5 ноября 2014 Pro Finance Service
Юрьев день для рубля: здравствуй, Свобода!
Рубль дождался своего юрьева дня, символично, что у них и время года совпадает. Сегодняшний день войдет в историю как первый день свободного плавания российской валюты (относительно свободного). На сегодняшний день самой рыночной и свободной системой определения стоимости валюты является так называемая система регулируемого флоатинга, когда курс определяется участниками рынка, а государство изредка вмешивается, если считает, что рынку нужна помощь, и он вследствие паники и временного помешательства потерял ориентацию в ценах. Такое стало возможно все чаще по мере внедрения торговых роботов. В России до сих пор существовала система валютного коридора, жесткий вариант свободного курсообразования, при которой центробанк ежедневно участвовал в формировании курса. Этот коридор сохраняется, но фактически защитную роль он утрачивает. Более жесткой является система с введением ограничений на движение капитала. Подобная существует в Китае. Многие экономисты опасались за рубль после ставшей явью сегодняшней реформы, но большинство из них, рыночники, признают, что рыночный курс – это единственной верное решение в условиях нынешней экономики. Введение фиксированного курса неизбежно привело бы к дефициту валюты и двум рынкам – официальному и теневому. Такое существует в ряде стран, например, в Венесуэле.
В итоге, что мы получили? Доллар и евро взлетели в первые минуты торгов на"Московской бирже" в среду: котировки доллара за первые минуты чуть не достигли нового рубежа в 45 рубля (44.98 рубля за доллар). Рынок фьючерсов достиг планки – официально установленной биржей границы отклонения курса при текущих маржинальных требованиях. Причем, гарантийное обеспечение (маржа) итак уже было повышено биржей ранее из за резкого роста рубля на той неделе и в преддверии праздников. Спустя еще несколько минут мы получили серьезный отскок. Нет сомнений, теперь нам предстоит привыкать к повышенной волатильности. Евро взлетал в начале торгов на максимум до 56.37 рубля, а бивалютная корзина ($0.55 и E0.45) прибавила около 1 рубля до 49.585 рубля. Согласно новым правилам, регулятор проводит интервенции, когда корзина достигает или превышает верхнюю границу коридора в размере $350 миллионов день (кроме случаев возникновения угроз для финансовой стабильности). Напомним, в октябре ЦБ продал более $30 миллиардов. В день он продавал по одному-двум миллиардам валюты. "В случае нахождения стоимости бивалютной корзины в течение всей торговой сессии на границах операционного интервала или за его пределами объем интервенций Банка России не превысит в этот день $350 миллионов", - заявил Банк России. Эти изменения существенно повысят гибкость курсообразования рубля и будут способствовать достижению баланса спроса и предложения на валютном рынке. Отказ от совершения неограниченных по объему валютных интервенций на границах операционного интервала будет препятствовать формированию предпосылок для спекулятивных стратегий против рубля, считают в Банке России. Теперь Банку России остается еще один маленький шажок до своих коллег по G7, чтобы сделать валютный рынок абсолютно свободным и вмешиваться в ход его работы раз в десятки лет.
Помимо этого, регулятор объявил в среду о введении нового инструмента - сделок РЕПО в иностранной валюте на 12 месяцев, и о снижении минимальных ставок по сделкам РЕПО в иностранной валюте на все сроки - 1 неделя, 28 дней, 12 месяцев - до ставки LIBOR в соответствующих валютах и на сопоставимые сроки + 1,5 процентного пункта. Эти изменения будут способствовать решению проблемы возможной нехватки валютной ликвидности. Ранее минимальные ставки по сделкам РЕПО в долларах и евро устанавливались равными ставкам LIBOR в соответствующих валютах и на сопоставимые сроки, увеличенным на 2,00 и 2,25 процентного пункта для операций на сроки 1 неделя и 28 дней соответственно. Первый аукцион годового РЕПО в иностранной валюте состоится во второй декаде ноября. Предполагаемый лимит на аукционе составит до $10 миллиардов. Напомним, первый подобный аукцион на прошлой неделе не вызвал интереса у банков. Сделки РЕПО на срок 12 месяцев будут проводиться, как правило, ежемесячно на Фондовой бирже ММВБ в форме аукционов. В качестве обеспечения по годовому РЕПО в иностранной валюте будут приниматься ценные бумаги, включенные в Ломбардный список ЦБ, за исключением акций и ценных бумаг финансовых организаций. ЦБ сохранил ранее установленный максимальный объем задолженности банков по сделкам РЕПО в иностранной валюте на все сроки - в размере, эквивалентном $50 миллиардам на период до конца 2016 года. При необходимости лимит может быть увеличен, указал ЦБ.
JPMorgan Chase продает евро/доллар в преддверии заседания ЕЦБ и публикации цифры по NFP
Как следует из письма валютных стратегов JPMorgan Chase, они продолжают придерживаться медвежьих взглядов на евро/доллар и сегодня открыли короткую позицию по паре в преддверии заседания ЕЦБ (четверг) и публикации данных по рынку труда США (пятница). «Мы считаем, что по результатам заседания европейского ЦБ будет объявлено о принятии дополнительных стимулирующих мер путем внесения изменений в текущие правила проведения TLTRO (прим. ProFinance.ru: программа целевого долгосрочного кредитования, направленная на поддержку ликвидности европейской банковской системы)», - пишут эксперты банка. – «Окончание программы QE3 в США, а также действия центробанков стран G10 в области монетарной политики предполагают дальнейший рост американской валюты. Поэтому мы открыли короткую позицию по евро/доллару на $1.2521 со стопом выше $1.2800 и пока неопределенной целью».
Евро не реагирует на позитивные новости
Евро начал торги сегодня утром на $1.2546 после диапазона от $1.2505 до $1.2577 в США вчера вечером. Некоторые игроки указали на сообщения о том, что "центральные банки стран ЕС бросили вызов стилю руководства Драги", как на одну из причин, по которой евро/доллар рос вчера вечером, но большая часть этих завоеваний растворилась этим утром, и игроки снова принялись ждать заседания ЕЦБ в этот четверг. По словам источников, руководство Европейского центробанка недовольно "замкнутым стилем управления и беспорядочным обменом информации" с председателем ЕЦБ Марио Драги. В частности, им не понравилось, что Драги назначил цель по повышению баланса ЕЦБ сразу после того, как управляющий совет договорился не обнародовать конкретные цифры. "Одним словом, это сообщение рождает сомнения в том, что коллеги Марио Драги последуют за ним в смягчении политики в ближайшем будущем", - написали в отчете аналитики CitiFX. Трейдеры вряд ли многое сделают до пресс-конференции ЕЦБ, хотя вполне вероятно, что будет некоторое покрытие позиций перед объявлением решения. Сейчас утром в Европе вышел еще один набор более лучших, чем ожидалось, данных по деловому доверию в сфере услуг и композиционные индексы PMI - на этот раз из Италии вслед за Испанией, но евро/доллар игнорирует их, торгуясь чуть выше недавно обновленных минимумов $1.2509 ($1.2508 - 50% от $1.2439-1.2577). Биды замечены на $1.2500. Трейдеры знают, что большие опционы истекает сегодня в Нью-Йорке со страйками на $1.2500 и $1.2530.
UBS: рекомендации по внутридневной торговле
Валютные стратеги UBS обновили свои рекомендации по внутридневной торговле основными валютами:
Евро/доллар: мы предпочитаем короткие позиции по паре, однако внутри дня можно торговать против 40-50 пунктовых движений в обе стороны со стопами ниже $1.2435 и выше $1.2600, соответственно;
Доллар/франк: консолидируется на текущих уровнях. Аптренд в долларе уверенно сохраняет силу, и мы рекомендуем покупать около текущих уровней chf0.9600-20. Двойная вершина в области chf0.9700 представляет собой ключевое сопротивление;
Доллар/иена: после ошеломляющего 500-пунктового роста последних дней начинают появляться первые признаки фиксации прибыли. Мы не сомневаемся, что в будущем пара продолжит расти, а здоровая коррекция предоставит возможность для новых покупок;
Аусси/доллар: пара сформировала двойное дно, и мы рекомендуем зафиксировать часть прибыли по коротким позициям. Новые продажи выглядят привлекательными от области $0.8800
SEB: обновленные прогнозы и рекомендации по торговле на FX
Евро может протестировать минимум
Евро/доллар (EUR/USD) может протестировать недавний минимум $1.2439 (достигнут во вторник) в преддверии заседания Европейского центрального банка четверг, если инвесторы увидят дальнейшее расхождение экономических условий в зоне США / евро после выхода данных сегодня, говорит аналитик IG Securities Джуничи Исикава. В США будут опубликованы данные по занятости в частном секторе от компании ADP и индекс делового доверия ISM для непроизводственной сферы в октябре, в то время как в еврозоне выйдут сентябрьские розничные продажи. Короткое покрытие по евро толкало пару вверх, поскольку надежды на дополнительное смягчения политики ЕЦБ ослабли вчера и в Азии после появления сообщении о расколе внутри ЕЦБ, пояснил эксперт.
Citi рекомендует продать австралийский доллар с целью на 0.8050
Том Фицпатрик, глава технической стратегии из Citi, рекомендует открыть продать австралийский доллар против американского конкурента. Первоначальной целью по этой позиции будет выступать область значений курса 0.8400/0.8385. Конечной целью должен стать уровень 0.8050. Защитный стоп-приказ должен быть установлен на 0.8785. По мнению эксперта, настало время формирования новой серии минимумов в рамках установленного медвежьего тренда.
Goldman Sachs пересмотрел прогнозы по иене
Аналитики американского инвестиционного банка Goldman Sachs, в простонародье именуемого "фирмой" и отличающегося угрожающей точностью своих прогнозов, пересмотрели свои ожидания по иене, подняв ориентиры для доллара против японской валюты. Теперь банк прогнозирует, что доллар достигнет уровня Y116 через три месяца, Y118 – через шесть месяцев и Y120 – через 12 месяцев. Ранее прогнозы банка составляли Y109 для трех месяцев, Y112 – для шести и Y115 - для 12 месяцев. "Кроме того, события последних недель напоминают нам о том, что страны с низкой инфляцией более чувствительны к угрозе снижения темпов экономического роста, нежели США", - написали аналитики валютного рынка Goldman Sachs. Глава Банк Японии Курода, как и Драги, пообещал сделать "все, что нужно", подтолкнув доллар выше Y114. А более сильные, чем ожидалось, данные по рынку труда США от ADP подняли доллар почти до Y115 перед коррекцией. Доллар торгуется сейчас на Y114.68, прибавляя 1%.
Рубль дождался своего юрьева дня, символично, что у них и время года совпадает. Сегодняшний день войдет в историю как первый день свободного плавания российской валюты (относительно свободного). На сегодняшний день самой рыночной и свободной системой определения стоимости валюты является так называемая система регулируемого флоатинга, когда курс определяется участниками рынка, а государство изредка вмешивается, если считает, что рынку нужна помощь, и он вследствие паники и временного помешательства потерял ориентацию в ценах. Такое стало возможно все чаще по мере внедрения торговых роботов. В России до сих пор существовала система валютного коридора, жесткий вариант свободного курсообразования, при которой центробанк ежедневно участвовал в формировании курса. Этот коридор сохраняется, но фактически защитную роль он утрачивает. Более жесткой является система с введением ограничений на движение капитала. Подобная существует в Китае. Многие экономисты опасались за рубль после ставшей явью сегодняшней реформы, но большинство из них, рыночники, признают, что рыночный курс – это единственной верное решение в условиях нынешней экономики. Введение фиксированного курса неизбежно привело бы к дефициту валюты и двум рынкам – официальному и теневому. Такое существует в ряде стран, например, в Венесуэле.
В итоге, что мы получили? Доллар и евро взлетели в первые минуты торгов на"Московской бирже" в среду: котировки доллара за первые минуты чуть не достигли нового рубежа в 45 рубля (44.98 рубля за доллар). Рынок фьючерсов достиг планки – официально установленной биржей границы отклонения курса при текущих маржинальных требованиях. Причем, гарантийное обеспечение (маржа) итак уже было повышено биржей ранее из за резкого роста рубля на той неделе и в преддверии праздников. Спустя еще несколько минут мы получили серьезный отскок. Нет сомнений, теперь нам предстоит привыкать к повышенной волатильности. Евро взлетал в начале торгов на максимум до 56.37 рубля, а бивалютная корзина ($0.55 и E0.45) прибавила около 1 рубля до 49.585 рубля. Согласно новым правилам, регулятор проводит интервенции, когда корзина достигает или превышает верхнюю границу коридора в размере $350 миллионов день (кроме случаев возникновения угроз для финансовой стабильности). Напомним, в октябре ЦБ продал более $30 миллиардов. В день он продавал по одному-двум миллиардам валюты. "В случае нахождения стоимости бивалютной корзины в течение всей торговой сессии на границах операционного интервала или за его пределами объем интервенций Банка России не превысит в этот день $350 миллионов", - заявил Банк России. Эти изменения существенно повысят гибкость курсообразования рубля и будут способствовать достижению баланса спроса и предложения на валютном рынке. Отказ от совершения неограниченных по объему валютных интервенций на границах операционного интервала будет препятствовать формированию предпосылок для спекулятивных стратегий против рубля, считают в Банке России. Теперь Банку России остается еще один маленький шажок до своих коллег по G7, чтобы сделать валютный рынок абсолютно свободным и вмешиваться в ход его работы раз в десятки лет.
Помимо этого, регулятор объявил в среду о введении нового инструмента - сделок РЕПО в иностранной валюте на 12 месяцев, и о снижении минимальных ставок по сделкам РЕПО в иностранной валюте на все сроки - 1 неделя, 28 дней, 12 месяцев - до ставки LIBOR в соответствующих валютах и на сопоставимые сроки + 1,5 процентного пункта. Эти изменения будут способствовать решению проблемы возможной нехватки валютной ликвидности. Ранее минимальные ставки по сделкам РЕПО в долларах и евро устанавливались равными ставкам LIBOR в соответствующих валютах и на сопоставимые сроки, увеличенным на 2,00 и 2,25 процентного пункта для операций на сроки 1 неделя и 28 дней соответственно. Первый аукцион годового РЕПО в иностранной валюте состоится во второй декаде ноября. Предполагаемый лимит на аукционе составит до $10 миллиардов. Напомним, первый подобный аукцион на прошлой неделе не вызвал интереса у банков. Сделки РЕПО на срок 12 месяцев будут проводиться, как правило, ежемесячно на Фондовой бирже ММВБ в форме аукционов. В качестве обеспечения по годовому РЕПО в иностранной валюте будут приниматься ценные бумаги, включенные в Ломбардный список ЦБ, за исключением акций и ценных бумаг финансовых организаций. ЦБ сохранил ранее установленный максимальный объем задолженности банков по сделкам РЕПО в иностранной валюте на все сроки - в размере, эквивалентном $50 миллиардам на период до конца 2016 года. При необходимости лимит может быть увеличен, указал ЦБ.
JPMorgan Chase продает евро/доллар в преддверии заседания ЕЦБ и публикации цифры по NFP
Как следует из письма валютных стратегов JPMorgan Chase, они продолжают придерживаться медвежьих взглядов на евро/доллар и сегодня открыли короткую позицию по паре в преддверии заседания ЕЦБ (четверг) и публикации данных по рынку труда США (пятница). «Мы считаем, что по результатам заседания европейского ЦБ будет объявлено о принятии дополнительных стимулирующих мер путем внесения изменений в текущие правила проведения TLTRO (прим. ProFinance.ru: программа целевого долгосрочного кредитования, направленная на поддержку ликвидности европейской банковской системы)», - пишут эксперты банка. – «Окончание программы QE3 в США, а также действия центробанков стран G10 в области монетарной политики предполагают дальнейший рост американской валюты. Поэтому мы открыли короткую позицию по евро/доллару на $1.2521 со стопом выше $1.2800 и пока неопределенной целью».
Евро не реагирует на позитивные новости
Евро начал торги сегодня утром на $1.2546 после диапазона от $1.2505 до $1.2577 в США вчера вечером. Некоторые игроки указали на сообщения о том, что "центральные банки стран ЕС бросили вызов стилю руководства Драги", как на одну из причин, по которой евро/доллар рос вчера вечером, но большая часть этих завоеваний растворилась этим утром, и игроки снова принялись ждать заседания ЕЦБ в этот четверг. По словам источников, руководство Европейского центробанка недовольно "замкнутым стилем управления и беспорядочным обменом информации" с председателем ЕЦБ Марио Драги. В частности, им не понравилось, что Драги назначил цель по повышению баланса ЕЦБ сразу после того, как управляющий совет договорился не обнародовать конкретные цифры. "Одним словом, это сообщение рождает сомнения в том, что коллеги Марио Драги последуют за ним в смягчении политики в ближайшем будущем", - написали в отчете аналитики CitiFX. Трейдеры вряд ли многое сделают до пресс-конференции ЕЦБ, хотя вполне вероятно, что будет некоторое покрытие позиций перед объявлением решения. Сейчас утром в Европе вышел еще один набор более лучших, чем ожидалось, данных по деловому доверию в сфере услуг и композиционные индексы PMI - на этот раз из Италии вслед за Испанией, но евро/доллар игнорирует их, торгуясь чуть выше недавно обновленных минимумов $1.2509 ($1.2508 - 50% от $1.2439-1.2577). Биды замечены на $1.2500. Трейдеры знают, что большие опционы истекает сегодня в Нью-Йорке со страйками на $1.2500 и $1.2530.
UBS: рекомендации по внутридневной торговле
Валютные стратеги UBS обновили свои рекомендации по внутридневной торговле основными валютами:
Евро/доллар: мы предпочитаем короткие позиции по паре, однако внутри дня можно торговать против 40-50 пунктовых движений в обе стороны со стопами ниже $1.2435 и выше $1.2600, соответственно;
Доллар/франк: консолидируется на текущих уровнях. Аптренд в долларе уверенно сохраняет силу, и мы рекомендуем покупать около текущих уровней chf0.9600-20. Двойная вершина в области chf0.9700 представляет собой ключевое сопротивление;
Доллар/иена: после ошеломляющего 500-пунктового роста последних дней начинают появляться первые признаки фиксации прибыли. Мы не сомневаемся, что в будущем пара продолжит расти, а здоровая коррекция предоставит возможность для новых покупок;
Аусси/доллар: пара сформировала двойное дно, и мы рекомендуем зафиксировать часть прибыли по коротким позициям. Новые продажи выглядят привлекательными от области $0.8800
SEB: обновленные прогнозы и рекомендации по торговле на FX
Евро может протестировать минимум
Евро/доллар (EUR/USD) может протестировать недавний минимум $1.2439 (достигнут во вторник) в преддверии заседания Европейского центрального банка четверг, если инвесторы увидят дальнейшее расхождение экономических условий в зоне США / евро после выхода данных сегодня, говорит аналитик IG Securities Джуничи Исикава. В США будут опубликованы данные по занятости в частном секторе от компании ADP и индекс делового доверия ISM для непроизводственной сферы в октябре, в то время как в еврозоне выйдут сентябрьские розничные продажи. Короткое покрытие по евро толкало пару вверх, поскольку надежды на дополнительное смягчения политики ЕЦБ ослабли вчера и в Азии после появления сообщении о расколе внутри ЕЦБ, пояснил эксперт.
Citi рекомендует продать австралийский доллар с целью на 0.8050
Том Фицпатрик, глава технической стратегии из Citi, рекомендует открыть продать австралийский доллар против американского конкурента. Первоначальной целью по этой позиции будет выступать область значений курса 0.8400/0.8385. Конечной целью должен стать уровень 0.8050. Защитный стоп-приказ должен быть установлен на 0.8785. По мнению эксперта, настало время формирования новой серии минимумов в рамках установленного медвежьего тренда.
Goldman Sachs пересмотрел прогнозы по иене
Аналитики американского инвестиционного банка Goldman Sachs, в простонародье именуемого "фирмой" и отличающегося угрожающей точностью своих прогнозов, пересмотрели свои ожидания по иене, подняв ориентиры для доллара против японской валюты. Теперь банк прогнозирует, что доллар достигнет уровня Y116 через три месяца, Y118 – через шесть месяцев и Y120 – через 12 месяцев. Ранее прогнозы банка составляли Y109 для трех месяцев, Y112 – для шести и Y115 - для 12 месяцев. "Кроме того, события последних недель напоминают нам о том, что страны с низкой инфляцией более чувствительны к угрозе снижения темпов экономического роста, нежели США", - написали аналитики валютного рынка Goldman Sachs. Глава Банк Японии Курода, как и Драги, пообещал сделать "все, что нужно", подтолкнув доллар выше Y114. А более сильные, чем ожидалось, данные по рынку труда США от ADP подняли доллар почти до Y115 перед коррекцией. Доллар торгуется сейчас на Y114.68, прибавляя 1%.
Предыдущая страница
Следующая страница
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба