9 ноября 2014 Forex Club Рогова Ирина
Фондовые рынки на минувшей неделе продемонстрировали разнонаправленную динамику. За счет этого результаты оказались невыразительными, хотя и NASDAQ (+0,04%), и Dow Jones (+1,44%) завершили пятидневку в районе максимумов. Немецкий DAX вырос всего на 0,18%, несмотря на то, что Марио Драги на пресс-конференции после решения по монетарной политике явно дал понять, что ЕЦБ будет придерживаться мягкой монетарной политики в течение длительного времени и, в случае необходимости, готов расширить стимулирующие меры. Некоторый негатив на рынке был вызван данными по рынку труда США. С одной стороны, в октябре экономика создала всего 214 000 новых рабочих мест, в то время как ожидался прирост на 231 000. Но с другой, ставка безработицы снизилась до 5,8% от 5,9%, а также был отмечен рост заработных плат, что позволило говорить о стабильности в секторе и не исключать скорого начала повышения ставки Федрезервом. А вот азиатские индексы оказались в аутсайдерах, корректируясь после роста неделей ранее. Японский Nikkei потерял 2,24%. Вслед за ним упал и гонконгский Hang Seng (-1,48%).
Драгоценные металлы в начале недели двигались достаточно синхронно, оставаясь под давлением на фоне ожиданий, что ФРС США все же может в скором времени решиться на начало ужесточения монетарной политики, а также сообщений о победе республиканцев на промежуточных выборах в США, что усилило ожидания дальнейшей стабилизации экономики США. Все это позволило активам снизиться к минимума за 4,5 года. Однако, новые сообщения о росте напряженности на Украине, а, позднее, и неоднозначные данные по рынку труда позволили металлам восстановить потери. В итоге, золото завершает неделю с результатом +0,85%, серебро теряет всего 2,42%.
Нефть марки Brent за последнюю неделю снова понесла потери. Черное золото подешевело на 1,15%. Основное снижение котировки актива продемонстрировали в первые 2 рабочих дня. В дальнейшем же, даже несмотря на данные по коммерческим запасам в США и сообщениях о взрыве крупного нефтепровода в Саудовской Аравии, просто стабилизировались неподалеку от достигнутых минимумов.
На валютном рынке лидером по волатильности снова стал российский рубль. По тогам пятидневки пара USD/RUB выросла на 7,4%. Котировки пары достигали уровня 48,6285 (в пятницу под влиянием сообщений об эскалации напряженности на Украине), но тогда же совершили внушительный рывок вниз, завершив неделю на уровне 46,6689. Решение Банка России об ограничении объемов валютных интервенций суммой в $350 млн, принятое в среду, оказало существенное давление на рубль. Кроме того, катализатором роста доллара в данной паре является дефицит ликвидности в иностранной валюте. Что касается отката, то он вполне мог был быть спровоцирован более активной интервенцией Центробанка РФ в связи с угрозой финансовой стабильности. EUR/USD снова обновила двухлетний минимум, снизившись к уровню 1,2356, от которого к завершению недели на фоне фиксации прибыли откатилась к отметке 1,2452. Во многом падение евро было обусловлено комментариями главы ЕЦБ о возможности дальнейшего стимулирования экономики.
Прогноз на неделю 10 – 14 ноября
Фондовый рынок
Предстоящая неделя не изобилует большим количеством значимых макроэкономических отчетов. Поэтому можно предполагать, что фондовый рынок продолжит отыгрывать события недели завершившейся. Если учесть, что американские индексы находятся в районе глобальных максимумов, то не исключено, что в ее начале они могут совершить техническую коррекцию. Для Dow Jones целью может стать уровень 17352. Nasdaq может откатиться в район уровня 4112,66. А вот в дальнейшем не стоит полностью исключать возможность возобновления их роста с целями на 18000 и 4200,00, соответственно. И причины для этого есть. Последние отчеты свидетельствуют о продолжающейся стабилизации американской экономики. Но, пятничные данные по рынку труда, хоть и не опровергают этого предположения, но все же дают основания надеяться на то, что торопиться с повышением ставки ФРС все же не будет из-за недостаточно быстрого роста числа вновь создаваемых рабочих мест. Хотя и не исключено, что данные по розничным продажам в США и отчет по потребительскому доверию от Университета Мичигана, публикуемые 14 ноября, все же усилят ожидания более раннего начала ужесточения монетарной политики. DAX в начале недели также может продолжить нисходящую коррекцию с целями на 9182,7 и, далее, 9101,5. Европейская экономика все еще слишком слаба, а результаты от стимулирующих мер ЕЦБ проявятся не в одночасье. И только в пятницу на фоне публикации данных по ВВП за 3 квартал Германии и еврозоны не исключено возобновление роста в район уровня 9400,0. При этом, даже слабая статистика может оказать поддержку индексу, поскольку это усилит ожидания накачки экономики ликвидностью. Азиатские индексы, в частности, гонконгский HSI могут оказаться под влиянием китайской статистики. При этом, признаки восстановления экономики (в частности, позитивный отчет по промышленному производству) могут оказать им поддержку.
Товарно-сырьевой рынок
В целом, у драгоценных металлов не так много оснований для роста. Дальнейшее укрепление доллара вполне способно спровоцировать возобновление снижения котировок золота и серебра. К тому же, технически котировкам золота будет непросто пройти сопротивление на уровне 1180 – 1200 без дополнительных катализаторов, учитывая, что спрос на него со стороны Индии и Китая все еще остается достаточно низким. Если еще и американская статистика будет свидетельствовать о продолжающемся восстановлении экономики, это может стать дополнительным фактором для распродаж и возврата к ранее достигнутым минимумам, прорыв которых откроет путь дальней вниз к отметке 1100 для золота и 14,473 для серебра. Единственное, что сейчас может поддержать металлы – рост геополитической напряженности. Если тема о вводе российских войск на территорию Украины получит какое-то логическое продолжение, шансы протестировать уровень 1200,00 у золота возрастут.
Котировки нефти марки Brent обновили 2- летний минимум. В качестве одной из основных причин можно назвать укрепление доллара. К тому же, если верить публикациям в WSJ, то представители ОПЕК говорят о том, что квоты на добычу могут быть понижены лишь в случае падения цен на нефть до $70 за баррель. Поэтому пока явных поводов для разворота нет. Хотя. Если китайская и европейская статистика позволят говорить о возможной стабилизации в экономиках этих регионов, могут появиться ожидания роста спроса на черное золото. Мы по-прежнему придерживаемся мнения, что 80 долларов за баррель является весьма чувствительным. Поэтому можно ждать, что ниже этой отметки котировки черного золота вряд ли опустятся.
Валютный рынок
Пятничный откаты пары USD/RUB позволяет надеяться, что резкое ослабление рубля все же останется позади и пара начнет более глубокую коррекцию, целью которой может стать отметка 44,9518. Цены на нефть пока относительно стабильны. К тому же, появилась информация о том, что Украина совершила первый транш в погашение долга за газ. А вот рубль все же выглядит перепроданным. Так что, в краткосрочной перспективе рост российской валюты все же не исключен. Если только не будет появляться новых сообщений об эскалации напряженности на Украине. В этом случае, рублю придется несладко и не исключено, что мы увидим пару на уровне 49 -50 рублей за доллар.
Если вернуться к макроэкономической статистике, то помимо уже названных данных стоит выделить и публикацию квартального отчета по инфляции от Банка Англии, который может оказать влияние на индекс FTSE. При условии, что регулятор не выскажет опасений резкого усиления ценового давления, можно будет ждать, что монетарная политика BOE будет оставаться мягкой в течение достаточно длительного времени. В этом случае не исключен дальнейший рост индекса в район уровня 6655,6.
http://www.fxclub.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Драгоценные металлы в начале недели двигались достаточно синхронно, оставаясь под давлением на фоне ожиданий, что ФРС США все же может в скором времени решиться на начало ужесточения монетарной политики, а также сообщений о победе республиканцев на промежуточных выборах в США, что усилило ожидания дальнейшей стабилизации экономики США. Все это позволило активам снизиться к минимума за 4,5 года. Однако, новые сообщения о росте напряженности на Украине, а, позднее, и неоднозначные данные по рынку труда позволили металлам восстановить потери. В итоге, золото завершает неделю с результатом +0,85%, серебро теряет всего 2,42%.
Нефть марки Brent за последнюю неделю снова понесла потери. Черное золото подешевело на 1,15%. Основное снижение котировки актива продемонстрировали в первые 2 рабочих дня. В дальнейшем же, даже несмотря на данные по коммерческим запасам в США и сообщениях о взрыве крупного нефтепровода в Саудовской Аравии, просто стабилизировались неподалеку от достигнутых минимумов.
На валютном рынке лидером по волатильности снова стал российский рубль. По тогам пятидневки пара USD/RUB выросла на 7,4%. Котировки пары достигали уровня 48,6285 (в пятницу под влиянием сообщений об эскалации напряженности на Украине), но тогда же совершили внушительный рывок вниз, завершив неделю на уровне 46,6689. Решение Банка России об ограничении объемов валютных интервенций суммой в $350 млн, принятое в среду, оказало существенное давление на рубль. Кроме того, катализатором роста доллара в данной паре является дефицит ликвидности в иностранной валюте. Что касается отката, то он вполне мог был быть спровоцирован более активной интервенцией Центробанка РФ в связи с угрозой финансовой стабильности. EUR/USD снова обновила двухлетний минимум, снизившись к уровню 1,2356, от которого к завершению недели на фоне фиксации прибыли откатилась к отметке 1,2452. Во многом падение евро было обусловлено комментариями главы ЕЦБ о возможности дальнейшего стимулирования экономики.
Прогноз на неделю 10 – 14 ноября
Фондовый рынок
Предстоящая неделя не изобилует большим количеством значимых макроэкономических отчетов. Поэтому можно предполагать, что фондовый рынок продолжит отыгрывать события недели завершившейся. Если учесть, что американские индексы находятся в районе глобальных максимумов, то не исключено, что в ее начале они могут совершить техническую коррекцию. Для Dow Jones целью может стать уровень 17352. Nasdaq может откатиться в район уровня 4112,66. А вот в дальнейшем не стоит полностью исключать возможность возобновления их роста с целями на 18000 и 4200,00, соответственно. И причины для этого есть. Последние отчеты свидетельствуют о продолжающейся стабилизации американской экономики. Но, пятничные данные по рынку труда, хоть и не опровергают этого предположения, но все же дают основания надеяться на то, что торопиться с повышением ставки ФРС все же не будет из-за недостаточно быстрого роста числа вновь создаваемых рабочих мест. Хотя и не исключено, что данные по розничным продажам в США и отчет по потребительскому доверию от Университета Мичигана, публикуемые 14 ноября, все же усилят ожидания более раннего начала ужесточения монетарной политики. DAX в начале недели также может продолжить нисходящую коррекцию с целями на 9182,7 и, далее, 9101,5. Европейская экономика все еще слишком слаба, а результаты от стимулирующих мер ЕЦБ проявятся не в одночасье. И только в пятницу на фоне публикации данных по ВВП за 3 квартал Германии и еврозоны не исключено возобновление роста в район уровня 9400,0. При этом, даже слабая статистика может оказать поддержку индексу, поскольку это усилит ожидания накачки экономики ликвидностью. Азиатские индексы, в частности, гонконгский HSI могут оказаться под влиянием китайской статистики. При этом, признаки восстановления экономики (в частности, позитивный отчет по промышленному производству) могут оказать им поддержку.
Товарно-сырьевой рынок
В целом, у драгоценных металлов не так много оснований для роста. Дальнейшее укрепление доллара вполне способно спровоцировать возобновление снижения котировок золота и серебра. К тому же, технически котировкам золота будет непросто пройти сопротивление на уровне 1180 – 1200 без дополнительных катализаторов, учитывая, что спрос на него со стороны Индии и Китая все еще остается достаточно низким. Если еще и американская статистика будет свидетельствовать о продолжающемся восстановлении экономики, это может стать дополнительным фактором для распродаж и возврата к ранее достигнутым минимумам, прорыв которых откроет путь дальней вниз к отметке 1100 для золота и 14,473 для серебра. Единственное, что сейчас может поддержать металлы – рост геополитической напряженности. Если тема о вводе российских войск на территорию Украины получит какое-то логическое продолжение, шансы протестировать уровень 1200,00 у золота возрастут.
Котировки нефти марки Brent обновили 2- летний минимум. В качестве одной из основных причин можно назвать укрепление доллара. К тому же, если верить публикациям в WSJ, то представители ОПЕК говорят о том, что квоты на добычу могут быть понижены лишь в случае падения цен на нефть до $70 за баррель. Поэтому пока явных поводов для разворота нет. Хотя. Если китайская и европейская статистика позволят говорить о возможной стабилизации в экономиках этих регионов, могут появиться ожидания роста спроса на черное золото. Мы по-прежнему придерживаемся мнения, что 80 долларов за баррель является весьма чувствительным. Поэтому можно ждать, что ниже этой отметки котировки черного золота вряд ли опустятся.
Валютный рынок
Пятничный откаты пары USD/RUB позволяет надеяться, что резкое ослабление рубля все же останется позади и пара начнет более глубокую коррекцию, целью которой может стать отметка 44,9518. Цены на нефть пока относительно стабильны. К тому же, появилась информация о том, что Украина совершила первый транш в погашение долга за газ. А вот рубль все же выглядит перепроданным. Так что, в краткосрочной перспективе рост российской валюты все же не исключен. Если только не будет появляться новых сообщений об эскалации напряженности на Украине. В этом случае, рублю придется несладко и не исключено, что мы увидим пару на уровне 49 -50 рублей за доллар.
Если вернуться к макроэкономической статистике, то помимо уже названных данных стоит выделить и публикацию квартального отчета по инфляции от Банка Англии, который может оказать влияние на индекс FTSE. При условии, что регулятор не выскажет опасений резкого усиления ценового давления, можно будет ждать, что монетарная политика BOE будет оставаться мягкой в течение достаточно длительного времени. В этом случае не исключен дальнейший рост индекса в район уровня 6655,6.
http://www.fxclub.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter