30 декабря 2014 Риком-Траст Абелев Олег
Последний торговый день года… Сказать, что 2014-й год стал для российского рынка неудачным – не сказать ничего. Санкции в отношении ряда российских компаний и физических лиц со стороны стран запада, присоединение Крыма, введение продуктового эмбарго на импорт продукции стран Запада, обвальное снижение нефтяных цен почти на 50% с июня текущего года, столь же обвальная девальвация рубля, который с начала года по отношению к курсу доллара оказался одной из самых слабых валют мира (хуже оказалась только украинская гривна) – все эти факторы не могли не отразиться на динамике фондового рынка. Индекс ММВБ с начала года снизился всего на 2,3%, что во многом стало заслугой тех «быков», которые активно покупали рекордно подешевевшие российские бумаги, выраженные в рублях. Если бы не они, то индекс мог бы просесть существенно больше.
Отрицательная динамика в поведении российских индексов не была чем-то уникальным, поскольку причин для снижения рынка было предостаточно. Скажем пару слов и о российской экономике: катастрофический отток капитала в этом году (около $130 млрд.), темпы роста инфляции около 10,5%, которые стали максимальными за последние 5 лет, угроза снижения корпоративных рейтингов российским компаниям и суверенного рейтинга России ниже инвестиционного от крупнейших рейтинговых агентств – это не могло не отразиться на поведении руководителей компаний.
В банковском секторе в течение года участники рынка наблюдали массовые отзывы лицензий у ряда банков – средних и мелких; очевидно, что взят курс на укрупнение банковской системы. Возникновение дефицита валюты на внутреннем рынке по причине льготного предоставления средств банкам и активных спекуляций последних на валютном рынке привели к росту панических настроений на рынке, а повышение ключевой ставки до 17% привело, по сути, к невозможности представителей малого и среднего бизнеса привлекать заемные средства под развитие. В выигрыше оказались рублевые вкладчики, поскольку ставки по рублевым вкладам при такой ставке ожидаемо поползли вверх.
Из важных для российского рынка событий сегодня стоит отметить закрытие реестра акционеров Магнита для получения дивидендов, а из мировых событий стоит отметить индекс цен на жилье SnP в 20 столичных регионах США за октябрь, а также индекс потребительского доверия за декабрь.
Какой же прогноз остается на 2015-й год? Для ивнесторов год будет сложным, и судя по всему, одним из самых тяжелых за последние годы. В силу вышеперечисленных факторов ждать экономического роста и снижения темпов инфляции не приходится. Совет – инвестировать в бумаги валютных экспортеров, поскольку они будут выигрывать от нестабильности курса рубля. В случае роста нефтяных цен мы будем следить за ситуацией и пересматривать стратегию.
P.S. Следующий взгляд на рынок выйдет в понедельник, 12 января 2015-го года.
Индекс ММВБ вырос на 1,07% до 1432,94 пункта, а индекс РТС потерял 4,04%, опустившись до 795,09 пункта и чувствуя себя хуже за счет ослабления рубля.
Торги в понедельник на российском рынке открылись разнонаправленным движением индексов на фоне сокращенного торгового дня в США накануне и выходного в Европе. После смешанного открытия индексы продолжили разнонаправленное движение. В итоге рынок акций закрыл торги понедельника смешанной динамикой на рублевом факторе, а акции Мечела потеряли порядка 7%.
Российский рынок в течение дня показывал смешанную динамику, обеспеченную динамикой рубля. Понятно, что валютный фактор в конце года вновь вышел на первый план но, оказав давление на долларовые активы, поддержал акции компаний-экспортеров, покупки которых рекомендуют эксперты, без особенного оптимизма смотря на ближайшие два месяца. Дополнительного негатива в настроения участников рынка сегодня принесло сообщение о том, что ВВП РФ в ноябре в годовом выражении, по данным Минэкономразвития, снизился на 0,5%, впервые за пять лет показав отрицательную динамику.
На нефтяных рынках цены показывали негативную динамику на фоне опасений инвесторов о переизбытке добычи. Вчера в ходе торгов мировые цены на нефть опускались до 57,65 и 52,97 доллара за баррель нефти марок Brent и WTI соответственно, т.е. ниже минимума с 11 мая 2009 года. Инвесторы продолжают опасаться отсутствия признаков снижения темпов добычи нефти со стороны ОПЕК.
ОПЕК считает, что переизбыток нефти на рынке не является проблемой, поскольку она может быть решена в краткосрочной перспективе. Цены на нефть испытывают давление, так как члены ОПЕК, возглавляемые Саудовской Аравией, твердо придерживаются позиции сохранить объемы добычи.
Стоимость февральских фьючерсов на смесь нефти марки Brent уменьшалась на 0,21% до уровня в $57,76 за баррель. Цена февральских фьючерсов на легкую нефть марки WTI снижалась на 0,11% до уровня в $53,55 за баррель.
На американском рынке торги завершились в понедельник разнонаправленным движением котировок, поскольку инвесторов встревожили перспективы предстоящих в январе досрочных парламентских выборов в Греции, победу на которых может одержать главная оппозиционная партия – Коалиция радикальных левых сил. В случае ее победы для Греции может быть осложнено получение этой страной внешней финансовой помощи и повлечь за собой возникновение новых проблем для евро.
Сильно рынку упасть не дали новости об американской экономике Глобальные рынки ушли бы в больший минус, если бы не экономика США, поскольку именно она является одной из причин, благодаря которой продажа ценных бумаг осуществляется на более высоком уровне. Экономика США пока выступает своего рода гарантией от рисков в условиях поступления тревожных новостей из Греции.
В число лидеров роста по итогам сессии вошла биофармацевтическая компания Gilead Sciences (+3,74%), акции косметической компании Avon Products Inc выросли на 3,24%. Наибольшее снижение претерпели ценные бумаги компании компьютерного обеспечения Akamai Technologies (-1,54%), бумаги производителя компьютерных игр Electronic Arts (-1,53%).
Индекс Dow Jones снизился на 0,09% до уровня в 18 032,23 пунктов. Индекс SnP500 прибавил 0,09% до уровня в 2 090,57 пункта. Индекс NASDAQ вырос на 0,05% до уровня в 4 806,91 пунктов.
На азиатском рынке последние в этом году торги закончились снижением индексов, поскольку на фоне нестабильной ситуации на зарубежных фондовых рынках инвесторы стремились зафиксировать прибыль перед праздниками.
Новость о проведении досрочных парламентских выборов в Греции, по итогам которых победу может одержать Коалиция левых радикальных сил, тревожит также игроков и на азиатском рынке, которые опасаются, что получение финансовой помощи этой страной может быть осложнено. Инвесторы в Азии беспокоятся, что на зарубежных рынках могут быть непредсказуемые изменения в течение тех дней, пока биржа в Токио будет закрыта, поэтому многие стремились сегодня зафиксировать свои прибыли.
За весь год, тем не менее, показатели существенно выросли благодаря расширению политики денежного смягчения, проводимой Центральным Банком Японии в соответствии с экономическим курсом правительства Синдзо Абэ. Эксперты оптимистично оценивают перспективы фондового рынка Азии в 2015-м году благодаря слабой иене и низкой цене на нефть играют на руку японским фирмам, поэтому многие из них, скорее всего, пересмотрят свои прогнозы по финансовым показателям в лучшую сторону в следующем месяце. Многие участники рынка считают, что Nikkei 225 в будущем году поднимется выше уровня в 18 000 пунктов, некоторые указывают и на возможность преодоления отметки в 20 000 пунктов.
Сильнее всего (-4,1%) потеряли в цене акции химической промышленной компании Tosoh, держатели акций которой стремились закрепить прибыль, полученную после сильного роста котировок компании в течение последних двух недель. Лидером роста среди компаний стала компания Toray Industries (+3,38%) после публикации газетой Nikkei Shimbun сообщения о том, что она будет поставлять запчасти для немецкого автопроизводителя BMW.
Индекс Nikkei вырос в 2014-м году на 7,1% с отметки 16 291,31 пункта и достиг самого высокого значения на закрытии года за последние 15 лет. Индекс TOPIX за 2014-й год также поднялся на 8,08% с уровня 1302,29 пункта.
Индекс Nikkei сегодня опустился на 1,57% до отметки в 17 450,77 пунктов. Индекс TOPIX уменьшился на 1,2% до уровня в 1 407,51 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги изменялись смешанно: ЛУКОЙЛ вырос на 1,36%, Роснефть — на 2,95%, Сургутнефтегаз — на 1,77%, Татнефть снизилась на 2,1%, Газпром нефть — на 0,35%, Газпром — на 0,06%, НОВАТЭК прибавляет 4,89%. Привилегированные бумаги Транснефти выросли на 5,14%.
2. В металлургическом секторе не наблюдалось общей тенденции: Норникель подорожал на 4,48%, ММК снизился на 0,37%, Северсталь прибавляет 3,42%, НЛМК — 0,78%. Полюс Золото потеряло в цене 3,29%.
3. В энергетическом секторе общей динамики нет: Россети привилегированные выросли на 4,59%, ФСК ЕЭС снижается на 0,55%, РусГидро прибавляет 1,68%, Мосэнерго — 0,52%, МОЭСК снизилась на 4,14%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем негативных торгов на фоне снижения нефтяных цен накануне и снижения курса рубля. Возможны точечные покупки под дивиденды в таких акциях, как привилегированные бумаги «Сургутнефтегаза» и «Татнефти», но больших покупок сегодня ждать не стоит. ЦБ может опять выйти на валютный рынок с интервенциями, дабы поддержать курс рубля в последний торговый день года, дабы снова «укротить» ликвидность.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Аэрофлот"
Сегодня дочерняя структура Аэрофлота – низкобюджетная авиакомпания «Победа» получила лицензию Росавиации на выполнение регулярных авиаперевозок.
Получение лицензии означает, что теперь Победа сможет выполнять перевозки по центральному расписанию, без необходимости запрашивать разрешение Росавиации на каждый рейс.
Теперь Аэрофлот в лице своего дочернего перевозчика может быть представлен в сегменте низкобюджетных перевозок в значительно большем количестве городов: к началу 2015-го года "Победа" планирует летать уже по 11 направлениям – Волгоград, Самара, Екатеринбург, Пермь, Тюмень, Белгород, Сургут, Владикавказ, Челябинск, Сочи и Минводы.
Флот авиакомпании в течение 2015 года будет увеличен до 13 самолетов, что позволит авиакомпании в ближайшие годы начать полеты по 30-34 направлениям.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Аэрофлота, поскольку получение лицензии даст возможность «Победе» увеличить количество пассажиров. В планах компании перевезти в 2015-м году около 3,2 млн. пассажиров, что позволит перевозчику войти в топ-10 авиакомпаний России по объемам перевозок.
Цена: 31,81
Цель: 51,14
Рекомендация: Накапливать
Твитнуть
ОАО "МРСК Урала"
Сегодня энергетическая компания ОАО «МРСК Урала» объявила о своих планах на 2015-й год, согласно которым планируется по итогам года получить чистую прибыль в размере 1,393 млрд. рублей, что на 12% меньше по сравнению с ожидаемым результатом 2014-го года.
В соответствии с прогнозом компании выручка должна увеличиться на 2,9% до уровня в 60,994 млрд. рублей, себестоимость – увеличиться на 2,9% до уровня в 57,19 млрд. рублей, показатель EBITDA – вырасти на 0,5% до 7,241 млрд. рублей. Долг компании на конец 2015-го года должен составить 12,85 млрд. рублей.
Мы считаем, что в текущих экономических условиях и растущих расходах энергетических компаний прогноз на 2016-2019 годы, согласно которому чистая прибыль в указанный период может сократиться с 1,4 млрд. рублей до 876 млн. рублей, компания может столкнуться с ростом себестоимости, а также увеличением уровня долга.
Цена: 0,0614
Цель: 0,0608
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Отрицательная динамика в поведении российских индексов не была чем-то уникальным, поскольку причин для снижения рынка было предостаточно. Скажем пару слов и о российской экономике: катастрофический отток капитала в этом году (около $130 млрд.), темпы роста инфляции около 10,5%, которые стали максимальными за последние 5 лет, угроза снижения корпоративных рейтингов российским компаниям и суверенного рейтинга России ниже инвестиционного от крупнейших рейтинговых агентств – это не могло не отразиться на поведении руководителей компаний.
В банковском секторе в течение года участники рынка наблюдали массовые отзывы лицензий у ряда банков – средних и мелких; очевидно, что взят курс на укрупнение банковской системы. Возникновение дефицита валюты на внутреннем рынке по причине льготного предоставления средств банкам и активных спекуляций последних на валютном рынке привели к росту панических настроений на рынке, а повышение ключевой ставки до 17% привело, по сути, к невозможности представителей малого и среднего бизнеса привлекать заемные средства под развитие. В выигрыше оказались рублевые вкладчики, поскольку ставки по рублевым вкладам при такой ставке ожидаемо поползли вверх.
Из важных для российского рынка событий сегодня стоит отметить закрытие реестра акционеров Магнита для получения дивидендов, а из мировых событий стоит отметить индекс цен на жилье SnP в 20 столичных регионах США за октябрь, а также индекс потребительского доверия за декабрь.
Какой же прогноз остается на 2015-й год? Для ивнесторов год будет сложным, и судя по всему, одним из самых тяжелых за последние годы. В силу вышеперечисленных факторов ждать экономического роста и снижения темпов инфляции не приходится. Совет – инвестировать в бумаги валютных экспортеров, поскольку они будут выигрывать от нестабильности курса рубля. В случае роста нефтяных цен мы будем следить за ситуацией и пересматривать стратегию.
P.S. Следующий взгляд на рынок выйдет в понедельник, 12 января 2015-го года.
Индекс ММВБ вырос на 1,07% до 1432,94 пункта, а индекс РТС потерял 4,04%, опустившись до 795,09 пункта и чувствуя себя хуже за счет ослабления рубля.
Торги в понедельник на российском рынке открылись разнонаправленным движением индексов на фоне сокращенного торгового дня в США накануне и выходного в Европе. После смешанного открытия индексы продолжили разнонаправленное движение. В итоге рынок акций закрыл торги понедельника смешанной динамикой на рублевом факторе, а акции Мечела потеряли порядка 7%.
Российский рынок в течение дня показывал смешанную динамику, обеспеченную динамикой рубля. Понятно, что валютный фактор в конце года вновь вышел на первый план но, оказав давление на долларовые активы, поддержал акции компаний-экспортеров, покупки которых рекомендуют эксперты, без особенного оптимизма смотря на ближайшие два месяца. Дополнительного негатива в настроения участников рынка сегодня принесло сообщение о том, что ВВП РФ в ноябре в годовом выражении, по данным Минэкономразвития, снизился на 0,5%, впервые за пять лет показав отрицательную динамику.
На нефтяных рынках цены показывали негативную динамику на фоне опасений инвесторов о переизбытке добычи. Вчера в ходе торгов мировые цены на нефть опускались до 57,65 и 52,97 доллара за баррель нефти марок Brent и WTI соответственно, т.е. ниже минимума с 11 мая 2009 года. Инвесторы продолжают опасаться отсутствия признаков снижения темпов добычи нефти со стороны ОПЕК.
ОПЕК считает, что переизбыток нефти на рынке не является проблемой, поскольку она может быть решена в краткосрочной перспективе. Цены на нефть испытывают давление, так как члены ОПЕК, возглавляемые Саудовской Аравией, твердо придерживаются позиции сохранить объемы добычи.
Стоимость февральских фьючерсов на смесь нефти марки Brent уменьшалась на 0,21% до уровня в $57,76 за баррель. Цена февральских фьючерсов на легкую нефть марки WTI снижалась на 0,11% до уровня в $53,55 за баррель.
На американском рынке торги завершились в понедельник разнонаправленным движением котировок, поскольку инвесторов встревожили перспективы предстоящих в январе досрочных парламентских выборов в Греции, победу на которых может одержать главная оппозиционная партия – Коалиция радикальных левых сил. В случае ее победы для Греции может быть осложнено получение этой страной внешней финансовой помощи и повлечь за собой возникновение новых проблем для евро.
Сильно рынку упасть не дали новости об американской экономике Глобальные рынки ушли бы в больший минус, если бы не экономика США, поскольку именно она является одной из причин, благодаря которой продажа ценных бумаг осуществляется на более высоком уровне. Экономика США пока выступает своего рода гарантией от рисков в условиях поступления тревожных новостей из Греции.
В число лидеров роста по итогам сессии вошла биофармацевтическая компания Gilead Sciences (+3,74%), акции косметической компании Avon Products Inc выросли на 3,24%. Наибольшее снижение претерпели ценные бумаги компании компьютерного обеспечения Akamai Technologies (-1,54%), бумаги производителя компьютерных игр Electronic Arts (-1,53%).
Индекс Dow Jones снизился на 0,09% до уровня в 18 032,23 пунктов. Индекс SnP500 прибавил 0,09% до уровня в 2 090,57 пункта. Индекс NASDAQ вырос на 0,05% до уровня в 4 806,91 пунктов.
На азиатском рынке последние в этом году торги закончились снижением индексов, поскольку на фоне нестабильной ситуации на зарубежных фондовых рынках инвесторы стремились зафиксировать прибыль перед праздниками.
Новость о проведении досрочных парламентских выборов в Греции, по итогам которых победу может одержать Коалиция левых радикальных сил, тревожит также игроков и на азиатском рынке, которые опасаются, что получение финансовой помощи этой страной может быть осложнено. Инвесторы в Азии беспокоятся, что на зарубежных рынках могут быть непредсказуемые изменения в течение тех дней, пока биржа в Токио будет закрыта, поэтому многие стремились сегодня зафиксировать свои прибыли.
За весь год, тем не менее, показатели существенно выросли благодаря расширению политики денежного смягчения, проводимой Центральным Банком Японии в соответствии с экономическим курсом правительства Синдзо Абэ. Эксперты оптимистично оценивают перспективы фондового рынка Азии в 2015-м году благодаря слабой иене и низкой цене на нефть играют на руку японским фирмам, поэтому многие из них, скорее всего, пересмотрят свои прогнозы по финансовым показателям в лучшую сторону в следующем месяце. Многие участники рынка считают, что Nikkei 225 в будущем году поднимется выше уровня в 18 000 пунктов, некоторые указывают и на возможность преодоления отметки в 20 000 пунктов.
Сильнее всего (-4,1%) потеряли в цене акции химической промышленной компании Tosoh, держатели акций которой стремились закрепить прибыль, полученную после сильного роста котировок компании в течение последних двух недель. Лидером роста среди компаний стала компания Toray Industries (+3,38%) после публикации газетой Nikkei Shimbun сообщения о том, что она будет поставлять запчасти для немецкого автопроизводителя BMW.
Индекс Nikkei вырос в 2014-м году на 7,1% с отметки 16 291,31 пункта и достиг самого высокого значения на закрытии года за последние 15 лет. Индекс TOPIX за 2014-й год также поднялся на 8,08% с уровня 1302,29 пункта.
Индекс Nikkei сегодня опустился на 1,57% до отметки в 17 450,77 пунктов. Индекс TOPIX уменьшился на 1,2% до уровня в 1 407,51 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги изменялись смешанно: ЛУКОЙЛ вырос на 1,36%, Роснефть — на 2,95%, Сургутнефтегаз — на 1,77%, Татнефть снизилась на 2,1%, Газпром нефть — на 0,35%, Газпром — на 0,06%, НОВАТЭК прибавляет 4,89%. Привилегированные бумаги Транснефти выросли на 5,14%.
2. В металлургическом секторе не наблюдалось общей тенденции: Норникель подорожал на 4,48%, ММК снизился на 0,37%, Северсталь прибавляет 3,42%, НЛМК — 0,78%. Полюс Золото потеряло в цене 3,29%.
3. В энергетическом секторе общей динамики нет: Россети привилегированные выросли на 4,59%, ФСК ЕЭС снижается на 0,55%, РусГидро прибавляет 1,68%, Мосэнерго — 0,52%, МОЭСК снизилась на 4,14%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем негативных торгов на фоне снижения нефтяных цен накануне и снижения курса рубля. Возможны точечные покупки под дивиденды в таких акциях, как привилегированные бумаги «Сургутнефтегаза» и «Татнефти», но больших покупок сегодня ждать не стоит. ЦБ может опять выйти на валютный рынок с интервенциями, дабы поддержать курс рубля в последний торговый день года, дабы снова «укротить» ликвидность.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Аэрофлот"
Сегодня дочерняя структура Аэрофлота – низкобюджетная авиакомпания «Победа» получила лицензию Росавиации на выполнение регулярных авиаперевозок.
Получение лицензии означает, что теперь Победа сможет выполнять перевозки по центральному расписанию, без необходимости запрашивать разрешение Росавиации на каждый рейс.
Теперь Аэрофлот в лице своего дочернего перевозчика может быть представлен в сегменте низкобюджетных перевозок в значительно большем количестве городов: к началу 2015-го года "Победа" планирует летать уже по 11 направлениям – Волгоград, Самара, Екатеринбург, Пермь, Тюмень, Белгород, Сургут, Владикавказ, Челябинск, Сочи и Минводы.
Флот авиакомпании в течение 2015 года будет увеличен до 13 самолетов, что позволит авиакомпании в ближайшие годы начать полеты по 30-34 направлениям.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Аэрофлота, поскольку получение лицензии даст возможность «Победе» увеличить количество пассажиров. В планах компании перевезти в 2015-м году около 3,2 млн. пассажиров, что позволит перевозчику войти в топ-10 авиакомпаний России по объемам перевозок.
Цена: 31,81
Цель: 51,14
Рекомендация: Накапливать
Твитнуть
ОАО "МРСК Урала"
Сегодня энергетическая компания ОАО «МРСК Урала» объявила о своих планах на 2015-й год, согласно которым планируется по итогам года получить чистую прибыль в размере 1,393 млрд. рублей, что на 12% меньше по сравнению с ожидаемым результатом 2014-го года.
В соответствии с прогнозом компании выручка должна увеличиться на 2,9% до уровня в 60,994 млрд. рублей, себестоимость – увеличиться на 2,9% до уровня в 57,19 млрд. рублей, показатель EBITDA – вырасти на 0,5% до 7,241 млрд. рублей. Долг компании на конец 2015-го года должен составить 12,85 млрд. рублей.
Мы считаем, что в текущих экономических условиях и растущих расходах энергетических компаний прогноз на 2016-2019 годы, согласно которому чистая прибыль в указанный период может сократиться с 1,4 млрд. рублей до 876 млн. рублей, компания может столкнуться с ростом себестоимости, а также увеличением уровня долга.
Цена: 0,0614
Цель: 0,0608
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу