18 марта 2015 AfterShock
Очередной, ежемесячный обзор по промышленности.
Вначале обратимся к вышедшим данным:
"Промпроизводство в январе-феврале снизилось на 0,4%, в феврале - на 1,6% (0,7% с учетом сезонности)
По сравнению с январем 2015 года снижение показателя составило 0,8%.
В январе-феврале 2014 года промпроизводство выросло на 0,9%, при этом в феврале рост показателя в годовом выражении составил 2,1%.
С исключением сезонного и календарного факторов промпроизводство в феврале т.г. по отношению к предыдущему месяцу сократилось на 0,7% после падения на 1,8% в январе.
В сфере добычи полезных ископаемых в январе-феврале повышение составило 0,7%, в обрабатывающих производствах объем промпроизводства снизился 1,5%. Производство и распределение электроэнергии, газа и воды сократилось на 0,3%.
Данные госстатистики оказались хуже прогнозов аналитиков, которые ожидали, что в феврале снижение промпроизводства составит 0,9% в годовом выражении.
Как сообщалось, в декабре промпроизводство неожиданно выросло на 3,9% в годовом выражении, в январе рост уже замедлился до 0,9%. Экономисты ожидали, что динамика в промышленности уйдет в отрицательную область, полагали, что снижение будет еще незначительным."
Данные вышли хуже, чем предполагали экономисты. В январе же данные наоборот были намного выше прогнозов. Эксперты ждали хорошего февраля после удачного января. Не вышло. Все ли так плохо? Во-первых высокая сравнительная база февраля 2014, когда рост был на 2,1%. В действующих условиях этот результат нормален. В 2009 году падение было около 10%! Сейчас намного меньше. При этом страна находилась под давлением следующих факторов в феврале этого года:
- продолжение действия санкций, в результате чего практически прекратился доступ к валютным займам извне.
- резкие колебания курса рубля, резкий рост месячной инфляции, снижение экспортной выручки
- потребители испуганы текущей ситуацией, откладывают покупки, снижают расходы
- стоимость кредитов выросла из-за поднятия учетной ставки, которая была 15-17% в феврале.
- внешнее политическое давление на Россию, активизация боев на Донбассе.
Это основные факторы воздействия. После этого списка трудно ожидать какой-либо рост промышленности в феврале. Результат в минус 0,7% ( с учетом сезонности) это еще очень и очень нормально.
Теперь проанализируем вышедшие данные более подробно. В этот раз хочется разложить номенклатурные позиции промышленности на две части (Росстат приводит данные за январь-февраль 2015 к 2014):
1. Импортозамещение:
- Мясо и субпродукты пищевые убойных животных: рост на 17,8% Эффект от продэмбарго
- Мясо и субпродукты пищевые домашней птицы: рост на 13,3% Эффект от продэмбарго
- Изделия колбасные: рост на 0,5% Это меньше чем по мясу, но надо уитывать, что импорт колбас был небольшой.
- Консервы мясные: рост на 4,1%
- Рыба и продукты рыбные переработанные и консервированные: рост на 13,7% Следует отметить, что в 2014 году такого не было. Эффект в виде роста проявился позже.
- Овощи и грибы, консервированные: рост 29,1%!
- Сыры и продукты сырные: рост на 32,8% Результат продэмбарго и роста стоимости импорта.
- Крупа, мука грубого помола: рост на 6,8%
-Мука пшеничная и пшенично-ржаная: небольшой рост на 1%
-Лесоматериалы: плюс 3,4% Возможно помогло увеличение экспорта.
- Фанера клееная: рост на 5,8% Импорт (ОСП) вырос в цене, поэтому отечественное покупают больше
- Плиты древесностружечные и аналогичные плиты из древесины: рост на 8,2% Как и по фанере из-за резкого роста стоимости импортной ОСП
- Бензин автомобильный: рост на 5,6% За счет повышения доли экспорта продуктов большее переработки, а не просто нефти
- Дизельное топливо: рост на 2,3% Также как и по бензину за счет роста экспорта.
- Пластмассы : рост на 10,8%
- Каучуки синтетические: рост на 20,7%
- Материалы для покрытий пола, стен и потолка полимерные: рост на 26,6!!! Турки новый завод по ламинату открыли в Елабуге - не справляется, загружен на всю. Другие заводы также. Спрос огромный. Так как импортный ламинат сильно подорожал.
- Чугун: рост на 3,4% За счет роста импорта. Он стал очень выгоден, так как стоимость его в рублях резко выросла.
- Сталь: рост на 5,5% Импорт подорожал, спрос на отечественное. Также выгоден экспорт
- Прокат готовый черных металлов: рост на 6,8% Как и по стали факторы
- Трубы стальные: рост на 18,3% Импорт подорожал и упал. Спрос со стороны государства,строительство газопроводов.
- Турбины газовые: 32,4% Возможно из-за роста экспорта или попытки обеспечения электроэнергией Крыма. Недавно в новостях было, что генерация будет российскими установками малой мощности. их нужно много. Импортные мощные агрегаты решили не брать. И правильно. Чуть что нужна запчасть - придется кланяться Западу. На энергонезависимость Крыма нужно 80 млрд рублей.
- Электроэнергия: рост на 1,3% Это очень хорошо. Даже не смотря на теплую погоду. Немного упал импорт и вырос экспорт электроэнергии.
- Уголь: рост на 7,9% Выгоден за счет подорожания стоимости экспорта в рублях
2.Отрасли, пострадавшие от снизившегося потребительского спроса:
- Соки фруктовые и овощные: -10.4% Импорта в этой области практически нет. Спрос упал.
- Изделия хлебобулочные недлительного хранения: снижение на 1,3%.
- Изделия трикотажные чулочно-носочные: обвал на 34,9%. К снижению спроса плюсом воздействовало повышение кредитов и высокая доля импорта в сырье
- Трикотажные изделия: обвал на 40,7%
-Белье постельное: минус 8,9%
- Куртки теплые: обвал на 53,2%
- Плащи: минус 16,3%
- Обувь: минус 19,5%
- газеты, журналы: падение на 16-14%
- блоки оконные: обвал на 23-25%
- Удобрения минеральные или химические: минус 4,2% Спрос упал и на внешних рынках. А на внутреннем сельхопроизводители в шоке от резко выросшей цены.
-Материалы лакокрасочные: падение на 7,4%
- Химические волокна и нити: минус 18,1%
- Трубы, трубки, шланги, рукава и фитинги полимерные: минус 12,9% Не помог даже рост стоимости импортаэ
- Конструкции строительные сборные из стали: минус 13,1%
- станки, комбайны,вагоны, тракторы, автобусы, автомобили легковые и грузовые: обвал на 10-40%. Снижение потребительского спроса и ухудшение кредитование затронуло машиностроение больше всего.
- Изделия ювелирные с бриллиантами: обвал на 37,6% Кому в кризис нужна такая роскошь
- Тепловая энергия: минус 6,2% Теплая погода
- Газ горючий природный: минус 9,2% Теплая погода и снижение экспорта в Европу.
Проблемы в легкой промышленности. Нужны субсидия, снижение стоимости кредитов и другая господдержка. Эта отросль давно сложном положении. Машиностроение получило резкое уменьшение спроса. Экспорт практически отсутствует. Поэтому эффект от ослабления рубля скорее негативный, так как обвал рубля привел к ухудшению кредитования, снижению спроса, испугу потребителей и т.д.
Сельское хозяйство и переработка в выйгрыше за счет действия продовольственного эмбарго.
Разграничение на две группы условное. Так как действуют одновременно множество факторов на состояние дел в промышленности каждой категории.
Выводы: Ослабление рубля вызвало рост на отечественную продукцию. В тоже время потребительский спрос упал, а кредитование стало дорогим и менее доступным. Население испугано текущей ситуацией и откладывает покупки. При нормализации ситуации в экономике, с курсом рубля возможно активизация этого отложенного спроса. Продовольственное эмбарго действует очень положительно на рост сельхозпроизводства и переработки.
Возобновление роста промышленности возможно при нормализации потребительского спроса внутри страны. Нужно снижение стоимости кредитов. Сбербанк стал кредитовать на опкупку нового жилья под 12% годовых: началось субсидирование ставки государством. Это очень хороший эффект. В феврале вырос спрос на автокредиты. С апреля-мая ожидаю активизации промышленности, роста кредитования. Также положительно влияет рост расходов Правительства. Это дополнительный спрос. Доля госрасходов в ВВП растет.
Источник данных: http://www.gks.ru/bgd/free/B04_03/IssWWW.exe/Stg/d05/46.htm
http://aftershock.su/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Вначале обратимся к вышедшим данным:
"Промпроизводство в январе-феврале снизилось на 0,4%, в феврале - на 1,6% (0,7% с учетом сезонности)
По сравнению с январем 2015 года снижение показателя составило 0,8%.
В январе-феврале 2014 года промпроизводство выросло на 0,9%, при этом в феврале рост показателя в годовом выражении составил 2,1%.
С исключением сезонного и календарного факторов промпроизводство в феврале т.г. по отношению к предыдущему месяцу сократилось на 0,7% после падения на 1,8% в январе.
В сфере добычи полезных ископаемых в январе-феврале повышение составило 0,7%, в обрабатывающих производствах объем промпроизводства снизился 1,5%. Производство и распределение электроэнергии, газа и воды сократилось на 0,3%.
Данные госстатистики оказались хуже прогнозов аналитиков, которые ожидали, что в феврале снижение промпроизводства составит 0,9% в годовом выражении.
Как сообщалось, в декабре промпроизводство неожиданно выросло на 3,9% в годовом выражении, в январе рост уже замедлился до 0,9%. Экономисты ожидали, что динамика в промышленности уйдет в отрицательную область, полагали, что снижение будет еще незначительным."
Данные вышли хуже, чем предполагали экономисты. В январе же данные наоборот были намного выше прогнозов. Эксперты ждали хорошего февраля после удачного января. Не вышло. Все ли так плохо? Во-первых высокая сравнительная база февраля 2014, когда рост был на 2,1%. В действующих условиях этот результат нормален. В 2009 году падение было около 10%! Сейчас намного меньше. При этом страна находилась под давлением следующих факторов в феврале этого года:
- продолжение действия санкций, в результате чего практически прекратился доступ к валютным займам извне.
- резкие колебания курса рубля, резкий рост месячной инфляции, снижение экспортной выручки
- потребители испуганы текущей ситуацией, откладывают покупки, снижают расходы
- стоимость кредитов выросла из-за поднятия учетной ставки, которая была 15-17% в феврале.
- внешнее политическое давление на Россию, активизация боев на Донбассе.
Это основные факторы воздействия. После этого списка трудно ожидать какой-либо рост промышленности в феврале. Результат в минус 0,7% ( с учетом сезонности) это еще очень и очень нормально.
Теперь проанализируем вышедшие данные более подробно. В этот раз хочется разложить номенклатурные позиции промышленности на две части (Росстат приводит данные за январь-февраль 2015 к 2014):
1. Импортозамещение:
- Мясо и субпродукты пищевые убойных животных: рост на 17,8% Эффект от продэмбарго
- Мясо и субпродукты пищевые домашней птицы: рост на 13,3% Эффект от продэмбарго
- Изделия колбасные: рост на 0,5% Это меньше чем по мясу, но надо уитывать, что импорт колбас был небольшой.
- Консервы мясные: рост на 4,1%
- Рыба и продукты рыбные переработанные и консервированные: рост на 13,7% Следует отметить, что в 2014 году такого не было. Эффект в виде роста проявился позже.
- Овощи и грибы, консервированные: рост 29,1%!
- Сыры и продукты сырные: рост на 32,8% Результат продэмбарго и роста стоимости импорта.
- Крупа, мука грубого помола: рост на 6,8%
-Мука пшеничная и пшенично-ржаная: небольшой рост на 1%
-Лесоматериалы: плюс 3,4% Возможно помогло увеличение экспорта.
- Фанера клееная: рост на 5,8% Импорт (ОСП) вырос в цене, поэтому отечественное покупают больше
- Плиты древесностружечные и аналогичные плиты из древесины: рост на 8,2% Как и по фанере из-за резкого роста стоимости импортной ОСП
- Бензин автомобильный: рост на 5,6% За счет повышения доли экспорта продуктов большее переработки, а не просто нефти
- Дизельное топливо: рост на 2,3% Также как и по бензину за счет роста экспорта.
- Пластмассы : рост на 10,8%
- Каучуки синтетические: рост на 20,7%
- Материалы для покрытий пола, стен и потолка полимерные: рост на 26,6!!! Турки новый завод по ламинату открыли в Елабуге - не справляется, загружен на всю. Другие заводы также. Спрос огромный. Так как импортный ламинат сильно подорожал.
- Чугун: рост на 3,4% За счет роста импорта. Он стал очень выгоден, так как стоимость его в рублях резко выросла.
- Сталь: рост на 5,5% Импорт подорожал, спрос на отечественное. Также выгоден экспорт
- Прокат готовый черных металлов: рост на 6,8% Как и по стали факторы
- Трубы стальные: рост на 18,3% Импорт подорожал и упал. Спрос со стороны государства,строительство газопроводов.
- Турбины газовые: 32,4% Возможно из-за роста экспорта или попытки обеспечения электроэнергией Крыма. Недавно в новостях было, что генерация будет российскими установками малой мощности. их нужно много. Импортные мощные агрегаты решили не брать. И правильно. Чуть что нужна запчасть - придется кланяться Западу. На энергонезависимость Крыма нужно 80 млрд рублей.
- Электроэнергия: рост на 1,3% Это очень хорошо. Даже не смотря на теплую погоду. Немного упал импорт и вырос экспорт электроэнергии.
- Уголь: рост на 7,9% Выгоден за счет подорожания стоимости экспорта в рублях
2.Отрасли, пострадавшие от снизившегося потребительского спроса:
- Соки фруктовые и овощные: -10.4% Импорта в этой области практически нет. Спрос упал.
- Изделия хлебобулочные недлительного хранения: снижение на 1,3%.
- Изделия трикотажные чулочно-носочные: обвал на 34,9%. К снижению спроса плюсом воздействовало повышение кредитов и высокая доля импорта в сырье
- Трикотажные изделия: обвал на 40,7%
-Белье постельное: минус 8,9%
- Куртки теплые: обвал на 53,2%
- Плащи: минус 16,3%
- Обувь: минус 19,5%
- газеты, журналы: падение на 16-14%
- блоки оконные: обвал на 23-25%
- Удобрения минеральные или химические: минус 4,2% Спрос упал и на внешних рынках. А на внутреннем сельхопроизводители в шоке от резко выросшей цены.
-Материалы лакокрасочные: падение на 7,4%
- Химические волокна и нити: минус 18,1%
- Трубы, трубки, шланги, рукава и фитинги полимерные: минус 12,9% Не помог даже рост стоимости импортаэ
- Конструкции строительные сборные из стали: минус 13,1%
- станки, комбайны,вагоны, тракторы, автобусы, автомобили легковые и грузовые: обвал на 10-40%. Снижение потребительского спроса и ухудшение кредитование затронуло машиностроение больше всего.
- Изделия ювелирные с бриллиантами: обвал на 37,6% Кому в кризис нужна такая роскошь
- Тепловая энергия: минус 6,2% Теплая погода
- Газ горючий природный: минус 9,2% Теплая погода и снижение экспорта в Европу.
Проблемы в легкой промышленности. Нужны субсидия, снижение стоимости кредитов и другая господдержка. Эта отросль давно сложном положении. Машиностроение получило резкое уменьшение спроса. Экспорт практически отсутствует. Поэтому эффект от ослабления рубля скорее негативный, так как обвал рубля привел к ухудшению кредитования, снижению спроса, испугу потребителей и т.д.
Сельское хозяйство и переработка в выйгрыше за счет действия продовольственного эмбарго.
Разграничение на две группы условное. Так как действуют одновременно множество факторов на состояние дел в промышленности каждой категории.
Выводы: Ослабление рубля вызвало рост на отечественную продукцию. В тоже время потребительский спрос упал, а кредитование стало дорогим и менее доступным. Население испугано текущей ситуацией и откладывает покупки. При нормализации ситуации в экономике, с курсом рубля возможно активизация этого отложенного спроса. Продовольственное эмбарго действует очень положительно на рост сельхозпроизводства и переработки.
Возобновление роста промышленности возможно при нормализации потребительского спроса внутри страны. Нужно снижение стоимости кредитов. Сбербанк стал кредитовать на опкупку нового жилья под 12% годовых: началось субсидирование ставки государством. Это очень хороший эффект. В феврале вырос спрос на автокредиты. С апреля-мая ожидаю активизации промышленности, роста кредитования. Также положительно влияет рост расходов Правительства. Это дополнительный спрос. Доля госрасходов в ВВП растет.
Источник данных: http://www.gks.ru/bgd/free/B04_03/IssWWW.exe/Stg/d05/46.htm
http://aftershock.su/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу