Обзор: Евро может обновить минимум года

24 ноября 2014 Pro Finance Service
Morgan Stanley: прогнозы на неделю по основным валютам

Доллар: угроза коррекции растет день ото дня. Бычий прогноз.

Важные события: ВВП, заказы на товары длительного пользования, PCE, Индикатор доверия Мичиганского университета

В среднесрочной перспективе мы по-прежнему придерживаемся бычьего прогноза в отношении доллара, однако следует отметить угрозу краткосрочной коррекции на фоне фиксации прибыли. Таким образом, мы рекомендуем присмотреть за длинными позициями в течение ближайших нескольких недель. И все же, в среднесрочной перспективе доллар продолжит расти, поскольку экономика США гораздо стабильнее, чем остальные крупные экономики мира. В частности, обратите внимание на отчет по заказам на товары длительного пользования и индекс РСЕ - главный критерий инфляции для Йеллен.

Евро: перебор с короткими позициями. Нейтральный прогноз.

Важные события: M3, потребительское доверие, безработица, CPI.

Мы придерживаемся медвежьего прогноза по евро/доллару в среднесрочной перспективе, поскольку политика центральных банков, разница инфляционной динамики и темпов экономического роста поддерживают дальнейшее укрепление американской валюты. Однако мы прогнозируем краткосрочную техническую коррекцию в паре евро/доллар. Позиционирование в евро зашло слишком далеко, при этом инвесторы могут начать фиксацию прибыли по коротким позициям в конце года. Мы предпочитаем продавать евро на росте к 1.2900. CPI - главный отчет для единой валюты на этой неделе.

Иена: падение продолжится. Медвежий прогноз.

Важные события: уровень безработицы, CPI, отчет по розничным продажам, начала жилищных строительств.

Доллар/иена продолжает двигаться вверх, почти в точности повторяя динамику японского индекса Nikkei. На фоне роста интереса к местным рисковым активам, доллар/иена, скорее всего, продолжит расти. Политическая ситуация прояснилась, повышение налога на продажу отложено, выборы объявлены. Обратите внимание на то, что позиционирование в иене еще не достигло пика, а волатильность на рынке опционов растет что указывает на рост интереса к японской валюте через опционы. Мы будем внимательно следить за отчетом по индексу потребительских цен.

Фунт: протокол заседания Банка Англии не пролил свет на темное дело повышения ставок. Медвежий прогноз

Важные события: ВВП, потребительское доверие.

Отчет по инфляции в Великобритании заставил инвесторов пересмотреть свои прогнозы по срокам первого повышения ставки, однако последний протокол заседания Банка Англии показал, что среди членов Комитета по монетарной политике нет единого мнения, при этом некоторые из них опасаются, что экономика может восстановиться довольно быстро, что приведет к росту инфляции. Тем не менее, мы полагаем, что фунт останется под давлением, поскольку рынок продолжит отодвигать свои прогнозы по повышению ставки на более поздние сроки. Учитывая возможность тактической коррекции евро, можно предположить, что евро/фунт укрепит позиции в краткосрочной перспективе.

Австралийский доллар: под давлением со стороны Китая и сырьевых рынков. Медвежий прогноз.

Важные события: отчет по инвестициям в основные средства.

Скорее всего, австралийский доллар будет падать из-за устойчивого снижения цен на сырье и признаков охлаждения экономики в Китае. Цены на железную руду с начала месяца упали почти на 5%. Австралийский эффективный валютный курс еще не успел подстроиться под новые условия торговли, обусловленные снижением цен на сырье. В то же время, экономика Китая теряет импульс, о чем свидетельствуют последние данные по кредитованию и инфляции.

CIBC: о франке и швейцарском референдуме

Недавнее возвращение евро/франка в область chf1.20 означает, что SNB будет вынужден продолжить аккумуляцию валютных резервов, защищая пару от дальнейшего снижения. В то же время, результаты швейцарского референдума, намеченного на конец месяца, могут внести свои коррективы в привычное положение вещей. Например, швейцарцы могут обязать национальный банк хранить 20% резервов в золоте (прим. ProFinance.ru: против 10% в настоящее время), что сделает защиту «пола» в евро/франке более сложной задачей. Похоже, что Марио Драги сильно мотивирован в ближайшее время запустить собственную программу QE, поэтому господину Джордану, его коллеге из SNB, возможно, придется скопировать некоторые действия ЕЦБ и опустить-таки ставку по депозитам в отрицательную территорию

Евро. В фокусе рынка германские индексы IFO за ноябрь

В момент начала торгов в рамках текущей торговой недели доллар был дороже по отношению к евро, нежели в момент закрытия торгов в Нью-Йорке в пятницу. Несмотря на некоторую восходящую коррекцию, цены остаются в непосредственной близости от 2-летнего минимума, сформированного 7 ноября. Давление на единую европейскую валюту продолжают оказывать комментарии главы ЕЦБ Марио Драги, который сказал на прошлой неделе, что Центробанк сделает все необходимое, что поднять инфляцию. В ходе торгового дня в понедельник будут крайне актуальны ноябрьские показатели германского исследовательского института IFO, которые будут представлены вниманию участников рынка в 12:00 мск. Согласно прогнозам, ключевые показатели IFO будут ниже своих октябрьских значений. Однако если фактические цифры будут еще хуже прогнозов, то на евро будет оказано дополнительное давление

Barclays Capital: оставайтесь в тактических коротких позициях по евро/доллару

Инвесторам, следующим тактическим стратегиям, следует оставаться в коротких позициях по евро/доллару, продавая на любых отскоках, считают в Barclays Capital. «Последние мягкие комментарии Марио Драги предполагают близость запуска в Еврозоне программы количественного ослабления. По нашему мнению, инфляция в регионе в ближайшие месяцы останется вблизи нулевых отметок, что окажет давление на дальнейшие инфляционные ожидания, а также и на курс единой валюты. В последние шесть месяцев 50-дневная МА успешно ограничивала попытки роста евро/доллара, а неспособность пары сформировать хоть сколько-нибудь значимую коррекцию является дополнительным аргументом в пользу продаж. Мы ждем прорыва ниже $1.2355 для подтверждения возобновления медвежьего тренда с целями $1.2100 и $1.2040 уже в ближайшие недели», - пишут эксперты Barclays Capital.

Morgan Stanley видит евро/иену на Y138 в декабре

Поскольку Европейский центральный банк проявляет редкое единодушие в своей приверженности к ослаблению евро, тогда как японские власти, казалось бы, расколоты в вопросе воздействия ослабления иены на экономику страны, Morgan Stanley считает, что паре евро/иена (EUR/JPY) суждено снижаться. Сейчас она торгуется на уровне Y146.60, а американский банк прогнозирует ее снижение к Y138.00 концу нынешнего года. Уверенность медведей по евро укрепилось после того, как в пятницу глава ЕЦБ Марио Драги заверил общественность в том, что регулятор пойдет на любые меры для предотвращения дефляции. Незадолго до этого, на пресс-конференции по итогам совещания Управляющего совета, главный банкир Европы неоднократной упирал на слово "единогласно" в принятии решений членами совета, будто пытался развеять все слухи относительно глубокого раскола внутри ЦБ

CBA: ралли доллар/иены продолжится

Доллар/иене не удается вернуться выше Y118.40, но спады пока привлекают интерес к покупке, и быки не теряют надежды вернуться к максимумам прошлой недели, а затем и проверить на прочность психологическое сопротивление в районе сто двадцатой фигуры. Здесь вероятна некоторая пауза в восходящем движении, однако валютные стратеги Commonwealth Bank of Australia полагают, что таковое далеко от завершения. Повод для такой точки зрения дает не только тенденция к общему укреплению позиций американской валюты, но и неблагоприятная ситуация в экономике Японии. Рецессия не заставит Банк Японии пересмотреть свою политику, напротив, он может пойти на дополнительные стимулирующие меры. В CBA отмечают, что японские инвесторы проявляют устойчивый сильный спрос на иностранные активы, и в свете ухудшения показателей сальдо текущего счета в банке приняли решение повысить прогноз по доллар/иене на первый квартал следующего года со Y110 до Y115, тогда как прогноз на конец 2015 года был повышен со Y116 до Y130

BNP Paribas рекомендует продавать евро

Немецкий индекс Ifo в ноябре оказался сильнее, чем ожидалось, что оказало поддержку евро/доллару (EUR/USD), отмечают аналитики BNP Paribas. Тем не менее, французский банк называет предварительные данные по HICP еврозоны за ноябрь, выходящие в пятницу, в качестве ключевого отчета по зоне евро перед заседание ЕЦБ на следующей неделе. Учитывая, что инфляция, скорее всего, останется на прежнем уровне в 0,4% г/г, BNP Paribas прогнозирует дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики регулятора посредством покупки суверенных облигаций еврозоны, которые станут частью пакета активов ЦБ. Касательно EUR/USD, банк видит возможности восстановить шорты в преддверии этого заседания, и продолжает рекомендовать продажу (шорт) по EUR/USD и евро/фунту (EUR/GBP). EUR/GBP торгуется сейчас на 0.7910, EUR/USD - на 1.2410

Невнятная реакция евро на Ifo высветила его слабость

В ноябре немецкий индекс Ifo превысил прогнозы по всем трем компонентам, однако евро не делает ничего, чтобы показать существенную реакцию. Валюта оформила шип до $1.2400 примерно с $1.2384, но потом упала почти сразу, торгуясь без изменений некоторое время. Вторая попытка роста оказалась чуть более успешной ($1.2406), но в целом евро проявляет слабость. Сказывается пятничный прорыв сильных уровней прежней поддержки, а также перспектива дальнейшего ослабления денежно-кредитной политики ЕЦБ в начале декабря. Добавьте к этому предстоящий День благодарения в США в четверг. Хорошая поддержка имеется на $1.2359/58 (внутридневной и минимум 2014 от 7 ноября), прорыв открывает высокий спрос, который защищает опционный барьер на $1.2350. Индекс доверия немецких предпринимателей к экономике страны вырос в ноябре 2014 года до 104,7 пункта со 103,2 пункта месяцем ранее, которые были минимальным значением с декабря 2012 года. Аналитики прогнозировали снижение показателя до 103 пунктов. До ноября данный показатель доверия снижался шесть месяцев подряд. "Мы наблюдаем некоторую стабилизацию, но я не вижу причин для энтузиазма, - говорит аналитик рынков ценных бумаг с фиксированным доходом в Landesbank Baden Baden-Wuerttemberg Йенс-Оливер Никлаш. - Всем известные риски для экономики, включая украинский кризис, пока не пошли на убыль". Экономика Германии, в значительной степени ориентированная на экспорт, страдает от санкций против России, введенных Евросоюзом и США, а также от нестабильности на Ближнем Востоке и замедления экономического роста в Китае. Деловая активность (PMI) в перерабатывающей промышленности и сфере услуг в стране в ноябре упала к минимуму за 16 месяцев. Индекс ожиданий Ifo вырос до 99,7 пункта с 98,3 пункта в октябре, которые также были минимальным уровнем с декабря 2012 года. Ожидалось повышение до 98,5 пункта. Отношение к текущей ситуации оценивается в 110 пунктов против 108,4 пункта ранее при прогнозах в 108

Credit Suisse: ЕЦБ объявит о покупке суверенных облигаций на следующей неделе

В течение двух торговых недель евро плавно и осторожно развивал коррекцию против доллара США, но все успехи, достигнутые в течение этого периода, были утрачены в прошлую пятницу по вине главы ЕЦБ, который сказал, что готов сделать все необходимое для борьбы за восстановление инфляции. Комментарии Марио Драги привели к серьезным изменениям в ожиданиях рынка, что и подтверждают ряд сделанных уже после его выступления заявлений от экспертов некоторых крупных банков. Ранее о пересмотре своего видения перспектив ЕЦБ сообщил Goldman Sachs, указав, что ожидает от ЕЦБ начало покупок суверенных облигаций в 1 полугодии 2015 года. В понедельник аналогичную мысль в обращении к своим клиентам высказала экономист Credit Suisse Кристель Аранда-Хассель. На следующей неделе в четверг состоится очередное заседание ЕЦБ, по результатам которого, по мнению эксперта швейцарского банка, будет объявлено о готовности начать масштабную программу покупки активов, в том числе и суверенных облигаций в декабре. Ранее Credit Suisse прогнозировал начало программы покупки активов (без суверенных бондов) в 1 квартале 2015 года.

Goldman сократил прогноз по ценам на никель на 2015 год на 20%

Goldman Sachs Group сократил свой прогноз по ценам на никель на следующий год на 20% в связи с устойчивым производством в Китае альтернатив более низкого сорта. Средняя цена метрической тонны в 2015 году была понижена с ранее предполагаемых 22 000 долларов до 17 500 долларов. Согласно комментариям экспертов Goldman, китайское низкокачественное производство никеля, а также чугуна заметно вырастет в объеме, как в этом, так и в следующем году. В 2014 году цены на никель выросли на 17% на фоне того, как Индонезия – крупнейший производитель никелевой руды и боксита, ввела в январе запрет на их экспорт. Правительство страны не собирается отменять данный запрет

TD Securities: евро настроен на продолжение падения

Надежды на восстановление евро/доллара в очередной раз пошли прахом, и, в то время как поддержка в районе $1.2360/50 вновь остановила падение, в свете неудачной попытки вернуться выше двадцать шестой фигуры и последовавшего снижения обстановка выглядит довольно мрачной. Валютные стратеги TD Securities отмечают, что, пока единая европейская валюта торгуется ниже $1.2600, попытки роста выглядят благоприятными для продаж с расчетом на развитие нисходящего тренда. Последний остается силен, и в TDS считают, что техническая картина свидетельствует о значительном риске обновления многомесячных минимумов, в частности в банке рассчитывают на штурм $1.21.

Евро может обновить минимум года

Евро начал сегодняшнее утро на $1.2376 после пятничного диапазона от $1.2375 до $1.2438 во время американской сессии. Пара ослабла в начале Азии на фоне некоторой озабоченности о том, как азиатский рынок может отреагировать на пятничный сюрприз Банка Китая снизить ставки. Евро/доллар прошел минимум пятницы $1.2374, упав к $1.2360, постеснявшись минимума 2014 $1.2358, достигнутого 7 ноября, но смог выздороветь вскоре после этого. Евро/доллар остановился на некоторое время на $1.2375, но поднялся до $1.2385 к середине утра в очень приглушенных условиях. Рост простирался до максимума на $1.2393 позднее утром. Резкая распродажа в пятницу оформила начальное сопротивление теперь в области $1.2405-40. Прорыв верхней части диапазона открывает путь к оферам $1.2435/40, более сильным - на $1.2450, а также перед $1.2479/83 (50% от $1.2599-1.2359, 5-дневыное скользящее среднее значение). Стопы на покупку стоят выше $1.2450, $1.2500 и $1.2600. Снижение найдет стопы на продажу ниже $1.2350. Прорыв ниже минимума 2014 перенесет пару до самого низкого с 21 августа 2012 уровня, когда она торговалась на минимуме $1.2342. Фокус сейчас направлен на выпуск немецких данных института IFO в 0900GMT. Аналитики ожидают снижения индекса делового доверия IFO в Германии седьмой месяц подряд. По оценкам экспертов, опрошенных Bloomberg, индикатор составил в ноябре 103 пункта против 103,2 пункта в октябре. "Экономика Германии ослабла, наблюдаются риски замедления инфляции. В отсутствие каких-либо признаков роста немецкой экономики в обозримом будущем Драги будет хозяином положения, а это способствует дальнейшему ослаблению евро", - считает руководитель отдела валютной стратегии National Australia Bank Ltd. Рэй Эттрилл. "Рынок, похоже, закладывает в котировки ожидания "количественного смягчения" на следующем совещании ЕЦБ через две недели", - считает старший аналитики по валютному рынку RBC Capital Markets Грег Мур.

Технический взгляд на евро/доллар

Сопротивление 4: $1.2599 - максимум 19 ноября
Сопротивление 3: $1.2560 – падающая дневная линия тренда, проведенная с максимума октября
Сопротивление 2: $1.2499 - минимум 20 ноября, теперь сопротивление
Сопротивление 1: $1.2439 - часовое сопротивление 21 ноября
Текущий курс валютной пары: $1.2400
Поддержка 1: $1.2357 - минимум 2014 от 7 ноября
Поддержка 2: $1.2321 – нижняя полоса Боллинджера
Поддержка 3: $1.2241 - минимум 10 августа 2012
Поддержка 4: $1.2133 - минимум 2 августа 2012

Комментарий: прорыв ниже $1.2499 открыл шлюзы в пятницу, и в результате имеем даундвижение, которое к настоящему моменту нашло поддержку чуть выше минимума 2014. Начальное сопротивление отмечено в районе $1.2439-99, и быки нуждаются в закрытии выше $1.2499, чтобы подтвердить ослабление медвежьего давления, и выше $1.2599, чтобы прицелиться к области $1.2757-1.2885. В то время как $1.2499 сдерживает попытки повышения, медведи будут целиться в область $1.2042-1.2241, оставаясь доминирующей стороной

Иена попала под влияние политики

Приглушенным было утро для японской валюты сегодня из-за закрытия японских рынков в связи с национальным праздником. Доллар/иена начал неделю на Y117.91 против сессионного максимума прошлой пятницы Y118.37. Ранний интерес вернул пару обратно ниже Y118.00 в начале новой недели в Азии, и она оставалась возле пика Y117.95 на протяжении всего утра. Позднее доллар/иена продолжал отступать от максимума и достиг минимума Y117.58, откуда предпринял незначительное восстановление. Он вернулся обратно до Y117.81 в конце утра, а сейчас утром в Европе обновил максимум дня на Y118.00. Экспортеры выставили офера как раз на Y118.00, прорыв позднее открыл путь к сессионному максимуму США в пятницу на Y118.07 и Y118.17 (50% от Y118.98-117.36). Прорыв далее привел к пику Y118.27. Продавцы отмечены от Y118.60 (Y118.60 - 76,4% от Y118.98-117.36) до Y118.80. Ближайшая поддержка поднялась на Y117.80, далее - в области сессионных минимумов пятницы, а затем на Y117.21. Ключевая поддержка остается в области Y112.08-113.86, а закрытие ниже покончит с бычьими надеждами и укажет на цели в районе Y105.19, октябрьского месячного минимума. Евро/иена ощутил на себе давление широкомасштабных продаж евро, продлив откат в азиатской сессии до минимумов Y145.59, где спрос смягчил падение и способствовал позднее возврату обратно через Y146.00. Рост простирался до Y146.30, прежде чем не последовали продажи, связанные с фиксацией прибыли. Предложения на продажу стоят на Y146.50. В ближайшее время на курс иены будут влиять комментарии японских политиков накануне выборов в парламент, считает аналитик Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ в Сингапуре Теппеи Ино. Премьер-министр Синдзо Абэ в пятницу распустил нижнюю палату парламента и назначил на 14 декабря досрочные выборы, чтобы заручиться поддержкой парламента в проведении экономической политики. Как показывают опросы общественного мнения в Японии, партия премьер-министра страны Синдзо Абэ лидирует в ходе подготовки к досрочным выборам в парламент.

Технический взгляд на доллар/иену

Сопротивление 4: Y122.60 - максимум 13 июля 2007
Сопротивление 3: Y119.82 - месячный максимум 8 августа 2007
Сопротивление 2: Y118.98 – максимум 2014 от 20 ноября
Сопротивление 1: Y118.41 - часовое сопротивление 20 ноября
Текущий курс валютной пары: Y118.25
Поддержка 1: Y117.35 - минимум 21 ноября
Поддержка 2: Y117.05 - предыдущая двойная дневная вершина, теперь поддержка
Поддержка 3: Y116.80 - минимум 19 ноября
Поддержка 4: Y116.33 - минимум 18 ноября

Комментарий: значение Y117.35 подтвердила распродажа в пятницу, длящаяся с недавно обновленных пиков 2014 и 7-летнего максимума, которая нашла поддержку на этом уровне. Медведи продолжают искать закрытия ниже Y117.35, чтобы облегчить бычье давление, и ниже Y116.33, чтобы переместить фокус обратно к Y115.31. Ключевая поддержка остается в зоне Y112.08-113.86, закрытие ниже покончит с бычьими надеждами. В то время как Y117.35 поддерживает быков, они сохранят доминирование и по-прежнему будут сосредоточены на районе Y118.98-119.82.
Источник: http://www.profinance.ru/
http://www.forexpf.ru/
03:38 Индийский штамм и риторика ФРС давят на рынки
03:36 ООН назвала США ключевым направлением для иностранных инвестиций в ближайшие полтора года
03:35 ЦБ допустил рекордную прибыль банков по итогам года
03:35 Revolut начал переговоры об инвестициях с оценкой стоимости почти в четыре раза больше текущей
03:33 Goldman Sachs ожидает от ЕЦБ сокращения антипандемической покупки облигаций
03:32 22 июня 1941 года – о советском экономическом чуде и готовности к отражению врага
03:31 Главный экономист: Реальная инфляция доллара США теперь стала двузначной, ждите боли
03:28 Биткойны со товарищи - игрушки для мудрецов, инвестиции для дураков
03:27 Дивиденды «АЛРОСА» в 2021 году
03:25 Десять правил инвестирования Джима Брейера
03:24 Инфляция в США ускорилась до рекордных 5%
03:22 Обзор Vornado Realty: стоит ли вкладываться в фонд коммерческой недвижимости
03:18 American Airlines отменяет сотни рейсов: не хватает персонала
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка https://elitetrader.ru/index.php?newsid=230735 обязательна Условия использования материалов