24 ноября 2014 Алго Капитал Алин Сергей
Кто бы что ни говорил, но Банк России пока смог повлиять на рынок при помощи новой методы взаимодействия: словесные интервенции + игра с предоставляемой ликвидностью (больше долларов, но меньше рублей).
Центробанк стал принимать более интенсивное участие в жизни рубля, перейдя от банального механизма валютных интервенций к более утончённым методам воздействия. Как показала практика прошедшей недели – не зря! В целом укрепление имеет шансы на продолжение в первую очередь благодаря старшему банку страны.
У Российского Минфина аукцион по размещению ОФЗ, мягко говоря, не задался. Не смотря на то, что предлагались наиболее «короткие» бумаги (с погашением уже в 2016 году) и в наименьшем объёме, удалось разместить лишь на 9.8% от желаемого (0.491 млрд рублей при лимите в 5 млрд рублей). Ведомство явно предлагало тестовый выпуск после 5-недельного перерыва, желая измерить текущий спрос. Ничего нового мы не узнали. Рыночная конъюнктура пока явно не самая хорошая. Более того, в среду рубль ещё не претендовал на сильное укрепление.
Не задался и аукцион валютного РЕПО Центрального Банка сроком 364 дня, прошедший в понедельник. В итоге при лимите в $10 млрд спрос составил крайне невзрачные $87.7 млн. Спрос даже на аукционе 28-дненого РЕПО был выше – в среднем $200 млн при лимите в $1.5 млн.
Хотя, на самом деле, подножку Центробанку могло подставить Федеральное Казначейство, которое раньше по времени (в этот же день) провело свой 28-дневный депозитный аукцион, который также явился рыночной новинкой. При лимите в $3 млрд спрос составил $2.13 млрд, что в целом довольно неплохой показатель, особенно, для первого (пробного) раза.
Позже один из «главных» банков (ВТБ) заявил о том, что лично он не планирует использовать долгосрочное валютное РЕПО, добавив, что приветствует и считает крайне важной данную инициативу, направленную на расширение и увеличение объемов долгосрочной валютной ликвидности в банковской системе России. Остальные банкиры, как мы видим, так пока не считают.
Банк России в очередной раз высказался по инфляционному поводу, не веря в развёртывании инфляционного маховика до двузначного числа. Было сказано о том, что такой поворот событий маловероятен в сценариях с более низкими ценами на нефть, представленных в «Основных направлениях денежно-кредитной политики». В документе на 2014 год прочат 8.2-8.4%, также говоря о вероятности её сохранения на повышенном уровне до конца первого квартала 2015 г.
Ещё отметили следующее: «Однако в текущей ситуации мы видим риски превышения прогноза». Это видят все… Не только регулятор. «К концу 2015 года инфляция, согласно базовому прогнозу, снизится до 6.2-6.4%», - говорится в документе. В последние годы желаемое не совпадает с действительным. Может быть, слишком амбициозные цели? Спрашивается, а зачем? У нас в стране цены растут прилично, все об этом знают.
Смотря на первичный рынок, мы видим, что активность в ноябре явно не зашкаливает. Месяц исчерпал себя уже на 2/3, а было всего лишь 4 размещения. В октябре рынку подарили 29 выпусков, в сентябре – 19 выпусков. Из оставшихся (озвученных) планов до конца ноября имеем: 24 число – ТрансФин-М-БО-37 (2.5 млрд рублей); 26 число – ЮниКредит Банк-БО-11 (5 млрд рублей); 27 число – Промнефтесервис-БО-01 (5 млрд рублей), Внешэкономбанк-БО-02 (20 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Центробанк стал принимать более интенсивное участие в жизни рубля, перейдя от банального механизма валютных интервенций к более утончённым методам воздействия. Как показала практика прошедшей недели – не зря! В целом укрепление имеет шансы на продолжение в первую очередь благодаря старшему банку страны.
У Российского Минфина аукцион по размещению ОФЗ, мягко говоря, не задался. Не смотря на то, что предлагались наиболее «короткие» бумаги (с погашением уже в 2016 году) и в наименьшем объёме, удалось разместить лишь на 9.8% от желаемого (0.491 млрд рублей при лимите в 5 млрд рублей). Ведомство явно предлагало тестовый выпуск после 5-недельного перерыва, желая измерить текущий спрос. Ничего нового мы не узнали. Рыночная конъюнктура пока явно не самая хорошая. Более того, в среду рубль ещё не претендовал на сильное укрепление.
Не задался и аукцион валютного РЕПО Центрального Банка сроком 364 дня, прошедший в понедельник. В итоге при лимите в $10 млрд спрос составил крайне невзрачные $87.7 млн. Спрос даже на аукционе 28-дненого РЕПО был выше – в среднем $200 млн при лимите в $1.5 млн.
Хотя, на самом деле, подножку Центробанку могло подставить Федеральное Казначейство, которое раньше по времени (в этот же день) провело свой 28-дневный депозитный аукцион, который также явился рыночной новинкой. При лимите в $3 млрд спрос составил $2.13 млрд, что в целом довольно неплохой показатель, особенно, для первого (пробного) раза.
Позже один из «главных» банков (ВТБ) заявил о том, что лично он не планирует использовать долгосрочное валютное РЕПО, добавив, что приветствует и считает крайне важной данную инициативу, направленную на расширение и увеличение объемов долгосрочной валютной ликвидности в банковской системе России. Остальные банкиры, как мы видим, так пока не считают.
Банк России в очередной раз высказался по инфляционному поводу, не веря в развёртывании инфляционного маховика до двузначного числа. Было сказано о том, что такой поворот событий маловероятен в сценариях с более низкими ценами на нефть, представленных в «Основных направлениях денежно-кредитной политики». В документе на 2014 год прочат 8.2-8.4%, также говоря о вероятности её сохранения на повышенном уровне до конца первого квартала 2015 г.
Ещё отметили следующее: «Однако в текущей ситуации мы видим риски превышения прогноза». Это видят все… Не только регулятор. «К концу 2015 года инфляция, согласно базовому прогнозу, снизится до 6.2-6.4%», - говорится в документе. В последние годы желаемое не совпадает с действительным. Может быть, слишком амбициозные цели? Спрашивается, а зачем? У нас в стране цены растут прилично, все об этом знают.
Смотря на первичный рынок, мы видим, что активность в ноябре явно не зашкаливает. Месяц исчерпал себя уже на 2/3, а было всего лишь 4 размещения. В октябре рынку подарили 29 выпусков, в сентябре – 19 выпусков. Из оставшихся (озвученных) планов до конца ноября имеем: 24 число – ТрансФин-М-БО-37 (2.5 млрд рублей); 26 число – ЮниКредит Банк-БО-11 (5 млрд рублей); 27 число – Промнефтесервис-БО-01 (5 млрд рублей), Внешэкономбанк-БО-02 (20 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter