Настроения на мировых площадках во вторник остались подавленными. МВФ уже третий раз в текущем году понизил прогноз роста мировой экономики в текущем и следующем году. Как итог, инвесторы вновь усомнились в адекватности текущих ценовых уровнях на фондовых рынках и приступили к распродажам. МВФ понизил прогноз роста мирового ВВП в текущем году с 3.4% до 3.3%, а в 2015 г. – с 4.0% до 3.8%. Главными рисками эксперты фонда называют рост геополитической напряженности, проблемы у крупнейших экономик ЕС, а также планируемый переход ряда основных Центробанков к выравниванию денежно- кредитной политики, что может привести к негативной реакции финансовых рынков. Помимо МВФ, напряженность на рынках провоцирует ослабление цен на сырьевые товары, а также приближение сезона квартальных отчетностей компаний и банков. Судя по поведению рынков, инвесторы скорее ищут повод не для дальнейшего роста, а для оправдания справедливости текущих ценовых уровней на ряд рискованных активов. Сегодня публикуются протоколы с прошлого заседания ФРС. В свете сильной пятничной статистики по рынку труда США в сентябре, инвесторы явно ожидают от Федрезерва более раннего перехода к нормализации денежно-кредитной политики. Если в протоколах они получат этому подтверждение, то давление на риск, вероятно, сохранится.
Условия рынка стабильны Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера осталась без существенных изменений. Незначительные отвлечения ликвидности позволили сохранить краткосрочные процентные ставки вблизи локальных минимумов. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 7.55% годовых (-5 бп), на 7 дней – под 8.40% годовых (+5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 7.90% годовых. На текущей неделе событий на локальном рынке будет не слишком много, что позволит сохранить в целом благоприятную конъюнктуру. Налоговый период октября стартует в начале следующей недели, что способно ухудшить рыночные условия.
Рубль несет потери Валютные торги вторника завершились очередным ослаблением рубля. Расстановка сил на валютном рынке существенно не изменяется: перманентный спрос на валюту вынуждает Центробанк проводить интервенции в поддержку рубля. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 24 коп. до 44.72 руб.Судя по всему, верхняя граница валютного коридора была расширена до 44.70 руб., что потребовало от Центробанка продажи валюты на 800-900 млн долл. Курс доллара вырос на 12 коп. до 39.90 руб., курс евро поднялся на 42 коп. до 50.54 руб. На рынке форекс евро продолжил отыгрывать прежние потери к доллару США. Тем не менее, к завершению дня основная пара подошла лишь чуть выше значений закрытия понедельника - $1.2660. Локальный валютный рынок продолжает существовать в условиях постоянного давления. Геополитические каналы новостей не вызывают оптимизма. Нарушение договоренностей о перемирии на Украине грозит рублю рисками новых санкций. Кроме того, на мировых площадках спрос на риск остается невысоким. Сегодня публикуются протоколы с заседания ФРС США, в которых могут содержаться намеки на более раннее начало цикла нормализации денежно-кредитной политики. Поддержки рубля ждать пока неоткуда. Несмотря на очевидную перепроданость российской валюты, попытки начать коррекционное движение пресекаются. Вместе с тем, дальнейший рост курсов доллара и евро грозит подключением спроса на валюту со стороны населения, которое может массово начать конвертацию сбережений. Таким образом, пока всё складывает в пользу дальнейшего ослабления российской валюты с целью в 45 руб. по корзине и присутствия на рынке Центробанка.
Еврооблигации на уровне средней динамики ЕМ Российские еврооблигации во вторник торговались в рамках боковика и выглядели на уровне средней динамики ЕМ, расширяя спреды со стороны снижающихся ставок UST. Доходности на среднем участке суверенной кривой снизились в пределах 3 бп, дальние выпуски завершили день с около нулевыми изменениями. Корпоративный сектор преимущественно дорожал, снижение доходностей в среднем по рынку не превышало -5 бп, в аутсайдерах рынка находились оба выпуска Металлоинвеста (+7-8 бп YTM).
ОФЗ подешевели на небольших оборотах ОФЗ во вторник оставались в состоянии пониженной активности. Основной объем торгов был сосредоточен в пределах годового отрезка кривой, где доходности подросли в пределах 5 бп. Дальние выпуски торговались на фоне небольших объемов, доходности в районе 7-летней дюрации подросли на 3-4 бп и приблизились к отметке 9.6%. Сегодня Минфин проведет аукцион в 9-летнем выпуске 26215, рыночный спрос в котором может находиться на уровне YTM 9.60%, что подразумевает премию в 2-3 бп к вчерашним бидам вторички. В корпоративном секторе лучше рынка выглядел 3-летний выпуск МТС 07 (-25 бп YTM) и полуторалетний Х5-Финанс (-40 бп YTM).
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Условия рынка стабильны Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера осталась без существенных изменений. Незначительные отвлечения ликвидности позволили сохранить краткосрочные процентные ставки вблизи локальных минимумов. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 7.55% годовых (-5 бп), на 7 дней – под 8.40% годовых (+5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 7.90% годовых. На текущей неделе событий на локальном рынке будет не слишком много, что позволит сохранить в целом благоприятную конъюнктуру. Налоговый период октября стартует в начале следующей недели, что способно ухудшить рыночные условия.
Рубль несет потери Валютные торги вторника завершились очередным ослаблением рубля. Расстановка сил на валютном рынке существенно не изменяется: перманентный спрос на валюту вынуждает Центробанк проводить интервенции в поддержку рубля. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 24 коп. до 44.72 руб.Судя по всему, верхняя граница валютного коридора была расширена до 44.70 руб., что потребовало от Центробанка продажи валюты на 800-900 млн долл. Курс доллара вырос на 12 коп. до 39.90 руб., курс евро поднялся на 42 коп. до 50.54 руб. На рынке форекс евро продолжил отыгрывать прежние потери к доллару США. Тем не менее, к завершению дня основная пара подошла лишь чуть выше значений закрытия понедельника - $1.2660. Локальный валютный рынок продолжает существовать в условиях постоянного давления. Геополитические каналы новостей не вызывают оптимизма. Нарушение договоренностей о перемирии на Украине грозит рублю рисками новых санкций. Кроме того, на мировых площадках спрос на риск остается невысоким. Сегодня публикуются протоколы с заседания ФРС США, в которых могут содержаться намеки на более раннее начало цикла нормализации денежно-кредитной политики. Поддержки рубля ждать пока неоткуда. Несмотря на очевидную перепроданость российской валюты, попытки начать коррекционное движение пресекаются. Вместе с тем, дальнейший рост курсов доллара и евро грозит подключением спроса на валюту со стороны населения, которое может массово начать конвертацию сбережений. Таким образом, пока всё складывает в пользу дальнейшего ослабления российской валюты с целью в 45 руб. по корзине и присутствия на рынке Центробанка.
Еврооблигации на уровне средней динамики ЕМ Российские еврооблигации во вторник торговались в рамках боковика и выглядели на уровне средней динамики ЕМ, расширяя спреды со стороны снижающихся ставок UST. Доходности на среднем участке суверенной кривой снизились в пределах 3 бп, дальние выпуски завершили день с около нулевыми изменениями. Корпоративный сектор преимущественно дорожал, снижение доходностей в среднем по рынку не превышало -5 бп, в аутсайдерах рынка находились оба выпуска Металлоинвеста (+7-8 бп YTM).
ОФЗ подешевели на небольших оборотах ОФЗ во вторник оставались в состоянии пониженной активности. Основной объем торгов был сосредоточен в пределах годового отрезка кривой, где доходности подросли в пределах 5 бп. Дальние выпуски торговались на фоне небольших объемов, доходности в районе 7-летней дюрации подросли на 3-4 бп и приблизились к отметке 9.6%. Сегодня Минфин проведет аукцион в 9-летнем выпуске 26215, рыночный спрос в котором может находиться на уровне YTM 9.60%, что подразумевает премию в 2-3 бп к вчерашним бидам вторички. В корпоративном секторе лучше рынка выглядел 3-летний выпуск МТС 07 (-25 бп YTM) и полуторалетний Х5-Финанс (-40 бп YTM).
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter