20 октября 2014 Алго Капитал Рожанковский Владимир
Прошедшая неделя, по сути, не привнесла ничего нового во всеобщее понимание вхождения в фазу скатывания по наклонной плоскости. Хотя многие игроки стали подозревать, что за резким снижением цен на нефть стоят не только и не столько природные явления, сколько вездесущие происки манипуляторов, «медвежьего» пыла это не убавило. По-видимому, в ситуации, когда основные рыночные активы испытывают повышенную волатильность и подвержены хаотическому броуновскому движению, отождествление некоего инвестиционного инструмента с чётко прописанной направленной историей становится очень соблазнительным и, с позволения сказать, «прилипчивым». Именно это обстоятельство, а не размышления по поводу, скажем, результатов предстоящего саммита ОПЕК 27 ноября, или истинного роста предложения «чёрного золота» в мире (на самом деле, никаких драматических изменений нет и в помине, хотя отрицать их присутствие было бы в равной мере нелогично), позволяет предположить, что коррекция в нефти – это надолго.
Вопрос о том, насколько нефтяной негатив тождественен дальнейшему провалу курсовой стоимости рубля, на самом деле нельзя считать очевидным. Действия и – местами - очевидные бездействия ЦБ РФ дают гораздо больше воли и выдумки банальным валютным спекулянтам, нежели могло бы дать самое резкое, какое только можно вообразить себе, падение мирового спроса на нефть. Работа по методу проб и ошибок в практически фронтовых условиях на валютных торгах чревата перерастанием, согласно законам диалектики, из количества – в качество. Под качеством мы, в первую очередь, понимаем неизбежную предстоящую индексацию минимальных доходов социально необеспеченных слоёв россиян, а в самом худшем сценарии – по-видимому, не ранее чем к весне будущего года – неформальный переход субъектов ВЭД к терминологии «у.е.» или её осовремененных аналогов.
Пришло время не столько зарабатывать, сколько защищать и спасать то, что осталось.
Не считая эскалации событий на Ближнем Востоке, геополитический фон, в особенности, что касается наиболее важного для нас европейского региона, постепенно уступает место макростатистике и, разумеется, американским квартальным отчётам. На текущей неделе квартальные публикации представят такие публичные компании, как Apple, Halliburton, McDonald's, United Technologies, Yahoo!, Boeing, General Motors, GlaxoSmithKline PLC, Potash Corp., Yara International, 3M, Amazon.com, American Airlines, Caterpillar и другие. Основные макростатистические события текущей недели: решение по процентной ставке Банка Канады; ВВП и промпроизводство в Китае; индексы деловой активности в производственном секторе в Китае, Германии, еврозоне и США.
В понедельник будет опубликовано довольно малое количество статданных, в частности, в 10:00 GMT выйдет ежемесячный отчёт Бундесбанка, затем - данные об индексе цен производителей в Германии и счёте текущих операций в еврозоне (в последнем случае ожидаем умеренно-негативной цифры).
В ночь с понедельника на вторник будет опубликован протокол совещания Резервного Банка Австралии по вопросам кредитно-денежной политики. Рано утром Китай выпустит чрезвычайно важные данные по изменению роста ВВП за 3 квартал, объёму инвестиций в основные фонды, а также изменению динамики промпроизводства за сентябрь. В это же время в Китае пройдет пресс-конференция Национального Бюро Статистики. В 04:30 GMT в Японии выйдет индекс активности во всех отраслях экономики Tankan за август. Ранним вечером по МСК в 14:00 GMT в США станет известен объём продаж жилья на вторичном рынке за сентябрь. Полагаем, что цифра окажется нейтральной. Уже во второй половине торговой сессии, в 20:30 GMT, в США выйдет изменение объёма запасов сырой нефти по данным API. Австралия в 23:00 GMT опубликует индекс ведущих экономических индикаторов от Conference Board за август (ожидаем лёгкого разочарования), в 23:30 GMT - индекс опережающих индикаторов экономической активности от Westpac-MI за сентябрь. Завершит день в 23:50 GMT Япония публикацией общего внешнеторгового сальдо, изменения объёмов экспорта и импорта за сентябрь. Полагаем, что данная подборка также навеет определённый негатив.
На среду также запланировано довольно большое количество макростатистики. В 00:30 GMT в Австралии выйдет индекс потребительских цен, индекс базовой инфляции по данным ЦБ (методом усечённого среднего), индекс базовой инфляции, по данным ЦБ (методом взвешенной медианы) за 3 квартал. В 08:30 GMT будет опубликован протокол последнего заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике, станут известны голоса членов КМП по планируемому объему покупок активов и по основной процентной ставке. В 12:30 GMT Канада выпустит изменение объема розничных продаж, изменение объема розничной торговли без учета продаж автомобилей за август. В это же время в США выйдет индекс потребительских цен, а также скорректированный индекс потребительских цен CPI без учёта цен на продукты питания и энергоносители за сентябрь. В 14:30 GMT в США выйдут традиционные данные по запасам сырой нефти от Минэнерго.
Четверг составит достойную конкуренцию среде по плотности макрорелизов. Ранним утром в Китае выйдет индекс PMI для производственной сферы от HSBC за октябрь. В 07:30 GMT в Германии и в 08:00 GMT в еврозоне будет опубликован индекс деловой активности в производственном секторе, индекс деловой активности в секторе услуг, композитный индекс PMI за октябрь. Полагаем, что данные окажутся привычно слабыми. Британия в 08:30 GMT выпустит изменение объёма розничной торговли, а также объём ипотечных кредитов от ВВА за сентябрь, в 10:00 GMT - баланс промышленных заказов по данным Конфедерации Британских Промышленников за октябрь. В США основной публикацией будет релиз в 12:30 GMT по числу первичных обращений за пособиями по безработице и числу текущих заявок на получение пособий по безработице (ожидаем нейтральных цифр), в 13:45 GMT выйдет индекс деловой активности в производственном секторе Чикаго за октябрь. В 14:00 GMT еврозона выпустит индикатор потребительской уверенности за октябрь.
Пятница будет довольно вялым в плане публикаций днем. Лишь рано утром, в 06:00 GMT, Германия выпустит опережающий индекс потребительского климата за ноябрь, а перед открытием европейских бирж, в 08:30 GMT, в Британии выйдут предварительные данные по изменению динамики ВВП за 3-й квартал (полагаем, что публикация будет близкой к среднерыночным ожиданиям). В 14:00 GMT США опубликует объём продаж жилья на первичном рынке за сентябрь. Возможны неприятные сюрпризы.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Вопрос о том, насколько нефтяной негатив тождественен дальнейшему провалу курсовой стоимости рубля, на самом деле нельзя считать очевидным. Действия и – местами - очевидные бездействия ЦБ РФ дают гораздо больше воли и выдумки банальным валютным спекулянтам, нежели могло бы дать самое резкое, какое только можно вообразить себе, падение мирового спроса на нефть. Работа по методу проб и ошибок в практически фронтовых условиях на валютных торгах чревата перерастанием, согласно законам диалектики, из количества – в качество. Под качеством мы, в первую очередь, понимаем неизбежную предстоящую индексацию минимальных доходов социально необеспеченных слоёв россиян, а в самом худшем сценарии – по-видимому, не ранее чем к весне будущего года – неформальный переход субъектов ВЭД к терминологии «у.е.» или её осовремененных аналогов.
Пришло время не столько зарабатывать, сколько защищать и спасать то, что осталось.
Не считая эскалации событий на Ближнем Востоке, геополитический фон, в особенности, что касается наиболее важного для нас европейского региона, постепенно уступает место макростатистике и, разумеется, американским квартальным отчётам. На текущей неделе квартальные публикации представят такие публичные компании, как Apple, Halliburton, McDonald's, United Technologies, Yahoo!, Boeing, General Motors, GlaxoSmithKline PLC, Potash Corp., Yara International, 3M, Amazon.com, American Airlines, Caterpillar и другие. Основные макростатистические события текущей недели: решение по процентной ставке Банка Канады; ВВП и промпроизводство в Китае; индексы деловой активности в производственном секторе в Китае, Германии, еврозоне и США.
В понедельник будет опубликовано довольно малое количество статданных, в частности, в 10:00 GMT выйдет ежемесячный отчёт Бундесбанка, затем - данные об индексе цен производителей в Германии и счёте текущих операций в еврозоне (в последнем случае ожидаем умеренно-негативной цифры).
В ночь с понедельника на вторник будет опубликован протокол совещания Резервного Банка Австралии по вопросам кредитно-денежной политики. Рано утром Китай выпустит чрезвычайно важные данные по изменению роста ВВП за 3 квартал, объёму инвестиций в основные фонды, а также изменению динамики промпроизводства за сентябрь. В это же время в Китае пройдет пресс-конференция Национального Бюро Статистики. В 04:30 GMT в Японии выйдет индекс активности во всех отраслях экономики Tankan за август. Ранним вечером по МСК в 14:00 GMT в США станет известен объём продаж жилья на вторичном рынке за сентябрь. Полагаем, что цифра окажется нейтральной. Уже во второй половине торговой сессии, в 20:30 GMT, в США выйдет изменение объёма запасов сырой нефти по данным API. Австралия в 23:00 GMT опубликует индекс ведущих экономических индикаторов от Conference Board за август (ожидаем лёгкого разочарования), в 23:30 GMT - индекс опережающих индикаторов экономической активности от Westpac-MI за сентябрь. Завершит день в 23:50 GMT Япония публикацией общего внешнеторгового сальдо, изменения объёмов экспорта и импорта за сентябрь. Полагаем, что данная подборка также навеет определённый негатив.
На среду также запланировано довольно большое количество макростатистики. В 00:30 GMT в Австралии выйдет индекс потребительских цен, индекс базовой инфляции по данным ЦБ (методом усечённого среднего), индекс базовой инфляции, по данным ЦБ (методом взвешенной медианы) за 3 квартал. В 08:30 GMT будет опубликован протокол последнего заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике, станут известны голоса членов КМП по планируемому объему покупок активов и по основной процентной ставке. В 12:30 GMT Канада выпустит изменение объема розничных продаж, изменение объема розничной торговли без учета продаж автомобилей за август. В это же время в США выйдет индекс потребительских цен, а также скорректированный индекс потребительских цен CPI без учёта цен на продукты питания и энергоносители за сентябрь. В 14:30 GMT в США выйдут традиционные данные по запасам сырой нефти от Минэнерго.
Четверг составит достойную конкуренцию среде по плотности макрорелизов. Ранним утром в Китае выйдет индекс PMI для производственной сферы от HSBC за октябрь. В 07:30 GMT в Германии и в 08:00 GMT в еврозоне будет опубликован индекс деловой активности в производственном секторе, индекс деловой активности в секторе услуг, композитный индекс PMI за октябрь. Полагаем, что данные окажутся привычно слабыми. Британия в 08:30 GMT выпустит изменение объёма розничной торговли, а также объём ипотечных кредитов от ВВА за сентябрь, в 10:00 GMT - баланс промышленных заказов по данным Конфедерации Британских Промышленников за октябрь. В США основной публикацией будет релиз в 12:30 GMT по числу первичных обращений за пособиями по безработице и числу текущих заявок на получение пособий по безработице (ожидаем нейтральных цифр), в 13:45 GMT выйдет индекс деловой активности в производственном секторе Чикаго за октябрь. В 14:00 GMT еврозона выпустит индикатор потребительской уверенности за октябрь.
Пятница будет довольно вялым в плане публикаций днем. Лишь рано утром, в 06:00 GMT, Германия выпустит опережающий индекс потребительского климата за ноябрь, а перед открытием европейских бирж, в 08:30 GMT, в Британии выйдут предварительные данные по изменению динамики ВВП за 3-й квартал (полагаем, что публикация будет близкой к среднерыночным ожиданиям). В 14:00 GMT США опубликует объём продаж жилья на первичном рынке за сентябрь. Возможны неприятные сюрпризы.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу