Мировые рынки в четверг были разочарованы итогами заседания европейского Центробанка. Регулятор пока не решился расширять монетарные меры поддержки экономики региона, сохранив пессимистичный тон. В частности, ЕЦБ понизил прогноз роста ВВП еврозоны в текущем году с 0.9% г/г до 0.8% г/г. На 2015 г. темпы роста экономики по ожиданиям ЕЦБ будут на уровне 1.0% г/г против прежних 1.5% г/г. Инфляционные ожидания также понижены, и в следующем году прогнозируемое значение составляет 0.7% г/г. Марио Драги сохраняет умеренно-пессимистичный тон в отношении экономических перспектив. Вместе с тем, о новых количественных стимулах Драги говорит с большой осторожностью и явно пока не готов запускать все доступные рычаги стимулирования экономики. Для рынков такая позиция является наименее предпочтительной, поскольку слабым ожиданиям на следующий год не противостоят какие-либо действия ЕЦБ.
Ставки МБК на локальных минимумах Условия российского денежно-кредитного рынка в четверг оставались благоприятными на фоне пополнения ликвидности в банковской системе. В результате уровень краткосрочных процентных ставок держался на достигнутых накануне минимумах. . На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 9.50% годовых (-5 бп), на 7 дней – под 10.40% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.00% годовых (-15 бп). Нежелание Центробанка существенно ограничивать объемы денежного предложения позволяют рынку сохранить относительно благоприятную конъюнктуру. Более того, в декабре традиционно увеличивается поступление бюджетных денег на банковские счета, что также будет способствовать комфортной ситуации на рынке.
Рубль дешевеет вслед за нефтью Торги на валютном рынке завершились очередным витком ослабления рубля. В первой половине дня российская валюта получила поддержку от заявлений Центробанка и снижения ставки на валютное репо, однако затем вновь устремилась дешеветь вслед за нефтью. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 1.45 руб. до 60.24 руб. Курс доллара поднялся на 1.10 руб.до 54.29 руб., курс евро – на 1.87 руб. до 67.52 руб. На рынке форекс основная валютная пара поднялась в преддверии заседания ЕЦБ, однако затем скорректировалась от максимумов $1.2440 до $1.2310. Заявления российского Центробанка о фундаментальной необоснованности текущей низкой стоимости рубля, а также намерения продолжить проведение валютных интервенций не смогли удержать рубль от дальнейшего падения. Послание президента рубль также воспринял без особого энтузиазма, не увидев признаков намерений сближения позиций с Западом по украинскому вопросу. В конечном итоге рубль пошел вслед за нефтью, котировки которой вновь опустились ниже уровня в 70 долл. за барр. Словесные интервенции российских властей пока не помогают рублю выйти из затяжного снижения. Внешний фон остается умеренно-негативным, с учетом негативной динамики на сырьевых площадках. В этих условиях, намерения Центробанка возобновить практику валютных интервенций и устроить «охоту» на спекулянтов выглядят явно недостаточными. С учетом относительно благоприятной ситуации на локальном денежно-кредитном рынке и невысоких краткосрочных рублевых ставок, регулятор может прибегнуть к ограничению денежного предложения, что вместе с остальными заявленными мерами может способствовать замедлению темпов ослабления рубля.
Суверенные евробонды достигли шаткого равновесия Ситуация в российских еврооблигациях в четверг несколько успокоилась. Суверенные выпуски при текущем уровне нефтяных цен нащупали состояние шаткого равновесия. Изменения доходностей вдоль суверенной кривой вчера составляли +/- 2 бп, исключением стала «тридцатка», доходности которой прибавили 8 бп и вплотную приблизились к отметке YTM 6%. В корпоративном секторе по-прежнему преобладали продавцы, рост ставок в среднем по рынку превысил 40 бп, в аутсайдерах дня находились выпуски Газпромбанка, где рост доходностей старших выпусков в пределах 3-летней дюрации превысил 60 бп, выпуски НЛМК (YTM +60-80 бп).
ОФЗ на привычной траектории роста ставок Рублевые облигации в четверг находились на привычной траектории роста ставок. Доходности дальних ОФЗ увеличились в среднем на 10 бп и завершили день выше отметки 11% в районе 7-летней дюрации. Ставки в пределах годового отрезка кривой завершили день с незначительными изменениями. Корпоративный сектор провел день без активности, рост доходностей в среднем по рынку превысил 10 бп. день в диапазоне 10.50-10.60%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ставки МБК на локальных минимумах Условия российского денежно-кредитного рынка в четверг оставались благоприятными на фоне пополнения ликвидности в банковской системе. В результате уровень краткосрочных процентных ставок держался на достигнутых накануне минимумах. . На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 9.50% годовых (-5 бп), на 7 дней – под 10.40% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.00% годовых (-15 бп). Нежелание Центробанка существенно ограничивать объемы денежного предложения позволяют рынку сохранить относительно благоприятную конъюнктуру. Более того, в декабре традиционно увеличивается поступление бюджетных денег на банковские счета, что также будет способствовать комфортной ситуации на рынке.
Рубль дешевеет вслед за нефтью Торги на валютном рынке завершились очередным витком ослабления рубля. В первой половине дня российская валюта получила поддержку от заявлений Центробанка и снижения ставки на валютное репо, однако затем вновь устремилась дешеветь вслед за нефтью. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 1.45 руб. до 60.24 руб. Курс доллара поднялся на 1.10 руб.до 54.29 руб., курс евро – на 1.87 руб. до 67.52 руб. На рынке форекс основная валютная пара поднялась в преддверии заседания ЕЦБ, однако затем скорректировалась от максимумов $1.2440 до $1.2310. Заявления российского Центробанка о фундаментальной необоснованности текущей низкой стоимости рубля, а также намерения продолжить проведение валютных интервенций не смогли удержать рубль от дальнейшего падения. Послание президента рубль также воспринял без особого энтузиазма, не увидев признаков намерений сближения позиций с Западом по украинскому вопросу. В конечном итоге рубль пошел вслед за нефтью, котировки которой вновь опустились ниже уровня в 70 долл. за барр. Словесные интервенции российских властей пока не помогают рублю выйти из затяжного снижения. Внешний фон остается умеренно-негативным, с учетом негативной динамики на сырьевых площадках. В этих условиях, намерения Центробанка возобновить практику валютных интервенций и устроить «охоту» на спекулянтов выглядят явно недостаточными. С учетом относительно благоприятной ситуации на локальном денежно-кредитном рынке и невысоких краткосрочных рублевых ставок, регулятор может прибегнуть к ограничению денежного предложения, что вместе с остальными заявленными мерами может способствовать замедлению темпов ослабления рубля.
Суверенные евробонды достигли шаткого равновесия Ситуация в российских еврооблигациях в четверг несколько успокоилась. Суверенные выпуски при текущем уровне нефтяных цен нащупали состояние шаткого равновесия. Изменения доходностей вдоль суверенной кривой вчера составляли +/- 2 бп, исключением стала «тридцатка», доходности которой прибавили 8 бп и вплотную приблизились к отметке YTM 6%. В корпоративном секторе по-прежнему преобладали продавцы, рост ставок в среднем по рынку превысил 40 бп, в аутсайдерах дня находились выпуски Газпромбанка, где рост доходностей старших выпусков в пределах 3-летней дюрации превысил 60 бп, выпуски НЛМК (YTM +60-80 бп).
ОФЗ на привычной траектории роста ставок Рублевые облигации в четверг находились на привычной траектории роста ставок. Доходности дальних ОФЗ увеличились в среднем на 10 бп и завершили день выше отметки 11% в районе 7-летней дюрации. Ставки в пределах годового отрезка кривой завершили день с незначительными изменениями. Корпоративный сектор провел день без активности, рост доходностей в среднем по рынку превысил 10 бп. день в диапазоне 10.50-10.60%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter