3 ноября 2014 Эксперт Online
Инфляционные ожидания рассматриваются как наиболее часто упоминаемый риск распространения нынешнего инфляционного всплеска на среднесрочный период. Однако из-за особенностей российского рынка труда основной механизм переноса этих ожиданий на зарплату и далее на цены — через организованное давление работников на работодателей — фактически отсутствует. Подтверждение этой тенденции можно было видеть с начала текущего года, когда скорость номинального роста зарплат в частном секторе не реагировала на ускорение роста цен, а в государственном секторе власти даже резко замедлили его.
Согласно октябрьским опросам руководителей промышленных предприятий, проводимым ИЭП им. Гайдара, удовлетворенность спросом в августе–октябре находится на лучших уровнях с конца 2011 года. Бо́льшую устойчивость демонстрируют в 2014 году и прогнозы выпуска. «До сентября включительно исходные балансы ожиданий находились “в плюсе”, хотя ранее в промышленности уже было больше прогнозов снижения продаж. И только в октябре текущего года ожидания снижения спроса стали преобладать над ожиданиями его роста. Однако очистка от сезонности показала сохранение баланса прогнозов выпуска в положительной зоне», — комментирует ситуацию руководитель лаборатории конъюнктурных опросов ИЭП Сергей Цухло.
Запасы готовой продукции уже несколько месяцев тоже не внушают предприятиям опасений. В октябре оценки их объемов остались на уровне очень скромного избытка. При этом доля оценок «выше нормы» находится на уровне трехлетнего минимума, что говорит о хорошем уровне контроля промышленности за своими запасами.
Инвестиционные планы промышленности, вышедшие было в небольшой плюс, претерпели в октябре резкий всплеск пессимизма. Среди препятствий к инвестициям, согласно ежегодному опросу ИЭП, существенно возросла значимость финансовых ограничений. В качестве стимулов к запуску инвестпрограмм 46% опрошенных промышленников указали расширение субсидий, гарантий, госучастия в проектах, 44% — снижение процентных ставок по инвестиционным кредитам банков. Это второе и третье места по частоте упоминания. Лидирует же в последнем опросе такое ограничение инвестиций, как высокие цены на оборудование и строительно-монтажные работы (47% респондентов).
Индекс потребительской уверенности (ИПУ), отражающий совокупные потребительские ожидания населения, в третьем квартале по сравнению со вторым кварталом текущего года снизился на один процентный пункт (п. п.) и составил –7%, сообщил Росстат. Снижение ИПУ обусловлено отрицательной динамикой индексов произошедших и ожидаемых изменений в экономике России и индекса ожидаемых изменений личного материального положения.
В течение следующих 12 месяцев положительных изменений в экономике страны ожидают 24% опрошенных (во втором квартале 2014-го таковых было 23%). Доля негативных оценок увеличилась до 29% (во втором квартале текущего года — 22%).
Индекс ожидаемых изменений в личном материальном положении в третьем квартале 2014 года снизился на 2 п. п. и составил –4% против –2% в предшествующем квартале.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба