13 декабря 2014 Forex4You Луданов Николай
Большинство инвестиционных домов видят EUROUSD в будущем году на уровне 1,16-1,18. А может ли пара опустится еще ниже?
Как считают технические аналитики из Citi– может.
Весомым аргументом в пользу этой точки зрения они считают, что в этот году второй раз в истории возникнет годовая медвежья свеча поглощения в EUROUSD.
Свеча поглощения – это свеча, которая полностью охватывает предыдущую свечу.
Первая такая свеча возникла в 1980 году, и ралли USD после этого продолжалось в течение 4 лет.
Также в истории случилась всего одна бычья свеча поглощения (в 1985 году), за которой последовало два года сильного роста, а медвежий рынок тогда продолжался 7 лет.
На следующий 1981 год после медвежьей свечи поглощения в 1980 году EUROUSD упал почти на 25%, а в 1986 году (на следующий год после бычьей свечи поглощения) EUROUSD вырос 23%.
Если предположить, что эта тенденция может повториться, то EUROUSD в течение года может торговаться ниже паритета.
Возникает вопрос: а с фундаментальной точки зрения это возможно?
На мой взгляд, вполне возможно при двух условиях.
Первое условие: инфляция в еврозоне продолжит снижение. Весьма вероятно, поскольку новые волны дефляции от очередного ослабления японской йены и снижения цен на нефть дойдут до Европы только в январе-феврале.
Второе условие: Федрезерв в 2015 году хотя бы один раз повысит ставку.
На мой взгляд, тоже вполне возможно. Исходя из того, что данные экономического роста в США в последние годы в четвертом и первом кварталах хуже, чем в во втором и третьем кварталах, наиболее вероятно, что рост USD случится примерно с середины лета.
USDRUB на месячном графике
На рисунке показан месячный график USDRUB
С июня 2014 года USDRUB вырос с 33,54 до 57,93: на 72%.
С июля 2008 года по февраль 2009 года рост составил с 23,33 по 36,54: на 56,6%.
После роста 2008-2009 года, который продолжался 8 месяцев, последовало очень продолжительное снижение. Оно продолжалось двадцать восемь месяцев: с 36,54 до 27,17 (-25,65%).
Если предположить, что история повторится, то после роста в район 60 курс USDRUB должен вернуться в район 45.
Фактически после 2009 года USDRUB в течение 5 лет консолидировался в коридоре 27-33.
Текущий «перелет» курса USDRUB также может завершиться консолидацией – на этот раз в диапазоне 45-60.
Повышение ставки ЦБ РФ не охладило пыл спекулянтов
Повышение ставки Центральным банком России не возымело ожидаемого действия на спекулянтов, которые продолжают агрессивную игру против российской валюты.
Перед заседанием ЦБ РФ USDRUB торговался примерно в районе 55, а сегодня уже достиг 57,92. Рост больше 5%.
Как видно из графика, рост USDRUB в последние три недели просто феноменальный.
Естественно, что возникает мысль: не конец ли это ослабления рубля?
Сам по себе такой рост волатильности является сильным сигналом на разворот тренда.
Поэтому вполне возможно, что конец… если только ЦБ России не планирует вывести курс в район 70.
Хотя фундаментальных оснований для такого падения нет. У России приличный профицит платежного баланса и очень маленький по мировым меркам размер госдолга.
Если не считать нулевых темпов роста, со всех остальных точек зрения дела в экономике обстоят вполне нормально.
Через какое-то время отток капитала из России уменьшится и рубль начнет укрепляться.
При таком падении рубля разве можно говорить о том, что Банк России справляется с поставленной перед ним задачей поддержания ценовой стабильности.
Имея почти 400 млрд. долларов валютных резервов он ничего не делает для того, чтобы проучить спекулянтов.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter