19 августа 2008 Мегатрастойл
Как и полагалось, неудавшаяся попытка вчерашнего отскока в акциях банковского сектора завершилась текущими распродажами. Риск национализации крупнейших страховщиков Fannie Freddie путем увеличения финансовых вливаний государства сулит размытием доли основных акционеров. В целом, ситуация остается крайне нестабильной, 3К для финансовых учреждений на фоне замедления темпов роста экономики вряд ли окажется позитивным, наиболее вероятны дальнейшие списания убытков. Поэтому о завершении кризиса в американской экономике говорить не приходится, что, очевидно, продолжит оказывать негативное давление на отечественный банковский сектор, полностью утративший самостоятельные стимулы для роста.
Более того, учитывая общую финансовую и геополитическую нестабильность, усугубляет внешний фон стремительное падение цен на нефть. К сожалению, на рынках commodities в среднесрочной перспективе практически отсутствуют значимые бычьи факторы. Пока ситуация складывается в пользу игры на понижение. Реальный физический спрос на "черное золото" падает, а опасения негативного последствия урагана Fay сошли на нет. В среду будут опубликованы данные по складским запасам нефтепродуктов в США, которые вряд ли окажутся позитивными. Сезонное снижение загрузки НПЗ и увеличение импорта способствуют большему наращиванию запасов нефтепродуктов.
Падающие фьючерсы на американские индексы, дешевеющая нефть, внешняя политическая нестабильность способствовали формированию новой сильной волны распродаж на отечественном фондовом рынке. В течение недели наиболее вероятно достижение локальных минимумов (1648п. по индексу РТС), а в среднесрочной перспективе выход к уровням 200 дневной MA (1550 п.). Очевидно, что хуже рынка будут выглядеть наиболее ликвидные акции нефтегазовых компаний и банковского сектора. У акций потребительского сектора, в особенности у ритейлеров, есть шансы выглядеть несколько лучше рынка, то есть падать с меньшей скоростью. Во-первых, относительно малая ликвидность и отсутствие многочисленных стопов от части страхуют большинство акций второго эшелона. Во-вторых, у ритейлеров есть возможности перекладывать возрастающие издержки на конечных потребителей. А в-третьих, бизнес большинства ритейлеров ориентирован на внутреннее потребление и не связан с внешними рынками. Однако, производителей продуктов питания советуем обходить стороной ввиду значительного роста издержек компаний на фоне стремительно роста инфляции.
Более того, учитывая общую финансовую и геополитическую нестабильность, усугубляет внешний фон стремительное падение цен на нефть. К сожалению, на рынках commodities в среднесрочной перспективе практически отсутствуют значимые бычьи факторы. Пока ситуация складывается в пользу игры на понижение. Реальный физический спрос на "черное золото" падает, а опасения негативного последствия урагана Fay сошли на нет. В среду будут опубликованы данные по складским запасам нефтепродуктов в США, которые вряд ли окажутся позитивными. Сезонное снижение загрузки НПЗ и увеличение импорта способствуют большему наращиванию запасов нефтепродуктов.
Падающие фьючерсы на американские индексы, дешевеющая нефть, внешняя политическая нестабильность способствовали формированию новой сильной волны распродаж на отечественном фондовом рынке. В течение недели наиболее вероятно достижение локальных минимумов (1648п. по индексу РТС), а в среднесрочной перспективе выход к уровням 200 дневной MA (1550 п.). Очевидно, что хуже рынка будут выглядеть наиболее ликвидные акции нефтегазовых компаний и банковского сектора. У акций потребительского сектора, в особенности у ритейлеров, есть шансы выглядеть несколько лучше рынка, то есть падать с меньшей скоростью. Во-первых, относительно малая ликвидность и отсутствие многочисленных стопов от части страхуют большинство акций второго эшелона. Во-вторых, у ритейлеров есть возможности перекладывать возрастающие издержки на конечных потребителей. А в-третьих, бизнес большинства ритейлеров ориентирован на внутреннее потребление и не связан с внешними рынками. Однако, производителей продуктов питания советуем обходить стороной ввиду значительного роста издержек компаний на фоне стремительно роста инфляции.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-07/1343651486_logo.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба