28 января 2015 Инвесткафе Милостнова Анна
Акрон опубликовал производственные результаты 2014 года. Группа продолжила наращивать выпуск продукции, однако если бы не плановые ремонтные работы на некоторых предприятиях Группы, итоги были бы еще лучше. По этой причине по итогам года общий выпуск минеральных удобрений Группой снизился, зато увеличились объемы выпуска КАС и апатитового концентрата.
Акции Акрона на ММВБ в течение последних трех месяцев росли одновременно с ослаблением курса рубля к доллару, подорожав почти вдвое. При этом депозитарные расписки Акрона на LSE за тот же период увеличились в цене лишь на 12%. Наша долгосрочная цель по GDR Акрона составляет $4,86 за бумагу и предполагает рост цены на 37%, однако расписки менее ликвидны, чем акции, торгующиеся на ММВБ. Мы пока сохраняем оценку акций Акрона на прежнем уровне (2430 рублей), однако отмечаем, что цена бумаг сильно зависит от курса рубля к доллару и будет расти по мере ослабления рубля.
Более интересная идея в акциях Акрона – получение дивидендного дохода. Мы ожидаем, что в 2014 году компания направит 50% от прибыли на выплату дивидендов. Наш прогноз чистой прибыли по итогам 2014 года составляет 14,705 млрд рублей. Суммарный годовой дивиденд мы ожидаем в размере 181 руб. на акцию, что предполагает доходность около 8,0%. Это выше, чем прогнозные дивидендные доходности по бумагам Уралкалия и ФосАгро – 4,4% и 0,7%, соответственно.
/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Акции Акрона на ММВБ в течение последних трех месяцев росли одновременно с ослаблением курса рубля к доллару, подорожав почти вдвое. При этом депозитарные расписки Акрона на LSE за тот же период увеличились в цене лишь на 12%. Наша долгосрочная цель по GDR Акрона составляет $4,86 за бумагу и предполагает рост цены на 37%, однако расписки менее ликвидны, чем акции, торгующиеся на ММВБ. Мы пока сохраняем оценку акций Акрона на прежнем уровне (2430 рублей), однако отмечаем, что цена бумаг сильно зависит от курса рубля к доллару и будет расти по мере ослабления рубля.
Более интересная идея в акциях Акрона – получение дивидендного дохода. Мы ожидаем, что в 2014 году компания направит 50% от прибыли на выплату дивидендов. Наш прогноз чистой прибыли по итогам 2014 года составляет 14,705 млрд рублей. Суммарный годовой дивиденд мы ожидаем в размере 181 руб. на акцию, что предполагает доходность около 8,0%. Это выше, чем прогнозные дивидендные доходности по бумагам Уралкалия и ФосАгро – 4,4% и 0,7%, соответственно.
/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter