На прошедшей неделе индекс РТС понизился, но в течение недели направление движения на рынке сменилось – большая часть потерь по индексу была отыграна

Основное внимание трейдеров было приковано к валютному рынку – в начале недели ослабление рубля приняло взрывной характер и стало основанием для пересмотра оценок рисков, связанных с российскими ценными бумагами. Нервозный характер торгов на валютном рынке потребовал экстренных мер по стабилизации курса и поддержке финансового сектора, и такие меры были приняты – ЦБ РФ произвел внеплановое повышение ключевой процентной ставки с 10.5% до 17.0% и расширил объем валютных средств, предоставляемых банкам через операции РЕПО, позже ЦБ и правительство объявили пакет мер по поддержке финансового сектора (включая смягчение регулирования банков и контроль над продажей валютной выручки экспортерами, а также продажу валютных остатков Минфином). Повышение процентной ставки ЦБ поначалу не вызвало заметного укрепления рубля, но после объявления расширенного пакета мер валютный рынок стабилизировался – в пятницу пара доллар-рубль ушла ниже отметки 60, в то время как в течение недели наблюдались значения немногим ниже 80. В секторе голубых фишек в лидеры с большим отрывом вышли бумаги АФК Система (AFKS, +118.7%) – оценки перспектив компании заметно улучшились после объявления об освобождении из-под домашнего ареста ее главы, В. Евтушенкова. Кроме того, участники рынка полагают, что корпорации удастся сохранить средства, полученные от Башнефти (BANE) в виде дивидендов. Во втором эшелоне не сложилось единой динамики движения цен. Трейдеры учитывали в котировках корпоративные события и девальвацию рубля, которая для некоторых компаний рассматривается как источник риска, для других – как возможность улучшения финансовых показателей. Акции Верофарма (VRPH) подорожали на 34.6%. Компания выкупается корпорацией Abbot (контролирует более 98% акций Верофарма), на прошедшей неделе стала известна цена выкупа – 1310 руб. за акцию, что предполагает заметную премию к рынку (на момент объявления выкупа). В металлургическом секторе наметилось оживление – поводом могли стать сообщения о предстоящем повышении цен на стальной прокат на внутреннем рынке (как сообщается, о повышении цен на 15% с января предупредили крупнейшие российские поставщики). Во втором эшелоне наиболее заметная реакция была отмечена в динамике котировок акций Ашинского метзавода (AMEZ, +26.8%). Казаньоргсинтез (KZOS) вырос на 22.7%. В то время как компании может быть непросто переложить инфляционное давление на потребителей на внутреннем рынке, некоторые инвесторы, вероятно, ожидают расширение экспортной деятельности (в частности, в рамках роста товарооборота с Китаем). Признаки «рождественского ралли» на западных рынках и стабилизация цен на нефть вблизи $60 за баррель (Brent) дают основания для стабилизации или даже повышения по индексу РТС. Однако данные технического анализа пока не позволяют диагностировать отмену краткосрочного нисходящего тренда по индексу. Активность нерезидентов в течение недели может оказаться низкой из-за рождественских каникул во многих странах. Антон Старцев, CFA, ведущий аналитик

---

http://www.olma.ru/ (C)

---

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу