9 января 2015 FxPRO
Уолл-Стрит ждет роста зарплат на фоне шквала найма
США добавили, по крайней мере, 200k новых рабочих мест за месяц, что станет длиннейшей чередой роста, который длится уже в течение десяти месяцев подряд. Тем не менее, так как Уолл-Стрит сейчас считает 200k + новой нормой, инвесторы сместили угол зрения на другие важные моменты: сколько зарабатывают люди. Почасовая оплата росла существенно медленнее обычного с того момента, когда страна оказалась в рецессии в середине 2009 года. Если зарплаты не растут, говорят экономисты, США маловероятно переключатся на более высокую передачу, несмотря даже на общий рост занятости.
Далее представлены пять вещей, на которые стоит обращать внимание в отчете по занятости:
Зарплаты.
За последние четыре года почасовая оплата застряла в узком диапазоне 1.8%-2.1%, это две трети от нормы. Экономисты ждут 2.5% или даже 3% в 2015 году.
Тренды найма
США, вероятно, создали 230k рабочих мест в декабре. Это существенное снижение с 321k в ноябре, однако этот уровень будет близок к средним 241k в течение первых 11 месяцев года.
Безработица
Официальный уровень безработицы снизился до 5.8% с 8.6%, которые были три года назад, и экономисты считают, что он снизился до 5.7% в декабре.
Трудовой ресурс
Процентное соотношение работающих американцев от 16 и далее стабилизировался с апреля после резкого снижения с момента начала Великой Рецессии. Тем не менее, уровень мог снижаться и далее в связи с выходом "бэби-бумеров" на пенсии. Пока же соотношение стабильно, либо же растет.
Декабрьский сюрприз
Последний год месяца порой удивляет с уровнями занятости. В 2013, например, США добавили лишь 84k рабочих мест в декабре, что стало наименьшим уровнем роста занятости с 2011 года. В 2010 году экономика добавила лишь 71k рабочих мест в декабре после средних показателей на уровне 189k в течение предыдущих двух месяцев.
Китайская инфляция подросла в декабре, однако слабый спрос усиливает опасения
Китайская потребительская инфляция несколько подросла в декабре, оставив рост цен за год существенно ниже государственного потолка, однако дальнейшее снижение отпускных цен на предприятиях вызывает новые опасения в отношении слабого спроса во второй в мире экономике.
Аналитики заявляют, что последние данные по ценам дали ЦБ существенное пространство для дальнейшего смягчения монетарной политики следом за неожиданным сокращением процентных ставок в ноябре, и новые агрессивные меры могут быть предприняты в ближайшие месяцы.
"Я думаю, что китайские дефляционные риски растут, и ЦБ обладает пространством для смягчения монетарной политики", - заявил Ма Сцязопин, экономист HSBC в Пекине.
Индекс потребительских цен вырос на 1.5% в годовом исчислении в декабре, тогда как в ноябре рост составлял 1.4%. Уровень цен в целом отражает несколько более быстрый темп роста продовольственных цен, индекс потребительских цен вырос на 2% за весь 2014 год, что существенно ниже целевых 3.5% правительства, представляя собой наиболее медленный рост за пять лет.
В декабре индекс цен производителей, отслеживающий отпускные заводские цены, потерял 3.3% по сравнению с прошлым годом, и это 34-й месяц подряд снижения; падение ускорилось с 2.7% в ноябре. За весь 2014 год индекс цен производителей потерял 1.9%. Чрезмерные производственные мощности, особенно в тяжелой промышленности, были "обвинены" в основной массе снижения. Китайская экономика демонстрировала замедление роста в последние годы, и показатели за 2014 год могут также не дотянуть до целевых показателей правительства на уровне 7.5%. Экономический рост в третьем квартале прошлого года составлял 7.3%, что было минимальным уровнем более чем за пять лет. Слабый сектор недвижимости и разочаровывающий рост промышленности стояли позади общей слабой картины роста.
Наиболее точный в мире прогнозист ставит на паритет Евро/Доллар
Более медвежья (по сравнению с средними показателями) позиция по евро помогла ING Groep NV получить статус наиболее точных в мире валютных прогнозов в 2014 году. Датский банк не видит причин менять сейчас стратегию, выбиваясь из общей массы, прогнозирет снижение до паритета с долларом в течение следующих двух лет.
После того как единая валюта упала до минимума на уровне $1.1754 сегодня по сравнению с максимумом прошлого года на уровне $1.3993 в мае, ING считает, что валюта продолжит снижаться до $1, что в последний раз фиксировалось в 2002 году. Средняя оценка более чем 30 экономистов в опросе Bloomberg говорит о $1.15 к концу 2016 года.
ING ожидает, что меры ЕЦБ по приданию импульса проблемной экономике блока, а также направленные против дефляции, будут иметь прямые последствия для валюты. Немногие инвесторы захотят покупать евро на фоне расширения денежной массы, особенно если ФРС сделает долларовые активы более привлекательными за счет повышения процентных ставок.
"У нас одна из наиболее медвежьих позиций по паре евро/доллар, - заявил Петр Крпата, валютный стратег ING в Лондоне. - Если ФРС начнет повышать ставки скорее раньше, чем позже, потенциально в конце второго квартала, это и далее будет питать дивергенции в политике".
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
США добавили, по крайней мере, 200k новых рабочих мест за месяц, что станет длиннейшей чередой роста, который длится уже в течение десяти месяцев подряд. Тем не менее, так как Уолл-Стрит сейчас считает 200k + новой нормой, инвесторы сместили угол зрения на другие важные моменты: сколько зарабатывают люди. Почасовая оплата росла существенно медленнее обычного с того момента, когда страна оказалась в рецессии в середине 2009 года. Если зарплаты не растут, говорят экономисты, США маловероятно переключатся на более высокую передачу, несмотря даже на общий рост занятости.
Далее представлены пять вещей, на которые стоит обращать внимание в отчете по занятости:
Зарплаты.
За последние четыре года почасовая оплата застряла в узком диапазоне 1.8%-2.1%, это две трети от нормы. Экономисты ждут 2.5% или даже 3% в 2015 году.
Тренды найма
США, вероятно, создали 230k рабочих мест в декабре. Это существенное снижение с 321k в ноябре, однако этот уровень будет близок к средним 241k в течение первых 11 месяцев года.
Безработица
Официальный уровень безработицы снизился до 5.8% с 8.6%, которые были три года назад, и экономисты считают, что он снизился до 5.7% в декабре.
Трудовой ресурс
Процентное соотношение работающих американцев от 16 и далее стабилизировался с апреля после резкого снижения с момента начала Великой Рецессии. Тем не менее, уровень мог снижаться и далее в связи с выходом "бэби-бумеров" на пенсии. Пока же соотношение стабильно, либо же растет.
Декабрьский сюрприз
Последний год месяца порой удивляет с уровнями занятости. В 2013, например, США добавили лишь 84k рабочих мест в декабре, что стало наименьшим уровнем роста занятости с 2011 года. В 2010 году экономика добавила лишь 71k рабочих мест в декабре после средних показателей на уровне 189k в течение предыдущих двух месяцев.
Китайская инфляция подросла в декабре, однако слабый спрос усиливает опасения
Китайская потребительская инфляция несколько подросла в декабре, оставив рост цен за год существенно ниже государственного потолка, однако дальнейшее снижение отпускных цен на предприятиях вызывает новые опасения в отношении слабого спроса во второй в мире экономике.
Аналитики заявляют, что последние данные по ценам дали ЦБ существенное пространство для дальнейшего смягчения монетарной политики следом за неожиданным сокращением процентных ставок в ноябре, и новые агрессивные меры могут быть предприняты в ближайшие месяцы.
"Я думаю, что китайские дефляционные риски растут, и ЦБ обладает пространством для смягчения монетарной политики", - заявил Ма Сцязопин, экономист HSBC в Пекине.
Индекс потребительских цен вырос на 1.5% в годовом исчислении в декабре, тогда как в ноябре рост составлял 1.4%. Уровень цен в целом отражает несколько более быстрый темп роста продовольственных цен, индекс потребительских цен вырос на 2% за весь 2014 год, что существенно ниже целевых 3.5% правительства, представляя собой наиболее медленный рост за пять лет.
В декабре индекс цен производителей, отслеживающий отпускные заводские цены, потерял 3.3% по сравнению с прошлым годом, и это 34-й месяц подряд снижения; падение ускорилось с 2.7% в ноябре. За весь 2014 год индекс цен производителей потерял 1.9%. Чрезмерные производственные мощности, особенно в тяжелой промышленности, были "обвинены" в основной массе снижения. Китайская экономика демонстрировала замедление роста в последние годы, и показатели за 2014 год могут также не дотянуть до целевых показателей правительства на уровне 7.5%. Экономический рост в третьем квартале прошлого года составлял 7.3%, что было минимальным уровнем более чем за пять лет. Слабый сектор недвижимости и разочаровывающий рост промышленности стояли позади общей слабой картины роста.
Наиболее точный в мире прогнозист ставит на паритет Евро/Доллар
Более медвежья (по сравнению с средними показателями) позиция по евро помогла ING Groep NV получить статус наиболее точных в мире валютных прогнозов в 2014 году. Датский банк не видит причин менять сейчас стратегию, выбиваясь из общей массы, прогнозирет снижение до паритета с долларом в течение следующих двух лет.
После того как единая валюта упала до минимума на уровне $1.1754 сегодня по сравнению с максимумом прошлого года на уровне $1.3993 в мае, ING считает, что валюта продолжит снижаться до $1, что в последний раз фиксировалось в 2002 году. Средняя оценка более чем 30 экономистов в опросе Bloomberg говорит о $1.15 к концу 2016 года.
ING ожидает, что меры ЕЦБ по приданию импульса проблемной экономике блока, а также направленные против дефляции, будут иметь прямые последствия для валюты. Немногие инвесторы захотят покупать евро на фоне расширения денежной массы, особенно если ФРС сделает долларовые активы более привлекательными за счет повышения процентных ставок.
"У нас одна из наиболее медвежьих позиций по паре евро/доллар, - заявил Петр Крпата, валютный стратег ING в Лондоне. - Если ФРС начнет повышать ставки скорее раньше, чем позже, потенциально в конце второго квартала, это и далее будет питать дивергенции в политике".
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter