Главное
• Индекс МосБиржи в пятницу подрос менее чем на процент, а за неделю рынок «похудел» на 6%. Биржевая волатильность остается повышенной, а техническая формация — все еще напряженной. Геополитические и монетарные риски высоки, а покупатели бумаг неактивны.
• Бумаги в фокусе: уверенно дорожает Полюс, быстро дешевеют ТКС Холдинг, НОВАТЭК, Газпром.
• Рубль обновил минимумы 2023 г. и упал на уровни весны 2022 г. — юань почти 14,1, доллар выше 102,5, евро — у 107,5. Период монотонной девальвации завершен резким всплеском волатильности — возможно, скоро последуют вербальные интервенции.
• На внешнем контуре: индексы Штатов возвращаются в область исторических максимумов, их утренние фьючерсы в плюсе, азиатские бенчмарки подрастают — перед стартом европейской торговой недели формируется положительный фон.
• На сырьевом рынке: нефть Brent технично отработала вверх — баррель был выше $75, золото вернулось в аптренд — унция над $2700, в газе ралли — NG дороже $3,5, на европейских хабах за тысячу кубов дают больше $500.
В деталях
Индекс МосБиржи после резкого выкупа глубокой просадки на вечерке четверга в пятницу открылся с солидным гэпом вверх. В моменте было выше 2628 п., но день закрыт невыразительно — на вечерке ниже 2590 п., лишь +0,7%. Констатировать разворот пока рано: высокие отскоки быстро гасятся, а бенчмарк так и остается на нижней границе осеннего боковика.
Актуальная техническая динамическая поддержка в Индексе МосБиржи по локальным минимумам осени расположена в области 2550 п. Этому уровню соответствует показатель волатильности RVI под 50 п. Обычно, скачок волатильности предшествует формированию нижнего экстремума в индексе акций — данный паттерн уже отработан на прошлой неделе.
Несмотря на техническую перепроданность рынка и несколько обнадеживающие тактические сигналы по волатильности, фундаментальных факторов оптимизма пока явный дефицит — геополитическая неопределенность высокая, риск-премия в российских финансовых активах то сужается, то вновь расширяется, а монетарных сигналов на послабление денежно-кредитной политики все нет, скорее даже речь об ужесточении курса ЦБ на фоне высокой инфляции.
Если для долгосрочных инвесторов распродажа 2024 г. представляется интересной с точки зрения пополнения портфелей на перспективу, то активным трейдерам расслабляться не приходиться, нужно маневрировать. Был паттерн под отскок из области 2550 п., его быстро отыграли и снова в кеш. Тем, кто решился спекулятивно остаться в бумагах, для сохранения торгового капитала стоп-заявки обязательны — некупированные вовремя краткосрочные потери могут привести к длительным переживаниям и ненужным тратам.
Рубль резко просел — биржевой юань подорожал почти на процент и обновил максимумы 2023 г., пара CNY/RUB была почти 14,1. Внебиржевые доллар и евро прибавили: 1,9% (до 102,5) и 1,3% (под 107,5) соответственно.
Ранее инвалюты монотонно росли, но в пятницу состоялся скачок волатильности. Это может говорить о приближении кульминации девальвации, и финансовые власти в ближайшее время могут обратить на это внимание, приступив хотя бы к вербальным интервенциям. Техническая перегретость инвалют и скачок волатильности обычно предшествуют коррекции перепроданного рубля, но в моменте по негативной для нацвалюте тенденции курсы инвалют могут быть еще выше.
Ослабление рубля может показаться крайне привлекательным для бюджета страны и балансов компаний-экспортеров, но оно же приводит к разгону инфляции, с чем пытается бороться ЦБ путем регулярного повышения ключевой ставки. То есть усилия по сдерживанию роста цен теряют свой эффект на фоне подорожания импорта и роста инфляционных ожиданий из-за страха перед очередным повышением цен на товары и услуги.
Бумаги в фокусе
• Полюс (+2,4%). Лучший результат среди ликвидных компонентов Индекса МосБиржи. Бумаги золотодобытчика идут вслед за курсом золота, а в драгметалле продолжился высокий отскок. При унции $2700 акции могут протестировать круглые 15 000 руб. — акции и базовый актив имеют высокую корреляцию. Фундаментальный таргет на год вперед — 17 000 руб., а на короткой дистанции 12 декабря значится последний день для покупки акций под дивиденд — 1302 руб., дивдоходность почти 9%.
• ТКС Холдинг (-5,1%). Вдруг оказались в аутсайдерах пятничных торгов, хотя это был последний день для покупки акций под первые за 3,5 года дивиденды. Обороты торгов остаются аномально большими — почти 31 млрд руб., или треть от всей ликвидности рынка. Сегодня на открытии предстоит еще и дивгэп — очищенный на налоги дивиденд порядка 80 руб., на эту же величину может быть технический разрыв вниз, в моменте вплоть до 2350 руб. Ранее скорость закрытия дивгэпа оценивали на срок до января, но с учетом пятничного завала, исторически высокой волатильности и рекордных оборотов чисто спекулятивно такой технический провал может быть ликвидирован даже в рамках нескольких сессий. Долгосрочный таргет на 4600 руб. выглядит инвестиционно привлекательно, а для активных трейдеров сегодня после утреннего шипа вниз может быть интересно под краткосрочный отскок.
• НОВАТЭК (-4,9%). Рост геополитического напряжения и постоянные угрозы санкций приводят к падению бумаг производителя СПГ — курс обновил минимумы двух лет и упал на дно начала июня 2022 г., на торгах был прокол 815 руб. Цены на газовых хабах сильно растут, но пока это не транслируется в котировки бумаг газодобытчика, поскольку скачок сырьевых цен и вызван неопределенностью с поставками. Ближайшая техническая поддержка на круглых 800 руб., а безостановочное падение уже выглядит избыточным, отскок на перепроданности вполне вероятен. Инвесторам можно ориентироваться на долгосрочный таргет — 1300 руб.
• Газпром (-3,7%). Акции сильно просели, техническая сужающаяся формация вдруг разрешилась вниз — риск локального углубления падения повысился. Фактором распродаж, вероятно, стали санкции против Газпромбанка. Спасет ситуацию лишь быстрый возврат на 124 руб., тогда пятничный прорыв будет только проколом. С технической точки зрения сегодня важный торговый день. Но долгосрочно не все так мрачно — перспективный таргет на 190 руб. предполагает апсайд почти в 60%.
На внешнем контуре
• В США: в пятницу индекс прибавили 0,2–1%, сегодня утром во фьючерсах продолжается рост на полпроцента, и это позитивный фактор для азиатских и европейских рынков акций. Так и до очередных вершин бенчмарку S&P 500 недалеко. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы региона в основном в зеленой зоне, и это предполагает положительный старт европейской биржевой сессии. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, волатильный индекс Hang Seng шатает из плюса в минус, амплитуда колебаний в пределах плюс-минус 0,5%. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei в хорошем плюсе — около +1,5%.
• Нефть Brent отработала технический паттерн начала прошлой недели на удержание $73 с краткосрочной оценкой вверх на $75. Сложный геополитический фон закономерно приводит к расширению риск-премии в цене контракта, что и играет за нефтебыков. Однако уже здесь важное сопротивление, от уровня идет отбой барреля вниз.
• Золото превышает $2700. Высокий отскок после обвала с максимума $2790 на 10% составил уже 6%. Восходящий тренд сохраняется на фоне активной защитной функции драгметалла в обстановке перманентной международной неопределенности. Здесь техническое сопротивление, возможно торможение вверх. А еще за унцию играет заминка на подъеме индекса доллара DXY — у инструментов обратная корреляция, а глобальный доллар уходит под 107 п.
• Газ NG дороже $3,5, после прорыва боковика на $3 фьючерс быстро прибавил почти 20% — типично для очень волатильного инструмента. Контракт может еще подорожать: динамическое сопротивление на декабрь повышается к $3,8, там же будет статичная преграда 2023 г. — это ориентир для активных трейдеров, конечно, с соблюдением мер защиты накопленной прибыли. А европейский газ был по $530 — на фоне рисков эскалации в Восточной Европе котировки голубого топлива резко подорожали до максимумов прошлой осени.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Индекс МосБиржи в пятницу подрос менее чем на процент, а за неделю рынок «похудел» на 6%. Биржевая волатильность остается повышенной, а техническая формация — все еще напряженной. Геополитические и монетарные риски высоки, а покупатели бумаг неактивны.
• Бумаги в фокусе: уверенно дорожает Полюс, быстро дешевеют ТКС Холдинг, НОВАТЭК, Газпром.
• Рубль обновил минимумы 2023 г. и упал на уровни весны 2022 г. — юань почти 14,1, доллар выше 102,5, евро — у 107,5. Период монотонной девальвации завершен резким всплеском волатильности — возможно, скоро последуют вербальные интервенции.
• На внешнем контуре: индексы Штатов возвращаются в область исторических максимумов, их утренние фьючерсы в плюсе, азиатские бенчмарки подрастают — перед стартом европейской торговой недели формируется положительный фон.
• На сырьевом рынке: нефть Brent технично отработала вверх — баррель был выше $75, золото вернулось в аптренд — унция над $2700, в газе ралли — NG дороже $3,5, на европейских хабах за тысячу кубов дают больше $500.
В деталях
Индекс МосБиржи после резкого выкупа глубокой просадки на вечерке четверга в пятницу открылся с солидным гэпом вверх. В моменте было выше 2628 п., но день закрыт невыразительно — на вечерке ниже 2590 п., лишь +0,7%. Констатировать разворот пока рано: высокие отскоки быстро гасятся, а бенчмарк так и остается на нижней границе осеннего боковика.
Актуальная техническая динамическая поддержка в Индексе МосБиржи по локальным минимумам осени расположена в области 2550 п. Этому уровню соответствует показатель волатильности RVI под 50 п. Обычно, скачок волатильности предшествует формированию нижнего экстремума в индексе акций — данный паттерн уже отработан на прошлой неделе.
Несмотря на техническую перепроданность рынка и несколько обнадеживающие тактические сигналы по волатильности, фундаментальных факторов оптимизма пока явный дефицит — геополитическая неопределенность высокая, риск-премия в российских финансовых активах то сужается, то вновь расширяется, а монетарных сигналов на послабление денежно-кредитной политики все нет, скорее даже речь об ужесточении курса ЦБ на фоне высокой инфляции.
Если для долгосрочных инвесторов распродажа 2024 г. представляется интересной с точки зрения пополнения портфелей на перспективу, то активным трейдерам расслабляться не приходиться, нужно маневрировать. Был паттерн под отскок из области 2550 п., его быстро отыграли и снова в кеш. Тем, кто решился спекулятивно остаться в бумагах, для сохранения торгового капитала стоп-заявки обязательны — некупированные вовремя краткосрочные потери могут привести к длительным переживаниям и ненужным тратам.
Рубль резко просел — биржевой юань подорожал почти на процент и обновил максимумы 2023 г., пара CNY/RUB была почти 14,1. Внебиржевые доллар и евро прибавили: 1,9% (до 102,5) и 1,3% (под 107,5) соответственно.
Ранее инвалюты монотонно росли, но в пятницу состоялся скачок волатильности. Это может говорить о приближении кульминации девальвации, и финансовые власти в ближайшее время могут обратить на это внимание, приступив хотя бы к вербальным интервенциям. Техническая перегретость инвалют и скачок волатильности обычно предшествуют коррекции перепроданного рубля, но в моменте по негативной для нацвалюте тенденции курсы инвалют могут быть еще выше.
Ослабление рубля может показаться крайне привлекательным для бюджета страны и балансов компаний-экспортеров, но оно же приводит к разгону инфляции, с чем пытается бороться ЦБ путем регулярного повышения ключевой ставки. То есть усилия по сдерживанию роста цен теряют свой эффект на фоне подорожания импорта и роста инфляционных ожиданий из-за страха перед очередным повышением цен на товары и услуги.
Бумаги в фокусе
• Полюс (+2,4%). Лучший результат среди ликвидных компонентов Индекса МосБиржи. Бумаги золотодобытчика идут вслед за курсом золота, а в драгметалле продолжился высокий отскок. При унции $2700 акции могут протестировать круглые 15 000 руб. — акции и базовый актив имеют высокую корреляцию. Фундаментальный таргет на год вперед — 17 000 руб., а на короткой дистанции 12 декабря значится последний день для покупки акций под дивиденд — 1302 руб., дивдоходность почти 9%.
• ТКС Холдинг (-5,1%). Вдруг оказались в аутсайдерах пятничных торгов, хотя это был последний день для покупки акций под первые за 3,5 года дивиденды. Обороты торгов остаются аномально большими — почти 31 млрд руб., или треть от всей ликвидности рынка. Сегодня на открытии предстоит еще и дивгэп — очищенный на налоги дивиденд порядка 80 руб., на эту же величину может быть технический разрыв вниз, в моменте вплоть до 2350 руб. Ранее скорость закрытия дивгэпа оценивали на срок до января, но с учетом пятничного завала, исторически высокой волатильности и рекордных оборотов чисто спекулятивно такой технический провал может быть ликвидирован даже в рамках нескольких сессий. Долгосрочный таргет на 4600 руб. выглядит инвестиционно привлекательно, а для активных трейдеров сегодня после утреннего шипа вниз может быть интересно под краткосрочный отскок.
• НОВАТЭК (-4,9%). Рост геополитического напряжения и постоянные угрозы санкций приводят к падению бумаг производителя СПГ — курс обновил минимумы двух лет и упал на дно начала июня 2022 г., на торгах был прокол 815 руб. Цены на газовых хабах сильно растут, но пока это не транслируется в котировки бумаг газодобытчика, поскольку скачок сырьевых цен и вызван неопределенностью с поставками. Ближайшая техническая поддержка на круглых 800 руб., а безостановочное падение уже выглядит избыточным, отскок на перепроданности вполне вероятен. Инвесторам можно ориентироваться на долгосрочный таргет — 1300 руб.
• Газпром (-3,7%). Акции сильно просели, техническая сужающаяся формация вдруг разрешилась вниз — риск локального углубления падения повысился. Фактором распродаж, вероятно, стали санкции против Газпромбанка. Спасет ситуацию лишь быстрый возврат на 124 руб., тогда пятничный прорыв будет только проколом. С технической точки зрения сегодня важный торговый день. Но долгосрочно не все так мрачно — перспективный таргет на 190 руб. предполагает апсайд почти в 60%.
На внешнем контуре
• В США: в пятницу индекс прибавили 0,2–1%, сегодня утром во фьючерсах продолжается рост на полпроцента, и это позитивный фактор для азиатских и европейских рынков акций. Так и до очередных вершин бенчмарку S&P 500 недалеко. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы региона в основном в зеленой зоне, и это предполагает положительный старт европейской биржевой сессии. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, волатильный индекс Hang Seng шатает из плюса в минус, амплитуда колебаний в пределах плюс-минус 0,5%. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei в хорошем плюсе — около +1,5%.
• Нефть Brent отработала технический паттерн начала прошлой недели на удержание $73 с краткосрочной оценкой вверх на $75. Сложный геополитический фон закономерно приводит к расширению риск-премии в цене контракта, что и играет за нефтебыков. Однако уже здесь важное сопротивление, от уровня идет отбой барреля вниз.
• Золото превышает $2700. Высокий отскок после обвала с максимума $2790 на 10% составил уже 6%. Восходящий тренд сохраняется на фоне активной защитной функции драгметалла в обстановке перманентной международной неопределенности. Здесь техническое сопротивление, возможно торможение вверх. А еще за унцию играет заминка на подъеме индекса доллара DXY — у инструментов обратная корреляция, а глобальный доллар уходит под 107 п.
• Газ NG дороже $3,5, после прорыва боковика на $3 фьючерс быстро прибавил почти 20% — типично для очень волатильного инструмента. Контракт может еще подорожать: динамическое сопротивление на декабрь повышается к $3,8, там же будет статичная преграда 2023 г. — это ориентир для активных трейдеров, конечно, с соблюдением мер защиты накопленной прибыли. А европейский газ был по $530 — на фоне рисков эскалации в Восточной Европе котировки голубого топлива резко подорожали до максимумов прошлой осени.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу