1 октября 2014 Промсвязьбанк Османов Роман
Американский рынок во вторник закрылся на минорной ноте. Индекс SnP500 закрыл последний день третьего квартала со снижением на 0,28% на фоне вышедшей хуже макроэкономической статистики. Европейскому рынку Stoxx Europe 600 удалось закрыться на положительной территории. Индекс развивающихся стран MSCI EM снизился незначительно и установил новый 5х-месячный минимум. В связи с волнениями в Гонконге азиатские рынки находились под давлением, за исключением Китая, который продолжает устанавливать 2летние максимумы.
Индекс доллара DXY преодолел высоту 86, в то время как евро отметился ниже 1,26 на фоне слабых данных по инфляции. Фунт постепенно снизился к 1,62, что представляет собой неплохую поддержку. Иена тестировала рубеж 110, но пока закрепиться выше этого рубежа не удалось. Доходность 10-летних облигаций США отреагировала снижением на слабые данные по индексу Case-Shiller и вышедших хуже Индекса деловой активности по Чикаго и Индекса потребительских настроений. Нефть после попыток консолидации не сдержала напора укрепляющего доллара и негативной экономической статистики, снизилась на 3+%.
Продолжающаяся экономическая слабость в Еврозоне, снижение цен на товарных рынках и геополитическая напряженность в мире отражаются пессимистически на настроениях инвесторов. Пессимизм инвесторов, в свою очередь, оказывает негативное давление на рисковые активы.
Russell 2000, SnP500, Nasdaq Composite
Итак, наступил четвертый квартал 2014г. Интересно взглянуть на сезонные факторы и на то, как технически оцениваются основные американские рынки. Октябрь за последнее десятилетие показывает в среднем положительную динамику. Тем не менее, 2008г ознаменовался наибольшим месячным падением десятилетия - 16,94%. В период с 1995 по 2004г октябрь в 70% показал положительные результаты. Однако с 1985 по 1994г на октябрь снова пришлось максимальное месячное снижение на 21,76% в 1987г, оно и максимальное за декаду. С 1975г по 1984 на октябрь приходится падений в 60% случаев и наибольшее падение за десятилетие в 1978г на 9.16%. В каждом конкретном случае негативного закрытия необходимо рассматривать техническое состояние рынка и процессы, происходящие на фундаментальном фронте. При этом нет гарантии, что анализ будет правильным, но можно хотя бы определиться с вероятностями. Фундаментально наблюдается замедление глобальной экономики и заканчивается количественное смягчение. С технической точки зрения рынки в США находятся на исторических высотах и возможно дисконтируют самые оптимистические сценарии будущих периодов. Однако в последнее время отмечается слабое поведение (негативная дивергенция) индекса Russell 2000(фиолетовая линия), который включает 2тыс. акций малых компаний. Ранее мы отмечали негативную дивергенцию в индексе SnP500. Другими словами, есть достаточные предпосылки полагать, что октябрь может выдаться слабым месяцем, если, конечно, корпоративная отчетность и не будет существенно лучше ожиданий
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter