Понедельник на мировых площадках выдался в целом нейтральным. Отсутствие значимых новостей, выходной день в США и ожидание январского заседания европейского Центробанка привели к минимальным движениям котировок на большинстве торговых площадок. Инвесторы ожидают одного из основных событий текущего месяца – объявления ЕЦБ объема программы выкупа облигаций в рамках количественной поддержки финансовой системы региона и борьбы с дефляционной угрозой. Рыночные ожидания базируются на цифре в 500-550 млрд евро, однако не исключен и сценарий объявления ежемесячного объема покупок. Ожидание резкого смягчения монетарной политики ЕЦБ стало причиной стремительного ослабления евро в последние несколько месяцев. При этом снижающиеся цены на сырьевые товары только усиливают ожидания реализации дефляционного сценария и, как следствие, еще большего смягчения условий на финансовых рынках региона.
Комфортные условия сохраняются Российский денежно-кредитный рынок остается в неплохой форме. Минимальные отвлечения ликвидности и подготовка к крупным налоговым платежам, которые пройдут на следующей неделе, позволяют удерживать краткосрочные процентные ставки на локальных минимумах. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 17.65% годовых, на 7 дней – под 17.95% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 17.05% годовых. С учетом изменения правил уплаты НДС в текущем году, пик налоговых платежей придется на 26 января, когда по НДС, НДПИ и акцизам предстоит уплатить порядка 520 млрд руб. Еще около 220 млрд руб. потребуется на авансовые платежи по налогу на прибыль 28 января. Тем не менее, на текущей неделе существенных отвлечений ликвидности из банковской системы не запланировано, что позволит удержать рублевые ставки вблизи текущих значений.
Рубль стабилен, но перспектива ослабления все еще реальна Торги на валютном рынке в начале новой недели прошли в нейтральном ключе. Выходной день в США лишил ориентиров мировые площадки, при этом котировки нефти немного отступили от пятничных максимумов. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 3 коп. до отметки 69.69 руб. Курс доллара потерял 18 коп. до 65.02 руб., курс евро поднялся на 15 коп. до 75.40 руб. На рынке форекс единая валюта немного восстановила позиции к доллару, свыкшись с неизбежностью объявления масштабных количественных стимулов на ближайшем заседании ЕЦБ. По итогам дня за 1 евро давали 1.16 долл. Рубль демонстрирует минимальную волатильность на фоне аналогичного поведения нефтяных котировок. Новая военная активность на востоке Украины пока не влияет на стоимость российской валюты. Риторика ЕС в отношении санкций остается без изменений, власти региона по-прежнему не видят какого- либо прогресса в украинском кризисе, поэтому вопрос об отмене ограничительных мер пока не стоит на повестке дня. В ближайшие дни, в случае минимального движения цен нефти, рубль сможет почувствовать поддержку от налогового периода, пик платежей которого придется на первую половину следующей недели. Несмотря на относительно комфортную ситуацию на внутреннем денежно-кредитном рынке, мы ожидаем увидеть активизацию экспортеров в валютных торгах, что должно поддержать рубль.
Евробонды в боковике Российские еврооблигации провели нейтральный день на фоне спокойствия на рынке нефти, выходного дня в США и отсутствия ценовых ориентиров со стороны кривой UST. Котировки вдоль суверенной кривой колебались в диапазоне +/- 20 бп, снижение доходностей не превышало 5 бп. Корпоративный сектор двигался в боковом тренде, изменения доходностей в среднем по рынку не превышали +/- 15 бп.
ОФЗ остались на пятничных уровнях Рублевые облигации начали неделю в боковике на фоне нейтральной динамики рубля и умеренного снижения нефтяных котировок. Конфигурация кривой ОФЗ не претерпела заметных изменений: ставки в пределах годового отрезка кривой находятся в диапазоне14-14.5%, доходности дальних выпусков оставались ниже отметки 13.5%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Комфортные условия сохраняются Российский денежно-кредитный рынок остается в неплохой форме. Минимальные отвлечения ликвидности и подготовка к крупным налоговым платежам, которые пройдут на следующей неделе, позволяют удерживать краткосрочные процентные ставки на локальных минимумах. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 17.65% годовых, на 7 дней – под 17.95% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 17.05% годовых. С учетом изменения правил уплаты НДС в текущем году, пик налоговых платежей придется на 26 января, когда по НДС, НДПИ и акцизам предстоит уплатить порядка 520 млрд руб. Еще около 220 млрд руб. потребуется на авансовые платежи по налогу на прибыль 28 января. Тем не менее, на текущей неделе существенных отвлечений ликвидности из банковской системы не запланировано, что позволит удержать рублевые ставки вблизи текущих значений.
Рубль стабилен, но перспектива ослабления все еще реальна Торги на валютном рынке в начале новой недели прошли в нейтральном ключе. Выходной день в США лишил ориентиров мировые площадки, при этом котировки нефти немного отступили от пятничных максимумов. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 3 коп. до отметки 69.69 руб. Курс доллара потерял 18 коп. до 65.02 руб., курс евро поднялся на 15 коп. до 75.40 руб. На рынке форекс единая валюта немного восстановила позиции к доллару, свыкшись с неизбежностью объявления масштабных количественных стимулов на ближайшем заседании ЕЦБ. По итогам дня за 1 евро давали 1.16 долл. Рубль демонстрирует минимальную волатильность на фоне аналогичного поведения нефтяных котировок. Новая военная активность на востоке Украины пока не влияет на стоимость российской валюты. Риторика ЕС в отношении санкций остается без изменений, власти региона по-прежнему не видят какого- либо прогресса в украинском кризисе, поэтому вопрос об отмене ограничительных мер пока не стоит на повестке дня. В ближайшие дни, в случае минимального движения цен нефти, рубль сможет почувствовать поддержку от налогового периода, пик платежей которого придется на первую половину следующей недели. Несмотря на относительно комфортную ситуацию на внутреннем денежно-кредитном рынке, мы ожидаем увидеть активизацию экспортеров в валютных торгах, что должно поддержать рубль.
Евробонды в боковике Российские еврооблигации провели нейтральный день на фоне спокойствия на рынке нефти, выходного дня в США и отсутствия ценовых ориентиров со стороны кривой UST. Котировки вдоль суверенной кривой колебались в диапазоне +/- 20 бп, снижение доходностей не превышало 5 бп. Корпоративный сектор двигался в боковом тренде, изменения доходностей в среднем по рынку не превышали +/- 15 бп.
ОФЗ остались на пятничных уровнях Рублевые облигации начали неделю в боковике на фоне нейтральной динамики рубля и умеренного снижения нефтяных котировок. Конфигурация кривой ОФЗ не претерпела заметных изменений: ставки в пределах годового отрезка кривой находятся в диапазоне14-14.5%, доходности дальних выпусков оставались ниже отметки 13.5%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter