Прогнозы:
Рост индекса цен производителей в США в феврале окажется существенно хуже консенсус-прогноза;
Предварительное значение индекса потребительского доверия от Университета штата Мичиган выйдет близким к среднерыночным ожиданиям.
Сегодня утром стало известно, что промпроизводство в Японии в январе ожидаемо не дотянуло до консенсус-прогноза и выросло в годовом выражении всего на 3.7%, указывая на ограничения действенности «количественных программ» вне долларовой зоны.
Несмотря на всеобщие ожидания начала повышения процентных ставок ФРС США уже в середине этого года, что исподволь прививает в сознание инвесторов тезис о том, что в американской экономике всё в порядке, финрегулятор затеял очередную серию жёстких банковских стресс-тестов, по результатам которых особенно досталось банкам-нерезидентам – в частности, германскому Deutsche Bank AG (DBK) и испанскому Santander (SAN). В отношении Bank of America была поднята судейская «жёлтая карточка», после чего он был «отпущен с миром». Между тем, фондовые индексы США вчера неожиданно сильно выросли. Индекс волатильности Чикагской биржи VIX продолжает широкоамплитудные колебания в диапазоне 10-20 (сейчас он находится почти в его середине), так что от былой безмятежности инвесторов остались одни хорошие воспоминания. Акции компаний банковского сектора показали лучшие результаты за день, в то время как акции технического сектора оказались под давлением из-за слабого прогноза по Intel (см. ниже).
Вчерашний день был богат на интересную заокеанскую макростатистику, которая проливала свет на реальные шансы скорого изменения вектора монетарной политики Федрезерва. Так, вопреки прогнозам, цены на импортные товары выросли в первый раз за последние 8 месяцев. Возможно, это признак того, что понижательное давление на инфляцию, вызванное падением цен на нефть, начинает ослабевать. Согласно данным Таможенного комитета США, цены на импорт выросли на 0.4% в феврале в помесячном выражении. Консенсус-прогноз ожидал роста этого показателя на 0.2%.
Вместе с тем, по данным Министерства торговли, объём складских запасов остался неизменным в январе, что фиксируется уже второй месяц подряд. Согласно консенсус-прогнозу, запасы должны были вырасти на 0.2%. Между тем, розничные запасы также не изменились в январе после прибавки на 0.5% в предыдущем месяце.
Кроме того, как мы и ожидали, розничные продажи в феврале в США упали на протяжении третьего месяца подряд, что по традиции связали с плохой погодой в различных частях страны – прежде всего, на промышленно значимом северо-востоке США. На самом деле, подобные процессы логичней связать с продолжающейся потребительской осторожностью чрезмерно закредитованных американских домохозяйств на фоне дорогого доллара, несмотря на, казалось бы, декларируемое улучшение ситуации на рынке труда и низкие цены на бензин. Согласно данным Министерства торговли США, продажи в розничных сетях и ресторанах снизились на 0.6% в прошлом месяце и составили $437 млрд. Напомним, что розничные продажи в США упали на 0.8% в январе и на 0.9% – в декабре.
Между тем, Министерство труда заявило, что первичные обращения за пособиями по безработице на неделе, завершившейся 7 марта, сократились на 36 тыс. до 289 000. Консенсус-прогноз ожидал 317 000 новых заявок. Таким образом, число обращений на прошлой неделе по 28 февраля оказалось самым высоким с мая 2014 года. Количество американцев, продолжающих получать пособия по безработице, сократилось на 5 тыс. до 2.42 млн.
В свою очередь, бюджетное управление Конгресса сообщило, что дефицит федерального бюджета вновь ухудшился в прошлом месяце – спикировав до уровня $192.3 млрд против -$17.5 млрд в январе, что казалось хуже самого по себе весьма пессимистичного консенсус-прогноза. Год назад, в феврале 2014 года дефицит составлял $194 млрд, после чего был осуществлён очередной секвестр за счёт многих социальных статей, ассигнований на аэрокосмические исследования и т.д. Как видно, эти усилия ни к чему не привели, и виной этому стал чрезмерно укрепившийся доллар. Между тем, данные показали, что за текущий финансовый год бюджетный дефицит составил $387 млрд, увеличившись на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Между тем, за февраль правительство США потратило $332 млрд, что было на 2% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Общая сумма поступлений в феврале в долларовом выражении составила $139 млрд, что оказалось на 3% меньше, чем в феврале 2014 года.
В четверг утром крупнейший в мире производитель микропроцессоров Intel (INTC) объявил о снижении собственного прогноза по продажам в 1-м квартале, в частности, цитируя негативный эффект от чрезмерно подорожавшего доллара. Intel ожидает доходы в размере $12.8 млрд, что на $900 млн меньше, чем значилось в его первоначальном квартальном прогнозе. Вместе с тем, компания заявила, что операционные расходы останутся неизменными. Помимо валютного эффекта изменение прогноза по доходам является результатом более слабого, чем ожидалось, спроса на ноутбуки и стационарные ПК и снизившиеся требования к уровню запасов во всей цепи поставок товаропроизводителей конечной продукции. По состоянию на четверг, средний прогноз на 2015 год по доходам компании был около $58.25 млрд, что обеспечивало рост на 4.3% в годовом выражении. Инвесторы надеялись, что Intel в 2015 покажет приличный рост, но вчерашние новости, похоже, поставили крест на их ожиданиях.
В прошлом году примерно 62% доходов компании были сгенерированы сервисной группой PC Client, и почти вся операционная прибыль была сформирована там же. Теперь Intel поставил своей главной задачей получить место в сегменте комплектующих для планшетов и смартфонов, чтобы сгенерировать какие-то ощутимые дополнительные доходы в ближайшие пару лет, что по замыслам должно компенсировать слабость компьютерных продаж. В результате акции Intel на вчерашних торгах снизились по итогам основной и дополнительной торговых сессий почти на 4.8%. Учитывая слабость PC бизнеса, стоит ожидать тестирования ими ключевого уровня $30 уже в ближайшие 2-3 торговых сессии.
Большинство компонентов индекса Dow Jones – 26 из 30 – закрылись в положительной зоне, причём рост ускорился в последний час основных торгов. Больше остальных выросли акции Walt Disney Co. (DIS, +4.16%). Аутсайдером оказались акции Intel Corp. (INTC, -4.73%) на фоне разочаровывающих прогнозов менеджмента. Все секторы индекса SnP 500, кроме одного – нефтегазового (-0.27%) – завершили торги в рамках технического отскока в плюсовой зоне. Больше всего вырос сектор потребительских услуг (+1.84%).
На валютном рынке всё внимание игроков было приковано к захватывающей внутридневной динамике пары евро/доллар. В итоге, единая валюта в рамках непродолжительной и неубедительной повышательной коррекции выросла против доллара (текущее значение на 9:00 мск – $1.0598), словно испугавшись слишком быстрого достижения курсового паритета. В целом, евро по-прежнему теряет более 5% к доллару с начала этой недели. Вчера стало известно, что ЕЦБ всего за три дня с момента запуска программы стимулирования экономики еврозоны уже успел выкупить облигаций на сумму €9.8 млрд со средней дюрацией 9 лет.
Европейские фондовые индексы завершили вчерашние торги разнонаправленно после того, как днём ранее продемонстрировали наибольшее повышение за более чем полтора месяца. На ход торгов повлияли финансовые отчеты компаний, а также статистика по США. По некоторым расчётам, 10%-ное снижение курса евро к корзине валют вызовет повышение прибыли европейских компаний на 6-8%.
Субиндекс фармацевтических компаний зафиксировал наибольшее повышение среди 19 отраслевых групп Stoxx Europe 200. В частности, акции GlaxoSmithKline Plc (GSK) подскочили на 1.94%, бумаги AstraZeneca Plc (AZN) подорожали на 4.05%, а Shire Plc (SHP) – на 2.73%.
Курс «азотно-калийных» ценных бумаг K+S AG (SDF) увеличился на 7.45% после того, как производитель удобрений заявил о том, что прибыль в этом году будет существенно выше прошлогоднего уровня благодаря повышению цен на хлористый калий.
Котировки бумаг Asos Plc (ASC) подскочили на 12.9%, после того как стало известно, что британский онлайн-ритейлер получил квартальную выручку выше консенсус-прогноза.
В свою очередь, стоимость акций Hugo Boss AG (BOSS) упала на 1.94%. Германская компания «высокой моды» представила собственный прогноз по прибыли на 2015 год, который оказался хуже ожиданий.
Российский рынок
Прогнозы:
Мы ожидаем открытия рынка с незначительным повышением, в диапазоне 1665-1670 п. по индексу ММВБ. Ближайшими значимыми поддержками останутся уровни 1660, 1650 п. В качестве сопротивлений выступят отметки 1680, 1690 п.;
В первой половине дня локальный рынок отыграет утреннее улучшение внешнего фона. Вместе с тем, дальнейший рост будет затруднен большим количеством локальных сопротивлений. В целом же индекс ММВБ может восстановиться в район 1680 – 1690 п.;
Во второй половине дня на локальный рынок могут повлиять результаты заседания совета директоров Банка России (13.30 мск). Не исключено, что сегодня будет принято решение о понижении ключевой процентной ставки.
В минувший четверг основные российские фондовые индексы ММВБ (-0.41%) и РТС (+1.33%) завершили торги с разнонаправленным отклонением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Индекс РТС существенно повысился благодаря сильному утреннему укреплению обменного курса рубля по отношению к доллару США. В то же время индекс ММВБ провел торговый день в состоянии безыдейного бокового движения преимущественно на отрицательной территории. Российские «быки» не сумели воспользоваться утренним повышением фьючерсов на нефть сорта Brent и позитивной динамикой контрактов на фондовые индексы США. Видимая неспособность индекса ММВБ отскочить от свежего среднесрочного минимума в случае ухудшения внешнего фона может обернуться возобновлением недавнего нисходящего движения в район 1630 – 1650 п.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH5) пришли в состояние бэквордации величиной в 9.4 п., или 1.1% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка несколько ухудшили оценку ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне умеренного падения индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, ликвидные акции завершили торги разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Опережающей просадкой отличились отдельные представители различных секторов рынка: «Магнит» (MGNТ RM, -2.17%), «Роснефть» (ROSN RM, -1.49%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, -3.87%), «Северсталь» (CHMF RM, -3.34%), «Уралкалий» (URKA RM, -3.29%). Таким образом, какой либо единой торговой идеи или тенденции к распродажам в отдельных классах акций не сложилось.
Среди голубых фишек существенным приростом против индекса ММВБ отличились бумаги банка ВТБ (VTBR RM, +1.93%). После обновления своего полуторамесячного минимума эти бумаги резко развернулись вверх и отскочили в район 0.065 руб. По-видимому, столь стремительный взлет имел сугубо технический характер. В то же время акции «Сбербанк»-ао (SBER RM, +0.16%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -0.99%) закрылись намного слабее.
Акции МосБиржа (MOEX RM, +1.91%) заметно подорожали против рынка на фоне публикации благоприятной финансовой отчетности эмитента за 2014 год по МСФО. Годовая чистая прибыль организатора торгов увеличилась на 38.1%, до уровня в 15.99 млрд руб. Наблюдательный совет биржи рекомендовал собранию акционеров утвердить выплату годовых дивидендов в размере 3.87 руб. на акцию, что составляет порядка 5.7% от их текущей рыночной стоимости. Надо отметить, что Московская биржа выигрывает от роста рыночной волатильности и связанного с этим увеличения оборотов торгов. В этом аспекте ее акции можно рассматривать как защитные в периоды роста неопределенности на рынке.
Стоит отметить состоявшиеся покупки в низколиквидных бумагах «Дикси» (DIXY RM, +2.96%) и «Лента» др (LNTA RM, +8.71%). Поводом для активизации спроса в них стали позитивные новости розничных торговых сетей. ГК Дикси сообщила о росте рублевой выручки за первые два месяца текущего года на 29.6%. «Лента» отчиталась об увеличении чистой прибыли по итогам 2014 г. на 27.0%, до уровня в 9.1 млрд руб. Вместе с тем, в новых реалиях не стоит обольщаться позитивными итогами минувшего года. Кроме того, с недавних пор рост выручки торговых сетей вовсе не означает пропорционального увеличения чистой прибыли. Напомним, что по итогам 4 квартала 2014 г. чистая рублевая выручка «Магнита» выросла на 35.9%. В то же время, чистая прибыль ритейлера за указанный период увеличилась лишь на 14.35%.
Сильнее рынка также закрылись бумаги ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +1.34%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, +1.25%), ФСК ЕЭС (FEES RM, +6.18%), «Россети»-ао (RSTI RM, +3.38%), «Аэрофлот» (AFLT RM, +4.91%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с повышением до 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent дорожают на 0.35%. Японский индекс Nikkei225 повысился на 1.7%. Гонконгский Hang Seng подрос на 0.4%.
Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как позитивный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций подрастут;
Ставки денежно-кредитного рынка понизятся, пока ещё находясь в налоговом отпуске до второй половины марта;
Доходности ОФЗ понизятся на решении регулятора по ставке;
Банк России понизится ключевую ставку на 1 п.п. – до уровня 14.00% годовых.
Сегодня Банк России в очередной раз будет заседать по процентным ставкам. Рынок сходится во мнении, что ставку умеренно снизят – до 14% годовых с предыдущих 15% годовых (консенсус-прогноз Bloomberg). Мы солидарны с таким прогнозом. Банк России может продолжить идти по пути стимулирования, однако довольно осторожно. Ставку сейчас лучше слишком сильно не двигать во избежание очередного валютного коллапса.
На курсообразование, на наш взгляд, такое решение будет оказывать ограниченное воздействие (не та сейчас у регулятора весовая категория). Традиционно более низкие ставки (=более дешевые деньги) - минус для национальной валюты. Хотя, как показала практика, спекулянты могут перевернуть всё с ног на голову.
Рубль продолжает «ходить» за нефтью, которая ещё позавчера упала на планку $56, а уже через день (вчера) торговалась выше $58.50. Правда поздно вечером она опустилась к более приземленным $57. Мы уже не раз предупреждали инвесторов о рисках валютных спекуляций в связи с повышенной волатильностью на рынке.
Вышли свежие данные по объёму международных (золотовалютных) резервов, которые в период с 27 февраля по 6 марта сократились ещё на $6.3 млрд – до уровня $363 млрд. Собственно, начиная с начала 2014 г. это явление стало хроникой и уже мало кого удивляет. Международное рейтинговой агентство Fitch подтвердило рейтинги ОАО «Российские Железные Дороги» на уровне «BBB-», установив по нему «негативный» прогноз. При этом Fitch продолжает увязывать рейтинги РЖД с рейтингами Российской Федерации («BBB-»/ прогноз «Негативный»), единственного акционера РЖД, что отражает сильные юридические, операционные и стратегические связи компании с государством согласно методологии Fitch о взаимосвязи между рейтингами материнской и дочерней структур. Собственно, это довольно логично. Отметим, что это единственное агентство из трёх, которое удерживает рейтинг РФ на более-менее пристойном уровне (не «мусорного» качества).
Что до межбанковских ставок, то они подошли к очередному налоговому периоду (стартует он на следующей неделе) в хорошем расположении духа. Так, вчера индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» упала ни много ни мало на 42 б.п. – до уровня 15.20% годовых. Это хороший результат, при том что ключевая ставка не сильно ниже (15.00% годовых). Будем надеяться, что регулятор сегодня «приземлит» последнюю.
Также ожидаем купонные выплаты по выпускам: Крайинвестбанк-БО-03 (10.75% годовых), ОАО Группа ЛСР-03 (0.10% годовых), Обувьрус-БО-04 (11.50% годовых), РН Холдинг-2018 (7.88% годовых), УРАЛСИБ-04 (11.25% годовых), ФСК ЕЭС-30 (9.30% годовых), ФСК ЕЭС-34 (9.30% годовых).
Размещений новых выпусков рублёвых бондов, а также погашений с офертами в сегодняшней повестке дня не значится. До конца же марта анонсированы такие планы по корпоративным размещениям: 19 марта – ГТЛК-БО-04 (5 млрд рублей). В общем, пока не густо.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Рост индекса цен производителей в США в феврале окажется существенно хуже консенсус-прогноза;
Предварительное значение индекса потребительского доверия от Университета штата Мичиган выйдет близким к среднерыночным ожиданиям.
Сегодня утром стало известно, что промпроизводство в Японии в январе ожидаемо не дотянуло до консенсус-прогноза и выросло в годовом выражении всего на 3.7%, указывая на ограничения действенности «количественных программ» вне долларовой зоны.
Несмотря на всеобщие ожидания начала повышения процентных ставок ФРС США уже в середине этого года, что исподволь прививает в сознание инвесторов тезис о том, что в американской экономике всё в порядке, финрегулятор затеял очередную серию жёстких банковских стресс-тестов, по результатам которых особенно досталось банкам-нерезидентам – в частности, германскому Deutsche Bank AG (DBK) и испанскому Santander (SAN). В отношении Bank of America была поднята судейская «жёлтая карточка», после чего он был «отпущен с миром». Между тем, фондовые индексы США вчера неожиданно сильно выросли. Индекс волатильности Чикагской биржи VIX продолжает широкоамплитудные колебания в диапазоне 10-20 (сейчас он находится почти в его середине), так что от былой безмятежности инвесторов остались одни хорошие воспоминания. Акции компаний банковского сектора показали лучшие результаты за день, в то время как акции технического сектора оказались под давлением из-за слабого прогноза по Intel (см. ниже).
Вчерашний день был богат на интересную заокеанскую макростатистику, которая проливала свет на реальные шансы скорого изменения вектора монетарной политики Федрезерва. Так, вопреки прогнозам, цены на импортные товары выросли в первый раз за последние 8 месяцев. Возможно, это признак того, что понижательное давление на инфляцию, вызванное падением цен на нефть, начинает ослабевать. Согласно данным Таможенного комитета США, цены на импорт выросли на 0.4% в феврале в помесячном выражении. Консенсус-прогноз ожидал роста этого показателя на 0.2%.
Вместе с тем, по данным Министерства торговли, объём складских запасов остался неизменным в январе, что фиксируется уже второй месяц подряд. Согласно консенсус-прогнозу, запасы должны были вырасти на 0.2%. Между тем, розничные запасы также не изменились в январе после прибавки на 0.5% в предыдущем месяце.
Кроме того, как мы и ожидали, розничные продажи в феврале в США упали на протяжении третьего месяца подряд, что по традиции связали с плохой погодой в различных частях страны – прежде всего, на промышленно значимом северо-востоке США. На самом деле, подобные процессы логичней связать с продолжающейся потребительской осторожностью чрезмерно закредитованных американских домохозяйств на фоне дорогого доллара, несмотря на, казалось бы, декларируемое улучшение ситуации на рынке труда и низкие цены на бензин. Согласно данным Министерства торговли США, продажи в розничных сетях и ресторанах снизились на 0.6% в прошлом месяце и составили $437 млрд. Напомним, что розничные продажи в США упали на 0.8% в январе и на 0.9% – в декабре.
Между тем, Министерство труда заявило, что первичные обращения за пособиями по безработице на неделе, завершившейся 7 марта, сократились на 36 тыс. до 289 000. Консенсус-прогноз ожидал 317 000 новых заявок. Таким образом, число обращений на прошлой неделе по 28 февраля оказалось самым высоким с мая 2014 года. Количество американцев, продолжающих получать пособия по безработице, сократилось на 5 тыс. до 2.42 млн.
В свою очередь, бюджетное управление Конгресса сообщило, что дефицит федерального бюджета вновь ухудшился в прошлом месяце – спикировав до уровня $192.3 млрд против -$17.5 млрд в январе, что казалось хуже самого по себе весьма пессимистичного консенсус-прогноза. Год назад, в феврале 2014 года дефицит составлял $194 млрд, после чего был осуществлён очередной секвестр за счёт многих социальных статей, ассигнований на аэрокосмические исследования и т.д. Как видно, эти усилия ни к чему не привели, и виной этому стал чрезмерно укрепившийся доллар. Между тем, данные показали, что за текущий финансовый год бюджетный дефицит составил $387 млрд, увеличившись на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Между тем, за февраль правительство США потратило $332 млрд, что было на 2% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Общая сумма поступлений в феврале в долларовом выражении составила $139 млрд, что оказалось на 3% меньше, чем в феврале 2014 года.
В четверг утром крупнейший в мире производитель микропроцессоров Intel (INTC) объявил о снижении собственного прогноза по продажам в 1-м квартале, в частности, цитируя негативный эффект от чрезмерно подорожавшего доллара. Intel ожидает доходы в размере $12.8 млрд, что на $900 млн меньше, чем значилось в его первоначальном квартальном прогнозе. Вместе с тем, компания заявила, что операционные расходы останутся неизменными. Помимо валютного эффекта изменение прогноза по доходам является результатом более слабого, чем ожидалось, спроса на ноутбуки и стационарные ПК и снизившиеся требования к уровню запасов во всей цепи поставок товаропроизводителей конечной продукции. По состоянию на четверг, средний прогноз на 2015 год по доходам компании был около $58.25 млрд, что обеспечивало рост на 4.3% в годовом выражении. Инвесторы надеялись, что Intel в 2015 покажет приличный рост, но вчерашние новости, похоже, поставили крест на их ожиданиях.
В прошлом году примерно 62% доходов компании были сгенерированы сервисной группой PC Client, и почти вся операционная прибыль была сформирована там же. Теперь Intel поставил своей главной задачей получить место в сегменте комплектующих для планшетов и смартфонов, чтобы сгенерировать какие-то ощутимые дополнительные доходы в ближайшие пару лет, что по замыслам должно компенсировать слабость компьютерных продаж. В результате акции Intel на вчерашних торгах снизились по итогам основной и дополнительной торговых сессий почти на 4.8%. Учитывая слабость PC бизнеса, стоит ожидать тестирования ими ключевого уровня $30 уже в ближайшие 2-3 торговых сессии.
Большинство компонентов индекса Dow Jones – 26 из 30 – закрылись в положительной зоне, причём рост ускорился в последний час основных торгов. Больше остальных выросли акции Walt Disney Co. (DIS, +4.16%). Аутсайдером оказались акции Intel Corp. (INTC, -4.73%) на фоне разочаровывающих прогнозов менеджмента. Все секторы индекса SnP 500, кроме одного – нефтегазового (-0.27%) – завершили торги в рамках технического отскока в плюсовой зоне. Больше всего вырос сектор потребительских услуг (+1.84%).
На валютном рынке всё внимание игроков было приковано к захватывающей внутридневной динамике пары евро/доллар. В итоге, единая валюта в рамках непродолжительной и неубедительной повышательной коррекции выросла против доллара (текущее значение на 9:00 мск – $1.0598), словно испугавшись слишком быстрого достижения курсового паритета. В целом, евро по-прежнему теряет более 5% к доллару с начала этой недели. Вчера стало известно, что ЕЦБ всего за три дня с момента запуска программы стимулирования экономики еврозоны уже успел выкупить облигаций на сумму €9.8 млрд со средней дюрацией 9 лет.
Европейские фондовые индексы завершили вчерашние торги разнонаправленно после того, как днём ранее продемонстрировали наибольшее повышение за более чем полтора месяца. На ход торгов повлияли финансовые отчеты компаний, а также статистика по США. По некоторым расчётам, 10%-ное снижение курса евро к корзине валют вызовет повышение прибыли европейских компаний на 6-8%.
Субиндекс фармацевтических компаний зафиксировал наибольшее повышение среди 19 отраслевых групп Stoxx Europe 200. В частности, акции GlaxoSmithKline Plc (GSK) подскочили на 1.94%, бумаги AstraZeneca Plc (AZN) подорожали на 4.05%, а Shire Plc (SHP) – на 2.73%.
Курс «азотно-калийных» ценных бумаг K+S AG (SDF) увеличился на 7.45% после того, как производитель удобрений заявил о том, что прибыль в этом году будет существенно выше прошлогоднего уровня благодаря повышению цен на хлористый калий.
Котировки бумаг Asos Plc (ASC) подскочили на 12.9%, после того как стало известно, что британский онлайн-ритейлер получил квартальную выручку выше консенсус-прогноза.
В свою очередь, стоимость акций Hugo Boss AG (BOSS) упала на 1.94%. Германская компания «высокой моды» представила собственный прогноз по прибыли на 2015 год, который оказался хуже ожиданий.
Российский рынок
Прогнозы:
Мы ожидаем открытия рынка с незначительным повышением, в диапазоне 1665-1670 п. по индексу ММВБ. Ближайшими значимыми поддержками останутся уровни 1660, 1650 п. В качестве сопротивлений выступят отметки 1680, 1690 п.;
В первой половине дня локальный рынок отыграет утреннее улучшение внешнего фона. Вместе с тем, дальнейший рост будет затруднен большим количеством локальных сопротивлений. В целом же индекс ММВБ может восстановиться в район 1680 – 1690 п.;
Во второй половине дня на локальный рынок могут повлиять результаты заседания совета директоров Банка России (13.30 мск). Не исключено, что сегодня будет принято решение о понижении ключевой процентной ставки.
В минувший четверг основные российские фондовые индексы ММВБ (-0.41%) и РТС (+1.33%) завершили торги с разнонаправленным отклонением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Индекс РТС существенно повысился благодаря сильному утреннему укреплению обменного курса рубля по отношению к доллару США. В то же время индекс ММВБ провел торговый день в состоянии безыдейного бокового движения преимущественно на отрицательной территории. Российские «быки» не сумели воспользоваться утренним повышением фьючерсов на нефть сорта Brent и позитивной динамикой контрактов на фондовые индексы США. Видимая неспособность индекса ММВБ отскочить от свежего среднесрочного минимума в случае ухудшения внешнего фона может обернуться возобновлением недавнего нисходящего движения в район 1630 – 1650 п.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH5) пришли в состояние бэквордации величиной в 9.4 п., или 1.1% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка несколько ухудшили оценку ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне умеренного падения индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, ликвидные акции завершили торги разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Опережающей просадкой отличились отдельные представители различных секторов рынка: «Магнит» (MGNТ RM, -2.17%), «Роснефть» (ROSN RM, -1.49%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, -3.87%), «Северсталь» (CHMF RM, -3.34%), «Уралкалий» (URKA RM, -3.29%). Таким образом, какой либо единой торговой идеи или тенденции к распродажам в отдельных классах акций не сложилось.
Среди голубых фишек существенным приростом против индекса ММВБ отличились бумаги банка ВТБ (VTBR RM, +1.93%). После обновления своего полуторамесячного минимума эти бумаги резко развернулись вверх и отскочили в район 0.065 руб. По-видимому, столь стремительный взлет имел сугубо технический характер. В то же время акции «Сбербанк»-ао (SBER RM, +0.16%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -0.99%) закрылись намного слабее.
Акции МосБиржа (MOEX RM, +1.91%) заметно подорожали против рынка на фоне публикации благоприятной финансовой отчетности эмитента за 2014 год по МСФО. Годовая чистая прибыль организатора торгов увеличилась на 38.1%, до уровня в 15.99 млрд руб. Наблюдательный совет биржи рекомендовал собранию акционеров утвердить выплату годовых дивидендов в размере 3.87 руб. на акцию, что составляет порядка 5.7% от их текущей рыночной стоимости. Надо отметить, что Московская биржа выигрывает от роста рыночной волатильности и связанного с этим увеличения оборотов торгов. В этом аспекте ее акции можно рассматривать как защитные в периоды роста неопределенности на рынке.
Стоит отметить состоявшиеся покупки в низколиквидных бумагах «Дикси» (DIXY RM, +2.96%) и «Лента» др (LNTA RM, +8.71%). Поводом для активизации спроса в них стали позитивные новости розничных торговых сетей. ГК Дикси сообщила о росте рублевой выручки за первые два месяца текущего года на 29.6%. «Лента» отчиталась об увеличении чистой прибыли по итогам 2014 г. на 27.0%, до уровня в 9.1 млрд руб. Вместе с тем, в новых реалиях не стоит обольщаться позитивными итогами минувшего года. Кроме того, с недавних пор рост выручки торговых сетей вовсе не означает пропорционального увеличения чистой прибыли. Напомним, что по итогам 4 квартала 2014 г. чистая рублевая выручка «Магнита» выросла на 35.9%. В то же время, чистая прибыль ритейлера за указанный период увеличилась лишь на 14.35%.
Сильнее рынка также закрылись бумаги ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +1.34%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, +1.25%), ФСК ЕЭС (FEES RM, +6.18%), «Россети»-ао (RSTI RM, +3.38%), «Аэрофлот» (AFLT RM, +4.91%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с повышением до 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent дорожают на 0.35%. Японский индекс Nikkei225 повысился на 1.7%. Гонконгский Hang Seng подрос на 0.4%.
Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как позитивный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций подрастут;
Ставки денежно-кредитного рынка понизятся, пока ещё находясь в налоговом отпуске до второй половины марта;
Доходности ОФЗ понизятся на решении регулятора по ставке;
Банк России понизится ключевую ставку на 1 п.п. – до уровня 14.00% годовых.
Сегодня Банк России в очередной раз будет заседать по процентным ставкам. Рынок сходится во мнении, что ставку умеренно снизят – до 14% годовых с предыдущих 15% годовых (консенсус-прогноз Bloomberg). Мы солидарны с таким прогнозом. Банк России может продолжить идти по пути стимулирования, однако довольно осторожно. Ставку сейчас лучше слишком сильно не двигать во избежание очередного валютного коллапса.
На курсообразование, на наш взгляд, такое решение будет оказывать ограниченное воздействие (не та сейчас у регулятора весовая категория). Традиционно более низкие ставки (=более дешевые деньги) - минус для национальной валюты. Хотя, как показала практика, спекулянты могут перевернуть всё с ног на голову.
Рубль продолжает «ходить» за нефтью, которая ещё позавчера упала на планку $56, а уже через день (вчера) торговалась выше $58.50. Правда поздно вечером она опустилась к более приземленным $57. Мы уже не раз предупреждали инвесторов о рисках валютных спекуляций в связи с повышенной волатильностью на рынке.
Вышли свежие данные по объёму международных (золотовалютных) резервов, которые в период с 27 февраля по 6 марта сократились ещё на $6.3 млрд – до уровня $363 млрд. Собственно, начиная с начала 2014 г. это явление стало хроникой и уже мало кого удивляет. Международное рейтинговой агентство Fitch подтвердило рейтинги ОАО «Российские Железные Дороги» на уровне «BBB-», установив по нему «негативный» прогноз. При этом Fitch продолжает увязывать рейтинги РЖД с рейтингами Российской Федерации («BBB-»/ прогноз «Негативный»), единственного акционера РЖД, что отражает сильные юридические, операционные и стратегические связи компании с государством согласно методологии Fitch о взаимосвязи между рейтингами материнской и дочерней структур. Собственно, это довольно логично. Отметим, что это единственное агентство из трёх, которое удерживает рейтинг РФ на более-менее пристойном уровне (не «мусорного» качества).
Что до межбанковских ставок, то они подошли к очередному налоговому периоду (стартует он на следующей неделе) в хорошем расположении духа. Так, вчера индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» упала ни много ни мало на 42 б.п. – до уровня 15.20% годовых. Это хороший результат, при том что ключевая ставка не сильно ниже (15.00% годовых). Будем надеяться, что регулятор сегодня «приземлит» последнюю.
Также ожидаем купонные выплаты по выпускам: Крайинвестбанк-БО-03 (10.75% годовых), ОАО Группа ЛСР-03 (0.10% годовых), Обувьрус-БО-04 (11.50% годовых), РН Холдинг-2018 (7.88% годовых), УРАЛСИБ-04 (11.25% годовых), ФСК ЕЭС-30 (9.30% годовых), ФСК ЕЭС-34 (9.30% годовых).
Размещений новых выпусков рублёвых бондов, а также погашений с офертами в сегодняшней повестке дня не значится. До конца же марта анонсированы такие планы по корпоративным размещениям: 19 марта – ГТЛК-БО-04 (5 млрд рублей). В общем, пока не густо.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу