21 ноября 2014 Pro Finance Service
Народный банк Китая любит эффект неожиданности. А пятничное снижение ставки лишь подтверждает, что действовать без предупреждения - это любимая стратегия Центробанка. Агентство Reuter напомнило нам о том, что Китай в первый раз понизил ставку два года назад, на 40 базисных пунктов до 5.6%. Ставка по годовым депозитам депозитам были понижены на 25 базисных пунктов. Однако по словам Марка Освальда из Monument Securities, на этот раз ход Центробанка явно обусловлен резким укреплением китайской валюты против иены на фоне существенных сложностей, с которыми сейчас приходится иметь дело китайской экономике (в частности, и CPI, и PPI в Китае по-прежнему демонстрируют вялую динамику). По мнению Освальда следует помнить о том, что эти меры повлекут за собой цепную реакцию по всему миру: не исключено, что Южная Корея и другие страны Юго-Восточной Азии (за исключением Индонезии, учитывая незначительное укрепление IDR против иены), последуют примеру Китая. ЦБ Индии уже понизил ставку, поскольку ценовой индекс WPI резко падает на фоне снижения цен на нефть.
Прецедент уже был в 1997-1998 годах, с единственным исключением: тогда азиатские и развивающиеся центральные банки не обладали такими валютными резервами - общий объем мировых валютных резервов не превышал 2.0 трлн. долларов, а сейчас он уже перевалил за отметку 13 трлн. долларов, при этом большая его часть осела в Азии. И все же подобные валютные войны не приносят желаемых результатов, в этом контексте утверждение Драги о том, что программы QE в США и Японии привели к значительной валютой девальвации, вызывает лишь кривую усмешку. Однако он, фактически, расписался в том, что стремится к ослаблению евро. В настоящее время стоит уделить особо пристальное внимание кросс-курсу юань/иена, который стремительно рос в преддверии азиатского кризиса 1997-1998 года, и затем столь же стремительно рухнул. Сейчас мы наблюдаем аналогичных быстрый рост. История повторяется?
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Прецедент уже был в 1997-1998 годах, с единственным исключением: тогда азиатские и развивающиеся центральные банки не обладали такими валютными резервами - общий объем мировых валютных резервов не превышал 2.0 трлн. долларов, а сейчас он уже перевалил за отметку 13 трлн. долларов, при этом большая его часть осела в Азии. И все же подобные валютные войны не приносят желаемых результатов, в этом контексте утверждение Драги о том, что программы QE в США и Японии привели к значительной валютой девальвации, вызывает лишь кривую усмешку. Однако он, фактически, расписался в том, что стремится к ослаблению евро. В настоящее время стоит уделить особо пристальное внимание кросс-курсу юань/иена, который стремительно рос в преддверии азиатского кризиса 1997-1998 года, и затем столь же стремительно рухнул. Сейчас мы наблюдаем аналогичных быстрый рост. История повторяется?
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter