Главное
• Рубль продолжает девальвироваться — инвалюты взлетели на максимумы с конца марта 2022 г. Примечательно, что низкая монотонность ослабления рубля вдруг стала высокой, а волатильность инвалют резко расширилась. Что это значит?
• Глобальный доллар США остается на годовых максимумах, но есть вариант технического отката перегретого американца — индекс DXY уже под 107 п. с перспективой поближе к 105 п. Если такой вариант сработает, то иные мировые валюты вздохнут, а commodities еще больше подорожают.
• На сырьевом рынке локально позитивно на фоне негативного фактора геополитики. На неопределенности во фьючерсах растет риск-премия: нефть Brent отработала подскок за $75, но здесь важное техническое сопротивление и закономерный откат барреля; золото в высоком отскоке, унция была над $2700; газ NG дороже $3,5, и с сигнальных $3 до перспективного таргета $3,8 уже не так и далеко.
В деталях
Рубль на волне осенней девальвации, которая уже превысила планку 20%, обновил минимумы 2024 г. и переписал дно 2023 г. В пятницу курс биржевого юаня подорожал еще на процент и вплотную подобрался до 14,1 — уже значения конца марта 2022 г. Рост юаня вызван дефицитом ликвидности и скачком ставок денежного рынка выше 20%. Острая геополитическая составляющая в последнее время привела к расширению риск-премии в инвалюте и повышению дисконта в рубле.
На внебиржевом рынке те же негативные тенденции для рубля: доллар США за сутки успел переписать максимумы октября 2023 г. и взлететь почти на 2%, выше 102,57; евро с +1,3% за сессию оказался дороже 107,4. Помимо всего прочего, здесь накладывает отпечаток и рост глобального доллара на годовые максимумы против корзины мировых резервных валют на фоне грядущей политики Трампа, которая способна сдержать активное снижение ставки ФРС — последний фактор априори за нацвалюту страны. Курсы инвалют от ЦБ на 25 ноября — здесь.
Обращает внимание темп изменения курсов. Ранее девальвация рубля шла достаточно монотонно, без скачков, а в последние дни отмечается рост волатильности. Без последнего фактора даже чисто технически сложно было ждать коррекции перегретых инвалют — сейчас для этого появляются условия.
Ослабление рубля выгодно как экспортерам, так и бюджету. Вместе с тем падение рубля приводит к удорожанию импорта и сохранению высоких инфляционных ожиданий населения и корпораций, что снижает эффективность высокой ставки ЦБ. Чтобы обезопасить себя от дальнейшего подорожания товаров и услуг, частный сектор и бизнес и закладывают ценовые риски, а валюты продолжают дорожать.
По сути, на фоне фактора девальвации, имеем проинфляционную спираль. Тем самым финансовые власти в ближайшее время могут прибегнуть как минимум к словесным интервенциям, и со временем это может поспособствовать стабилизации рубля. В конце неделе завершится ноябрьский налоговый период, что предполагает рост предложения валюты на рынке. А пока по негативной тенденции нельзя исключать очередных пиков в инвалютах и минимумов в нацвалюте, но коррекция близится.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Рубль продолжает девальвироваться — инвалюты взлетели на максимумы с конца марта 2022 г. Примечательно, что низкая монотонность ослабления рубля вдруг стала высокой, а волатильность инвалют резко расширилась. Что это значит?
• Глобальный доллар США остается на годовых максимумах, но есть вариант технического отката перегретого американца — индекс DXY уже под 107 п. с перспективой поближе к 105 п. Если такой вариант сработает, то иные мировые валюты вздохнут, а commodities еще больше подорожают.
• На сырьевом рынке локально позитивно на фоне негативного фактора геополитики. На неопределенности во фьючерсах растет риск-премия: нефть Brent отработала подскок за $75, но здесь важное техническое сопротивление и закономерный откат барреля; золото в высоком отскоке, унция была над $2700; газ NG дороже $3,5, и с сигнальных $3 до перспективного таргета $3,8 уже не так и далеко.
В деталях
Рубль на волне осенней девальвации, которая уже превысила планку 20%, обновил минимумы 2024 г. и переписал дно 2023 г. В пятницу курс биржевого юаня подорожал еще на процент и вплотную подобрался до 14,1 — уже значения конца марта 2022 г. Рост юаня вызван дефицитом ликвидности и скачком ставок денежного рынка выше 20%. Острая геополитическая составляющая в последнее время привела к расширению риск-премии в инвалюте и повышению дисконта в рубле.
На внебиржевом рынке те же негативные тенденции для рубля: доллар США за сутки успел переписать максимумы октября 2023 г. и взлететь почти на 2%, выше 102,57; евро с +1,3% за сессию оказался дороже 107,4. Помимо всего прочего, здесь накладывает отпечаток и рост глобального доллара на годовые максимумы против корзины мировых резервных валют на фоне грядущей политики Трампа, которая способна сдержать активное снижение ставки ФРС — последний фактор априори за нацвалюту страны. Курсы инвалют от ЦБ на 25 ноября — здесь.
Обращает внимание темп изменения курсов. Ранее девальвация рубля шла достаточно монотонно, без скачков, а в последние дни отмечается рост волатильности. Без последнего фактора даже чисто технически сложно было ждать коррекции перегретых инвалют — сейчас для этого появляются условия.
Ослабление рубля выгодно как экспортерам, так и бюджету. Вместе с тем падение рубля приводит к удорожанию импорта и сохранению высоких инфляционных ожиданий населения и корпораций, что снижает эффективность высокой ставки ЦБ. Чтобы обезопасить себя от дальнейшего подорожания товаров и услуг, частный сектор и бизнес и закладывают ценовые риски, а валюты продолжают дорожать.
По сути, на фоне фактора девальвации, имеем проинфляционную спираль. Тем самым финансовые власти в ближайшее время могут прибегнуть как минимум к словесным интервенциям, и со временем это может поспособствовать стабилизации рубля. В конце неделе завершится ноябрьский налоговый период, что предполагает рост предложения валюты на рынке. А пока по негативной тенденции нельзя исключать очередных пиков в инвалютах и минимумов в нацвалюте, но коррекция близится.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу