Прогнозы:
Индекс потребительских цен в еврозоне в феврале вновь покажет дефляционные процессы;
Число закладок фундаментов домов в США в феврале разочарует.
Надо заметить, что «количественная программа» ЕЦБ – хотя и подвергается всё более суровой критике скептиков – всё же эффективна как минимум в деле раздувания европейского фондового «пузыря»: вчера индекс Германии DAX впервые превысил в истории уровень 12000 пунктов, поднявшись на 2.2%. В общей сложности, DAX вырос уже на 24% в этом году.
Тем временем, вчера фьючерсы на нефть марки WTI подверглись новой волне распродаж, потеряв суммарно только за два дня – пятницу и понедельник – порядка 7.7% и остановившись на отметке $43.64 за баррель (по состоянию на 9:00 мск этим утром). По мнению бывшего председателя ФРС Алана Гринспена (которое мы разделяем), цена на нефть еще не достигла дна, поскольку её добыча – по крайней мере, в США – продолжает увеличиваться. Как известно (об этом говорится в мартовском отчёте Международного энергетического агентства, МЭА), американские компании добиваются отмены запрета на экспорт, в частности по той причине, что цена барреля нефти в США (WTI) уже примерно на $10 ниже, чем североморской Brent. Добыча нефти странами, не входящими в ОПЕК, увеличилась в 2015 году на 700 тыс. баррелей в сутки, до 57.4 млн баррелей. Также снижение стоимости нефти вызвано пресловутым ростом курса доллара. Между тем, МЭА всё же улучшило прогноз по росту мирового спроса на нефть в 2015 году, однако лишь на символические 75 тыс. барр. в сутки — до 1 млн барр. в сутки. Таким образом, общий показатель по спросу составит 93.5 млн барр. в сутки. По данным ОПЕК, в этом году мировой спрос на нефть составит 29.2 млн баррелей.
Фондовые индексы США в рамках «игры в шашки» в понедельник выросли. Краткосрочное усиление евро в паре с долларом США прибавило уверенности инвесторам, которые всё больше беспокоятся по поводу негативного влияния роста доллара на рентабельность транснациональных компаний. Инвесторы вели себя осторожно перед Заседанием ФРС США в среду, на котором они ожидают (возможно, тщетно) получить более чёткие сигналы о сроках первого повышения процентных ставок.
Согласно представленным данным от ФРС США, чистый приток капитала в США из-за рубежа в январе составил $88.3 млрд, однако эти деньги на классические американские рынки, судя по всему, не пошли: чистый объём продаж ценных бумаг иностранными инвесторами составил -$27.2 млрд, а чистый объём продаж иностранцами казначейских облигаций США – и того больше, -$55.1 млрд.
Перед открытием рынка стало известно, что промпроизводство в США показало лишь половинный рост по сравнению с январской динамикой. По итогам прошлого месяца данный важный показатель вырос всего на 0.1%, что оказалось существенно ниже консенсус-прогноза на уровне +0.3%. Ко всему прочему, показатель за январь был пересмотрен в сторону понижения: согласно уточнённым данным, производство в США снизилось на 0.3%, хотя первоначально сообщалось о росте на 0.2% (!).
В отчете также говорилось, что производство в секторе обрабатывающей промышленности сократилось на 0.2%, зафиксировав при этом третье месячное снижение подряд. Производство автомобилей и автозапчастей упало на 0.2%, в то время как объём предоставленных коммунальных услуг вырос на 7.3%, что в основном было связано с холодной погодой в течение месяца. Между тем, добыча полезных ископаемых снизилась на 2.5% на фоне продолжающегося сокращения объёмов бурения нефтяных и газовых скважин.
Также стало известно, что коэффициент использования производственных мощностей снизился до 78.9% с 79.1% в январе, что оказалось значительно ниже консенсус-прогноза на уровне 79.6% (крайне тревожный опережающий индикатор!).
Как показали результаты макростатистики от ФРБ Нью-Йорка, производственный индекс в регионе снизился в марте по сравнению с предыдущим месяцем, вопреки прогнозам экспертов на незначительное улучшение. Согласно представленным данным, Empire State manufacturing индекс в текущем месяце упал до 6.9 пкт против 7.78 пкт в феврале. Отметим, предыдущее значение не пересматривалось. Консенсус-прогноз прогнозировал повышение индекса до уровня 8.1 пкт.
Кроме того, согласно отчёту, представленному Национальной ассоциацией строителей жилья (NAHB), деловая уверенность американских домостроителей ухудшилась в текущем месяце – также вопреки среднерыночным прогнозам её незначительного повышения. Согласно данным, мартовский индекс состояния рынка опустился до уровня 53 пкт против 55 пкт по итогам февраля. Ожидалось, что данный показатель улучшится до 57 пунктов.
Несмотря на это, по итогам дня большинство компонентов индекса Dow Jones завершили торги в плюсе (28 из 30). Аутсайдером стали раллировавшие на прошлой неделе акции du Pont de Nemours (DD,-4.26%). Больше остальных выросли акции UnitedHealth Group (UNH, +2.84%). Все секторы индекса SnP 500 закрылись в плюсовой зоне. Больше всего вырос сектор здравоохранения (+1.91%).
На валютном рынке доллар США утратил недавно завоеванные позиции против евро и других основных валют, так как инвесторы оценивали вероятность решительных планов Федрезерва по процентным ставкам в США в ожидании завтрашнего заседания FOMC (см. выше). Инвесторы будут пристально следить за заявлением после заседания и пресс-конференцией в среду в ожидании ориентиров центробанка по процентным ставкам и, в особенности, за тем, откажется ли ФРС от нового ненавистного для американских инвесторов слова «терпение», что укажет на возможное повышение процентных ставок уже в середине года, несмотря на тревожную макростатистику. Таким образом, восходящий тренд доллара против других основных валют, в особенности евро, на некоторое время приостановился.
Европейские фондовые индексы также вчера продолжили свой рост, в то время как германский фондовый рынок достиг рекордных значений (см. выше). Европейский сводный индекс Stoxx Europe 600 вырос до самого высокого уровня с июня 2007 года.
На динамику торгов также повлияли и новости из Китая. Премьер Госсовета КНР Ли Кэцян пообещал, что китайские власти предпримут дополнительные меры в случае чрезмерного ослабления экономического роста в стране, несмотря на стремление к реформам. В планах Пекина заложены темпы роста ВВП примерно на 7% в 2015 году, и этот ориентир, судя по всему, будет поддерживаться.
Рост в понедельник возглавили K + S AG (SDF, +4.2%) и Merck KGaA (MRK, +3.22%). Тем временем, субиндекс автопроизводителей в Stoxx Euro 600 поднялся более чем на 1.5%, в то время как Volkswagen AG и Daimler AG прибавили более 2% каждый.
Котировки Lafarge SA (EPA) снизились на 5.9 %, а Holcim Ltd (HCMLY) – упали на 1.14 %. Французский производитель цемента заявил, что готов рассмотреть вопрос о пересмотре коэффициента обмена акциями в его запланированном слиянии со швейцарской компанией Holcim.
Российский рынок
Прогнозы:
Мы ожидаем открытия рынка с заметным повышением около 0.5%, в диапазоне 1615-1620 п. по индексу ММВБ. Ближайшими значимыми поддержками останутся уровни 1610, 1600 п. В качестве сопротивлений выступят отметки 1635, 1650 п.;
В первые минуты торгов локальный рынок отыграет вечерний подъем фьючерсов на индекс РТС и на голубые фишки. Позднее не исключены попытки дальнейшего роста индекса ММВБ в район 1630-1635 п. в рамках назревшего технического отскока;
Во второй половине дня участники российских торгов будут привычно ориентироваться на характер движения нефтяных фьючерсов. В целом индекс ММВБ сегодня имеет хорошие шансы на позитивное закрытие.
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ (-1.11%) и РТС (-2.48%) завершили торги с сильным неравномерным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Несмотря на накопившуюся двухнедельную перепроданность, российский рынок продолжил свое среднесрочное нисходящее движение. Назревший технический отскок вверх пока не состоялся в связи с неблагоприятным влиянием нефтяного рынка. Апрельские фьючерсы на нефть сорта Brent прочно закрепились ниже значимого уровня в $55. Ближайшей целью для них выступает ключевая поддержка, расположенная в районе $50. Вероятный возврат к указанной отметке заметно ухудшит среднесрочную техническую картину в этих контрактах, со всеми вытекающими для российского рынка последствиями.
Добавим, что заметный прирост основных фондовых индексов в Европе и в США нисколько не приободрил российских «быков». В новых экономических и геополитических реалиях динамика внешних рынков акций перестала служить объективным ориентиром для выбора направления открытия краткосрочных позиций.
Под закрытие вечерней торговой сессии июньские фьючерсы на индекс РТС (RIM5) пришли в состояние умеренной бэквордации величиной в 7 п., или 0.9% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС негативно.
На фоне значительной просадки индекса ММВБ, состоявшейся по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции завершили торги с понижением в пределах 1-4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидерами падения среди голубых фишек вновь стали представители финансового сектора: «Сбербанк»-ао (SBER RM, -3.39%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -3.48%), ВТБ (VTBR RM, -1.93%). Эти бумаги подверглись опережающим распродажам, несмотря на недавнюю новость об уменьшении ключевой ставки ЦБ РФ до 14%. Ставки кредитования для предприятий реального сектора по-прежнему останутся некомфортными. А проблемы заемщиков неизбежно превратятся в проблемы кредиторов.
Кроме того, негативом для этих акций стало заявление министра экономического развития России Алексея Улюкаева о том, что избежать банкротства «Мечела», похоже, не удастся. Напомним, что «Сбербанк» и банк ВТБ являются одними из крупнейших кредиторов металлургической компании. Бумаги «Мечел»-ао (MTLR RM, -10.57%), «Мечел»-ап (MTLRP RM, -13.44%) отреагировали на указанную новость очередной волной распродаж.
Акции ОГК-2 (OGKB RM, -9.70%) резко просели на фоне публикации негативной финансовой отчетности эмитента за 2014 г. по МСФО. Несмотря на состоявшееся увеличение выручки, генерирующая компания получила чистый убыток в размере 1 млрд 433 млн руб. против прибыли в размере 4 млрд 241 млн руб. годом ранее. Основной причиной текущего убытка стало обесценение активов.
Масштабным приростом против падающего рынка отличились лишь бумаги алмазодобывающей компании «Алроса» (ALRS RM, +4.58%). Их поддержало недавнее заявление исполняющего обязанности президента компании Ильи Рящина о том, что кризис в отечественной экономике не отразится на объемах реализации продукции компании, которая по большей части поставляется на экспорт. Кроме того, позитивом для этих акций стало их включение в индекс Market Vectors Russia, что будет стимулировать покупки этих бумаг, прежде всего, со стороны индексных фондов.
Акции «Лукойл» (LKOH RM, +0.26%) сумели избежать падения на фоне сообщения о серии недавних покупок АДР нефтяной компании на общую сумму около $60 млн структурами, связанными с президентом и членом совета директоров эмитента Вагитом Алекперовым. Высший менеджмент «Лукойла» систематически увеличивает свою долю в компании путем приобретения ее бумаг. Такие покупки нередко осуществляются на заемные деньги.
Лучше рынка также торговались бумаги «Магнит» (MGNТ RM, 0.00%), «Новатэк» (NVTK RM, +0.93%), «Северсталь» (CHMF RM, +0.07%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, +0.97%), АФК «Система» (AFKS RM, +0.40%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с понижением до 0.15%. Контракты на нефть сорта Brent дорожают на 0.15%. Японский индекс Nikkei225 подрос на 1%. Гонконгский Hang Seng незначительно понизился.
Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить, как неопределенный, или смешанный. Вместе с тем, вечерний прирост фьючерсов на индекс РТС и на голубые фишки создает условия для позитивного старта торгов.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
Ставки денежно-кредитного рынка останутся на комфортном уровне;
Доходности ОФЗ вырастут, реагируя на общее ухудшение рыночной конъюнктуры.
В понедельник российский рубль достаточно уверенно держался, причём, непонятно на чём. Видимо, на морально-волевых… При текущем балансе сил, вероятнее всего, он будет слабеть. Нефть себя стала чувствовать только хуже, уже торгуясь ниже уровня $54. Регулятор в пятницу понизил ключевую ставку, а ставки на межбанковском рынке и без этого не были перегреты. То есть, текущий налоговый период должен пройти в менее напряжённой обстановке. Ну и политика, куда же без неё. Пока украинская история продолжает давить на номинированные в рублях активы.
Банк России вчера сообщил о том, что 20 марта будут проводиться кредитные аукционы под залог валютных кредитов сроками 28 и 365 дней. Валюта – доллары США. Лимит аукциона на срок 28 дней составит $2 млрд (дата предоставления средств – 25 марта, дата возврата средств – 22 апреля), на срок 365 дней – $1 млрд (дата предоставления средств – 25 марта 2015 года, дата возврата средств – 24 марта 2016 года).
Способ проведения аукционов: голландский. Минимальные процентные ставки предоставления средств: значения ставок LIBOR в долларах США на сопоставимые сроки, действующие на ближайшую дату, предшествующую дате проведения аукционов, округленные до 4 десятичных знаков, увеличенные (каждая) на 0.75 п.п.
Правительство РФ в итоге утвердила сумму субсидий по ипотечным ставкам. В итоге это будут 20 млрд рублей. Как ранее и планировалось, делается это с целью того, чтобы ставка по ипотечным кредитам не превышала 13% в текущем году. Ключевая ставка ЦБ сейчас выше, она составляет 14%. В постановлении отмечается, что в случае снижения ключевой ставки до 9.5% и ниже предоставление субсидий прекращается, но может возобновиться по решению правительства. Субсидии предоставляются на вновь взятые кредиты в период с 1 марта 2015 года до 1 марта 2016 года. Размер кредита должен составлять до 8 млн рублей - для жилых помещений, расположенных в Москве, Московской области и Санкт-Петербурге, и до 3 млн рублей - для других территорий России. Первоначальный взнос – не менее 20%.
Также ожидаем купонные выплаты по выпускам: АФК Система-04 (7.65% годовых), ВТБ-БО-03 (9.40% годовых), ВТБ-БО-04 (9.40% годовых), Воронежская область-34005 (8.85% годовых), ВымпелКом-01 (8.85% годовых), ВымпелКом-04 (8.85% годовых), ГК ЭФЭСк-01 (13.25% годовых), ИА Московский-А (7.00% годовых), Ленинградская область-35001 (12.85% годовых), МИК (ОАО)-02 (10.50% годовых), ОВК Финанс-БО-01 (12.50% годовых), Россельхозбанк-2016 (8.70% годовых), Русфинанс Банк-09 (8.15% годовых), ССМО ЛенСпецСМУ-02 (12.90% годовых), Ставропольский край-34001 (9.90% годовых), Татфондбанк-БО-11 (12.30% годовых), Тверская область-34007 (8.50% годовых), Томск-34005 (14.00% годовых), Транскапиталбанк-02 (9.25% годовых).
Погасятся выпуски рублёвых бондов: АФК Система-04 (19.5 млрд рублей), ВТБ-БО-04 (5 млрд рублей), ВТБ-БО-03 (5 млрд рублей), Воронежская область-34005 (5 млрд рублей), МИК (ОАО)-02 (1 млрд рублей), Ставропольский край-34001 (5 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: АИЖК-А23 (14 млрд рублей), Крайинвестбанк-БО-03 (2 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс потребительских цен в еврозоне в феврале вновь покажет дефляционные процессы;
Число закладок фундаментов домов в США в феврале разочарует.
Надо заметить, что «количественная программа» ЕЦБ – хотя и подвергается всё более суровой критике скептиков – всё же эффективна как минимум в деле раздувания европейского фондового «пузыря»: вчера индекс Германии DAX впервые превысил в истории уровень 12000 пунктов, поднявшись на 2.2%. В общей сложности, DAX вырос уже на 24% в этом году.
Тем временем, вчера фьючерсы на нефть марки WTI подверглись новой волне распродаж, потеряв суммарно только за два дня – пятницу и понедельник – порядка 7.7% и остановившись на отметке $43.64 за баррель (по состоянию на 9:00 мск этим утром). По мнению бывшего председателя ФРС Алана Гринспена (которое мы разделяем), цена на нефть еще не достигла дна, поскольку её добыча – по крайней мере, в США – продолжает увеличиваться. Как известно (об этом говорится в мартовском отчёте Международного энергетического агентства, МЭА), американские компании добиваются отмены запрета на экспорт, в частности по той причине, что цена барреля нефти в США (WTI) уже примерно на $10 ниже, чем североморской Brent. Добыча нефти странами, не входящими в ОПЕК, увеличилась в 2015 году на 700 тыс. баррелей в сутки, до 57.4 млн баррелей. Также снижение стоимости нефти вызвано пресловутым ростом курса доллара. Между тем, МЭА всё же улучшило прогноз по росту мирового спроса на нефть в 2015 году, однако лишь на символические 75 тыс. барр. в сутки — до 1 млн барр. в сутки. Таким образом, общий показатель по спросу составит 93.5 млн барр. в сутки. По данным ОПЕК, в этом году мировой спрос на нефть составит 29.2 млн баррелей.
Фондовые индексы США в рамках «игры в шашки» в понедельник выросли. Краткосрочное усиление евро в паре с долларом США прибавило уверенности инвесторам, которые всё больше беспокоятся по поводу негативного влияния роста доллара на рентабельность транснациональных компаний. Инвесторы вели себя осторожно перед Заседанием ФРС США в среду, на котором они ожидают (возможно, тщетно) получить более чёткие сигналы о сроках первого повышения процентных ставок.
Согласно представленным данным от ФРС США, чистый приток капитала в США из-за рубежа в январе составил $88.3 млрд, однако эти деньги на классические американские рынки, судя по всему, не пошли: чистый объём продаж ценных бумаг иностранными инвесторами составил -$27.2 млрд, а чистый объём продаж иностранцами казначейских облигаций США – и того больше, -$55.1 млрд.
Перед открытием рынка стало известно, что промпроизводство в США показало лишь половинный рост по сравнению с январской динамикой. По итогам прошлого месяца данный важный показатель вырос всего на 0.1%, что оказалось существенно ниже консенсус-прогноза на уровне +0.3%. Ко всему прочему, показатель за январь был пересмотрен в сторону понижения: согласно уточнённым данным, производство в США снизилось на 0.3%, хотя первоначально сообщалось о росте на 0.2% (!).
В отчете также говорилось, что производство в секторе обрабатывающей промышленности сократилось на 0.2%, зафиксировав при этом третье месячное снижение подряд. Производство автомобилей и автозапчастей упало на 0.2%, в то время как объём предоставленных коммунальных услуг вырос на 7.3%, что в основном было связано с холодной погодой в течение месяца. Между тем, добыча полезных ископаемых снизилась на 2.5% на фоне продолжающегося сокращения объёмов бурения нефтяных и газовых скважин.
Также стало известно, что коэффициент использования производственных мощностей снизился до 78.9% с 79.1% в январе, что оказалось значительно ниже консенсус-прогноза на уровне 79.6% (крайне тревожный опережающий индикатор!).
Как показали результаты макростатистики от ФРБ Нью-Йорка, производственный индекс в регионе снизился в марте по сравнению с предыдущим месяцем, вопреки прогнозам экспертов на незначительное улучшение. Согласно представленным данным, Empire State manufacturing индекс в текущем месяце упал до 6.9 пкт против 7.78 пкт в феврале. Отметим, предыдущее значение не пересматривалось. Консенсус-прогноз прогнозировал повышение индекса до уровня 8.1 пкт.
Кроме того, согласно отчёту, представленному Национальной ассоциацией строителей жилья (NAHB), деловая уверенность американских домостроителей ухудшилась в текущем месяце – также вопреки среднерыночным прогнозам её незначительного повышения. Согласно данным, мартовский индекс состояния рынка опустился до уровня 53 пкт против 55 пкт по итогам февраля. Ожидалось, что данный показатель улучшится до 57 пунктов.
Несмотря на это, по итогам дня большинство компонентов индекса Dow Jones завершили торги в плюсе (28 из 30). Аутсайдером стали раллировавшие на прошлой неделе акции du Pont de Nemours (DD,-4.26%). Больше остальных выросли акции UnitedHealth Group (UNH, +2.84%). Все секторы индекса SnP 500 закрылись в плюсовой зоне. Больше всего вырос сектор здравоохранения (+1.91%).
На валютном рынке доллар США утратил недавно завоеванные позиции против евро и других основных валют, так как инвесторы оценивали вероятность решительных планов Федрезерва по процентным ставкам в США в ожидании завтрашнего заседания FOMC (см. выше). Инвесторы будут пристально следить за заявлением после заседания и пресс-конференцией в среду в ожидании ориентиров центробанка по процентным ставкам и, в особенности, за тем, откажется ли ФРС от нового ненавистного для американских инвесторов слова «терпение», что укажет на возможное повышение процентных ставок уже в середине года, несмотря на тревожную макростатистику. Таким образом, восходящий тренд доллара против других основных валют, в особенности евро, на некоторое время приостановился.
Европейские фондовые индексы также вчера продолжили свой рост, в то время как германский фондовый рынок достиг рекордных значений (см. выше). Европейский сводный индекс Stoxx Europe 600 вырос до самого высокого уровня с июня 2007 года.
На динамику торгов также повлияли и новости из Китая. Премьер Госсовета КНР Ли Кэцян пообещал, что китайские власти предпримут дополнительные меры в случае чрезмерного ослабления экономического роста в стране, несмотря на стремление к реформам. В планах Пекина заложены темпы роста ВВП примерно на 7% в 2015 году, и этот ориентир, судя по всему, будет поддерживаться.
Рост в понедельник возглавили K + S AG (SDF, +4.2%) и Merck KGaA (MRK, +3.22%). Тем временем, субиндекс автопроизводителей в Stoxx Euro 600 поднялся более чем на 1.5%, в то время как Volkswagen AG и Daimler AG прибавили более 2% каждый.
Котировки Lafarge SA (EPA) снизились на 5.9 %, а Holcim Ltd (HCMLY) – упали на 1.14 %. Французский производитель цемента заявил, что готов рассмотреть вопрос о пересмотре коэффициента обмена акциями в его запланированном слиянии со швейцарской компанией Holcim.
Российский рынок
Прогнозы:
Мы ожидаем открытия рынка с заметным повышением около 0.5%, в диапазоне 1615-1620 п. по индексу ММВБ. Ближайшими значимыми поддержками останутся уровни 1610, 1600 п. В качестве сопротивлений выступят отметки 1635, 1650 п.;
В первые минуты торгов локальный рынок отыграет вечерний подъем фьючерсов на индекс РТС и на голубые фишки. Позднее не исключены попытки дальнейшего роста индекса ММВБ в район 1630-1635 п. в рамках назревшего технического отскока;
Во второй половине дня участники российских торгов будут привычно ориентироваться на характер движения нефтяных фьючерсов. В целом индекс ММВБ сегодня имеет хорошие шансы на позитивное закрытие.
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ (-1.11%) и РТС (-2.48%) завершили торги с сильным неравномерным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Несмотря на накопившуюся двухнедельную перепроданность, российский рынок продолжил свое среднесрочное нисходящее движение. Назревший технический отскок вверх пока не состоялся в связи с неблагоприятным влиянием нефтяного рынка. Апрельские фьючерсы на нефть сорта Brent прочно закрепились ниже значимого уровня в $55. Ближайшей целью для них выступает ключевая поддержка, расположенная в районе $50. Вероятный возврат к указанной отметке заметно ухудшит среднесрочную техническую картину в этих контрактах, со всеми вытекающими для российского рынка последствиями.
Добавим, что заметный прирост основных фондовых индексов в Европе и в США нисколько не приободрил российских «быков». В новых экономических и геополитических реалиях динамика внешних рынков акций перестала служить объективным ориентиром для выбора направления открытия краткосрочных позиций.
Под закрытие вечерней торговой сессии июньские фьючерсы на индекс РТС (RIM5) пришли в состояние умеренной бэквордации величиной в 7 п., или 0.9% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС негативно.
На фоне значительной просадки индекса ММВБ, состоявшейся по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции завершили торги с понижением в пределах 1-4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидерами падения среди голубых фишек вновь стали представители финансового сектора: «Сбербанк»-ао (SBER RM, -3.39%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -3.48%), ВТБ (VTBR RM, -1.93%). Эти бумаги подверглись опережающим распродажам, несмотря на недавнюю новость об уменьшении ключевой ставки ЦБ РФ до 14%. Ставки кредитования для предприятий реального сектора по-прежнему останутся некомфортными. А проблемы заемщиков неизбежно превратятся в проблемы кредиторов.
Кроме того, негативом для этих акций стало заявление министра экономического развития России Алексея Улюкаева о том, что избежать банкротства «Мечела», похоже, не удастся. Напомним, что «Сбербанк» и банк ВТБ являются одними из крупнейших кредиторов металлургической компании. Бумаги «Мечел»-ао (MTLR RM, -10.57%), «Мечел»-ап (MTLRP RM, -13.44%) отреагировали на указанную новость очередной волной распродаж.
Акции ОГК-2 (OGKB RM, -9.70%) резко просели на фоне публикации негативной финансовой отчетности эмитента за 2014 г. по МСФО. Несмотря на состоявшееся увеличение выручки, генерирующая компания получила чистый убыток в размере 1 млрд 433 млн руб. против прибыли в размере 4 млрд 241 млн руб. годом ранее. Основной причиной текущего убытка стало обесценение активов.
Масштабным приростом против падающего рынка отличились лишь бумаги алмазодобывающей компании «Алроса» (ALRS RM, +4.58%). Их поддержало недавнее заявление исполняющего обязанности президента компании Ильи Рящина о том, что кризис в отечественной экономике не отразится на объемах реализации продукции компании, которая по большей части поставляется на экспорт. Кроме того, позитивом для этих акций стало их включение в индекс Market Vectors Russia, что будет стимулировать покупки этих бумаг, прежде всего, со стороны индексных фондов.
Акции «Лукойл» (LKOH RM, +0.26%) сумели избежать падения на фоне сообщения о серии недавних покупок АДР нефтяной компании на общую сумму около $60 млн структурами, связанными с президентом и членом совета директоров эмитента Вагитом Алекперовым. Высший менеджмент «Лукойла» систематически увеличивает свою долю в компании путем приобретения ее бумаг. Такие покупки нередко осуществляются на заемные деньги.
Лучше рынка также торговались бумаги «Магнит» (MGNТ RM, 0.00%), «Новатэк» (NVTK RM, +0.93%), «Северсталь» (CHMF RM, +0.07%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, +0.97%), АФК «Система» (AFKS RM, +0.40%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с понижением до 0.15%. Контракты на нефть сорта Brent дорожают на 0.15%. Японский индекс Nikkei225 подрос на 1%. Гонконгский Hang Seng незначительно понизился.
Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить, как неопределенный, или смешанный. Вместе с тем, вечерний прирост фьючерсов на индекс РТС и на голубые фишки создает условия для позитивного старта торгов.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
Ставки денежно-кредитного рынка останутся на комфортном уровне;
Доходности ОФЗ вырастут, реагируя на общее ухудшение рыночной конъюнктуры.
В понедельник российский рубль достаточно уверенно держался, причём, непонятно на чём. Видимо, на морально-волевых… При текущем балансе сил, вероятнее всего, он будет слабеть. Нефть себя стала чувствовать только хуже, уже торгуясь ниже уровня $54. Регулятор в пятницу понизил ключевую ставку, а ставки на межбанковском рынке и без этого не были перегреты. То есть, текущий налоговый период должен пройти в менее напряжённой обстановке. Ну и политика, куда же без неё. Пока украинская история продолжает давить на номинированные в рублях активы.
Банк России вчера сообщил о том, что 20 марта будут проводиться кредитные аукционы под залог валютных кредитов сроками 28 и 365 дней. Валюта – доллары США. Лимит аукциона на срок 28 дней составит $2 млрд (дата предоставления средств – 25 марта, дата возврата средств – 22 апреля), на срок 365 дней – $1 млрд (дата предоставления средств – 25 марта 2015 года, дата возврата средств – 24 марта 2016 года).
Способ проведения аукционов: голландский. Минимальные процентные ставки предоставления средств: значения ставок LIBOR в долларах США на сопоставимые сроки, действующие на ближайшую дату, предшествующую дате проведения аукционов, округленные до 4 десятичных знаков, увеличенные (каждая) на 0.75 п.п.
Правительство РФ в итоге утвердила сумму субсидий по ипотечным ставкам. В итоге это будут 20 млрд рублей. Как ранее и планировалось, делается это с целью того, чтобы ставка по ипотечным кредитам не превышала 13% в текущем году. Ключевая ставка ЦБ сейчас выше, она составляет 14%. В постановлении отмечается, что в случае снижения ключевой ставки до 9.5% и ниже предоставление субсидий прекращается, но может возобновиться по решению правительства. Субсидии предоставляются на вновь взятые кредиты в период с 1 марта 2015 года до 1 марта 2016 года. Размер кредита должен составлять до 8 млн рублей - для жилых помещений, расположенных в Москве, Московской области и Санкт-Петербурге, и до 3 млн рублей - для других территорий России. Первоначальный взнос – не менее 20%.
Также ожидаем купонные выплаты по выпускам: АФК Система-04 (7.65% годовых), ВТБ-БО-03 (9.40% годовых), ВТБ-БО-04 (9.40% годовых), Воронежская область-34005 (8.85% годовых), ВымпелКом-01 (8.85% годовых), ВымпелКом-04 (8.85% годовых), ГК ЭФЭСк-01 (13.25% годовых), ИА Московский-А (7.00% годовых), Ленинградская область-35001 (12.85% годовых), МИК (ОАО)-02 (10.50% годовых), ОВК Финанс-БО-01 (12.50% годовых), Россельхозбанк-2016 (8.70% годовых), Русфинанс Банк-09 (8.15% годовых), ССМО ЛенСпецСМУ-02 (12.90% годовых), Ставропольский край-34001 (9.90% годовых), Татфондбанк-БО-11 (12.30% годовых), Тверская область-34007 (8.50% годовых), Томск-34005 (14.00% годовых), Транскапиталбанк-02 (9.25% годовых).
Погасятся выпуски рублёвых бондов: АФК Система-04 (19.5 млрд рублей), ВТБ-БО-04 (5 млрд рублей), ВТБ-БО-03 (5 млрд рублей), Воронежская область-34005 (5 млрд рублей), МИК (ОАО)-02 (1 млрд рублей), Ставропольский край-34001 (5 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: АИЖК-А23 (14 млрд рублей), Крайинвестбанк-БО-03 (2 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter