4 марта 2015 ForexCrunch.com
Раз за разом статистические данные, публикуемые в еврозоне, продолжают превышать прогнозы. После очень многих «сумрачных» месяцев экономическая ситуация, возможно, достигла той самой точки, в которой она уже не может больше ухудшаться. И к тому же более низкие котировки евро, наблюдавшиеся в последние месяцы, также сыграли свою позитивную роль. Похоже, что в Еврозоне начинаются ощутимые перемены.
Но достаточно ли этого, чтобы двигать евро вверх? Да, но не слишком быстро. Давайте обсудим последние экономические данные из Еврозоны, и почему пока еще не пришло время для роста пары EUR/USD, и когда этот момент может в конце концов наступить.
Приведем некоторые данные:
• Дефляция: Инфляция сократилась меньше, чем ожидалось. Даже если она и остается пока в отрицательной зоне, то очень скоро может вырваться в «позитив».
• Уровень безработицы в Еврозоне, который на многие месяцы застрял на отметке в 11.5 %, сейчас все же начал снижаться и достиг точки 11.2 %. Да, такие уровни все еще слишком высоки, и они еще выше в Испании, но именно в Испании темпы падения безработицы были самыми высокими.
• Потребительские расходы: Во Франции потребительские расходы превысили ожидания, увеличившись на +0.6 %, также подскочили и розничные продажи в Германии – на 2.9 % вместо спрогнозированных 0.5 %. Чем это объяснить? Более низкие цены оставляют больше свободной наличности в карманах потребителей? И более низкий уровень безработицы также способствует этому? До сих пор дефляция в Еврозоне, похоже, так и не устоялась.
• Деньги в движении: показатели ЕЦБ по количеству денег в обращении и выданных кредитов также превысили ожидания экономистов. Это означает, что меры, предпринятые центральным банком, наконец-то начинают воздействовать на реальную экономику.
Итак, мы наблюдаем, как экономические показатели на старом континенте становятся все более позитивными. Но давайте все же вернемся к первоначальному вопросу: достаточно ли этого, чтобы толкать вверх единую валюту?
Не слишком быстро.
Президент ЕЦБ Марио Драги, ослабляя евро, очень усиленно трудился над тем, чтобы отправить деньги в реальную экономику и вытолкнуть их за пределы Еврозоны. Однако, восстановление экономики Еврозоны находится пока в самой начальной стадии, и равновесие здесь весьма хрупкое.
Программа количественного смягчения (QE) ЕЦБ, которая стартует в этом месяце, должна помочь созданию более надежного фундамента для восстановления экономики. Чиновники ЕЦБ могут вернуться к свободной денежно-кредитной политике, пока они не будут окончательно убеждены, что восстановление получило достаточный толчок – и пока они не увидят нужного им уровня инфляции, то даже более свободной, чем в США.
К тому пара EUR/USD, разумеется, состоит из двух валют. Последние данные из США были весьма «разномастными», и содержали, пожалуй, больше промахов, чем удач. Так почему же этого недостаточно для того, чтобы отправить пару EUR/USD вверх на слабости доллара?
Но, повторимся еще раз, ФРС сейчас переходит к новому циклу ужесточения денежно-кредитной политики. Несмотря на более слабые, чем ожидалось, данные во множестве секторов, ключевые цифры в США выглядят довольно хорошо: быстрыми темпами растет занятость, а инфляция явно сконцентрирована в ценах на энергетические товары, которые не воздействуют на базовый показатель инфляции.
К тому же ФРС вполне способна пойти на снижение своей основной процентной ставки в июне этого года.
Итак, мы снова возвращаемся к первоначальному вопросу – когда, если не сейчас, восстановление экономики в еврозоне будет поддерживать рост котировок единой валюты?
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Но достаточно ли этого, чтобы двигать евро вверх? Да, но не слишком быстро. Давайте обсудим последние экономические данные из Еврозоны, и почему пока еще не пришло время для роста пары EUR/USD, и когда этот момент может в конце концов наступить.
Приведем некоторые данные:
• Дефляция: Инфляция сократилась меньше, чем ожидалось. Даже если она и остается пока в отрицательной зоне, то очень скоро может вырваться в «позитив».
• Уровень безработицы в Еврозоне, который на многие месяцы застрял на отметке в 11.5 %, сейчас все же начал снижаться и достиг точки 11.2 %. Да, такие уровни все еще слишком высоки, и они еще выше в Испании, но именно в Испании темпы падения безработицы были самыми высокими.
• Потребительские расходы: Во Франции потребительские расходы превысили ожидания, увеличившись на +0.6 %, также подскочили и розничные продажи в Германии – на 2.9 % вместо спрогнозированных 0.5 %. Чем это объяснить? Более низкие цены оставляют больше свободной наличности в карманах потребителей? И более низкий уровень безработицы также способствует этому? До сих пор дефляция в Еврозоне, похоже, так и не устоялась.
• Деньги в движении: показатели ЕЦБ по количеству денег в обращении и выданных кредитов также превысили ожидания экономистов. Это означает, что меры, предпринятые центральным банком, наконец-то начинают воздействовать на реальную экономику.
Итак, мы наблюдаем, как экономические показатели на старом континенте становятся все более позитивными. Но давайте все же вернемся к первоначальному вопросу: достаточно ли этого, чтобы толкать вверх единую валюту?
Не слишком быстро.
Президент ЕЦБ Марио Драги, ослабляя евро, очень усиленно трудился над тем, чтобы отправить деньги в реальную экономику и вытолкнуть их за пределы Еврозоны. Однако, восстановление экономики Еврозоны находится пока в самой начальной стадии, и равновесие здесь весьма хрупкое.
Программа количественного смягчения (QE) ЕЦБ, которая стартует в этом месяце, должна помочь созданию более надежного фундамента для восстановления экономики. Чиновники ЕЦБ могут вернуться к свободной денежно-кредитной политике, пока они не будут окончательно убеждены, что восстановление получило достаточный толчок – и пока они не увидят нужного им уровня инфляции, то даже более свободной, чем в США.
К тому пара EUR/USD, разумеется, состоит из двух валют. Последние данные из США были весьма «разномастными», и содержали, пожалуй, больше промахов, чем удач. Так почему же этого недостаточно для того, чтобы отправить пару EUR/USD вверх на слабости доллара?
Но, повторимся еще раз, ФРС сейчас переходит к новому циклу ужесточения денежно-кредитной политики. Несмотря на более слабые, чем ожидалось, данные во множестве секторов, ключевые цифры в США выглядят довольно хорошо: быстрыми темпами растет занятость, а инфляция явно сконцентрирована в ценах на энергетические товары, которые не воздействуют на базовый показатель инфляции.
К тому же ФРС вполне способна пойти на снижение своей основной процентной ставки в июне этого года.
Итак, мы снова возвращаемся к первоначальному вопросу – когда, если не сейчас, восстановление экономики в еврозоне будет поддерживать рост котировок единой валюты?
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу