23 декабря 2014 Инвесткафе Козлов Юрий
ОАО Бурятзолото отчиталось за 9 месяцев 2014 года согласно российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ). За отчетный период выручка компании заметно увеличилась (примерно на четверть по сравнению с прошлогодними показателями) и достигла весьма внушительных 4,1 млрд руб.
Основное влияние на такой стремительный рост выручки оказало, прежде всего, серьезное ослабление рубля, которое продолжалось на протяжении всего 2014 года. Поспешу напомнить, что выручка Бурятзолото имеет исключительно валютный характер, а потому слабеющий рубль играет только на руку показателям компании, ведь все расходы осуществляются в российской валюте, а доходы от реализации золота поступают исключительно в долларах.
При этом затраты Бурятзолото по итогам 9 месяцев 2014 года остались практически на тех же уровнях, что и годом ранее, составив чуть меньше 3 млрд руб. Правда, рост управленческих расходов увеличился сразу в три раза — до 389,9 млн руб., но ввиду их малого влияния на общую структуру затрат компании это оказалось не столь критично. Как результат — прибыль от продаж смогла вырасти более чем в три раза по сравнению с тремя кварталами прошлого года, достигнув значения 753,5 млн руб.
Приятно обрадовали и финансовые статьи отчетности Бурятзолото, которые дополнили общую позитивную картину. Прочие операционные доходы подскочили в три раза по сравнению с аналогичным показателем прошлого года, а прочие операционные расходы при этом увеличились куда более скромнее — всего лишь на четверть, благодаря чему сальдо прочих доходов и расходов составило без малого 300 млн руб. А если добавить сюда еще и проценты к получению в размере 176,7 млн руб., то итоговая цифра становится еще более внушительной. В результате чистая прибыль Бурятзолото выросла почти в четыре раза, совсем немного не дотянув до одного миллиарда рублей.
Неприятным осадком во всей этой отчетности Бурятзолото остается лишь один момент — компания почему-то не поясняет источники формирования прочих доходов и расходов. А потому об этих статьях приходится только догадываться, и точный ответ на этот вопрос мы сможем получить не раньше годового отчета, который появится лишь в 1-м квартале следующего года. Именно тогда и станет известно из-за чего такие блестящие результаты от основной деятельности компании несколько подпортились сомнительными прочими расходами.
Если делать ставку на дальнейшее ослабление рубля и рост цен на золото, то акции Бурятзолото отлично подойдут для консервативных инвесторов, которые в эти смутные экономические времена хотят чувствовать определенную уверенность в своих активах. Тем более, что по сравнению с компаниями-аналогами у Бурятзолото отличные показатели мультипликаторов P/S и P/B, а значение P/E — среднее по отрасли.
Рекомендация по акциям Бурятзолото — «покупать». Потенциал роста — более 100%.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Основное влияние на такой стремительный рост выручки оказало, прежде всего, серьезное ослабление рубля, которое продолжалось на протяжении всего 2014 года. Поспешу напомнить, что выручка Бурятзолото имеет исключительно валютный характер, а потому слабеющий рубль играет только на руку показателям компании, ведь все расходы осуществляются в российской валюте, а доходы от реализации золота поступают исключительно в долларах.
При этом затраты Бурятзолото по итогам 9 месяцев 2014 года остались практически на тех же уровнях, что и годом ранее, составив чуть меньше 3 млрд руб. Правда, рост управленческих расходов увеличился сразу в три раза — до 389,9 млн руб., но ввиду их малого влияния на общую структуру затрат компании это оказалось не столь критично. Как результат — прибыль от продаж смогла вырасти более чем в три раза по сравнению с тремя кварталами прошлого года, достигнув значения 753,5 млн руб.
Приятно обрадовали и финансовые статьи отчетности Бурятзолото, которые дополнили общую позитивную картину. Прочие операционные доходы подскочили в три раза по сравнению с аналогичным показателем прошлого года, а прочие операционные расходы при этом увеличились куда более скромнее — всего лишь на четверть, благодаря чему сальдо прочих доходов и расходов составило без малого 300 млн руб. А если добавить сюда еще и проценты к получению в размере 176,7 млн руб., то итоговая цифра становится еще более внушительной. В результате чистая прибыль Бурятзолото выросла почти в четыре раза, совсем немного не дотянув до одного миллиарда рублей.
Неприятным осадком во всей этой отчетности Бурятзолото остается лишь один момент — компания почему-то не поясняет источники формирования прочих доходов и расходов. А потому об этих статьях приходится только догадываться, и точный ответ на этот вопрос мы сможем получить не раньше годового отчета, который появится лишь в 1-м квартале следующего года. Именно тогда и станет известно из-за чего такие блестящие результаты от основной деятельности компании несколько подпортились сомнительными прочими расходами.
Если делать ставку на дальнейшее ослабление рубля и рост цен на золото, то акции Бурятзолото отлично подойдут для консервативных инвесторов, которые в эти смутные экономические времена хотят чувствовать определенную уверенность в своих активах. Тем более, что по сравнению с компаниями-аналогами у Бурятзолото отличные показатели мультипликаторов P/S и P/B, а значение P/E — среднее по отрасли.
Рекомендация по акциям Бурятзолото — «покупать». Потенциал роста — более 100%.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу