25 декабря 2014 Pro Finance Service
Низкопробные акции показывают неплохую динамику в январе, но при этом плетутся в хвосте весь год. Новогодний рост на этот раз припозднился, но стараниями Джанет Йеллен и ее трудолюбивых эльфов из Вашингтонского офиса ФРС, все-таки осчастливил нас. Доходность по государственным облигациям на прошлой неделе за один день выросла на 15 базисных пунктов - это самое масштабное однодневное ралли в этом году, при этом SnP 500 подтянулся почти на 4 процента, что также стало самым существенным двухдневным ростом за период с 2011 года. Теперь инвесторам нужно готовиться к так называемому эффекту января - в этот период рисковые активы показывают позитивную динамику. Вот уже много лет акции растут в январе значительно быстрее, чем в течение всего года, а небольшие компании и развивающиеся рынки пользуются особенным успехом. Другие рискованные инвестиции, например, в бросовые облигации и высокодоходные активы, спекуляции carry хеджевые фонды и наиболее волатильные акции тоже в январе весьма популярны. Кажется, что инвесторы возвращаются к работе отдохнувшими и посвежевшими, снова готовыми рисковать - во многих банках и хедж фондах в этот период происходит ежегодная переоценка бонусов и рисковой политики. За последние несколько лет эффект января стал менее выраженным. После кризиса акции показывали менее впечатляющие результаты для инвесторов, а акции небольших компании вообще стали источником разочарования.
Но все же, судя по всему, январская премия для небольших компаний по-прежнему актуальна. Просто ее неправильно рассчитывали. В январе показывают опережающую динамику не просто акции небольших компаний, а бумаги самых бросовых, самых мусорных, самых низкопробных компаний. В то же время акции небольших но вполне успешных предприятий отстают - об этом свидетельствуют результаты исследования Тобиаса Московица, одного из управляющих личными финансами в Чикаго. Долгосрочным инвесторам не стоит кидаться и скупать акции небольших компаний с ненадежным источником дохода или низкой вероятностью получения такого дохода. Их акции могут расти в январе, но снова попадут в число аутсайдеров в течение года, в очередной раз развеяв тем самым еще одно расхожее заблуждение теории финансов о том, что наиболее рискованные инвестиции предлагают максимальные прибыли. Однако тем, кто хочет поучаствовать в новогоднем ралли, ориентируясь на краткосрочные горизонты инвестирования, в январе следует обратить внимание на акции второсортных мелких компаний
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Но все же, судя по всему, январская премия для небольших компаний по-прежнему актуальна. Просто ее неправильно рассчитывали. В январе показывают опережающую динамику не просто акции небольших компаний, а бумаги самых бросовых, самых мусорных, самых низкопробных компаний. В то же время акции небольших но вполне успешных предприятий отстают - об этом свидетельствуют результаты исследования Тобиаса Московица, одного из управляющих личными финансами в Чикаго. Долгосрочным инвесторам не стоит кидаться и скупать акции небольших компаний с ненадежным источником дохода или низкой вероятностью получения такого дохода. Их акции могут расти в январе, но снова попадут в число аутсайдеров в течение года, в очередной раз развеяв тем самым еще одно расхожее заблуждение теории финансов о том, что наиболее рискованные инвестиции предлагают максимальные прибыли. Однако тем, кто хочет поучаствовать в новогоднем ралли, ориентируясь на краткосрочные горизонты инвестирования, в январе следует обратить внимание на акции второсортных мелких компаний
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter