1 ноября 2014 long-short.ru
Реальная доходность акций и казначейских облигаций США по десятилетиямМы часто слышим истории о том, как фондовый рынок обгоняет другие классы финансовых активов. Инвестиционные советники часто упрощают, говоря, что средняя годовая доходность составляет около 10%, и примерно на 3% меньше с учетом инфляции (реальная доходность).
«Реальная доходность американских акций в годовом исчислении с 1870-х годов составляет 6,8%, что больше доходности от государственных облигаций США, равной 2,7%» - пишет Джонатан Стаббс (Jonathan Stubbs), сотрудник Citi Research. На самом деле, мы редко видим год, когда доходность бывает средней.
В новом отчете по исследованию распределения активов Стаббс представляет этот график, показывающий среднюю годовую доходность для акций и казначейских облигаций по десятилетиям. Как вы можете увидеть, большая часть среднегодовой доходности в течение этих 10-летних периодов лежит далеко от средних уровней. Это очень усложняет инвестору разработку стратегии в долгосрочной перспективе.
«У акций было три десятилетия с отрицательной реальной доходностью, у облигаций – пять» - отметил Стаббс – «Реальная доходность акций обогнала реальную доходность облигаций в 12 из 15 десятилетий».
http://www.long-short.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter