоне падения добычи. Однако, в текущей ситуации финансовые результаты Сургута не так важны.
Мы по-прежнему считаем, что достаточно скоро Сургут будет поглощен Роснефтью (ROSN). Решение данного вопроса лежит в политической плоскости. Соответственно миноритарии компании берут на себя риски консолидации. Именно данные риски и закрытость компании обеспечивают очень серьезный дисконт к справедливой оценке. Мы сохраняем долгосрочную рекомендацию "Покупать" обыкновенные и привилегированные акции Сургута, справедливая цена без учета военных и политических рисков по обыкновенным акциям - 2,23 долл., по привилегированным - 1,57 долл.
Президент России заявил на встрече с президентами Южной Осетии и Абхазии, что РФ поддержит любое решение о статусе Южной Осетии и Абхазии, которое примут данные республики. Мы по-прежнему считаем, что ситуация на Кавказе является не совсем ясной. Не ясным также остается градус конфликта России с Западом. Однако, если ближайшие недели покажут относительно благоприятное развитие событий, мы вернем нашу официальную цель в 2300 по индексу РТС на текущий год
Александр Разуваев и Георгий Воронков
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Власти США стоят перед необходимостью повышения процентной ставки. Это не только будет шагом в борьбе с инфляцией, но и укрепит позиции доллара, резервный статус американской валюты является одним из основных конкурентных преимуществ США в глобальной экономике и политике. Вопрос в том, выдержит ли финансовая система повышение ставки ФРС. Возможно, республиканская администрация оставит разгребать все экономические проблемы президенту от Демократов, который, как мы уже отмечали, может оказаться американским Сергеем Киреенко.
Ситуация с Мечелом (MTLR) пока выглядит позитивно. Однако, мы считаем, что конфликт не закончен и риски по-прежнему достаточно серьезны.
Сургутнефтегаз (SNGS) опубликовал сильные финансовые результаты за первое полугодие текущего года. Данная новость, несомненно, поддержит капитализацию компании на сегодняшних торгах. Компания Владимира Богданова увеличила выручку на 9,5% до 321,4 млрд. руб., чистая прибыль увеличилась на 84% и составила 72,7 млрд. руб. Следует отметить, что Сургут показал очень хорошую финансовую динамику на фоне падения добычи. Однако, в текущей ситуации финансовые результаты Сургута не так важны.
Мы по-прежнему считаем, что достаточно скоро Сургут будет поглощен Роснефтью (ROSN). Решение данного вопроса лежит в политической плоскости. Соответственно миноритарии компании берут на себя риски консолидации. Именно данные риски и закрытость компании обеспечивают очень серьезный дисконт к справедливой оценке. Мы сохраняем долгосрочную рекомендацию "Покупать" обыкновенные и привилегированные акции Сургута, справедливая цена без учета военных и политических рисков по обыкновенным акциям - 2,23 долл., по привилегированным - 1,57 долл.
Президент России заявил на встрече с президентами Южной Осетии и Абхазии, что РФ поддержит любое решение о статусе Южной Осетии и Абхазии, которое примут данные республики. Мы по-прежнему считаем, что ситуация на Кавказе является не совсем ясной. Не ясным также остается градус конфликта России с Западом. Однако, если ближайшие недели покажут относительно благоприятное развитие событий, мы вернем нашу официальную цель в 2300 по индексу РТС на текущий год
Александр Разуваев и Георгий Воронков
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу