10 октября 2014 RoboForex Коваль Станислав
ФРС просто мастерски закручивает интригу касательно первого повышения ключевой процентной ставки, которая с 2008 года находится на минимальном значении. Протоколы последнего заседания FOMC показали опасения чиновников относительного возможного негативного влияния сильного доллара на американскую экономику. Причём последнее падение евродоллара происходило фактически при молчаливом согласии ведущих регуляторов, хотя ранее такие действия открыто назывались "валютной войной".
Могло сложиться ощущение, что Джанет Йеллен и Марио Драги работают в паре. Если в Вашингтоне все последние месяцы только и говорят о возможности повышения ставки уже чуть ли не в первом квартале 2015 года и на каждом заседании FOMC от QE3 "отрезали" по $10 млрд, то из Франкфурта звучит прямо противоположная риторика. Когда инфляция в еврозоне упала до минимальных уровней, то ЕЦБ начал понижать ставку, а также запустил программу кредитования банков и покупки частных активов.
В рукаве у Марио Драги остаётся ещё один козырь – полноценное количественное смягчение, правда, через несколько иную модель. ЕЦБ может действовать не напрямую, а руками национальных Центробанков, как это уже происходило в разгар долгового кризиса. Следовательно, "приличия" будут соблюдены, хотя, конечно же, из стен Бундесбанка поток критики станет ещё интенсивнее. Однако на фоне возможной рецессии в Германии аргументация Берлина становится всё более слабой.
Для выхода из кризиса необходим более слабый евро, чтобы придать дополнительные преимущества европейским экспортёрам. Понятно, что для американской экономики это не совсем выгодно, но это меньшее из зол – полномасштабная рецессия с глубокой дефляцией в еврозоне были бы гораздо худшим сценарием для Штатов, поскольку потери в торговле с Европой были бы существенно выше, чем при более сильном долларе. Соответственно, последние протоколы FOMC, вероятнее всего, являются попыткой "сохранить лицо".
Более того: возможно, в ФРС решили немного притормозить медвежий тренд по евро, особенно на фоне грядущего окончания QE3. Согласно прогнозам ФРС по своим собственным же ставкам, к концу 2015 года они могут вырасти до 1% - 1,25%, а это примерно 3-4 повышения ставки на заседаниях FOMC. Если статистика по американской экономике продолжит улучшаться, то вряд ли ФРС удержится от повышения ставки, хотя спекуляций и слухов на эту тему мы ещё увидим немало.
Продолжаю продажи евродоллара. Поскольку немецкая статистика уже стабильно выходит в "красной зоне", то на опасениях неспособности немецкой экономики противостоять рискам рецессии пара может пройти вниз ещё несколько сотен пунктов. Кроме того, на предстоящей неделе нас ожидается статистика по европейской инфляции, улучшения по которой никакого пока не ожидается.
http://www.roboforex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Могло сложиться ощущение, что Джанет Йеллен и Марио Драги работают в паре. Если в Вашингтоне все последние месяцы только и говорят о возможности повышения ставки уже чуть ли не в первом квартале 2015 года и на каждом заседании FOMC от QE3 "отрезали" по $10 млрд, то из Франкфурта звучит прямо противоположная риторика. Когда инфляция в еврозоне упала до минимальных уровней, то ЕЦБ начал понижать ставку, а также запустил программу кредитования банков и покупки частных активов.
В рукаве у Марио Драги остаётся ещё один козырь – полноценное количественное смягчение, правда, через несколько иную модель. ЕЦБ может действовать не напрямую, а руками национальных Центробанков, как это уже происходило в разгар долгового кризиса. Следовательно, "приличия" будут соблюдены, хотя, конечно же, из стен Бундесбанка поток критики станет ещё интенсивнее. Однако на фоне возможной рецессии в Германии аргументация Берлина становится всё более слабой.
Для выхода из кризиса необходим более слабый евро, чтобы придать дополнительные преимущества европейским экспортёрам. Понятно, что для американской экономики это не совсем выгодно, но это меньшее из зол – полномасштабная рецессия с глубокой дефляцией в еврозоне были бы гораздо худшим сценарием для Штатов, поскольку потери в торговле с Европой были бы существенно выше, чем при более сильном долларе. Соответственно, последние протоколы FOMC, вероятнее всего, являются попыткой "сохранить лицо".
Более того: возможно, в ФРС решили немного притормозить медвежий тренд по евро, особенно на фоне грядущего окончания QE3. Согласно прогнозам ФРС по своим собственным же ставкам, к концу 2015 года они могут вырасти до 1% - 1,25%, а это примерно 3-4 повышения ставки на заседаниях FOMC. Если статистика по американской экономике продолжит улучшаться, то вряд ли ФРС удержится от повышения ставки, хотя спекуляций и слухов на эту тему мы ещё увидим немало.
Продолжаю продажи евродоллара. Поскольку немецкая статистика уже стабильно выходит в "красной зоне", то на опасениях неспособности немецкой экономики противостоять рискам рецессии пара может пройти вниз ещё несколько сотен пунктов. Кроме того, на предстоящей неделе нас ожидается статистика по европейской инфляции, улучшения по которой никакого пока не ожидается.
http://www.roboforex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter