Глобальные рынки начали неделю сохранением оптимизма без особых причин. Настроения по-прежнему формируют действия и мягкая риторика ключевых Центробанков, которая гарантирует инвесторам сохранение комфортных финансовых условия на рынках в среднесрочной перспективе. Фондовые индексы США продолжают рост, индекс широкого рынка SnP 500 день за днём обновляет исторические рекорды. Характерно, что оптимизм остатеся выборочным и лишь отчасти реализуется на сырьевых площадках.
Уплата НДС не вызвала проблем, но ставки высоки Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера практически не изменилась, несмотря на уплату НДС, которая отвлекла из банковской системы около 200 млрд руб. Уровень краткосрочных процентных ставок немного снизился, однако стоимость краткосрочных денег свидетельствует о невысокой степени доверия банков друг к другу. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 24.60% годовых (-0.40 пп), на 7 дней – под 25.80% годовых (-1.30 пп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 17.70% годовых (-0.25 пп). На рынке усиливается снижение доверия в банковской системе в условиях возросшего давления от валютного рынка и высоких ставок ЦБ РФ. Высокая сегментированность рынка приводит к тому, что в текущих условиях рынок МБК более-менее функционирует лишь в банках первого круга. Еще одной проблемой для рынка является снижение залоговой базы по операциям репо с ЦБ РФ примерно на 15% из-за падения котировок в государственных и корпоративных облигациях.
Экспортеры поддержали рубль, коррекционные настроения в силе Валютные торги в начале новой недели прошли в позитивном ключе для рубля. Российская валюта заметно укрепилась к доллару и евро, отражая высокие ставки на денежно-кредитном рынке и возвращение экспортеров на рынок с продажей валюты под уплату налогов на текущей неделе. По итогам дня курс бивалютной корзины потерял 3.52 руб. до отметки 61.29 руб., что вернуло курс на уровни до распродаж в начале прошлой недели. Курс доллара снизился на 2.75 руб. до 55.80 руб., курс евро – на 4.46 руб. до 68.01 руб. На рынке форекс пара евро/доллар продолжила снижение и к концу дня опустилась до $1.2220. Нефтяные котировки вернулись к уровню в 60 долл. за барр., а настроения на внешних площадках остаются позитивными после осторожных заявлений ФРС США о неспешности перехода к нормализации денежно-кредитной политики. Внутренней опорой для укрепления рубля выступили экспортеры, которые продавали на рынке валютную выручку для уплаты НДС. Вместе с тем, цены на нефть к вечеру возобновили снижение на фоне опасений того, что ОПЕК может увеличить добычу нефти. Сегодня рубль имеет все шансы продолжить укрепление. Котировки нефти находятся выше уровней вчерашнего закрытия. Кроме того, в четверг состоится уплата НДПИ и акцизов, которая отвлечет из банковской системы около 340 млрд руб. Таким образом, коррекционные настроения на рынке, вероятно, сохранятся.
Евробонды замедлили рост Евробонды продолжают движение «в плюс» по ценам, однако рост замедляется по мере приближения праздников и снижения активности инвесторов. Итогом понедельника в рамках суверенного сегмента стало снижение доходностей вдоль кривой на 20 бп, доходность RUSSIA-30 приблизилась к 6%, 30-летние выпуски завершали день на уровне 6.5%. Корпоративный сектор выглядел более оптимистично: снижение ставок в среднем по рынку составило порядка -50 бп, лучше рынка выглядели выпуски РСХБ и Газпромбанка, где снижение ставок достигало -70 бп.
ОФЗ копируют траекторию рубля Доходности ОФЗ в понедельник двигались вслед за рублем. Итогом дня стало снижение ставок в пределах годового отрезка кривой на 50 бп до 15%, доходности дальних бумаг опустились почти на 100 бп до уровня 12.5%. Разворот, который мы наблюдаем в течение последних дней на валютном рынке, укрепляет расчет инвесторов на быстрое снижение ставок ЦБ с текущих экстремальных уровней и позволяет удерживать отрицательные премии вдоль всей кривой.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Уплата НДС не вызвала проблем, но ставки высоки Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера практически не изменилась, несмотря на уплату НДС, которая отвлекла из банковской системы около 200 млрд руб. Уровень краткосрочных процентных ставок немного снизился, однако стоимость краткосрочных денег свидетельствует о невысокой степени доверия банков друг к другу. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 24.60% годовых (-0.40 пп), на 7 дней – под 25.80% годовых (-1.30 пп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 17.70% годовых (-0.25 пп). На рынке усиливается снижение доверия в банковской системе в условиях возросшего давления от валютного рынка и высоких ставок ЦБ РФ. Высокая сегментированность рынка приводит к тому, что в текущих условиях рынок МБК более-менее функционирует лишь в банках первого круга. Еще одной проблемой для рынка является снижение залоговой базы по операциям репо с ЦБ РФ примерно на 15% из-за падения котировок в государственных и корпоративных облигациях.
Экспортеры поддержали рубль, коррекционные настроения в силе Валютные торги в начале новой недели прошли в позитивном ключе для рубля. Российская валюта заметно укрепилась к доллару и евро, отражая высокие ставки на денежно-кредитном рынке и возвращение экспортеров на рынок с продажей валюты под уплату налогов на текущей неделе. По итогам дня курс бивалютной корзины потерял 3.52 руб. до отметки 61.29 руб., что вернуло курс на уровни до распродаж в начале прошлой недели. Курс доллара снизился на 2.75 руб. до 55.80 руб., курс евро – на 4.46 руб. до 68.01 руб. На рынке форекс пара евро/доллар продолжила снижение и к концу дня опустилась до $1.2220. Нефтяные котировки вернулись к уровню в 60 долл. за барр., а настроения на внешних площадках остаются позитивными после осторожных заявлений ФРС США о неспешности перехода к нормализации денежно-кредитной политики. Внутренней опорой для укрепления рубля выступили экспортеры, которые продавали на рынке валютную выручку для уплаты НДС. Вместе с тем, цены на нефть к вечеру возобновили снижение на фоне опасений того, что ОПЕК может увеличить добычу нефти. Сегодня рубль имеет все шансы продолжить укрепление. Котировки нефти находятся выше уровней вчерашнего закрытия. Кроме того, в четверг состоится уплата НДПИ и акцизов, которая отвлечет из банковской системы около 340 млрд руб. Таким образом, коррекционные настроения на рынке, вероятно, сохранятся.
Евробонды замедлили рост Евробонды продолжают движение «в плюс» по ценам, однако рост замедляется по мере приближения праздников и снижения активности инвесторов. Итогом понедельника в рамках суверенного сегмента стало снижение доходностей вдоль кривой на 20 бп, доходность RUSSIA-30 приблизилась к 6%, 30-летние выпуски завершали день на уровне 6.5%. Корпоративный сектор выглядел более оптимистично: снижение ставок в среднем по рынку составило порядка -50 бп, лучше рынка выглядели выпуски РСХБ и Газпромбанка, где снижение ставок достигало -70 бп.
ОФЗ копируют траекторию рубля Доходности ОФЗ в понедельник двигались вслед за рублем. Итогом дня стало снижение ставок в пределах годового отрезка кривой на 50 бп до 15%, доходности дальних бумаг опустились почти на 100 бп до уровня 12.5%. Разворот, который мы наблюдаем в течение последних дней на валютном рынке, укрепляет расчет инвесторов на быстрое снижение ставок ЦБ с текущих экстремальных уровней и позволяет удерживать отрицательные премии вдоль всей кривой.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter