1 сентября 2008 ИХ "Финам"
Несмотря на понижение цен американских акций ставка годовой доходности UST 10 в пятницу в итоге несколько выросла и составила на закрытии недели 3,81% против 3,79% по итогам четверга.
Возможно, завершение периода размещений госдолга США вызвало значимое сокращение централизованной поддержку рынка "трежериз". При этом, инвесторы, очевидно отразили в своих действиях относительно благоприятную американскую макроэкономическую статистику, вышедшую в последние дни а также данные о росте весьма внимательно отслеживаемого Fed базового индекса потребительской корзины Америки, Сore РСЕ, до отметки 2,4%(г/г), расположенной в непосредственной близости от уровня его пятнадцатилетних максимумов.
На этом фоне становится все более очевидным, что, по крайней мере - в первой половине 2009 г., ФРС возможно придется начать процесс "ужесточения" кредитной политики безотносительно от ситуации на финансовых рынках.
Необходимо отметить, что рынок фьючерсов на процентные ставки сейчас отражает вероятность повышения базовой стоимости кредитовая Резервной Системы по итогам следующего года до трех процентов годовых на уровне 40%.
На этом фоне и с учетом стабильных показателей ВВП США периода сохранение низкой доходности "трежериз" не представляется устойчивой среднесрочной тенденцией.
Сегодня торги на американских площадках не проводятся в связи с Днем Труда.
Цены еврооблигаций "Россия 30" сегодня к 13:00 мск находились на отметке 111,375% от номинала, против 111,625% от номинала на дневных торгах пятницы.
На фоне определенного повышения цен российского фонового рынка спрэд доходности еврооблигаций РФ к аналогичным показателям базовых активов к указанному выше моменту времени составлял 190,606 б.п. против 191,888 б.п. на предыдущих дневных торгах.
В перспективе ближайших недель ключевая зависимость динамики спрэда доходности UST 10 и облигаций "Россия 30" от тенденции котировок российского мирового фондового рынка, вероятно, сохранится.
В целом, в среднесрочном периоде котировки еврооблигаций РФ, вероятно, будут по-прежнему следовать тенденции стоимости долгосрочных UST. С учетом данного обстоятельства, в указанный период цены облигаций "Россия 30", после возможного периода относительной стабилизации на отметках вблизи 111,500% от номинала, продолжат движение в направлении отметки 110,500% от номинала
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Возможно, завершение периода размещений госдолга США вызвало значимое сокращение централизованной поддержку рынка "трежериз". При этом, инвесторы, очевидно отразили в своих действиях относительно благоприятную американскую макроэкономическую статистику, вышедшую в последние дни а также данные о росте весьма внимательно отслеживаемого Fed базового индекса потребительской корзины Америки, Сore РСЕ, до отметки 2,4%(г/г), расположенной в непосредственной близости от уровня его пятнадцатилетних максимумов.
На этом фоне становится все более очевидным, что, по крайней мере - в первой половине 2009 г., ФРС возможно придется начать процесс "ужесточения" кредитной политики безотносительно от ситуации на финансовых рынках.
Необходимо отметить, что рынок фьючерсов на процентные ставки сейчас отражает вероятность повышения базовой стоимости кредитовая Резервной Системы по итогам следующего года до трех процентов годовых на уровне 40%.
На этом фоне и с учетом стабильных показателей ВВП США периода сохранение низкой доходности "трежериз" не представляется устойчивой среднесрочной тенденцией.
Сегодня торги на американских площадках не проводятся в связи с Днем Труда.
Цены еврооблигаций "Россия 30" сегодня к 13:00 мск находились на отметке 111,375% от номинала, против 111,625% от номинала на дневных торгах пятницы.
На фоне определенного повышения цен российского фонового рынка спрэд доходности еврооблигаций РФ к аналогичным показателям базовых активов к указанному выше моменту времени составлял 190,606 б.п. против 191,888 б.п. на предыдущих дневных торгах.
В перспективе ближайших недель ключевая зависимость динамики спрэда доходности UST 10 и облигаций "Россия 30" от тенденции котировок российского мирового фондового рынка, вероятно, сохранится.
В целом, в среднесрочном периоде котировки еврооблигаций РФ, вероятно, будут по-прежнему следовать тенденции стоимости долгосрочных UST. С учетом данного обстоятельства, в указанный период цены облигаций "Россия 30", после возможного периода относительной стабилизации на отметках вблизи 111,500% от номинала, продолжат движение в направлении отметки 110,500% от номинала
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter