Прогнозы:
Розничные продажи в Германии в январе окажутся в рамках ожиданий;
Индекс цен производителей в еврозоне в январе вновь разочарует углублением дефляционных тенденций.
Фондовые индексы США вчера вновь показали рост, вытолкнув Nasdaq выше уровня 5000 – впервые за 15 лет. Вчерашняя динамика стала очередным сюрпризом для инвесторов: рост происходил не благодаря, а вопреки очередному траншу противоречивой макростатистики, который указал на медленно замедляющуюся экономику и, вкупе, с продолжившим как ни в чём не бывало укреплением доллара – серьёзный клубок проблем для Федрезерва в плане шансов на реализацию его обещаний относительно монетарной политики. Золото в первой половине американских торгов бодро подрастало, реагируя на данные из США и углубление неопределённости в отношении долгового сценария по Греции (см. ниже) и достигло пикового уровня $1211 за тройскую унцию, однако затем поступила неприятная новость о том, что индийский регулятор, вопреки обещаниям, не стал пересматривать в меньшую сторону импортные пошлины на драгметаллы, хотя накануне обсуждения годового бюджета страны соответствующие закупки итак снизились. В итоге, по состоянию на 9:30 мск котировки «жёлтого металла» снизились до $ 1209.80 за тройскую унцию.
Говоря об американской макростатистике, отчёт о деловой активности PMI от Института управления поставками (ISM), показал, что в феврале активность в производственном секторе США ухудшилась, и была ниже среднерыночных ожиданий, предрекавших лишь небольшое снижение индекса. Индекс PMI для производственной сферы США упал в феврале до 52.9 против 53.5 в январе против консенсус-прогноза на уровне 53.4. Участники рынка успокоились после того, как в ISM заявили, что более низкое, чем ожидалось, значение индекса, вероятно, обусловлено временными факторами, а не падением спроса. Помимо пресловутого погодного фактора, вероятно, что последствия забастовки в порту Западного побережья спровоцировали уменьшение поставок, вызвав замедление как экспорта, так и импорта.
В том же ключе, данные, представленные Министерством торговли США, показали, что объём расходов на строительство неожиданно снизился по итогам января – причём, падение испытали как частные, так и государственные расходы. Согласно представленному отчёту, расходы на строительство сократились в январе на 1.1%, достигнув годового уровня $971.4 млрд. Ожидалось, что показатель вырастет на 0.4%.
Напомним, что текущая неделя будет достаточно богата на ключевые для рынка события, в том числе, решения по процентным ставкам центробанков Австралии, Канады, Великобритании и еврозоны (в последнем случае, как всегда, – особая интрига). Кроме того, в пятницу ожидаем главный для рынков макроэкономический релиз – отчёт Министерства труда США по созданию новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора за февраль – который может дать окончательный ответ на вопрос, имеются ли реальные шансы у ФРС сохранить обоснованную «жёсткую» монетарную риторику, или «расстроенный» чрезмерной целеустремлённостью Йеллен и её коллег Конгресс будет давить на пересмотр чересчур прямолинейной позиции (к слову, на последнем её выступлении перед сенаторами на прошлой неделе многие республиканцы подвергли критике чрезмерную независимость её ведомства, указав на то, что т.н. «монетарное правило» профессора Стэндфордского университета Джона Тейлора не выполняется).
Таким образом, компоненты индекса Dow Jones завершили торги преимущественно в плюсе (26 из 30). Аутсайдером стали акции IBM (IBM, -0.90%). Больше остальных выросли акции Visa Inc. (V,+2.57%). Секторы индекса SnP 500 также закрылись преимущественно в плюсе. Больше всего вырос сектор тяжёлой промышленности (+0.96%). Аутсайдером, уже в который раз, стал коммунальный сектор (-1.64%).
Доллар США вырос против японской иены и евро после того, как данные по производственному сектору США поддержали ожидания участников рынка относительно повышения процентных ставок. На рынке определённо происходит конкуренция между единой валютой и японской иеной за глубину девальвации, таргетируемой путём расширения соответствующих мер монетарного мегастимулирования, и эта борьба определённо соберёт вокруг себя много зрителей и участников. Между тем, текущий курс евро на 9:00 мск опустился ниже $1.12 и составляет $1.1199.
Тем временем, европейские фондовые индексы преимущественно снизились, в то время как сильные данные по производственному сектору еврозоны стимулировали рост евро, однако эта поддержка оказалась временной, и фондовые рынки не смогли продемонстрировать устойчивое повышение из-за сохраняющихся опасений насчет экономического будущего Греции.
Stoxx Europe 600 начал торги на позитивной территории, однако завершил сессию со снижением на 0.2%, откатившись с 7-летнего максимума, при этом греческие акции – в частности, бумаги банков, – упали особенно заметно. Акции Alpha Bank AE (ALPHA), National Bank of Greece SA (ETE) и Piraeus Bank SA (TPEIR) потеряли от 10% до 16%, в результате чего основной фондовый индекс Афин упал примерно на 2.5%, а финансово-банковский субиндекс Stoxx Europe 600 снизился на 0.1%. Неопределенность остается на повышенном уровне, и это стимулирует рост волатильности. Согласно MarkIt Economics, производственная активность в Греции продолжила тенденцию к снижению в феврале, а общее производство и новые заказы резко упали. Сезонно скорректированный индекс менеджеров по закупкам PMI, впрочем, слегка вырос в прошедшем месяце до 48.4 по сравнению с 48.3 в январе – к слову, тот же самый отскок наблюдался и у России, хотя прямое сравнение здесь будет неуместно. Производство в обрабатывающей промышленности также продолжило сокращаться в феврале, и темпы снижения были самыми быстрыми с октября 2013 года. Новые заказы упали шестой месяц подряд в феврале и отметили свои самые резкие темпы снижения с июля 2013 года. Отчасти это было отражением падения входящих новых заказов от экспортного рынка. Кроме того, темпы создания рабочих мест были на многолетних максимумах.
Что касается данных, всё тот же MarkIt сообщил, что активность в производственном секторе еврозоны в феврале осталась на уровне января, а производственная активность в Германии, крупнейшей экономике еврозоны, ускорилась. Согласно отчёту, февральский индекс PMI для сферы производства еврозоны составил 51.0 пкт против предварительного значения на уровне 51.1 пкт и 51.0 пкт в январе. Ожидалось, что показатель останется на отметке 51.1 пкт. Таким образом, индекс зафиксировался вблизи 6-месячного максимума.
Тем временем, индекс деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности Германии вырос в феврале до 51.1 против январского значения 50.9. Производство растёт уже 22-й месяц подряд. Цены производителей на входе продолжили снижение в условиях дешевой нефти. Цены на выходе зарегистрировали 4-й подряд спад, хотя темпы снижения были незначительными.
Между тем, потребительские цены в еврозоне в феврале снизились третий месяц подряд, хотя и более медленными темпами, чем в январе, в то время как уровень безработицы упал до самого низкого уровня с начала 2012 года. Согласно опубликованным данным, индекс потребительских цен HICP опустился в феврале на 0.3% в годовом выражении против снижения на 0.6% в январе, которое оказалось наибольшим с января 2009 года. Консенсус-прогноз ожидал, что показатель снизится на 0.5%. Ключевой индекс потребительских цен, исключающий цены на энергоносители, продукты питания, алкоголь и табак, остался в феврале на уровне 0.6%. Стоимость продуктов питания, алкоголя и табака, тем временем, выросла на 0.5%, а стоимость услуг увеличилась на 1.1 %. Между тем, цены на энергоносители упали на 7.9%, а стоимость неэнергетических промышленных товаров снизилась на 0.2%. В Евростате также сообщили, что уровень безработицы среди 19 стран еврозоны упал в январе до 11.2% по сравнению с 11.3% в декабре (самое низкое значение с апреля 2012 года).
В корпоративном ключе, бумаги Lafarge SA (LG) подешевели на 3.96%. По некоторым данным, акционеры Holcim Ltd оказывают давление на швейцарскую цементную компанию, чтобы пересмотреть параметры слияния с терпящим финансовые трудности Lafarge.
Российский рынок
Прогнозы:
Мы ожидаем открытия рынка с умеренным понижением около 0.3%, в диапазоне 1775-1780 п. по индексу ММВБ. Ближайшими значимыми поддержками останутся уровни 1770, 1750 п. В качестве сопротивлений выступят отметки 1790, 1800 п.;
В первые минуты торгов локальный рынок отыграет вечернее падение фьючерсов на индекс РТС и контрактов на голубые фишки. Позднее вероятен переход индекса ММВБ в состояние консолидации вблизи уровня открытия. Скорее всего, подешевевшая накануне нефть заметно охладит недавнюю активность игроков на повышение;
Выхода ключевой иностранной статистики сегодня не ожидается. Во второй половине дня мы ожидаем продолжение волатильного бокового движения российского рынка. В условиях временного спада напряженности в восточных областях Украины, внимание участников локальных торгов будет приковано к динамике нефтяного рынка.
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ (+1.39%) и РТС (+0.77%) завершили торги с существенным повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. В первые минуты торгов локальный рынок отыграл пятничное вечернее повышение фьючерсов на индекс РТС и контрактов на голубые фишки. На инерции утренних покупок индекс ММВБ продолжил восходящее движение в район 1790 п. Тем не менее, заряд оптимизма довольно быстро себя исчерпал. Вслед за очередным разворотом фьючерсов на нефть индексы ММВБ и РТС заметно откатились от своих внутридневных максимумов. Под закрытие основных торгов мы наблюдали активизацию выборочных покупок в отдельных бумагах. Однако основные локальные индексы не смогли обновить своих максимальных утренних значений.
Надо отметить, что в последние дни настроения на нефтяном рынке меняются весьма стремительно. Участники российских торгов чутко реагируют на эти колебания. В ходе вечерних торгов фьючерсы на индекс РТС и на голубые фишки существенно просели вслед за контрактами на «черное золото». Это создает предпосылки для умеренно-негативного старта торгов во вторник.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH5) расширили свою незначительную внутридневную бэквордации до 15 п., или 1.7% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка несколько ухудшили оценку среднесрочных перспектив индекса РТС.
На фоне существенного подъема индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, ликвидные акции завершили торги преимущественно с повышением в пределах 1-6% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Опережающим приростом в первом эшелоне отличились бумаги «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, +6.73%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, +6.00%). Инвесторы и спекулянты вспоминают об этих акциях в моменты отсутствия интересных торговых идей. Благодаря крупным валютным накоплениям компания «Сургутнефтегаз» в высокой степени застрахована от сильного падения цены на нефть. Вместе с тем, участники рынка ожидают кратного роста рублевой прибыли нефтяной компании по итогам 2014 года в связи с переоценкой валютных активов. Это, в свою очередь, позволяет рассчитывать на сильное увеличение и без того достаточно щедрых дивидендов, особенно по привилегированным бумагам.
Акции ОАО «Распадская» (RASP RM, +9.06%) вчера ускорили свое устойчивое среднесрочное повышение. Объективным позитивом для этих бумаг стало среднесрочное ослабление рубля. В 4 квартале минувшего года оно позволило компенсировать ухудшение ценовой конъюнктуры на экспортных рынках. Кроме того, «Распадская» отчиталась о приросте добычи рядового угля по итогам минувшего года на 31%.
Сильнее рынка также закрылись бумаги «Татнефть»-ао (TATN RM, +4.73%), «Северсталь» (CHMF RM, +3.75%), ММК (MAGN RM, +2.26%), ТМК (TRMK RM, +7.10%), М.Видео (MVID RM, +8.48%).
Заметно хуже рынка торговались бумаги «РусГидро» (HYDR RM, +0.16%) и «Ростелеком»-ао (RTKM RM, -0.33%). Негативом для этих акций стало вступление в силу решения о квартальном изменении базы расчета индекса MSCI Russia 10/40. Вес этих бумаг в указанном индексе был понижен. Это, в свою очередь, является поводом для сокращения позиций в указанных бумагах со стороны индексных фондов.
Акции «Газпром нефть» (SIBN RM, -0.41%) оказались под давлением на фоне публикации неоднозначной финансовой отчетности эмитента за 2014 г. Благодаря негативному эффекту от курсовых разниц, годовая прибыль, относящаяся к акционерам компании, сократилась на 31.4%, до уровня 122093 млн руб. Скорректированная прибыль, очищенная от указанного бумажного убытка, увеличилась лишь на 3.7%.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Контракты на нефть сорта Brent резкого вечернего падения дорожают на 1.5%. Японский индекс Nikkei225 незначительно понизился. Гонконгский Hang Seng потерял 0.1%.
Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить, как неопределенный, или смешанный. Вместе с тем, вечернее ухудшение настроений на нефтяном рынке создает условия для умеренно-негативного начала торгов.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
Ставки денежно-кредитного рынка понизятся ввиду окончания налогового периода;
Доходности ОФЗ сильно не изменятся.
Вчера на Московской бирже курсы доллара США и единой европейской валюты вновь подросли. Такая коррекция (вкупе с пятничной динамикой) вполне уместна. Многие ждут, как же поведёт себя нефть: продолжит ранее начатый рост, либо ещё откатится вниз. Налоговый период завершён, однако не он делает основную погоду на валютном рынке. По Украине пока всё более-менее стабильно. На выходных представители ЛНР и ДНР заявили об успешном отводе тяжёлых вооружений. Иных значимых события, способных повлиять на ход торгов, пока на горизонте не было.
Вот и завершился февральский налоговый период. Теперь отечественные организации могут отдохнуть до второй половины марта. Пока ставки ещё не успели понизиться, но имеют на это все шансы. Вчера индикативная межбанковская ставка Mosprime по кредитам «овернайт» составляла 15.95% годовых. Сегодня банки традиционно получат подпитку от основного канала ликвидности – аукционного рублёвого РЕПО.
Довольно интересная новость вчера появилась в информационных сводках деловых СМИ. Так, комитет Совета Федерации по международным делам намерен рассмотреть вопрос о деятельности международных рейтинговых агентств по отношению к России. Об этом сообщил вчера журналистам глава комитета Константин Косачев. Он добавил, что данный вопрос резонансный, покуда негативные оценки, выставляемые России, не имеют "никаких объективных показателей".
На самом деле, здравые мысли посещают представителей Совета Федерации. Действия международных агентств часто не поддаются логике. Складывается такое впечатление, что они сочиняют школьное эссе на тему «Как плохо жить в России!» и подгоняют под него некую аргументацию. Печально то, что сейчас очень многое политизировано. Если мы с такими оценками не согласны, то нужно об этом открыто говорить, а не принимать всё как данность.
Также ожидаем купонные выплаты по выпускам: Банк Петрокоммерц-БО-01 (9.00% годовых), Башкортостан-34007 (8.75% годовых), ВТБ 24-5-ИП класс А (9.00% годовых), ВТБ 24-5-ИП класс Б (3.00% годовых), ВТБ-БО-08 (7.63% годовых), Внешэкономбанк-31 (8.35% годовых), ИА ВТБ24-2-А (7.90% годовых), Лента-03 (10.00% годовых), Мечел-13 (10.00% годовых), Мечел-14 (10.00% годовых), Мир мягкой игрушки-01 (13.50% годовых), НПК-БО-01 (10.00% годовых), НПК-БО-02 (10.00% годовых), ОТП Банк-БО-02 (7.50% годовых), Пробизнесбанк-07 (13.25% годовых), ТРАНСАЭРО-БО-01 (12.50% годовых), Томск-34004 (9.00% годовых), Элемент Лизинг-БО-03 (12.75% годовых), ЮниКредит Банк-05 (6.75% годовых).
Погасятся следующие выпуски рублёвых бондов: Банк Петрокоммерц-БО-01 (8 млрд рублей), Башкортостан-34007 (3 млрд рублей), ВТБ 24-5-ИП класс Б (4.1 млрд рублей), ВТБ 24-5-ИП класс А (8.2 млрд рублей), ИА ВТБ24-2-А (26.3 млрд рублей), Мир мягкой игрушки-01 (0.5 млрд рублей), НПК-БО-02 (5 млрд рублей), НПК-БО-01 (5 млрд рублей), ОТП Банк-БО-02 (6 млрд рублей), ТРАНСАЭРО-БО-01 (2.5 млрд рублей).
Пройдут оферты по выпускам: Волжская ТГК (ТГК-6)-01 (5 млрд рублей), СДМ-БАНК-01 (1.5 млрд рублей), СУ-155 КАПИТАЛ-07 (1 млрд рублей), СУ-155 КАПИТАЛ-06 (1 млрд рублей), СУ-155 КАПИТАЛ-05 (1 млрд рублей). Состоится размещение выпуска: ВЭБ-лизинг-БО-06 (5 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Розничные продажи в Германии в январе окажутся в рамках ожиданий;
Индекс цен производителей в еврозоне в январе вновь разочарует углублением дефляционных тенденций.
Фондовые индексы США вчера вновь показали рост, вытолкнув Nasdaq выше уровня 5000 – впервые за 15 лет. Вчерашняя динамика стала очередным сюрпризом для инвесторов: рост происходил не благодаря, а вопреки очередному траншу противоречивой макростатистики, который указал на медленно замедляющуюся экономику и, вкупе, с продолжившим как ни в чём не бывало укреплением доллара – серьёзный клубок проблем для Федрезерва в плане шансов на реализацию его обещаний относительно монетарной политики. Золото в первой половине американских торгов бодро подрастало, реагируя на данные из США и углубление неопределённости в отношении долгового сценария по Греции (см. ниже) и достигло пикового уровня $1211 за тройскую унцию, однако затем поступила неприятная новость о том, что индийский регулятор, вопреки обещаниям, не стал пересматривать в меньшую сторону импортные пошлины на драгметаллы, хотя накануне обсуждения годового бюджета страны соответствующие закупки итак снизились. В итоге, по состоянию на 9:30 мск котировки «жёлтого металла» снизились до $ 1209.80 за тройскую унцию.
Говоря об американской макростатистике, отчёт о деловой активности PMI от Института управления поставками (ISM), показал, что в феврале активность в производственном секторе США ухудшилась, и была ниже среднерыночных ожиданий, предрекавших лишь небольшое снижение индекса. Индекс PMI для производственной сферы США упал в феврале до 52.9 против 53.5 в январе против консенсус-прогноза на уровне 53.4. Участники рынка успокоились после того, как в ISM заявили, что более низкое, чем ожидалось, значение индекса, вероятно, обусловлено временными факторами, а не падением спроса. Помимо пресловутого погодного фактора, вероятно, что последствия забастовки в порту Западного побережья спровоцировали уменьшение поставок, вызвав замедление как экспорта, так и импорта.
В том же ключе, данные, представленные Министерством торговли США, показали, что объём расходов на строительство неожиданно снизился по итогам января – причём, падение испытали как частные, так и государственные расходы. Согласно представленному отчёту, расходы на строительство сократились в январе на 1.1%, достигнув годового уровня $971.4 млрд. Ожидалось, что показатель вырастет на 0.4%.
Напомним, что текущая неделя будет достаточно богата на ключевые для рынка события, в том числе, решения по процентным ставкам центробанков Австралии, Канады, Великобритании и еврозоны (в последнем случае, как всегда, – особая интрига). Кроме того, в пятницу ожидаем главный для рынков макроэкономический релиз – отчёт Министерства труда США по созданию новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора за февраль – который может дать окончательный ответ на вопрос, имеются ли реальные шансы у ФРС сохранить обоснованную «жёсткую» монетарную риторику, или «расстроенный» чрезмерной целеустремлённостью Йеллен и её коллег Конгресс будет давить на пересмотр чересчур прямолинейной позиции (к слову, на последнем её выступлении перед сенаторами на прошлой неделе многие республиканцы подвергли критике чрезмерную независимость её ведомства, указав на то, что т.н. «монетарное правило» профессора Стэндфордского университета Джона Тейлора не выполняется).
Таким образом, компоненты индекса Dow Jones завершили торги преимущественно в плюсе (26 из 30). Аутсайдером стали акции IBM (IBM, -0.90%). Больше остальных выросли акции Visa Inc. (V,+2.57%). Секторы индекса SnP 500 также закрылись преимущественно в плюсе. Больше всего вырос сектор тяжёлой промышленности (+0.96%). Аутсайдером, уже в который раз, стал коммунальный сектор (-1.64%).
Доллар США вырос против японской иены и евро после того, как данные по производственному сектору США поддержали ожидания участников рынка относительно повышения процентных ставок. На рынке определённо происходит конкуренция между единой валютой и японской иеной за глубину девальвации, таргетируемой путём расширения соответствующих мер монетарного мегастимулирования, и эта борьба определённо соберёт вокруг себя много зрителей и участников. Между тем, текущий курс евро на 9:00 мск опустился ниже $1.12 и составляет $1.1199.
Тем временем, европейские фондовые индексы преимущественно снизились, в то время как сильные данные по производственному сектору еврозоны стимулировали рост евро, однако эта поддержка оказалась временной, и фондовые рынки не смогли продемонстрировать устойчивое повышение из-за сохраняющихся опасений насчет экономического будущего Греции.
Stoxx Europe 600 начал торги на позитивной территории, однако завершил сессию со снижением на 0.2%, откатившись с 7-летнего максимума, при этом греческие акции – в частности, бумаги банков, – упали особенно заметно. Акции Alpha Bank AE (ALPHA), National Bank of Greece SA (ETE) и Piraeus Bank SA (TPEIR) потеряли от 10% до 16%, в результате чего основной фондовый индекс Афин упал примерно на 2.5%, а финансово-банковский субиндекс Stoxx Europe 600 снизился на 0.1%. Неопределенность остается на повышенном уровне, и это стимулирует рост волатильности. Согласно MarkIt Economics, производственная активность в Греции продолжила тенденцию к снижению в феврале, а общее производство и новые заказы резко упали. Сезонно скорректированный индекс менеджеров по закупкам PMI, впрочем, слегка вырос в прошедшем месяце до 48.4 по сравнению с 48.3 в январе – к слову, тот же самый отскок наблюдался и у России, хотя прямое сравнение здесь будет неуместно. Производство в обрабатывающей промышленности также продолжило сокращаться в феврале, и темпы снижения были самыми быстрыми с октября 2013 года. Новые заказы упали шестой месяц подряд в феврале и отметили свои самые резкие темпы снижения с июля 2013 года. Отчасти это было отражением падения входящих новых заказов от экспортного рынка. Кроме того, темпы создания рабочих мест были на многолетних максимумах.
Что касается данных, всё тот же MarkIt сообщил, что активность в производственном секторе еврозоны в феврале осталась на уровне января, а производственная активность в Германии, крупнейшей экономике еврозоны, ускорилась. Согласно отчёту, февральский индекс PMI для сферы производства еврозоны составил 51.0 пкт против предварительного значения на уровне 51.1 пкт и 51.0 пкт в январе. Ожидалось, что показатель останется на отметке 51.1 пкт. Таким образом, индекс зафиксировался вблизи 6-месячного максимума.
Тем временем, индекс деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности Германии вырос в феврале до 51.1 против январского значения 50.9. Производство растёт уже 22-й месяц подряд. Цены производителей на входе продолжили снижение в условиях дешевой нефти. Цены на выходе зарегистрировали 4-й подряд спад, хотя темпы снижения были незначительными.
Между тем, потребительские цены в еврозоне в феврале снизились третий месяц подряд, хотя и более медленными темпами, чем в январе, в то время как уровень безработицы упал до самого низкого уровня с начала 2012 года. Согласно опубликованным данным, индекс потребительских цен HICP опустился в феврале на 0.3% в годовом выражении против снижения на 0.6% в январе, которое оказалось наибольшим с января 2009 года. Консенсус-прогноз ожидал, что показатель снизится на 0.5%. Ключевой индекс потребительских цен, исключающий цены на энергоносители, продукты питания, алкоголь и табак, остался в феврале на уровне 0.6%. Стоимость продуктов питания, алкоголя и табака, тем временем, выросла на 0.5%, а стоимость услуг увеличилась на 1.1 %. Между тем, цены на энергоносители упали на 7.9%, а стоимость неэнергетических промышленных товаров снизилась на 0.2%. В Евростате также сообщили, что уровень безработицы среди 19 стран еврозоны упал в январе до 11.2% по сравнению с 11.3% в декабре (самое низкое значение с апреля 2012 года).
В корпоративном ключе, бумаги Lafarge SA (LG) подешевели на 3.96%. По некоторым данным, акционеры Holcim Ltd оказывают давление на швейцарскую цементную компанию, чтобы пересмотреть параметры слияния с терпящим финансовые трудности Lafarge.
Российский рынок
Прогнозы:
Мы ожидаем открытия рынка с умеренным понижением около 0.3%, в диапазоне 1775-1780 п. по индексу ММВБ. Ближайшими значимыми поддержками останутся уровни 1770, 1750 п. В качестве сопротивлений выступят отметки 1790, 1800 п.;
В первые минуты торгов локальный рынок отыграет вечернее падение фьючерсов на индекс РТС и контрактов на голубые фишки. Позднее вероятен переход индекса ММВБ в состояние консолидации вблизи уровня открытия. Скорее всего, подешевевшая накануне нефть заметно охладит недавнюю активность игроков на повышение;
Выхода ключевой иностранной статистики сегодня не ожидается. Во второй половине дня мы ожидаем продолжение волатильного бокового движения российского рынка. В условиях временного спада напряженности в восточных областях Украины, внимание участников локальных торгов будет приковано к динамике нефтяного рынка.
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ (+1.39%) и РТС (+0.77%) завершили торги с существенным повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. В первые минуты торгов локальный рынок отыграл пятничное вечернее повышение фьючерсов на индекс РТС и контрактов на голубые фишки. На инерции утренних покупок индекс ММВБ продолжил восходящее движение в район 1790 п. Тем не менее, заряд оптимизма довольно быстро себя исчерпал. Вслед за очередным разворотом фьючерсов на нефть индексы ММВБ и РТС заметно откатились от своих внутридневных максимумов. Под закрытие основных торгов мы наблюдали активизацию выборочных покупок в отдельных бумагах. Однако основные локальные индексы не смогли обновить своих максимальных утренних значений.
Надо отметить, что в последние дни настроения на нефтяном рынке меняются весьма стремительно. Участники российских торгов чутко реагируют на эти колебания. В ходе вечерних торгов фьючерсы на индекс РТС и на голубые фишки существенно просели вслед за контрактами на «черное золото». Это создает предпосылки для умеренно-негативного старта торгов во вторник.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH5) расширили свою незначительную внутридневную бэквордации до 15 п., или 1.7% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка несколько ухудшили оценку среднесрочных перспектив индекса РТС.
На фоне существенного подъема индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, ликвидные акции завершили торги преимущественно с повышением в пределах 1-6% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Опережающим приростом в первом эшелоне отличились бумаги «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, +6.73%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, +6.00%). Инвесторы и спекулянты вспоминают об этих акциях в моменты отсутствия интересных торговых идей. Благодаря крупным валютным накоплениям компания «Сургутнефтегаз» в высокой степени застрахована от сильного падения цены на нефть. Вместе с тем, участники рынка ожидают кратного роста рублевой прибыли нефтяной компании по итогам 2014 года в связи с переоценкой валютных активов. Это, в свою очередь, позволяет рассчитывать на сильное увеличение и без того достаточно щедрых дивидендов, особенно по привилегированным бумагам.
Акции ОАО «Распадская» (RASP RM, +9.06%) вчера ускорили свое устойчивое среднесрочное повышение. Объективным позитивом для этих бумаг стало среднесрочное ослабление рубля. В 4 квартале минувшего года оно позволило компенсировать ухудшение ценовой конъюнктуры на экспортных рынках. Кроме того, «Распадская» отчиталась о приросте добычи рядового угля по итогам минувшего года на 31%.
Сильнее рынка также закрылись бумаги «Татнефть»-ао (TATN RM, +4.73%), «Северсталь» (CHMF RM, +3.75%), ММК (MAGN RM, +2.26%), ТМК (TRMK RM, +7.10%), М.Видео (MVID RM, +8.48%).
Заметно хуже рынка торговались бумаги «РусГидро» (HYDR RM, +0.16%) и «Ростелеком»-ао (RTKM RM, -0.33%). Негативом для этих акций стало вступление в силу решения о квартальном изменении базы расчета индекса MSCI Russia 10/40. Вес этих бумаг в указанном индексе был понижен. Это, в свою очередь, является поводом для сокращения позиций в указанных бумагах со стороны индексных фондов.
Акции «Газпром нефть» (SIBN RM, -0.41%) оказались под давлением на фоне публикации неоднозначной финансовой отчетности эмитента за 2014 г. Благодаря негативному эффекту от курсовых разниц, годовая прибыль, относящаяся к акционерам компании, сократилась на 31.4%, до уровня 122093 млн руб. Скорректированная прибыль, очищенная от указанного бумажного убытка, увеличилась лишь на 3.7%.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Контракты на нефть сорта Brent резкого вечернего падения дорожают на 1.5%. Японский индекс Nikkei225 незначительно понизился. Гонконгский Hang Seng потерял 0.1%.
Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить, как неопределенный, или смешанный. Вместе с тем, вечернее ухудшение настроений на нефтяном рынке создает условия для умеренно-негативного начала торгов.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
Ставки денежно-кредитного рынка понизятся ввиду окончания налогового периода;
Доходности ОФЗ сильно не изменятся.
Вчера на Московской бирже курсы доллара США и единой европейской валюты вновь подросли. Такая коррекция (вкупе с пятничной динамикой) вполне уместна. Многие ждут, как же поведёт себя нефть: продолжит ранее начатый рост, либо ещё откатится вниз. Налоговый период завершён, однако не он делает основную погоду на валютном рынке. По Украине пока всё более-менее стабильно. На выходных представители ЛНР и ДНР заявили об успешном отводе тяжёлых вооружений. Иных значимых события, способных повлиять на ход торгов, пока на горизонте не было.
Вот и завершился февральский налоговый период. Теперь отечественные организации могут отдохнуть до второй половины марта. Пока ставки ещё не успели понизиться, но имеют на это все шансы. Вчера индикативная межбанковская ставка Mosprime по кредитам «овернайт» составляла 15.95% годовых. Сегодня банки традиционно получат подпитку от основного канала ликвидности – аукционного рублёвого РЕПО.
Довольно интересная новость вчера появилась в информационных сводках деловых СМИ. Так, комитет Совета Федерации по международным делам намерен рассмотреть вопрос о деятельности международных рейтинговых агентств по отношению к России. Об этом сообщил вчера журналистам глава комитета Константин Косачев. Он добавил, что данный вопрос резонансный, покуда негативные оценки, выставляемые России, не имеют "никаких объективных показателей".
На самом деле, здравые мысли посещают представителей Совета Федерации. Действия международных агентств часто не поддаются логике. Складывается такое впечатление, что они сочиняют школьное эссе на тему «Как плохо жить в России!» и подгоняют под него некую аргументацию. Печально то, что сейчас очень многое политизировано. Если мы с такими оценками не согласны, то нужно об этом открыто говорить, а не принимать всё как данность.
Также ожидаем купонные выплаты по выпускам: Банк Петрокоммерц-БО-01 (9.00% годовых), Башкортостан-34007 (8.75% годовых), ВТБ 24-5-ИП класс А (9.00% годовых), ВТБ 24-5-ИП класс Б (3.00% годовых), ВТБ-БО-08 (7.63% годовых), Внешэкономбанк-31 (8.35% годовых), ИА ВТБ24-2-А (7.90% годовых), Лента-03 (10.00% годовых), Мечел-13 (10.00% годовых), Мечел-14 (10.00% годовых), Мир мягкой игрушки-01 (13.50% годовых), НПК-БО-01 (10.00% годовых), НПК-БО-02 (10.00% годовых), ОТП Банк-БО-02 (7.50% годовых), Пробизнесбанк-07 (13.25% годовых), ТРАНСАЭРО-БО-01 (12.50% годовых), Томск-34004 (9.00% годовых), Элемент Лизинг-БО-03 (12.75% годовых), ЮниКредит Банк-05 (6.75% годовых).
Погасятся следующие выпуски рублёвых бондов: Банк Петрокоммерц-БО-01 (8 млрд рублей), Башкортостан-34007 (3 млрд рублей), ВТБ 24-5-ИП класс Б (4.1 млрд рублей), ВТБ 24-5-ИП класс А (8.2 млрд рублей), ИА ВТБ24-2-А (26.3 млрд рублей), Мир мягкой игрушки-01 (0.5 млрд рублей), НПК-БО-02 (5 млрд рублей), НПК-БО-01 (5 млрд рублей), ОТП Банк-БО-02 (6 млрд рублей), ТРАНСАЭРО-БО-01 (2.5 млрд рублей).
Пройдут оферты по выпускам: Волжская ТГК (ТГК-6)-01 (5 млрд рублей), СДМ-БАНК-01 (1.5 млрд рублей), СУ-155 КАПИТАЛ-07 (1 млрд рублей), СУ-155 КАПИТАЛ-06 (1 млрд рублей), СУ-155 КАПИТАЛ-05 (1 млрд рублей). Состоится размещение выпуска: ВЭБ-лизинг-БО-06 (5 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter