Глобальные рынки в понедельник двигались разнонаправлено, при этом спрос на рискованные активы был умеренным. Участники рынка корректировали избыточную реакцию на пятничную статистику по рынку труда, а также переоценивали перспективы корректировки курсов ключевых Центробанков. В Европе фондовые индексы заметно выросли в рамках коррекции. Между тем, опубликованные данные о снижении промышленных заказов в Германии в августе на 5.7% м/м (минимум с начала 2009 г.), не стали поводом для разочарования. Слабые сигналы от европейских экономики воспринимаются как триггер для возможного расширения мер монетарного стимулирования со стороны ЕЦБ. В США инвесторы были более нервозны, что связано с избыточно позитивной реакцией на данные о занятости в сентябре, которые были опубликованы в пятницу. Снижение безработицы ниже 6.0% усиливает ожидания того, что Федерезерв может приступить к началу ужесточения денежно-кредитной политики уже в начале 2015 г. В целом же, инвесторы находятся в ожидании страта сезона квартальных отчетов компаний и банков. Судя по консенсус-ожиданиям, участники рынка ждут от них вполне неплохих результатов. Так, по опросу Bloomberg, инвесторы прогнозируют рост прибыли американских компаний на 4.9% г/г.
Условия рынка стабильно комфортные Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера осталась комфортной. Незначительные отвлечения ликвидности позволили сохранить краткосрочные процентные ставки вблизи локальных минимумов. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 7.60% годовых, на 7 дней – под 8.35% годовых (-5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.05% годовых. На текущей неделе событий на локальном рынке будет не слишком много, что позволит сохранить в целом благоприятную конъюнктуру. Налоговый период октября стартует в начале следующей недели, что способно ухудшить рыночные условия.
Рубль продолжает постепенно сдавать позиции Торги на валютном рынке в начале новой недели обернулись для рубля новыми потерями. Участники рынка сохранили повышенный спрос на валюту, в результате чего Центробанк вновь поддерживал рубль интервенциями, которые могли составить чуть менее 700 млн долл. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 3 коп. до 44.48 руб., при этом в течение дня курс поднимался до 44.60 руб. Курс доллара снизился на 18 коп. до 39.78 руб., курс евро поднялся на 18 коп. до 50.12 руб. На рынке форекс основная валютная пара корректировалась после заметного ослабления в пятницу. Евро подорожал к доллару на 1.5 «фигуры» до отметки $1.2650. На рубль продолжает оказываться перманентное давление, вызванное преимущественно двумя факторами. Первый – сохраняющийся спрос на валюту в свете предстоящих в текущем году внешних погашений, усиленный спекулятивными стратегиями на ослабление рубля. Второй – рушащееся перемирие на Украине, что, помимо общих негативных аспектов, несет в себе угрозу новых санкций со стороны Запада. Объемы торгов на внутреннем валютном рынке невысоки, поэтому идти против поддержки Центробанка спекулятивно-настроенным участникам рынка всё сложнее. В то же время, опыт предыдущей недели продемонстрировал, как оперативно выкупаются локальные откаты курсов. Таким образом, мы ожидаем коррекционного движения на рынке в ближайшие дни, однако вряд ли восстановление позиций рубля будет ощутимым.
Еврооблигации: небольшой рост цен Евробонды развивающихся экономик в понедельник продемонстрировал нейтральную динамику в рамках консолидации после роста в минувшую пятницу. Спрэд EMBI Global остался на отметке 336 бп. Российский сегмент евробондов вчера выглядел немного лучше средней динамики по ЕМ. Цены на дальнем участке суверенной кривой выросли в среднем на 50 бп. Спрэд выпуска Russia 30 к базовым активам сократился с 250 бп до 240 бп. В корпоративном сегменте динамика была нейтральной, рост на 30-50 бп отмечен в дальних выпусках Газпрома и Сбербанка.
ОФЗ продемонстрировали боковик, но риски сохраняются Обстановка на локальном долговом рынке в начале новой недели была спокойной. В сегменте госбумаг наблюдалась слаборастущая динамика, не подкрепленная каким-либо значимым новостным фоном. Доходности вдоль кривой по итогам дня опустились в среднем на 1-3 бп. Инвесторы занимают выжидательную позицию после распродаж на прошлой неделе и продолжающегося ослабления рубля. Кроме того, давление на рублевый долг оказывают усиливающиеся ожидания ужесточения процентной политики российским Центробанком после ускорения инфляции в сентябре до 8.0% г/г.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Условия рынка стабильно комфортные Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера осталась комфортной. Незначительные отвлечения ликвидности позволили сохранить краткосрочные процентные ставки вблизи локальных минимумов. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 7.60% годовых, на 7 дней – под 8.35% годовых (-5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.05% годовых. На текущей неделе событий на локальном рынке будет не слишком много, что позволит сохранить в целом благоприятную конъюнктуру. Налоговый период октября стартует в начале следующей недели, что способно ухудшить рыночные условия.
Рубль продолжает постепенно сдавать позиции Торги на валютном рынке в начале новой недели обернулись для рубля новыми потерями. Участники рынка сохранили повышенный спрос на валюту, в результате чего Центробанк вновь поддерживал рубль интервенциями, которые могли составить чуть менее 700 млн долл. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 3 коп. до 44.48 руб., при этом в течение дня курс поднимался до 44.60 руб. Курс доллара снизился на 18 коп. до 39.78 руб., курс евро поднялся на 18 коп. до 50.12 руб. На рынке форекс основная валютная пара корректировалась после заметного ослабления в пятницу. Евро подорожал к доллару на 1.5 «фигуры» до отметки $1.2650. На рубль продолжает оказываться перманентное давление, вызванное преимущественно двумя факторами. Первый – сохраняющийся спрос на валюту в свете предстоящих в текущем году внешних погашений, усиленный спекулятивными стратегиями на ослабление рубля. Второй – рушащееся перемирие на Украине, что, помимо общих негативных аспектов, несет в себе угрозу новых санкций со стороны Запада. Объемы торгов на внутреннем валютном рынке невысоки, поэтому идти против поддержки Центробанка спекулятивно-настроенным участникам рынка всё сложнее. В то же время, опыт предыдущей недели продемонстрировал, как оперативно выкупаются локальные откаты курсов. Таким образом, мы ожидаем коррекционного движения на рынке в ближайшие дни, однако вряд ли восстановление позиций рубля будет ощутимым.
Еврооблигации: небольшой рост цен Евробонды развивающихся экономик в понедельник продемонстрировал нейтральную динамику в рамках консолидации после роста в минувшую пятницу. Спрэд EMBI Global остался на отметке 336 бп. Российский сегмент евробондов вчера выглядел немного лучше средней динамики по ЕМ. Цены на дальнем участке суверенной кривой выросли в среднем на 50 бп. Спрэд выпуска Russia 30 к базовым активам сократился с 250 бп до 240 бп. В корпоративном сегменте динамика была нейтральной, рост на 30-50 бп отмечен в дальних выпусках Газпрома и Сбербанка.
ОФЗ продемонстрировали боковик, но риски сохраняются Обстановка на локальном долговом рынке в начале новой недели была спокойной. В сегменте госбумаг наблюдалась слаборастущая динамика, не подкрепленная каким-либо значимым новостным фоном. Доходности вдоль кривой по итогам дня опустились в среднем на 1-3 бп. Инвесторы занимают выжидательную позицию после распродаж на прошлой неделе и продолжающегося ослабления рубля. Кроме того, давление на рублевый долг оказывают усиливающиеся ожидания ужесточения процентной политики российским Центробанком после ускорения инфляции в сентябре до 8.0% г/г.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter